Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Смотрим на операционные результаты за март ( отчет за весь 1К по МСФО будет в мае ):

Общее кол-во клиентов достигло 50 млн ( +19% г/г )

Активные пользователи — 33,3 млн ( +15% г/г )

Общий объем покупок по картам за январь-март — 2,3 трлн р ( +22% г/г )

Главное, что менеджмент подтвердил прогноз на 2025 год:

❗️Рост чистой прибыли не менее чем на 40% при сохранении рентабельности капитала выше 30%, больший вклад ожидается во втором полугодии.
Это «жирная» цель, но уверен, что у Т-банка все будет в порядке, компания с каждым отчетом лишь подтверждает свой статус крепкого и быстрорастущего актива.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

#ТБанк #T

Ранее мы с вами говорили о двух сценариях. Желтый, который я сейчас удалил, он предполагал формирования фигуры ГиП с последующим движение вниз.
И второй сценарий синий, по которому мы сейчас идем.
Ссылка на пост — t.me/c/1324735280/8148

Так вот сейчас мы уперлись в зону сопротивления, которую ранее пробивали. Тут же видим тест снизу скользящей зеленой 34МА.
При этом уже сделали нормальную коррекционную модель относительно нисходящего движения.

По совокупности факторов и отсутствия позитивных новостей можно предположить, что движение ниже более вероятно, чем дальнейшая перекупленность.

далеко ниже, думаю не уйдем, но на минимумы постараемся.

Это мое мнение и оно никоим образом не является призывом к действию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Тинькофф уже отчитался по операционным показателям за 3 месяца 2025 года, открытость к которой нужно стремиться и другим компаниям!

📊Результаты 3м 2025г:

✅Число активных клиентов выросло на 15% г/г до 33,3 млн человек

✅Кредитный портфель — 2,6 трлн руб. (+0,6% г/г)

✅Чистая прибыль* — 15 млрд руб.

✅Общий капитал — 506 млрд руб.

🔥Достаточность капитала Н1.0 — 11,5% (мин 8,0%)

*Это прибыль по РСБУ без учета разовых резервов и списаний по прочим активам. По МСФО прибыль группы Т-Технологии больше, так как есть еще дочерние организации.

💡Менеджмент подтверждает прогнозы, которые были озвучены ранее на 2025 год: рост чистой прибыли не менее чем на 40%, традиционно с большим вкладом второго полугодия, при сохранении рентабельности капитала по итогам года выше 30%

▫️P/B (текущий) — 1,7

▫️P/B (на 2025 год) — 1,4

🎯 Апсайд до справедливой цены опять стал 30% (текущая цена ≈3225 руб.), хотя 2 недели назад можно было купить акции и ниже 3000 рублей.

Хронология событий про Т-Технологии, чтобы лучше понять дёшево или дорого оценены акции (ссылка).

Мартовский отчёт Т-Технологий по РСБУ получился противоречивым – с одной стороны, чистая прибыль за квартал составила 15 млрд против 17,3 млрд год назад, даже с учётом присоединённого Росбанка. Но здесь важно понимать – эти цифры не отражают реальной картины, ведь банковская деятельность даёт меньше половины выручки. Главные инсайты скрываются в операционных показателях и перспективах.

Клиентская база продолжает уверенный рост: 50 млн клиентов (+19% г/г), из них 33,3 млн активных (+15% г/г). Обороты по картам вообще впечатляют – 2,278 трлн за квартал (+22% г/г), что значительно опережает инфляцию. Это говорит о том, что бизнес-модель работает, несмотря на макроиспытания.

Кредитный портфель показывает стратегический разворот:

▪️ Розница: 2,167 трлн (+10% г/г) – стабильный рост
▪️ Корпоративы: 486 млрд (-28% г/г) – сознательное сокращение низкомаржинального сегмента

Депозиты физлиц выросли до 2,868 трлн (+31% г/г), при этом ставки по ним существенно ниже, чем доходность от розничного кредитования. Чистая маржа явно улучшается – это важный структурный сдвиг.

💯 2024 год стал для Т-Технологий символом стабильного роста и уверенного лидерства на рынке. Чистая прибыль компании увеличилась на впечатляющие 51% год к году, достигнув 122 млрд рублей, а за IV квартал прибыль выросла на 87%, составив 38,7 млрд рублей. Этот результат соответствует ожиданиям и подтверждает эффективность выбранной стратегии.

📈 Выручка компании за год удвоилась, достигнув 962 млрд рублей, что стало возможным благодаря увеличению клиентской базы, росту кредитного портфеля и активной интеграции Росбанка. Стоимость фондирования, ожидаемо выросшая до 10,5% за год, не помешала компании улучшить основные показатели.

🔼 Рентабельность капитала осталась на высоком уровне — 32,5% за год и 30,2% за IV квартал. Число клиентов экосистемы Т выросло на 18%, достигнув 48 млн человек. Каждый второй новый клиент приходит по рекомендации, что свидетельствует о высокой лояльности и доверии к компании.

🖥 Стоит отметить активное развитие технологической инфраструктуры. Инновационные решения на базе ИИ, такие как большие языковые модели Gen-T, обеспечивают защиту миллионов клиентов и совершенствуют пользовательский опыт.

Т-Банк в 1 квартале 2025 года получил 15 млрд руб чистой прибыли по РСБУ без учета разовых резервов и списаний — операционные и финансовые показатели группы 

— — — — — — — —

Больше данных смотрите на прикрепленной картинке 👆

Т-Банк очередной раз показывает, как хорош! Не зря Хомяк его любит нежно… 

Главное, чтобы это вылилось в рост акций — 3500 как минимум хочу увидеть 🤝

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

🏦 Т-Банк в 1кв 2025г получил 15 млрд руб чистой прибыли по РСБУ без учета разовых резервов и списаний — операционные и финансовые показатели группы 

🏦 Т-Технологии подтверждают прогноз по росту чистой прибыли в 2025г не менее чем на 40% при сохранении рентабельности капитала по итогам года выше 30% — президент Т-Технологий Станислав Близнюк

…………….

Очередные хорошие показатели от Т-Технологий, а что там с акциями ? 

$T скорректировался сильнее, чем я ожидал в марте — smart-lab.ru/blog/1130845.php

Уровень 3170 был потерял, после чего мы ушли еще ниже, до 2870 в моменте. Сейчас видим хорошие попытки восстановиться, а цена старается зафиксироваться выше уровня 3170, который сейчас выступает как сопротивление.

Остаюсь позитивным, пока мы держимся выше 3000 и не обновляем минимум 2870. Есть все шансы продолжить рост до 3400-3600 🤝

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Аналитики инвесткомпании «Синара» улучшили целевые цены по большинству финансовых эмитентов на фоне снижения безрисковой ставки до 15,5%. Это изменение, по их мнению, делает текущие котировки недооцененными. Среди покрываемых компаний — Сбербанк, ВТБ, БСПБ, Т-технологии, Мосбиржа и Ренессанс страхование.

Фундаментальные оценки и перспективы

Лучший апсайд — у акций ВТБ (+63,9% до 124 руб.), несмотря на слабую рентабельность и зависимость от ставок (P/E — 2,2; P/BV — 0,2). По Сбербанку таргет повышен до 360 руб. (+21,2%), прогнозируемая дивдоходность — 11,8%, коэффициенты P/E — 4,1, P/BV — 0,9. У БСПБ — таргет 470 руб. (+23%), высокая вероятность выплат благодаря капитальной адекватности (Н1.0 — 22,2%), дивдоходность — 8%, P/E — 3,4, P/BV — 0,8.

«Т-технологии» получили наивысший целевой рост — с 3500 до 4400 руб. (+40,7%) с прогнозируемым ростом прибыли на 30% в год в 2024–2027 гг. Наименее привлекательными названы Мосбиржа и «Ренессанс», но и по ним рейтинг повышен до «покупать».

На графике видна более высокая волатильность у данных от Т-Банка. Они это объясняют тем, что учитывают траты на товары с учетом скидок, промоакций и кешбэков. Росстат же считает без этого.

Также ранее, в январе 2025 года, я уже публиковала собственное исследование инфляции за 2024 год.

Т-Технологии, многоликий «Потанинофф финтех» (ex TCS Group, Тинькофф, Т-Банк) — один из немногих банков, который так мощно противостоит давлению регулятора. Как ему это удается? Сегодня у меня на столе отчет компании за полный 2024 год, который я и разберу сейчас.

Почти триллион!!! Выручка Т-Технологий за год увеличилась на 97% до 962 млрд рублей. Чистая прибыль при этом выросла на 51% до 122 млрд. Прибыль на акцию за год составила 536 рублей, что на 33% выше прошлого года. Количество активных клиентов за год увеличилось на 16% до 32,4 млн человек, а рентабельность капитала составила 32,5%. 

За 2024 год Т-Технологии высосали из Росбанка все активы, делистнули его с биржи и отправили «на выход» его бывших миноритариев (кстати, никого не обидев, ноль жалоб в сети на этот счет). Это феноменальная скорость. Старые владельцы Росбанка любили скучные европейский подход классического банкинга, а теперь из каждого рубля будет выжат допустимый максимум. 

На момент написания статьи капитализация Т-банка составляла 718 млрд рублей. С годовой чистой прибылью в 122 млрд получим мультипликаторы: P/E = 5,9; P/BV = 1,38. С прошлого обзора, когда акции торговались с мультипликаторами на исторических минимумах, бумага выросла более чем на 38%. Но рост показателей не дает перегреваться оценке.

«Т-Технологии» — крупный российский финансовый холдинг, объединяющий работающие в России компании под брендом «Т». Ядром Группы является Т-Банк (бывший «Тинькофф Банк»), один из ведущих российских банков, входящий в список системно значимых кредиторов страны.

Михаил Тайков,
Бери пока наливают.

Предыдущий разбор был 31 марта — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1135146.php

Минимум сегодняшнего дня использую как ориентир для формирования дальнейшего отскока. Пока мы выше 3180-3200 — я бык 📈

Тогда мой план был простой — удержание зоны 3180-3200 — и увы, мы провалили эту задачу еще в прошлую пятницу 👀 А вчера вообще ушли до 2868, так что с зоной определилась верно 

Теперь я даю ему второй шанс — нужно удержать минимум вчерашнего дня 2868 ❗️ 

Купила по рынку сейчас + готова еще немного купить при откате до 2950-3000 ✔️ Все таки «Т» выглядит лучше широкого рынка, так что и отскок должен быть бодрым.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

на 2200