Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Компания Т-технологии опубликовала отчет о финансовых результатах за 1 квартал 2025 года. Компания демонстрирует впечатляющий рост: выручка увеличилась в два раза, достигнув 332 миллиардов рублей, чистая прибыль выросла на 50% и составила 33,5 млрд рублей, а клиентская база превысила 50 миллионов пользователей, оборот покупок клиентов, включая покупки внутри экосистемы Т, в январе-марте увеличился на 22% год к году, до 2,3 трлн рублей. Эти результаты подтверждают лидерство Т-Технологий в финансово-технологическом секторе.

Однако есть и тревожные сигналы. Рентабельность капитала снизилась до 24,6%, а чистая процентная маржа сократилась на 3,2 процентных пункта. Это связано с ростом расходов на фоне интеграции Росбанка и высокой стоимости фондирования. Компания ожидает восстановления показателей во втором полугодии, но пока это остается прогнозом.

Важно отметить снижение стоимости риска до 5,2%, что говорит об улучшении качества кредитного портфеля. При этом доля проблемных кредитов немного увеличилась, но остается на управляемом уровне. Т-Технологии продолжают инвестировать в развитие экосистемы, включая недавнее приобретение контроля над «Каталитик Пипл», что может принести дополнительные синергии.

Т-Технологии хорошо отчиталась за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Чистый процентный доход: 114,8 млрд руб. (+57% г/г, -8% кв/кв);
• Чистый комиссионный доход: 30,0 млрд руб. (+64% г/г, -11% кв/кв);
• Чистая прибыль: 33,5 млрд руб. (+50% г/г, -14% кв/кв)

Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ оказывает ограниченное воздействие на бизнес компании. Отмечаем умеренное снижение чистой процентной маржи за квартал до 10,3% против 11% в IV кв. 2024 г. В то же время стоимость риска (COR) остается под контролем – 5,2% против 6,5% кварталом ранее. Несмотря на снижение рентабельности капитала до 25% в целом по году прогноз на уровне 30% был подтвержден, что предполагает рост чистой прибыли на 40%.

На фоне прогноза ЦБ по снижению прибыли банков в 2025 г. на 13-20% Т-технологии остаются сильным игроком в секторе. Привлекательность акций также поддерживается за счет ежеквартальных дивидендов (33 руб. на акцию по итогам I кв. 2025 г.) и программы buyback. Мы сохраняем целевую цену акций Т-Технологий на уровне 4450 руб. с рекомендацией «покупать» (потенциал роста 47%).

Т-Технологии (куда и входит Т-Банк) представили отчет за 1 квартал

Т-Технологии (Т)

👉Инфо и показатели

Результаты:

— чистый процентный доход после резервов: ₽81 млрд (+56% год к году);

— чистый комиссионный доход: ₽30 млрд (+64%);

— чистая прибыль: ₽33,5 млрд (+50%);

— ROE: 24,6% (против 31,7% за 1кв 2024 года).

Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1 квартал этого года в размере ₽33 на акцию. 

Также Т-Технологии в этом году прогнозируют рост чистой прибыли минимум на 40% при рентабельности капитала больше 30%. 

Бумаги Т-Технологий (Т) незначительно растут. 

🚀Мнение аналитиков МР

В целом результаты радуют

Процентный доход вырос за счет увеличения портфеля и динамики ставок. Увеличилась и стоимость фондирования, что оказывает давление на чистую процентную маржу (10,3% против 13,5% за 1кв 2024г).

Комиссионный доход вырос благодаря росту клиентской базы и расширению линейки продуктов. Выросли и операционные расходы, на что тоже повлияла клиентская база, а также инвестиции в IT, персонал и интеграция с Росбанком.

«Т-Технологии» 22 мая объявили о получении контроля в МКООО «Каталитик пипл», в число активов которого входит 64% АО «Точка». Группа первоначально инвестировали в «Каталитик пипл» в рамках сделки по интеграции Росбанка, довела долю в компании до 50,01% во втором квартале 2025 года. Остальные 49,99% «Каталитик пипл» остались у «Интерроса» Владимира Потанина.

Ранее сообщалось, что Росбанк на конец 2023 года контролировал 42% акций АО «Точка». Эта эффективная доля рассчитывалась через вложения Росбанка в размере 65,3% в ЗПИФ «Первый оптимум», который через 100%-ю долю в МКООО «Каталитик пипл» являлся эффективным владельцем 64% «Точки».

«Что касается „Точки“, там великолепный бизнес, который развивается сам. Условно говоря, когда владельцем „Точки“ был Росбанк, он не оказывал какого-то операционного контроля, именно над операционной деятельностью, над процессом принятия решений. И собственно говоря, и мы собираемся следовать той же политике. У людей своя голова на плечах, которая великолепно варит. Поэтому, нет, мы не планируем в ближайшее какое-то время, с ощутимым горизонтом, это консолидировать. Здесь речь не про это», — заявил Писемский.

•  Общая выручка по итогам квартала выросла в два раза, до ₽332 млрд 
•  Чистая прибыль достигла ₽33,5 млрд, увеличившись на 50% год к году
•  Количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн
•  В компании подтвердили прогнозы на 2025 год — нарастить чистую прибыль не менее, чем на 40% при рентабельности капитала более 30%.

Рекомендация по дивидендам за 1 квартал 2025 года — 33 руб./акция

…………….

$T разбирал месяц назад, после отчета по РСБУ — smart-lab.ru/blog/1144217.php

Пошли по второму сценарию и скорректировались до 3000, сохраняя минимум 2870 — шансы на продолжение роста есть. 

Быкам надо как можно скорее возвращаться выше 3170, иначе текущее накопление может закончиться пробоем вниз. Но пока что, шансы на рост сохраняются.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Группа Т-Технологии (крупный российский IT- и финтех-холдинг, владеющий Т-Банком и другими активами) отчиталась за первый квартал 2025 года. Эта акция есть в моем портфеле, поэтому я решил проанализировать эмитента и оценить его перспективы. Делюсь своим анализом с вами!

Т-Технологии, прибыль растёт!

За 4 месяца 2025г компания показала сильный рост по основным финансовым показателям:

💰 Чистая прибыль — 33,5 млрд рублей (+50% за год)

Это главный показатель успеха компании. Если сравнивать с I кварталом 2024 года, Т-Технологии стали зарабатывать на 50% больше.

📌 Почему так выросла прибыль?

• Больше клиентов → больше доходов.
• Комиссии (платежи, страховки, инвестиции) приносят на 64% больше, чем год назад.
• Процентные доходы (от кредитов и вкладов) выросли на 57%.

👥 Клиентская база — 33,3 млн активных пользователей (+15%)

Всего у компании более 50 млн клиентов, но активно пользуются услугами 33,3 млн (это на 15% больше, чем год назад).

•  Общая выручка по итогам квартала выросла в два раза, до ₽332 млрд 
•  Чистая прибыль достигла ₽33,5 млрд, увеличившись на 50% год к году
•  Количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн
•  рекомендованы дивиденды за 1 квартал 2025 года в размере 33 руб./акция 
•  В компании подтвердили прогнозы на 2025 год — нарастить чистую прибыль не менее, чем на 40% при рентабельности капитала более 30%.

Отчет получился хорошим — Т-Технологии держат планку, поэтому я считаю эту компанию одной из лучших на текущем рынке с хорошими перспективами 👍

Мой технический разбор от 7 мая актуален — smart-lab.ru/blog/1151776.php

Важно удержаться выше 2868 для того, чтобы сохранить позитивную тенденцию. Шансы еще есть 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «Т-ТЕХНОЛОГИЙ» ПО МСФО ЗА I КВАРТАЛ СОСТАВИЛА 33,5 МЛРД РУБЛЕЙ 

РЕКОМЕНДОВАНЫ ДИВИДЕНДЫ ЗА I КВ. 2025Г В РАЗМЕРЕ 33 РУБ./АКЦИЯ

•  Общая выручка по итогам квартала выросла в два раза, до ₽332 млрд
•  Чистая прибыль достигла ₽33,5 млрд, увеличившись на 50% год к году
•  Количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн
•  В компании подтвердили прогнозы на 2025 год — нарастить чистую прибыль не менее, чем на 40% при рентабельности капитала более 30%.

— — — — — — — —

Эх, неплохо выглядят Т-Технологии! Даже пытаются держаться на плаву, пока рынок тонет…

Вкратце говорил о них на выходных в голосовом — t.me/c/1699275031/8744

Тогда почему эх ? 

Потому что как бы хороши они не были, если рынок пойдет на дно — их затянет тоже 🫡

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Т-Технологий представили финансовые результаты за I квартал 2025 года.

Группа предоставляет широкий спектр услуг через дистанционные каналы: интернет-банкинг, брокерские услуги, торговый эквайринг и другие сервисы для продавцов, страхование, банковские услуги в сегменте МСБ и многое другое.
Показатели:
⚫️ Общая выручка Группы за I квартал 2025 г. увеличилась в 2 раза, до 332 млрд руб. (в I квартале 2024 г. — 166 млрд руб.)
⚫️ Количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн (в I квартале 2024 г. — 41,9 млн)
⚫️ Чистая прибыль за I квартал 2025 г. увеличилась на 50% и составила 33,5 млрд руб. (в I квартале 2024 г. — 22,3 млрд руб.)
⚫️ Рентабельность капитала за I квартал 2025 г. составила 24,6% (за I квартал 2024 г. – 31,7%)
⚫️ Прогноз на 2025 год: рост чистой прибыли Группы минимум на 40% при рентабельности капитала больше 30%

Мне сегодня пришли дивиденды от Т-Технолигий 32 рубля на акцию за IV квартал 2024 года и они тут же объявили о следующей выплате.
33 рубля на акцию за I квартал 2025 года — новая выплата, рекомендованная советом директоров.

«На уровне менеджмента и совета директоров группы мы, как и раньше, фокусируемся на диверсификации и масштабировании бизнеса, уделяя особое внимание эффективности наших инвестиций. Мы также продолжаем таргетировать возврат капитала нашим акционерам. Владельцы акций Т получат дивиденды за IV квартал 2024 года в мае. Мы продолжаем придерживаться практики ежеквартальных дивидендов: совет директоров группы рекомендовал очередную выплату — 33 рубля на акцию по итогам I квартала 2025 года.

Мы также рассматриваем альтернативные варианты обеспечения доходности для наших акционеров, и в случае значительных отклонений текущей капитализации от реальной стоимости бизнеса Группы можем рассмотреть возможность выкупа акций с рынка. Напоминаем, что в рамках объявленной в прошлом году программы buyback, предусматривающей выкуп с рынка бумаг в размере до 10% капитала, к текущему моменту были приобретены бумаги, эквивалентные не более 5% капитала. При этом Т-Технологии сохраняют высокодиверсифицированную структуру акционеров со значительной долей free float, превышающей 50%».

«По итогам I квартала 2025 года экосистема Т преодолела рекордную отметку в 50 млн клиентов. Транзакционная активность пользователей продолжала расти — оборот покупок клиентов Т, включая покупки внутри экосистемы Т, в январе-марте увеличился на 22% год к году, до 2,3 трлн рублей. Мы считаем это лучшим признанием со стороны миллионов наших клиентов и продолжаем расширять возможности внутри нашей экосистемы, внедряя технологические решения мирового уровня в наших продуктах и сервисах.

В I квартале 2025 года выручка Группы увеличилась в 2 раза, чистая прибыль показала рост на 50% год к году, а рентабельность капитала составила 24,6% с учетом традиционных сезонных факторов, а также более высокой базы операционных расходов в начале периода с учетом интеграции Росбанка. Принимая во внимание исторически более значимый вклад второй половины года в динамику ключевых показателей бизнеса, а также продолжающийся процесс реализации интеграционных синергий в банковском бизнесе Группы, мы подтверждаем восходящий тренд по ROE во втором полугодии и сохраняем озвученный в прошлом квартале прогноз на весь 2025 год в части роста чистой прибыли не менее 40% и рентабельности капитала (ROE) выше 30%».

Ожидаю роста к 22 мая — объявлению результатов МСФО и див за 1 кв 2025г.

Факторы инвестиционной привлекательности:

1. Лидерство в ИИ-финтехе:
   Компания использует собственную AI-платформу для создания решений в три раза быстрее конкурентов.
   Доля ИИ-продуктов в выручке — 27% против 12% в среднем по рынку.
2. Диверсифицированная бизнес-модель:
   53% выручки — некредитные направления (платежи, страхование, wealthtech).
3. Синергия от интеграции с Росбанком:
   Рост клиентской базы до 47,8 млн (+22% г/г)
   Выход в топ-5 финансового рынка РФ с долей 9,3% в 2024 году против 6,1% в 2023 году.

Катализаторы роста:

1. Запуск единой экосистемы с Росбанком.
2. Новая стратегия «Т-Технологии 3.0» (анонс в январе 2025-го):
   Фокус на B2B-решениях для МСП (таргет — 2 млн юрлиц к 2027 году).
   Экспорт платформы в СНГ (пилотные запуски в Казахстане и Узбекистане).
3. Рост доли премиальных клиентов. Сегмент Private Banking: активы под управлением выросли на 37% за 2024 год (до 890 млрд рублей).
4. Прогноз руководства Т-Технологий на 2025 год: рост прибыли на 40% — до 170 млрд рублей.