Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Добрый день уважаемые подписчики.
Сегодня совершил одну крупную сделку (теперь кэша больше нет=0) и решил с Вами поделиться.

Для начала посмотрим структуру портфеля на момент последнего поста по портфелю (24.06.25г.):

Генеральный директор «Интерроса» Сергей Батехин рассказал «Ведомостям», как холдинг развивает экосистему на основе партнерства, зачем вкладывается в ИИ, 5G и «Яндекс», и почему предпочитает быть миноритарием, а не контролером.

– Что представляет собой технологическая экосистема «Интерроса»?
– Мы строим устойчивую, многопрофильную экосистему из активов в горнодобыче, финтехе, туризме, маркетплейсах и медиа. Важно не просто владеть разными бизнесами, а находить между ними синергию. Например, Т-банк выдает кредиты клиентам «Точки» через ее платформу. Мы не контролируем компании, а создаем условия для их взаимодействия.

– Раз у вас нет контроля, как добиваетесь согласия?
– Через уважение и общие стратегические цели. Например, ИИ от Т-банка защищает клиентов от телефонного мошенничества. Мы предлагаем использовать его другим компаниям, но не навязываем. Современные команды автономны и не всегда принимают внешние советы. Мы лишь создаем доверие и прозрачные правила.

Совместное предприятие «Каталитик пипл», созданное в 2025 году «Интерросом» Владимира Потанина и «Т-технологиями», сосредоточено на инвестициях в высокотехнологичные бизнесы с возможностью создания синергии. СП уже владеет 64% в сервисе «Точка» и приобрело 9,95% акций «Яндекса» через ООО «Меридиан-сервис».

По словам главы «Интерроса» Сергея Батехина, холдинг вкладывает в СП миллиарды долларов, отвечая за финансовую составляющую, тогда как «Т-технологии» привносят финтех-экспертизу. При этом контрольная доля в СП — 50,01% — у «Т-технологий», а у «Интерроса» — 49,99%. Такая модель позволяет «Т-технологиям» инвестировать в крупные ИТ-проекты, не отвлекая средства от основного бизнеса.

«Интеррос» придерживается стратегии миноритарного участия и не вмешивается в операционное управление, сохраняя автономию команд. Примером служит взаимодействие «Точки» и Т-банка: последний выдает кредиты через платформу «Точки», что повышает масштабируемость без объединения брендов.

Тут сразу хочу отметить, что это один из моих любимчиков, так что могу быть чутка предвзят… 

Но в целом скажу, что все выглядит хорошо! На текущий момент мы сохраняем восходящую структуру, которая сформировалась еще в апреле после коррекции !

Задача супер-простая и понятная — не закрепиться ниже 3067, это начало импульса в июле… Иначе структуру сломаем ! 

А сверху надо пробить 3300 и закрепиться выше 🫡 Хомяк ждет !

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Если говорить про фундаментал Т-Технологии — то он очень сильный. Это лидер в секторе по темпам роста и технологичности, с отличной чистой процентной маржой и высокой эффективностью. По итогам 1 квартала 2025 года выручка компании влетела в два раза, достигнув 332 млрд рублей, чистый процентный доход составил 114,8 мрд рублей, что выше прошлогоднего показателя на 57%, чистый комиссионный доход достиг 30,9 млрд рублей (+54% г/г), чистая прибыль увеличилась на 50%, до 33,5 млрд рублей. Рентабельность капитала за отчетный период несколько снизилась, до 24,6%, что связано с ростом операционных расходов на фоне интеграции Росбанка и сезонными факторами. Чистая процентная маржа снизилась до 10,3%. Однако, операционные показатели растут, клиентская база превысила 50 млн человек, а оборот покупок клиентов вырос на 22%.

По мере снижения ключевой ставки будет оживляться кредитование, и будет происходить роспуск резервов. Это может привести к увеличению чистой прибыли и рынок, наверняка, будет закладывать это в котировки акций Т-Технологии. Кроме того, в планах компании продолжать обратный выкуп своих акций, что также поддержит рост их стоимости.

$T
🕯Похоже цена на графике строит поджатие к уровню сопротивления.

🔼Уровень 3 694,6, как только пробьет и закрепится — пойдёт отрабатывать фигуру.

Внутри треугольника идёт набор объемов перед пробитием фигуры — Строится флаг, нижняя стенка флага 2776 – туда может сходить.
🔽Промежуточные поддержка 3041

НЕ ИИР

Канал в тг с потрясающими разборами и сигналами t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

С 06 апреля бумага остается в диапазоне 3000-3400, что соответствует двум наиболее крупным локальным накоплениям. Выход из накопления будет определять дальнейшее направление. 

Тем не менее согласно разметки вариант с продолжением роста, по крайней мере локальным выглядит более реально (снизу еще более крупная зона сопровождения от 2700 и ниже).  

Мною был обнаружен схожий фрактал, который развивался во второй половине 2022 года — считаю, именно такого заключительного снижения не хватает для завершения коррекции. 

Фрактал, кстати, также развивался в волне [B], как и сейчас. 

 Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

путь на 2000

Дивиденды от компании Т-Технологии, сегодня в обед поступили на индивидуальный инвестиционный счет в ВТБ.

Компания выплатила 33 рубля на одну акцию. Но это только за первый квартал.

Согласно дивидендной политике, Т-Технологии направляют на дивиденды до 30% чистой прибыли по МСФО за год. Также стремятся выплачивать ежеквартальные дивиденды.

Позиция у меня небольшая, поскольку я начал формировать её только после редомициляции компании в Россию. Мне импонирует, что компания избавилась от одиозного имени основателя и продолжает делать ставку на технологичность. Конечно же нравится их стремление платить ежеквартальные дивиденды. Но поскольку они пока весьма скромные, а также ещё нет как таковой, истории выплат, наращиваю позицию, я не очень активно.

Сектор: Банковская деятельность, брокер

Последний обзор по Т-Технологиям я делал 12 июня, тогда акции стоили 3165 ₽, я ожидал коррекции к 2875, по факту акции росли до 3300, а от туда скорректировались до 3067. Сейчас торгуемся по 3239, по-сути оказался боковик, движения плюс-минус 2-3%. Давайте посмотрим как дела у Т-Технологий, чего можно ждать дальше.

Рынок не спит — и вам не придётся. Читайте свежие разборы и новости в моём телеграм-канале.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11B$
▪️ P/E — 6.54
▪️ P/S — 1.37
▪️P/B — 1.54
▪️EPS — 497.19 ₽
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить чуть дороже, отчета за 1П2025 еще не было, посмотрим новости, разберем график.

#ТБанк #T

Ситуация по ТБанку более менее понятная.
Есть импульс, который пробил локальные максимумы, а значит мы можем рассматривать движение вниз как коррекцию.
Нормальная ли сейчас коррекция?
Абсолютно.
Можем пойти выше?
Вполне

Вопрос в том, где ставить стопы и первые тейки?
И второй вопрос, что делать, если стоп выбьет?

Эти все вопросы мы прорабатываем в закрытом канале.

Снизу трендовая белая линия, которая будет являться главным индикатором восходящей тенденции.
Пробой минимума импульса и трендовой линии обозначит смену тенденции и возможность поработать от шорта.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ТБанк (Т-Технологии) – рсбу/ мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 1,978.64 трлн руб/ мсфо 1,971.25 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 3,485.19 трлн руб/ мсфо 3,528.96 трлн руб
Общий долг на 31.03.2025г: 4,087.95 трлн руб/ мсфо 4,130.71 трлн руб

Прибыль 1 кв 2023г: 13,479 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 6 мес 2023г: 19,126 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 9 мес 2023г: 33,625 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 2023г: 36,984 млрд руб/ Прибыль мсфо 45,910 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 17,340 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,835 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 28,871 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 9 мес 2024г: 42,627 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 2024г: 46,920 млрд руб/ Прибыль мсфо 55,262 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 6,427 млрд руб/ Прибыль мсфо 19,019 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 12,770 млрд руб
www.cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/f102?regnum=2673&dt=2025-07-01
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=2989&type=3

Банк Точка (Т-Технологии) – рсбу/ мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 296,474 млрд руб/ мсфо 296,916 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 320,132 млрд руб/ мсфо 320,514 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 285,682 млрд руб

Убыток 1 кв 2023г: 20,78 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 1,349 млрд руб/ Прибыль мсфо 192,12 млн руб
Прибыль 9 мес 2023г: 3,841 млрд руб
Прибыль 2023г: 3,789 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,004 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 1,491 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 4,289 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,058 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 8,278 млрд руб
Прибыль 2024г: 11,435 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,211 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 3,626 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 6,163 млрд руб
cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/f102?regnum=3545&dt=2025-07-01
tochka.com/banktochka/

Девять дней подряд кто-то методично, без паники, сливает акции Т-банка по 3330 ₽. Не криками «всё пропало!», а тихо, будто выносит мебель из квартиры, пока соседи спят. 🛋  

Цифры кричат: P/B = 1,6 при реальном капитале в 2100 ₽ на акцию — для нынешнего рынка это не «инвестиция», а «вера в сказку». Да, раньше банк торговался с накруткой за бренд и IT-глянец, но сейчас-то за окном — не 2021 год.  

Чтобы рвануть к 4200–6300 ₽, нужно чудо в трёх актах: 📜  
1) Всеобщий рыночный раж минимум на квартал  
2) Инвесторская эйфория с хором «дивы до пенсии»  
3) Речные потоки новых денег в акции  

Но рынок молчит, ставки ЦБ — фон, а «умные деньги» тем временем аккуратно выходят, пока остальные ждут хэппи-энда.  

Вопрос не в Т-банке — он лишь симптом. Вопрос в вашем портфеле: что там лежит по *реальной* стоимости, а что — по инерции надежд? Когда последний раз вы спрашивали себя: «Почему я держу именно это?» — не потому ли, что «все держат»?  

Банк #T девятый день подряд кто-то аккуратно продаёт по 3330 ₽ублей, а по сути — с февраля 2025.
Не истерично, а методично.
Прямо видно, как умные деньги выносят на задерге тем, кто ещё верит в сказки про «сейчас точно выстрелит».

Смотрим цифры: банк торгуется по P/B = 1,6 😳
Капитала в рублях на одну акцию 2100 рублей.
Для нашего текущего рынка это точно недёшево.
Т-банк всегда торговался с премией за личный брэнд основателя и «как современная ИТ-компания — экосистема».
Да, исторически хорошие банки у нас стоили и 2, и даже 3 капитала.
Но…

Чтобы цена сейчас пошла к 4200–6300 за акцию, нужно три условия одновременно:

✔️ сильный восходящий тренд по всему рынку больше трёх месяцев;
✔️ эйфория инвесторов — из каждого утюга «я на пенсию с дивидендами», толпа обожает акции;
✔️ ощутимые и стабильные притоки новых денег в фонды акций и на рынок.

Сейчас этих условий нет.
Никаких трёх чудес не случилось.
Ставка ЦБ — это мелочь по сравнению с фундаменталом.
Так что P/B = 1,6 на сегодняшнем рынке — это, по сути, уже «оверпрайс».

Банк России опубликовал обзор о развитии банковского сектора за июнь 2025 года. Исходя из него, банковский сектор в июне 2025 года получил чистую прибыль в размере 392 млрд рублей, что на 32,4% выше майского результата в 296 млрд рублей. А за первое полугодие 2025-го банки заработали 1,7 трлн рублей, что на уровне показателей прошлого года.

Ключевые цифры

— Чистая прибыль сектора составила 392 млрд рублей, показав рост на 32,4% год к году. Возврат на капитал (ROE) по сектору вырос до 24,5% с 18,9%.
— На увеличение чистой прибыли по сравнению с маем повлиял рост положительной переоценки ОФЗ на 30 млрд рублей (в 1,3 раза) и дивидендов от дочерних финансовых компаний на 22 млрд рублей (в 2 раза).
— За первое полугодие 2025 года банки заработали 1,7 трлн рублей чистой прибыли, что соответствует первому полугодию 2024 года. Сектору удается поддерживать широкую маржу в условиях жестких ДКУ, несмотря на заметный рост отчислений в резервы из-за постепенного вызревания розничного портфеля.
— Балансовый капитал сектора увеличился на 457 млрд рублей, достигнув 19,4 трлн рублей, благодаря росту чистой прибыли на 392 млрд рублей и положительной переоценке ценных бумаг, отражаемых напрямую в капитале на 249 млрд рублей.