Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Бумаги Тинькофф Банка в начале сентября обновили 16-месячный максимум после публикации финансового отчёта за первое полугодие, который мы сегодня и разберем. 

Итак, чистые процентные доходы банка за отчетный период увеличились на 51% до 100,4 млрд рублей за счет роста кредитного портфеля и снижения стоимости фондирования из-за более низкой ключевой ставки ЦБ. Результаты замечательные и в 3 кв. мы скорее всего увидим схожую динамику, однако в 4 кв. следует ожидать замедления темпа роста бизнеса из-за агрессивного повышения “ключа”. 

Чистые комиссионные доходы сокращаются второй квартал подряд из-за высокой базы и по итогам полугодия показатель сократился на 22% до 33 млрд рублей. Если в прошлом году Тинькофф заработал жирный профит из-за того, что крупнейшие банки попали под санкции, то уже в этом году сам TCS оказался под западными рестрикциями. Таким образом, во втором полугодии мы вновь увидим снижение показателя и на рост комиссионных доходов можно рассчитывать уже в будущем году, поскольку банк активно развивает экосистемные сервисы. 

подскажите, пож, можно сейчас с карты Тинькофф снять евро в европе?

Мы повысили наши прогнозы по прибыли с учетом результатов 1П23 и комментариев менеджмента. Наша 12М РЦ повышена до 4 700 руб., подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА.

🧮 TCS Group представил финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Чистый процентный доход (ЧПД) увеличился с января по июнь на +51% (г/г) до 100,4 млрд руб., благодаря росту кредитования и снижению расходов на фондирование, на фоне низкой ставки Центробанка в отчётном периоде. Поскольку регулятор в августе резко повысил ключевую ставку, мы увидим удорожание фондирования и замедление темпа роста ЧПД во второй половине года.

📉 Чистый комиссионный доход сократился на -22% (г/г) до 33 млрд руб. из-за эффекта высокой базы, поскольку в прошлом году банк смог получить шикарный доход от операций с иностранной валютой, т.к. госбанки попали под санкции и лишились данной опции, что способствовало активному перетоку клиентской базы в TCS. Чтобы вы понимали, за минувшие 12 месяцев число клиентов Тинькофф увеличилось на 10 млн человек, и в общей сложности их теперь 35,3 млн человек!

🤦 Операционные расходы выросли при этом сразу на 40% до 85,7 млрд руб.

Речь идет о новых макропруденциальных лимитах (предельная доля ссуд в общем объеме необеспеченных кредитов или займов, которую кредиторы смогут выдать за квартал) по необеспеченным кредитам и займам, которые будут действовать в 4-м квартале 2023 года.

«Решение принято для того, чтобы ограничить рост закредитованности граждан за счет дестимулирования кредитования заемщиков с высокой долговой нагрузкой», — отметили в регуляторе.

В ЦЮ добавили, что в необеспеченное потребительское кредитование растет высокими темпами. Так, в июле рост задолженности был наибольшим за последние 12 месяцев и составил 2%, годовой темп роста — 13,3% (на 1 августа).

cbr.ru/about_br/dir/rsd_2023-08-31_35_01/

Компания «Тинькофф Страхование» получила отказ в лицензии на разблокировку ее собственных активов, находящихся на счетах Национального расчетного депозитария (НРД) в международном депозитарии Euroclear, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе компании.

«Отказ не касается активов «Тинькофф Инвестиций» и клиентов брокера, он касается только собственных средств «Тинькофф Страхования». Заявка от брокера, которая включает клиентские активы, находится на рассмотрении», — отметили в пресс-службе.

Ранее о возможном отказе в разблокировке средств клиентов «Тинькофф Инвестиции» сообщил канал The Sanctions Law, посвященный санкционному праву.

quote.ru/news/article/64ef1a029a794718c96866d3

Николай Иванов, Аркадий Волож основал «Яндекс» вместе с Ильей Сегаловичем в 2000 году. Сегалович умер в 2013 году. В 2022 году Волож попал п...

Юрий,



1 Волож уже давно не имел контрольной экономической доли Яндекса, как у него можно что то отжать? уже до СВО много лет подряд сниж...

Square, непонятненько… яндекс, отжатый у Воложа — понятненько. А здесь — непонятненько. Предчувствие ЧЛ?

🏦 Тинькофф отчитался по МСФО за 1-е полугодие 2023 года

Все более чем хорошо.

Кол-во пользователей по итогам 2-го полугодия 2023 = 35,3 млн. Много! Год к году рост 38%.



Чистая прибыль за 2-й квартал 2023 = 20,4 млрд руб. (рекордная для банка за квартал)

Чистая прибыль за 1-е полугодие 2023 = 36,6 млрд руб.

Собственный капитал = 239 млрд руб., вся прибыль ушла в капитал.

Я открывал позицию по 2 800 и зафиксировал прибыль: t.me/Vlad_pro_dengi/398 по 3 500, когда увидел цифры, которые ЦБ опубликовал по РСБУ за 2-й квартал, было 5,7 млрд руб. (исходя из этого, я прогнозировал 6,8 млрд руб. по МСФО, ошибся – банк держится молодцом).

Важный вывод: на отчеты по РСБУ по Тинькофф внимания обращать больше не стоит.

💲Справедливая оценка

В обзоре от 15 апреля t.me/Vlad_pro_dengi/247 я прогнозировал вилку по прибыли на год от 60 до 80 млрд руб. С учетом прибыли за 1-е полугодие, думаю, будет близко к верхней границе. При прибыли в 80 млрд руб. — цель 4 000 руб. до конца года, это +12,5% с текущих цен. При текущих темпах роста цель в 2024 году по прибыли – 100 млрд руб. прибыли, целевая цена 5 000 руб. (P/E = 10), но это на горизонте 1,5 лет.

Что происходит? Это второй Яндекс что ли? Когда фундамент все лучше, а акции все лето на одном месте.