Татнефть - повышаем рейтинг акций после коррекции - Финам
С ноябрьских максимумов акции «Татнефти» снизились почти на 19%, что было преимущественно связано с ожидаемым влиянием санкций и риском роста налоговой нагрузки. При этом пока что риски не реализовываются — снижение добычи в РФ оказалось на уровне ожиданий, а рост налоговой нагрузки в настоящий момент минимален. В то же время акции «Татнефти» поддерживают ослабевший рубль, приверженность компании дивидендной политике и эффективная нефтепереработка, в связи с чем их падение, на наш взгляд, выглядит избыточным. При этом локально привлекательнее выглядят обыкновенные акции за счет аномального отсутствия премии к «префам».
Мы повышаем рейтинг по обыкновенным акциям «Татнефти» с «Держать» до «Покупать» и сохраняем целевую цену на уровне 383,2 руб. Потенциал роста составляет 17,7%. Повышение рейтинга преимущественно связано с избыточной коррекцией акций в последние месяцы.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>