Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Вчера Т-Технологии объявили о решении СД компании провести дробление акций в соотношении 1 к 10 и намерении консолидировать до 100% Точка Банка.

Компания отметила, что сплит акций позволит установить рыночную стоимость одной бумаги на уровне, комфортном для розничных инвесторов. Внеочередное собрание акционеров намечено на 10 марта, дата закрытия реестра для участия в нем — 13 февраля.

Для консолидации Точки, в случае одобрения этой сделки акционерами (собрание акционеров намечено на 5 июня), Т-Технологии проведут допэмиссию акций по закрытой подписке в пользу Каталитик пипл (основной владелец Точки, СП Т-Технологий и Интерроса) и действующих акционеров группы. Параметры допэмиссии объявлены не были — оценку Точки компания определит в конце второго квартала 2026 года. Но СД планирует, что цена допэмиссии будет установлена выше рыночной цены акции компании на момент сделки. Завершение размещения допэмиссии акций и закрытие сделки ожидается осенью 2026 года.

Наше мнение:
Консолидация Точки, имеющей крепкие позиции в сегменте МСП, выглядит логичным шагом развития экосистемы Т-Технологий и усиления позиций компании в В2В сегменте.

Акционеры компании «Т-Технологии» в марте 2026 года рассмотрят сразу два знаковых корпоративных события, направленных на увеличение доступности акций и усиление позиций на рынке услуг для бизнеса. Речь идет о дроблении бумаг в пропорции 1 к 10 и консолидации до 100% акций «Точка Банка».

Основная цель запланированного сплита повысить ликвидность и доступность акций для широкого круга инвесторов. Сейчас одна бумага торгуется на уровне около 3400 рублей. После дробления, когда одна акция будет разделена на десять, цена каждой упадет до ориентировочных 340 рублей. Это чисто техническая операция, которая не меняет рыночную капитализацию компании и долю каждого акционера в капитале. Общее количество акций в обращении вырастет с текущих 268 миллионов до 2.68 миллиардов.

Важно отметить, что компания заявляет о сохранении действующей дивидендной политики (выплата до 30% чистой прибыли ежеквартально) и программы обратного выкупа акций (buy-back). Голосование по этому вопросу пройдет на внеочередном общем собрании акционеров 10 марта 2026 года.

Аналитики неоднозначно оценили планы Т‑технологии по дроблению акций и консолидации до 100% АО «Точка», владеющего одноимённым банком для предпринимателей. Если сделка с «Точкой» выглядит экономически логичной, то сплит акций, по мнению экспертов, может не привести к заметному расширению инвесторской базы.

3 февраля совет директоров «Т-технологий» предложил провести дробление акций в пропорции 1:10. В случае одобрения общее число бумаг увеличится с 268,3 млн до 2,68 млрд штук, а цена одной акции станет более «доступной» для розничных инвесторов. Группа при этом намерена сохранить действующую дивидендную политику с ежеквартальными выплатами. На фоне новости акции компании на Московской бирже выросли лишь на 0,9%, до 3359 руб., что указывает на сдержанную реакцию рынка.

В инвестдомах отмечают, что текущая цена акций «Т-технологий» и без того не выглядит запредельно высокой по меркам российского рынка, а ликвидность бумаги уже достаточно высокая. Поэтому сплит, по мнению аналитиков, вряд ли существенно расширит круг инвесторов и окажет заметное влияние на динамику котировок. Основным драйвером доходности по-прежнему останутся фундаментальные показатели бизнеса, а не номинальная стоимость акции.

Т-технологии планируют консолидировать 100% акций АО “Точка”. 

Компания объявила о намерении приобрести одну из самых быстрорастущих финансовых организаций. Для этой цели компания выпустит новые акции.

Сделку планируют закрыть осенью этого года. 

Группа компаний “Т-Технологии” объявила о намерении консолидировать до 100% акций Точка Банка. Решение по этому вопросу может быть принято на собрании акционеров “Т-Технологий” в июне 2026 года. Возможные акционерные изменения никак не отразятся на клиентах Точка Банка. Компания сохраняет операционную независимость и продолжает работать в рамках своей стратегии. 

СЕО Точка Банка Андрей Завадских комментирует: «В прошлом году мы уже работали с командой Т-Банка над специальными решениями для клиентов Точка Банка: например, им стали доступны новые кредитные продукты. В работе — ещё ряд проектов на стыке нашей экспертизы и возможностей. 

Операционная независимость Точка Банка сохраняется и не является предметом для переговоров. Наша команда строит банк и открытую экосистему, где всё устроено вокруг предпринимателя и его бизнеса. В ней есть место как собственным решениям, так и созданным в коллаборации с другими игроками рынка. Уверены, такие партнёрства приближают нас к цели — помогать расти бизнесу наших клиентов. 

Подробно разбирать сплит смысла нет, это не влияет на привлекательность акций, они и так стоили недорого. А вот консолидация Точка-Банка, это реально интересная новость. Сделка выглядит супер логичной, поскольку у компаний много общего: сильные команды, технологичность, своя большая «фан база» супер лояльных клиентов. В части В2В-сигмента Точка реально усилит показатели, своим высоким ROE (50+%):


Объединение не планируется, Точка останется отдельным брендом, но получит поддержку Т-технологий, что должно ускорить развитие. Учитывая, как удачно вписался ранее в структуру Росбанк, не думаю, что тут возникнут проблемы. Но, поскольку Точка нацелена на малый и средний бизнес, где растут проблемы, а так же большую долю чистой прибыли с клиентских остатков (т.е. ROE будет снижаться вслед за ключевой ставкой, аналогично СПб Банку), я бы не ждал существенного роста в Точке в 2026 году. 

По-итогу, мне нравится эта сделка, но ключевой вопрос в цене. Если Точку оценят менее 100 млрд. рублей, то добавлю акции Т-технологий себе в портфель (при условии сохранения текущей цены за акцию), если больше — нужно смотреть на сантимент рынка.

На внеочередном собрании акционеров СД предложил: 

— провести сплит 1:10 (цель — сделать стоимость акции доступнее для розничных инвесторов)

— консолидировать 100% долю Группы в банке «Точка»

По сплиту решат 10 марта, а вот с консолидацией Точки нужно внести некоторую ясность — деньги планируют привлечь в рамках допэмиссии, объем которой будет ясен после определения оценки стоимости активов Точки (в конце II квартала).

ВОСА по этому вопросу пройдет 5 июня. К тому моменту должны быть известны все вводные. При этом Точка будет и дальше развиваться в качестве самостоятельного бизнеса под управлением текущей команды менеджмента.

✅ Для чего Т-Банку нужна Точка? Это очевидное укрепление позиций в В2В-сегменте. Консолидация Точки позволит ускорить развитие продуктов для предпринимателей и бизнеса и повысить вовлеченность клиентов. 

Разберем график $T:

Акции Т в уверенном восходящем тренде без намека на разворот. Последние новости корпоративного управления не несут в себе негатива, несмотря на планы проведения допэмиссии.

Т-Технологии (Т)

Инфо и показатели

Сплит планируется провести с коэффициентом 1к10, общее количество акций в этом случае вырастет с 268 млн до 2,68 млрд. Акционеры обсудят это решение на общем собрании 10 марта. 

Также Т заявили о возможности ускорить buyback в случае значительных отклонений текущей капитализации от справедливой стоимости бизнеса.

Мнение аналитиков МР

Грядущий сплит и buyback долгосрочно поддержат устойчивый рост котировок. Компания продолжает придерживаться ранее объявленной программы выкупа собственных акций с рынка (до 10% free-float) для использования в программе мотивации менеджмента. 

Дробление акций делает их доступнее для частных инвесторов, повышает ликвидность, привлекает большее число участников рынка. 

Кроме того, Т намерены консолидировать до 100% акций Точка Банка, одного из крупнейших цифровых банков для предерпинимателей. 

Совет директоров компании предложил провести сплит акций 1:10 и консолидировать до 100% банка «Точка» через допэмиссию по закрытой подписке.

В случае дробления 1:10 акции холдинга будут торговаться в районе ≈ 336 рублей по текущим ценам. После сплита число бумаг вырастет с с 268 млн штук до 2,68 млрд штук.

Комментарий: акции банка торгуются по P/E ≈ 5,2x, P/B ≈ 1,3x; целевой ROE > 30%. А менеджмент сохраняет практику ежеквартальных выплат дивидендов. Ещё холдинг выигрывает на цикле снижения ключевой ставки: удешевление фондирования и оживление кредитного спроса поддерживают чистую процентную маржу и прибыль банка.

Сплит сделает акции более доступными для розницы и потенциально улучшит ликвидность. Голосование назначено на 10 марта, а вопрос допэмиссии рассмотрят 5 июня.

#Т остаётся в числе актуальных идей с таргетом 5 000 рублей.

📲 Акции Т-Технологий в мобильном приложении

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

Сегодня Т-Технологии объявили о покупке Точки и сплите акций. Разбираю эти новости для вас.  

1️⃣ Компания проведет дробление акций 1:10. Не сказать, что акции Т-Технологий были дорогие и их было непросто купить (как было с Транснефтью по 140 тыс.), при этом, сплит, это, нейтрально-позитивная новость, большее кол-во инвесторов сможет купить акции. 

Предварительные сроки сплита: март 2026 (10 марта 2026 будет собрание акционеров, которое одобрит это решение). 

2️⃣Консолидация до 100% акций банка «Точка» через дополнительную эмиссию по закрытой подписке. 

Предварительные сроки сделки: 5 июня будет собрание акционеров, которое утвердит решение. Финализация сделки планируется осенью 2026 года.



❓Сколько акций «Точки» купят Т-Технологии? 

Т-Технологии владеют 50,01% компании Каталитик, которой в свою очередь принадлежит 64% акций Точки. Таким образом, Т-Технологиям сейчас принадлежит 32% акций Точки. 

Следовательно, предстоит выкупить еще 68%, часть у Интерроса, часть у других акционеров (VK и 1С). Как я понимаю, эти компании получат акции в Т-Технологиях в обмен на долю в «Точке». 

почему на сплите не падаем?

#T пора вернуться к нему, вспоминаем последний мини-обзор — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1256253.php 

Кого больше интересует среднесрочный потенциал — следите за удержанием уровня 3300 как поддержки 🔺

👆Мы отлично отработали краткосрок, но что еще важнее — удержали уровень 3300 и «заряжаемся» на дальнейший рост, новости про сплит подъехали вовремя. 

План прежний — смотрим строго вверх, пока поддержка 3300 остается невредимой.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Т-Технологии собираются консолидировать 100% «Точки» за счёт допэмиссии акций по закрытой подписке.

Т-Технологии продолжат придерживаться практики ежеквартальных выплат дивидендов и buyback акций.

Оценка «Точки» в рамках сделки с Т-Технологиями будет объявлена в конце II квартала 2026 года.

В общем, ожидаем сплит и уменьшение стоимости акций в 10 раз — как следствие, всем держателям будет доначисление по формуле 1+9. 

Акции по утру реагируют, новость то хорошая! Будут совсем дешевые, по ~330 рублей за акцию, любой сможет себе купить

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Максим, потому что теперь больше хомяков смогут разгонять бумагу

почему на сплите не падаем?

Акции российского финансового сектора остаются недооцененными и имеют существенный потенциал роста по мере снижения процентных ставок и рисков в экономике. К такому выводу пришел инвестбанк «Синара», установив рекомендацию «покупать» по всем шести компаниям своего покрытия.

В список входят Сбербанк, ВТБ, Т-технологии, Банк Санкт-Петербург, Московская биржа и Ренессанс страхование. По оценке аналитика Ольги Найденовой, наибольшую выгоду получат игроки с гибкими бизнес-моделями и устойчивым капиталом.

Целевые цены до конца 2026 года предполагают рост котировок:
— Сбербанк — 410 руб. (+35%);
— ВТБ — 105 руб. (+30%);
— «Т-технологии» — 5240 руб. (+58%);
— банк «Санкт-Петербург» — 380 руб. (+16%);
— Мосбиржа — 220 руб. (+21%);
— «Ренессанс страхование» — 129 руб. (+38%).

Финансовые результаты сектора остаются сильными. За 11 месяцев 2025 года прибыль банков составила 3,4 трлн руб., снизившись лишь на 6% год к году. Совокупный финансовый результат в 3,7 трлн руб. подтверждает способность сектора генерировать капитал даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики.

Январь за последние полгода было очень богат на события, не везде смог поучаствовать. Тем не менее удалось хорошо заработать. 

Было открыто 14 сделок, из которых 11 закрыты в плюс, Win Rate составил 78,57%. При этом, до цели и дальше, дошли 7 акций. Вблизи целей я закрыл только 3 сделки.

 
Все эти сделки были в акциях производителей металлов. Было проще удерживать позиции, когда в спину дует ветер в виде роста цен на цветные металлы.

Большую часть денег сделал в них и в акциях банках. Покупал акции #T и #VTBR подробнее писал об этом в основном канале – здесь Т-Банк и здесь ВТБ.

После прошлого года, как и планировал, работал от защиты, быстро фиксировал прибыль по мере роста котировок и переносил стопы в безубыток. Если бы не перестраховался, забрал с рынка в 2-3 раза больше. 

Группа «Т-Технологии» раскрыла операционные результаты за декабрь и весь 2025 год.

📊Результаты за 2025 год:

✅Число клиентов выросло на 13% г/г до 54,1 млн человек.

✅Число активных клиентов выросло на 6% г/г до 34,3 млн человек.

✅Кредитный портфель вырос на 0,4% за декабрь и на 22% с начала года, достигнув 3,2 трлн руб.

– Кредиты физлицам выросли на 15% с начала года.

– Кредиты бизнесу выросли на 49% с начала года.

💰Также в отчёте подсветили чистую прибыль Т-Банка за 2025 год, которая составила 112,1  млрд руб.

Но здесь сразу отметим, что прибыль по МСФО будет выше из-за прибыльных дочерних организаций.

☝️Мы полагаем, что компания по итогам 2025 года (МСФО) перевыполнит свой план по чистой прибыли (170 млрд руб.).

– Прибыль за 9 месяцев 2025 года по МСФО составила 120,4 млрд рублей.

– В 4 квартале только переоценка акций Яндекса должна принести около 25 млрд руб. прибыли (в августе мы писали о покупке Т-технологиями доли в Яндексе).