Совкомбанк акции

Дмитрий Гусев, Председатель Правления ПАО «Совкомбанк»:

2025 год был для банков непростым. Высокая ключевая ставка, жёсткая денежно-кредитная политика и усиление регулирования давили на маржу и прибыль сектора. В этих условиях Совкомбанк сохранил прибыльность и продолжил рост.

Диверсифицированная модель нашего бизнеса оправдала себя именно тогда, когда это было важнее всего. Активы Группы превысили ₽4,5 трлн, в том числе за счёт роста корпоративного кредитного портфеля на 25%. Страховой бизнес, электронные платежи и цифровая платформа для государственных и коммерческих закупок росли двузначными темпами, вне зависимости от уровня ставок. Совокупная выручка Группы приблизилась к ₽1 трлн, а рост комиссионных и небанковских доходов помог компенсировать давление на процентную маржу.

Во втором полугодии показатели начали последовательно улучшаться. Снизилась стоимость фондирования, стабилизировалось качество розничного кредитного портфеля. Результаты к концу года улучшились, хотя влияние высоких ставок ещё не исчерпано полностью. ROE в IV квартале составил 19% годовых. Мы рассчитываем на постепенное восстановление рентабельности до более привычного для нас уровня, понимая, что квартальная динамика может оставаться неравномерной в силу сезонности. Это позволяет нам уверенно смотреть на 2026 год.

Efan, щас бы инвестировать по LTM, а не форвард метрикам. Ты здоров?

просто так оценим в моменте по текущим
сбер 79.1\ 317 =25
бспб 85\339 =25

совок
2.12\13.6 = 15.5

чего все его любят. дорого очень дорого.

Совкомбанк МСФО за 2025 год: Прибыль ₽53,23 млрд (–31,1% г/г)

Переток денег из нефтянки в другие бумаги усиливается😎

Совкомбанк в пятницу 13 марта представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.

Что мы можем увидеть в отчете?

13 марта Совкомбанкпредставит отчётность по МСФО. Делимся ожиданиями аналитиков:

— По итогам 2025 года прибыль группы снизится на 28%.
— Рентабельность капитала (ROE), вероятно, сократилась до 14%, но выросла до 21% в четвёртом квартале 2025 года.
— Прибыль на акцию может уменьшится на 34%.
— Операционные затраты увеличатся на 21% за год, а расходы на резервы — на 25% из-за повышения стоимости риска до 3%.
— Чистые процентные доходы могут вырасти на 12% благодаря увеличению активов. Комиссионные и небанковские доходы вырастут на 22 и 30% соответственно.

Аналитики ждут умеренно позитивную реакцию рынка благодаря восстановлению маржинальности кредитного бизнеса.

Источник

Сопоставляем факты:

— 14 ноября 2025 года Совкомбанк заявил, что выведет на IPO свою дочку в сфере закупок B2B-РТС. 

— Сегодня B2B-РТС опубликовала отчетность по МСФО (!) за 2025 год. Непубличные компании отчетность по международным стандартам публикуют редко, поэтому, скорее всего, публикация отчетности — шаг перед IPO.

Вывод: вероятность IPO дочки Совкомбанка высокая. Цель не в том, чтобы заработать денег на IPO, а в том, чтобы поднять балансовую стоимость актива.

Предположу, что на балансе Совкомбанка, B2B-РТС как непубличная компания стоит по 1 капиталу = 3,68 млрд руб. При этом, чистая прибыль за 2025 год, составляет 3,71 млрд руб.

Пусть рыночная оценка будет консервативные 4 P/E, это 14,84 млрд руб. капитализации. Если дочка будет оценена так, то Совкомбанк получит бумажную переоценку 11+ млрд руб., которая пойдет в прибыль 2026 года.

Да, потенциальная переоценка бумажная, но все равно приятно, с ней могут и 100 млрд прибыли в 2026 сделать 👍

Совкомбанк держу в портфеле, мой актуальный состав портфеля вы можете узнать тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2196

В пятницу (13 марта) Совкомбанк опубликует финансовую отчетность за 2025 год. 

Данные оборотных ведомостей, публикуемых Банком России, указывают на рост кредитного портфеля примерно на 6% кв/кв (большая часть прироста обеспечена корпоративным портфелем) и рост средств клиентов на 8% кв/в по итогам 4кв25 (14% и 12% г/г соответственно). Мы ожидаем, что чистая процентная маржа в 4кв25 (4,9%) останется вблизи уровней предыдущего квартала и продолжит расширяться в 2026 году. Также мы ожидаем продолжение нормализации стоимости риска после пиковых значений 2кв25 (снижение до 3,0% в 4кв25 и в целом по году).

Чистая прибыль Совкомбанка по итогам 4кв25 и 2025 года, по нашим оценкам, составит порядка 20 млрд руб. и 55 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала (без учета бессрочных облигаций) на уровне 20% и 14% соответственно.