Финаме
БКС Мир Инвестиций
С момента нашего последнего обзора компании акции выросли на 3%, тогда как широкий индекс акций (iMoex) за этот же период снизился на 4%.
💡Да, мы ожидаем снижение чистой процентной маржи (NIM) и рентабельности капитала (ROE) у банка при снижении ключевой ставки, но не считаем, что акции будут проигрывать широкому рынку акций.
Почему?👇
1. Рынок не ожидает быстрого снижения ключевой ставки, а значит резкого падения финансовых результатов пока не предвидится.
2. Банк продолжает хорошо отчитываться.
📊Результаты за 5м 2025г:
✅Чистый процентный доход вырос на 15,5% до 32,6 млрд руб.
✅Чистый комиссионный доход вырос на 3,2% до 4,7 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 10,7% до 25,5 млрд руб.
✅Рентабельность капитала (ROE) — 30%
При этом банк продолжает сокращать расходы. Так, за май 2025 года они снизились на 12,8%.
3. БСП выплачивает неплохие дивиденды, что может поддержать котировки акций!
Компания за 5 месяцев 2025 года заработала на дивиденды 28,4 руб. на одну акцию, что при текущей цене акций (обыкновенные) дает дивидендную доходность 7,4% (при условии сохранении коэф. дивидендных выплат). По итогам 2025 года дивидендная доходность может выйти более 15% годовых!
Авто-репост. Читать в блоге >>>
