ВТБ акции

«Альфа-Банк» идёт на три буквы

 16.10.2018 
Зачем Андрею Костину покупать банк живущего в Лондоне Михаила Фридмана
Слухи о том, что «Альфа-Банк» могут продать другому крупному игроку появились в начале 2018 года. Сегодня ясно, что процесс этот недалёк от своего завершения. Публикация «кремлёвского доклада» сделала банк токсичным активом для Михаила Фридмана, Петра Авена и других его крупнейших акционеров. Выбор между Россией и Западом они сделали ещё пять лет назад, теперь осталось уладить формальности.

Основателю «Альфа Групп» (владеет более 75% «Альфа-Банка») Михаилу Фридману не нравится отношение к российским миллиардерам в Лондоне и Вашингтоне. «Нас воспринимают как русских олигархов вне зависимости от того, что мы делаем… На Западе – очень упрощённое представление о России, так же как и в России о Западе: Россия – это олигархи, а все олигархи – это агенты Кремля», – посетовал Фридман в интервью журналу Forbes. Но кто конкретно обидел простого русского банкира на чужбине?

Встретили как чужого
Эмоции Михаила Фридмана можно понять. Он фактически порвал со своей Родиной, живёт в Великобритании и является её налоговым резидентом. А его всё равно считают чужаком. Хотя возможно, что во время интервью российскому деловому журналу Фридман припомнил вполне конкретную историю, точнее – две истории. Речь идёт о допросах, которым подвергся по прилёту в США его давний партнёр, президент «Альфа-Банка» Пётр Авен.

Источники «Нашей Версии» рассказывают, что во время очередной рутинной поездки в США Авену пришлось отвечать на неудобные вопросы сотрудников ФБР. Агенты встретили уважаемого бизнесмена прямо в аэропорту и, не позволив отдохнуть после длительного перелёта, поволокли его на многочасовой допрос. Как какого-нибудь террориста. Для Петра Авена, который, к слову, является почётным гражданином штата Оклахома, такая встреча стала полной неожиданностью. И ладно, если это был единичный случай! Во время следующей поездки Авена в Америку история повторилась.

Интерес ФБР к личности российского банкира и его партнёров понятен. Михаил Фридман, Пётр Авен и ещё один совладелец «Альфа-Банка» Герман Хан упоминались в досье бывшего агента британской МИ-6 Кристофера Стила. В США этот документ, напомним, лёг в основу разбирательства по поводу возможного вмешательства России в президентские выборы. Другие бы на их месте радовались – послужили родной стране, можно и награду получить. Но, поскольку не менее половины бизнеса владельцев «Альфа Групп» находится на Западе, санкции стали для них серьёзной угрозой.

В 2017 году, ещё до появления так называемого «кремлёвского списка», руководство «Альфа-Банка» приложило титанические усилия, чтобы свести к минимуму санкционные риски. Банк Фридмана и Авена, по сути, бежал впереди паровоза, чтобы передать оборонные кредиты санированному Промсвязьбанку. Участники рынка говорят, что «Альфа» был готов передавать кредиты с большим дисконтом – лишь бы быстрее. Однако последовавшие далее допросы Петра Авена в США указывают на то, что делу это не помогло. По всей видимости, президент «Альфа-Банка» и его крупнейшие акционеры понимают, что новые санкции могут попросту убить это кредитное учреждение.

Да, «Альфа» входит в число одиннадцати системно значимых банков России, на долю которых приходится более 60% активов банковского сектора. Ну и что с того? В отличие от остальных участников этого списка, большинство которых составляют банки с государственным участием, детище Фридмана и Авена правительство спасать не будет. А значит, им нужно срочно избавиться от токсичного актива.

Процесс идёт
Весной аналитики называли несколько возможных интересантов, которые якобы присматривались к «Альфа-Банку». В числе таковых значились Сбербанк, ВТБ и Уралсиб. Сегодня можно с уверенностью сказать, что детище Фридмана находится в процессе перехода под контроль управленцев из ВТБ. Так, в начале октября первым заместителем председателя правления «Альфы» был избран выходец из ВТБ Владимир Верхошинский. Сенсацией это событие не стало. Верхошинский пришёл в «Альфа-Банк» в августе и занял для начала должность главного управляющего директора. Вслед за этим в банке началось стремительное обновление кадрового состава. К этому моменту кредитное учреждение обновило маркетинговую команду. В ноябре банк планируют покинуть главный операционный директор Мария Шевченко и руководитель блока «Казначейство» Игорь Князев.

Биография Владимира Верхошинского содержит важную деталь: в 2011 году, когда ВТБ купил «Банк Москвы», молодой управленец перешёл в эту структуру, причём сразу стал вице-президентом. В 2016-м «Банк Москвы» был реорганизован путём присоединения к ВТБ, а господина Верхошинского избрали членом правления. Можно предположить, что в случае с присоединением «Альфа-Банка» процесс пройдёт намного быстрее – санировать его вроде бы не требуется.

Плановая эвакуация
Вполне вероятно, что после слияния с ВТБ нынешний президент «Альфа-Банка» Пётр Авен окончательно покинет территорию РФ. Похоже, что он и его компаньоны начали готовить свою эвакуацию из России задолго до введения санкций. Вспомним хотя бы продажу ими акций российской нефтяной компании ТНК-BP в 2013 году. Бенефициары «Альфа-Банка» получили за свою долю в ней порядка 14 млрд долларов, на эти деньги они создали в Швейцарии инвестиционный фонд L1 Enegry, целью которого стала покупка нефтегазовых активов по всему миру.

Если «Альфа-Банк» перейдёт под контроль ВТБ, это будет означать дальнейшую монополизацию банковского сектора в России, значительную долю которого уже контролируют крупнейшие кредитные учреждения с государственным участием. А это значит, что россияне могут столкнуться со снижением ставок по вкладам, ростом процентов по кредитам и ухудшением качества банковских услуг.

Но есть ещё один важный момент. По мнению ряда экспертов, «слияние» двух банков будет проведено при помощи обмена акциями между заинтересованными сторонами. ВТБ может выкупить какую-то долю «Альфа-Банка» за деньги, но за большую его часть Фридман, Авен и другие собственники могут получить акции ВТБ, которые затем они смогут продать или заложить. Если ситуация будет развиваться по этому сценарию, то «локомотив народного IPO» под руководством Андрея Костина снова упадёт в цене. По правилам рынка компания-поглотитель почти всегда теряет часть своей стоимости. Но разве Костину и менеджерам находящегося под санкциями госбанка есть хоть какое-то дело до рыночной цены его акций? Похоже, что они считают единственным собственником ВТБ правительство России, и потому снова будут просить у него деньги на, скажем прямо, не самую необходимую сделку. Что мешает ВТБ самому занимать нишу «Альфа-Банка» уже сейчас? И разве будет хоть сколько-нибудь полезным для госбанка опыт частного кредитного учреждения, заточенного на иную, рыночную эффективность?
scandaly.ru/2018/10/16/alfa-bank-idyot-na-tri-bukvyi/

ВТБ - может получить долю Магомедова в Трансконтейнере

Банк ВТБ на этой неделе может получить долю в крупнейшем железнодорожном контейнерном операторе «Трансконтейнер», принадлежащую компании FESCO (25,07%). Об этом РБК рассказали два источника, близких к акционерам FESCO и «Трансконтейнера». ВТБ является крупнейшим кредитором FESCO, полученные средства пойдут на сокращение долга компании. А банк затем продаст этот пакет стратегическому инвестору, сказали источники. «Структурно верно, но по скорости не знаю», — уточнил один из них.

Пакет FESCO в «Трансконтейнере» заложен в ВТБ по сделке РЕПО с декабря 2014 года (в конце 2015 года кредит, обеспеченный акциями оператора, составлял 61,6 млн
читать дальше на смартлабе

А вот и новость:
ВТБ размещает вечные бонды на 20 млрд рублей
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=BKNi1QAh2EOxnQ6A84Prpw-B-B
Это к разговору о нехватке капитала в ВТБ:))

В сентябре менеджмент повысил прогноз роста прибыли до 235 млрд руб. в 2019 г. С учетом отсрочки, обсуждаемой ЦБ, возможно стоит ориентироваться на сумму до 300 млрд. руб.

Конечно, есть большая вероятность того, что дополнительная прибыль так или иначе будет выведена из базы расчета дивидендов. Однако в самом оптимистичном сценарии, с учетом описанной в нашем обзоре логики расчета, дивиденд по итогам 2019 г. может составить порядка 0,6321 коп. (Средней ценой акции была взята средневзвешенная за последние 12 торговых месяцев.) Вмененная дивидендная доходность за 2019 г. по текущим котировкам может составить 16,4%.

Важно отметить, что послабления регулятора не должны коснуться дивидендов ВТБ по итогам 2018 г. Выплаты базируются на прибыли 2018 г., в то время как надбавки должны были увеличиться с 1 января 2019 г. и повлиять на прибыль следующего года. Согласно последним уточнениям прогноза менеджмента, ВТБ планирует в текущем году заработать 170 млрд руб. Тогда дивиденд по итогам 2018 г. может составить около 0,3577 коп. Дивдоходность по текущим котировкам – порядка 9,2%.



В обоих случаях коэффициент выплаты брался из расчета 50% от прибыли МСФО, но в практике ВТБ мы видели и более высокую долю. За средневзвешенную цену по году, которая нужна для определения дивиденда согласно новой политике ВТБ, брался уровень 0,049 руб. С методикой расчета дивидендов ВТБ можно ознакомиться в этом материале.

Омаров Заур, опасность в том, что ВТБ и Сбербанк заставили прикупить размещенные в этом месяце ОФЗ. Не ясно как они будут отражены по МСФО на отчетную дату, то есть как оценщик сформирует справедливую стоимость.

Антон Пономарёв, там с ОФЗ есть возможность для манипуляций. Кажется если их перевести в активы до погашения, то они могут не отражать их рыночную переоценку в квартальной отчетности, а следовательно и не показывать убыток по ним.

В сентябре менеджмент повысил прогноз роста прибыли до 235 млрд руб. в 2019 г. С учетом отсрочки, обсуждаемой ЦБ, возможно стоит ориентироваться на сумму до 300 млрд. руб.

Конечно, есть большая вероятность того, что дополнительная прибыль так или иначе будет выведена из базы расчета дивидендов. Однако в самом оптимистичном сценарии, с учетом описанной в нашем обзоре логики расчета, дивиденд по итогам 2019 г. может составить порядка 0,6321 коп. (Средней ценой акции была взята средневзвешенная за последние 12 торговых месяцев.) Вмененная дивидендная доходность за 2019 г. по текущим котировкам может составить 16,4%.

Важно отметить, что послабления регулятора не должны коснуться дивидендов ВТБ по итогам 2018 г. Выплаты базируются на прибыли 2018 г., в то время как надбавки должны были увеличиться с 1 января 2019 г. и повлиять на прибыль следующего года. Согласно последним уточнениям прогноза менеджмента, ВТБ планирует в текущем году заработать 170 млрд руб. Тогда дивиденд по итогам 2018 г. может составить около 0,3577 коп. Дивдоходность по текущим котировкам – порядка 9,2%.



В обоих случаях коэффициент выплаты брался из расчета 50% от прибыли МСФО, но в практике ВТБ мы видели и более высокую долю. За средневзвешенную цену по году, которая нужна для определения дивиденда согласно новой политике ВТБ, брался уровень 0,049 руб. С методикой расчета дивидендов ВТБ можно ознакомиться в этом материале.

Омаров Заур, опасность в том, что ВТБ и Сбербанк заставили прикупить размещенные в этом месяце ОФЗ. Не ясно как они будут отражены по МСФО на отчетную дату, то есть как оценщик сформирует справедливую стоимость.

не пойму, почему тут не обсуждают очередную допку, чтоб увеличить капитал, а значит дивы будут опять 3-4%

Игорь Егоров, какую допку? Проще требования к банкам смягчить. И разумнее.

Value, ну я писал об этом. Только про допку то речи вроде нет пока. Если им не повышать требования по капиталу, то могут и без допки обойтись, а вот дивиденды зажать вполне могут

Тимофей Мартынов, причем наверняка со ссылкой на дивидендную политику.

Втб с магнитом лучше рынка… Переток?

Alex666, ru.tradingview.com/chart/SBER/NNVgW65D-aktsij-vtb-za-sber/
занятный график

Втб с магнитом лучше рынка… Переток?

В сентябре менеджмент повысил прогноз роста прибыли до 235 млрд руб. в 2019 г. С учетом отсрочки, обсуждаемой ЦБ, возможно стоит ориентироваться на сумму до 300 млрд. руб.

Конечно, есть большая вероятность того, что дополнительная прибыль так или иначе будет выведена из базы расчета дивидендов. Однако в самом оптимистичном сценарии, с учетом описанной в нашем обзоре логики расчета, дивиденд по итогам 2019 г. может составить порядка 0,6321 коп. (Средней ценой акции была взята средневзвешенная за последние 12 торговых месяцев.) Вмененная дивидендная доходность за 2019 г. по текущим котировкам может составить 16,4%.

Важно отметить, что послабления регулятора не должны коснуться дивидендов ВТБ по итогам 2018 г. Выплаты базируются на прибыли 2018 г., в то время как надбавки должны были увеличиться с 1 января 2019 г. и повлиять на прибыль следующего года. Согласно последним уточнениям прогноза менеджмента, ВТБ планирует в текущем году заработать 170 млрд руб. Тогда дивиденд по итогам 2018 г. может составить около 0,3577 коп. Дивдоходность по текущим котировкам – порядка 9,2%.



В обоих случаях коэффициент выплаты брался из расчета 50% от прибыли МСФО, но в практике ВТБ мы видели и более высокую долю. За средневзвешенную цену по году, которая нужна для определения дивиденда согласно новой политике ВТБ, брался уровень 0,049 руб. С методикой расчета дивидендов ВТБ можно ознакомиться в этом материале.

ЦБ отложит Базель III. Что принесут послабления для акционеров Сбербанка и ВТБ

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tsb-otlozhil-bazel-iii-chto-prinesut-poslableniia-dlia-aktsionerov-sberbanka-i-vtb

20 октября будет день инвестора ВТБ в Москве:
www.vtb.ru/akcionery-i-investory/informaciya-dlya-akcionerov/meroprijatija-dlja-akcionerov/2018-10-02-den-investora-v-moskve/

не пойму, почему тут не обсуждают очередную допку, чтоб увеличить капитал, а значит дивы будут опять 3-4%

Игорь Егоров, какую допку? Проще требования к банкам смягчить. И разумнее.

Value, ну я писал об этом. Только про допку то речи вроде нет пока. Если им не повышать требования по капиталу, то могут и без допки обойтись, а вот дивиденды зажать вполне могут

Тимофей Мартынов, я не думаю, что станут зажимать. ВТБ все-таки напрямую принадлежит Минфину (а Сбер — банк ЦБ). У них дилемма: или дивиденды в соответствии с постановлением правительства (50% ЧП) или наращивание капитала в соответствии с указанием регулятора — ЦБ. По крайней мере, так говорил Костин. Если не станут повышать требования к капиталу, то и дивидендам ничего не угрожает.

не пойму, почему тут не обсуждают очередную допку, чтоб увеличить капитал, а значит дивы будут опять 3-4%

Игорь Егоров, какую допку? Проще требования к банкам смягчить. И разумнее.

Value, ну я писал об этом. Только про допку то речи вроде нет пока. Если им не повышать требования по капиталу, то могут и без допки обойтись, а вот дивиденды зажать вполне могут

не пойму, почему тут не обсуждают очередную допку, чтоб увеличить капитал, а значит дивы будут опять 3-4%

Игорь Егоров, какую допку? Проще требования к банкам смягчить. И разумнее.

Спасибо любимый втб, зашел в лонг с 03195, смотрю счет и вижу ясную картину того что моему портфелю иза втб походу хана

Jonh edison, вы на этой отметке ещё в марте 2014-го зашли что ли?)) За 4 года забыли закрыть сделку?)

не пойму, почему тут не обсуждают очередную допку, чтоб увеличить капитал, а значит дивы будут опять 3-4%

Игорь Егоров, а есть инфа по допке?

если хочется акций банка, купите сбер, втб же создан для шорта

не пойму, почему тут не обсуждают очередную допку, чтоб увеличить капитал, а значит дивы будут опять 3-4%

и снова… дивы в капе втб судя по всему вообще не учавствуют… при 2 проц дивах он стоил 60-66… при 7 проц див он уже стоил 45

кроме того… втб продал часть магнита марафону… получив от этого прибыл в 2.5 ярда...

и еще… лююопытно… узнаем мы позже… что на сегодняшних уровнях втб тихо снова выкупил бумаги магнита?
если это так… то магнит снова будут разгонять на 4700-5000? до конца года...

Что там с капиталом ВТБ?

Итак, мы видим, что глава банка ВТБ все время жалуется на то, что не хватает капитала, и что надо бы отложить введение норм Базель III, которые вынудят ВТБ искать денежки на капитал:) Чтобы ВТБ удовлетворял Базель III, банку надо будет найти в 2019 450 млрд рублей.
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/10/09/783243-tsb

Посмотрим, куда тратит деньги ВТБ, что вызывает дефицит капитала и мешает банку вписаться в правила...

73,5 млрд рублей — дивиденды за 2017 год
Около 8 млрд рублей может стоить покупка Возрождения
138 млрд рублей — покупка 29% Магнита
55 млрд рублей — вход в капитал Русгидро, завуалированный под кредит
40% Техносерв — сумма сделки неизвестна

Итого ВТБ потратил за год: 274 млрд рублей. Что еще забыл? Чето забыл, была у ВТБ еще какая-то покупка акций, напомните плиз.
Не забываем, что 11% Магнита потом обменяли на кредит Марафону, то есть на бумаге часть денег вернулась в банк.

В общем, мы видим что ВТБ пылесосит активы, которые из частных превращаются в квазигосударственные, а потом еле проходит по капиталу. Все это создает риск того, что в следующем году могут сэкономить на дивидендах.
читать дальше на смартлабе

и да… насчет див) почему то все озаботились ими… а то что при дивах в 2 проц и прибыли в 50 ярдов втб стоил по 60-66 забыли?)

кстати… вчера в адр… в Лондоне… прошел макс обьем с августа 2016 года

Советник Трампа по нацбезопасности назвал цель поездки в Россию
Джон Болтон планирует отправиться в Москву, чтобы обсудить возможности прогресса в российско-американских отношениях. В прошлый раз он приезжал перед встречей Владимира Путина и Дональда Трампа

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/politics/13/10/2018/5bc162449a79478097866f45?from=main

Становлюсь среднесрочным инвестором (. Буду ждать МСФО за 3 квартал и снижение требований к достаточности активов.

Антон Пономарёв, втб может дать в два-три раза, если они вдруг вздумают каким-то образом гасить префы, пусть даже ценой отказа от дивов. Понятно, что перед этим почти вся обычка уйдет кому-надо. Ну это так, мечтты… Вспомнил один разговор в августе с броком (у меня втб). На мой вопрос о том, не является ли причиной падения акций слив в рынок пакета открывашки, брок опустил глазки в пол и улыбнулся.

Сципион, разговор идет о том, что ВТБ будет распределять дивиденды исходя из потребности удержания нераспределенной прибыли, которая формируют собственный капитал до нормативного уровня. Поэтому если требования снижаются, то распределяемая прибыль увеличивается.

Антон Пономарёв, это было бы глупо, продавать пакет Открытия в рынок. Открытие — фактически госбанк (после санации), значит государству принадлежит 75% ВТБ (вместе с долей Открытия). Было бы эффективно продать блок-пакет в 25% Китайским инвесторам. И государство даже не потеряло бы контроль.