Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

После проигрыша в первой инстанции Т-Банк (ранее Тинькофф-банк) подал апелляцию в Суд ЕС, настаивая на снятии с него санкций, введённых в 2023 году за деятельность в ключевом секторе экономики России. Банк считает основание санкций — критерий (g) Регламента (ЕС) 269/2014 — произвольным, дискриминационным и нарушающим принцип пропорциональности.

Ключевым аргументом стало указание на ущемление прав клиентов банка, которое может создать прецедент для защиты интересов частных инвесторов, чьи активы оказались заблокированы. Также банк указывает на процессуальные нарушения, искажение доказательств и злоупотребление властью со стороны совета ЕС.

Юристы признают, что шансы на полную отмену санкций малы, но допускают, что дело может быть возвращено на пересмотр. По их мнению, наиболее перспективным аргументом является защита прав клиентов — этот подход может повлиять на будущую практику применения санкций к финансовым организациям.

Банк просит признать критерий (g) незаконным, отменить внесение в санкционный список либо, как минимум, вернуть дело на повторное рассмотрение.

«Т-Технологии» (головная структура Т-Банка) открыли в центре Минска новую штаб-квартиру для своего IT-хаба площадью 10 тыс. квадратных метров. Сделка стала одной из крупнейших сделок аренды на рынке офисной недвижимости в Белоруссии за последние годы, говорится в материалах компании.

«Т-Технологии открыли новую штаб-квартиру для своего IT-хаба в центре Минска — в бизнес-центре „Проспект“ класса „А“. Офис с террасой площадью 10 тыс. кв. м расположен на проспекте Независимости и рассчитан более чем на 1 тыс. IT-сотрудников компании», — отмечается в сообщении.

Директор по информационным технологиям, зампредседателя правления Т-Банка Вячеслав Цыганов отметил, что сейчас в Минске работают почти тысяча IT-специалистов, число которых в ближайшие несколько лет «Т-Технологии» планируют увеличить до двух тысяч. «Мы не просто открываем новый IT-хаб в Беларуси — здесь мы уже давно собираем и растим местное IT-комьюнити: проводим мероприятия и фестивали, на которые приходит тысячи айтишников, активно сотрудничаем с местными вузами, обмениваемся знаниями и развиваем IT-индустрию в стране», — добавил он.

Сектор: Банковская деятельность, брокер

Последний обзор по Т-Технологиям делал 10 марта, тогда акции стоили 3443, я думал, что сначала акции сходят на 3500, от туда пойдут на 3300, а после уйдут уже в рост на 3650-3700. Первые два движения были верно предсказаны, но каждое было сильнее моих ожиданий: сначала сходили на 3690 (думал про 3500), а потом падали до 2870 (я ожидал 3300). И вот теперь торгуются по 3280. Если всё идет также по сути по моей предыдущей логике, но в более сильных вариантах колебания цены, тогда рост будет не на 3700, а вообще на 4500. Но давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10,37B$
▪️ P/E — 7.04
▪️ P/S — 1.5
▪️P/B — 1.66
▪️EPS — 614.12 ₽
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции Т-Технологий стоят дешевле. Вышел отчет за 2024 год, вот его и разберем.

Юрий Ермоленко, вопрос… вы знаете какова доля Т банка в индексе чтобы обрушить рынок? Это к тому что ваш маленький мозг попробовал что то ум...

Если суждено быть краху рынка, то устроит его ТБанк — прибыль 55 млрд. при долге в 3,5 трлн..., готовьтесь граждане!!!

ТБанк (Т-Технологии) – рсбу/ мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 1,978.64 трлн руб/ мсфо 1,971.25 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 3,485.19 трлн руб/ мсфо 3,528.96 трлн руб

Прибыль 1 кв 2023г: 13,479 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 6 мес 2023г: 19,126 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 9 мес 2023г: 33,625 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 2023г: 36,984 млрд руб/ Прибыль мсфо 45,910 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 17,340 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 6 мес 2024г: 28,871 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 9 мес 2024г: 42,627 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 2024г: 46,920 млрд руб/ Прибыль мсфо 55,262 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 6,427 млрд руб
www.cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/f102?regnum=2673&dt=2025-04-01
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=2989&type=3

Смотрим на операционные результаты за март ( отчет за весь 1К по МСФО будет в мае ):

Общее кол-во клиентов достигло 50 млн ( +19% г/г )

Активные пользователи — 33,3 млн ( +15% г/г )

Общий объем покупок по картам за январь-март — 2,3 трлн р ( +22% г/г )

Главное, что менеджмент подтвердил прогноз на 2025 год:

❗️Рост чистой прибыли не менее чем на 40% при сохранении рентабельности капитала выше 30%, больший вклад ожидается во втором полугодии.
Это «жирная» цель, но уверен, что у Т-банка все будет в порядке, компания с каждым отчетом лишь подтверждает свой статус крепкого и быстрорастущего актива.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

#ТБанк #T

Ранее мы с вами говорили о двух сценариях. Желтый, который я сейчас удалил, он предполагал формирования фигуры ГиП с последующим движение вниз.
И второй сценарий синий, по которому мы сейчас идем.
Ссылка на пост — t.me/c/1324735280/8148

Так вот сейчас мы уперлись в зону сопротивления, которую ранее пробивали. Тут же видим тест снизу скользящей зеленой 34МА.
При этом уже сделали нормальную коррекционную модель относительно нисходящего движения.

По совокупности факторов и отсутствия позитивных новостей можно предположить, что движение ниже более вероятно, чем дальнейшая перекупленность.

далеко ниже, думаю не уйдем, но на минимумы постараемся.

Это мое мнение и оно никоим образом не является призывом к действию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Тинькофф уже отчитался по операционным показателям за 3 месяца 2025 года, открытость к которой нужно стремиться и другим компаниям!

📊Результаты 3м 2025г:

✅Число активных клиентов выросло на 15% г/г до 33,3 млн человек

✅Кредитный портфель — 2,6 трлн руб. (+0,6% г/г)

✅Чистая прибыль* — 15 млрд руб.

✅Общий капитал — 506 млрд руб.

🔥Достаточность капитала Н1.0 — 11,5% (мин 8,0%)

*Это прибыль по РСБУ без учета разовых резервов и списаний по прочим активам. По МСФО прибыль группы Т-Технологии больше, так как есть еще дочерние организации.

💡Менеджмент подтверждает прогнозы, которые были озвучены ранее на 2025 год: рост чистой прибыли не менее чем на 40%, традиционно с большим вкладом второго полугодия, при сохранении рентабельности капитала по итогам года выше 30%

▫️P/B (текущий) — 1,7

▫️P/B (на 2025 год) — 1,4

🎯 Апсайд до справедливой цены опять стал 30% (текущая цена ≈3225 руб.), хотя 2 недели назад можно было купить акции и ниже 3000 рублей.

Хронология событий про Т-Технологии, чтобы лучше понять дёшево или дорого оценены акции (ссылка).

Мартовский отчёт Т-Технологий по РСБУ получился противоречивым – с одной стороны, чистая прибыль за квартал составила 15 млрд против 17,3 млрд год назад, даже с учётом присоединённого Росбанка. Но здесь важно понимать – эти цифры не отражают реальной картины, ведь банковская деятельность даёт меньше половины выручки. Главные инсайты скрываются в операционных показателях и перспективах.

Клиентская база продолжает уверенный рост: 50 млн клиентов (+19% г/г), из них 33,3 млн активных (+15% г/г). Обороты по картам вообще впечатляют – 2,278 трлн за квартал (+22% г/г), что значительно опережает инфляцию. Это говорит о том, что бизнес-модель работает, несмотря на макроиспытания.

Кредитный портфель показывает стратегический разворот:

▪️ Розница: 2,167 трлн (+10% г/г) – стабильный рост
▪️ Корпоративы: 486 млрд (-28% г/г) – сознательное сокращение низкомаржинального сегмента

Депозиты физлиц выросли до 2,868 трлн (+31% г/г), при этом ставки по ним существенно ниже, чем доходность от розничного кредитования. Чистая маржа явно улучшается – это важный структурный сдвиг.

💯 2024 год стал для Т-Технологий символом стабильного роста и уверенного лидерства на рынке. Чистая прибыль компании увеличилась на впечатляющие 51% год к году, достигнув 122 млрд рублей, а за IV квартал прибыль выросла на 87%, составив 38,7 млрд рублей. Этот результат соответствует ожиданиям и подтверждает эффективность выбранной стратегии.

📈 Выручка компании за год удвоилась, достигнув 962 млрд рублей, что стало возможным благодаря увеличению клиентской базы, росту кредитного портфеля и активной интеграции Росбанка. Стоимость фондирования, ожидаемо выросшая до 10,5% за год, не помешала компании улучшить основные показатели.

🔼 Рентабельность капитала осталась на высоком уровне — 32,5% за год и 30,2% за IV квартал. Число клиентов экосистемы Т выросло на 18%, достигнув 48 млн человек. Каждый второй новый клиент приходит по рекомендации, что свидетельствует о высокой лояльности и доверии к компании.

🖥 Стоит отметить активное развитие технологической инфраструктуры. Инновационные решения на базе ИИ, такие как большие языковые модели Gen-T, обеспечивают защиту миллионов клиентов и совершенствуют пользовательский опыт.

Т-Банк в 1 квартале 2025 года получил 15 млрд руб чистой прибыли по РСБУ без учета разовых резервов и списаний — операционные и финансовые показатели группы 

— — — — — — — —

Больше данных смотрите на прикрепленной картинке 👆

Т-Банк очередной раз показывает, как хорош! Не зря Хомяк его любит нежно… 

Главное, чтобы это вылилось в рост акций — 3500 как минимум хочу увидеть 🤝

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

🏦 Т-Банк в 1кв 2025г получил 15 млрд руб чистой прибыли по РСБУ без учета разовых резервов и списаний — операционные и финансовые показатели группы 

🏦 Т-Технологии подтверждают прогноз по росту чистой прибыли в 2025г не менее чем на 40% при сохранении рентабельности капитала по итогам года выше 30% — президент Т-Технологий Станислав Близнюк

…………….

Очередные хорошие показатели от Т-Технологий, а что там с акциями ? 

$T скорректировался сильнее, чем я ожидал в марте — smart-lab.ru/blog/1130845.php

Уровень 3170 был потерял, после чего мы ушли еще ниже, до 2870 в моменте. Сейчас видим хорошие попытки восстановиться, а цена старается зафиксироваться выше уровня 3170, который сейчас выступает как сопротивление.

Остаюсь позитивным, пока мы держимся выше 3000 и не обновляем минимум 2870. Есть все шансы продолжить рост до 3400-3600 🤝

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Аналитики инвесткомпании «Синара» улучшили целевые цены по большинству финансовых эмитентов на фоне снижения безрисковой ставки до 15,5%. Это изменение, по их мнению, делает текущие котировки недооцененными. Среди покрываемых компаний — Сбербанк, ВТБ, БСПБ, Т-технологии, Мосбиржа и Ренессанс страхование.

Фундаментальные оценки и перспективы

Лучший апсайд — у акций ВТБ (+63,9% до 124 руб.), несмотря на слабую рентабельность и зависимость от ставок (P/E — 2,2; P/BV — 0,2). По Сбербанку таргет повышен до 360 руб. (+21,2%), прогнозируемая дивдоходность — 11,8%, коэффициенты P/E — 4,1, P/BV — 0,9. У БСПБ — таргет 470 руб. (+23%), высокая вероятность выплат благодаря капитальной адекватности (Н1.0 — 22,2%), дивдоходность — 8%, P/E — 3,4, P/BV — 0,8.

«Т-технологии» получили наивысший целевой рост — с 3500 до 4400 руб. (+40,7%) с прогнозируемым ростом прибыли на 30% в год в 2024–2027 гг. Наименее привлекательными названы Мосбиржа и «Ренессанс», но и по ним рейтинг повышен до «покупать».

На графике видна более высокая волатильность у данных от Т-Банка. Они это объясняют тем, что учитывают траты на товары с учетом скидок, промоакций и кешбэков. Росстат же считает без этого.

Также ранее, в январе 2025 года, я уже публиковала собственное исследование инфляции за 2024 год.

Т-Технологии, многоликий «Потанинофф финтех» (ex TCS Group, Тинькофф, Т-Банк) — один из немногих банков, который так мощно противостоит давлению регулятора. Как ему это удается? Сегодня у меня на столе отчет компании за полный 2024 год, который я и разберу сейчас.

Почти триллион!!! Выручка Т-Технологий за год увеличилась на 97% до 962 млрд рублей. Чистая прибыль при этом выросла на 51% до 122 млрд. Прибыль на акцию за год составила 536 рублей, что на 33% выше прошлого года. Количество активных клиентов за год увеличилось на 16% до 32,4 млн человек, а рентабельность капитала составила 32,5%. 

За 2024 год Т-Технологии высосали из Росбанка все активы, делистнули его с биржи и отправили «на выход» его бывших миноритариев (кстати, никого не обидев, ноль жалоб в сети на этот счет). Это феноменальная скорость. Старые владельцы Росбанка любили скучные европейский подход классического банкинга, а теперь из каждого рубля будет выжат допустимый максимум. 

На момент написания статьи капитализация Т-банка составляла 718 млрд рублей. С годовой чистой прибылью в 122 млрд получим мультипликаторы: P/E = 5,9; P/BV = 1,38. С прошлого обзора, когда акции торговались с мультипликаторами на исторических минимумах, бумага выросла более чем на 38%. Но рост показателей не дает перегреваться оценке.