Финаме
БКС Мир Инвестиций
🏦 ВТБ. Часть 1.🤦♂ И снова он в центре внимания
🏦 ВТБ. Часть 1.
Как бы странно это не звучало, для компании позитив когда она резко н...
Михаил,… вы на каком курсе?
Для 2-курсника вы слишком амбициозны
А для 4го курса вы порядочно невежественны
Поэтому позволю себе ряд замечаний
1. Вы тут банк анализируете. При чём тут выручка???
Илил скажем так, из чего состоит выручка банка?
2. Ну про рост ЧП заливать не надо
Возьмите период 2020-2021 и сравните с периодом 2018-2019. ЧП как было 400 млрд за 2 года, так и осталась. Высокая прибыль 2021го года — это результат снижения прибыли в 2020 за счет роста резервов, которые соответственно в 2021ом году распустили.
3. Использовать р/е для анализа банков моветон.
Но раз вы настаиваете, то постарайтесь объяснить почему значение «Р» вы берете для обычки (из котировок), а значение «Е» это ЧП от всей деятельности, несмотря на то, что 80% устанвяка сформировано префами, на которые тоже распрделяется прибыль.
4. С момента «крым наш» M&A сделки в банковском секторе РФ соверщаются по цене 0.25-0.45 капитала. Поэтому 0.6 — это по самой верхней границе. Не разедяют тут вашего оптимизма
5. Прибыль Открытия слабо компенисрует убытки самого ВТБ.
Кроме того, большая часть прибыли Открытия — это сделки M&A.
Кредитный портфель Открытия добавит ЧП ВТБ дополнительно 20-40 млрд в год, за которые Костин заплатил 340 млрд. Офигенная сделка!
ВТБ — это игра в одни ворота, до тех пор пока геополитика не прихлопнет всю эту гнилую контору.
