Да никто его и не хоронит.Просто дивы за 24г будут не 17-19% как за 23й.А в районе 9-11.3%(в общем, не так уж и плохо).Высокая ставка ЦБ тож...
Новиков Виталий, я как раз написал — что высокие ставки это выгодно таким как Сургут — Сургут уже не совсем нефтянка, а с учетом 6 трлн кэша… что-то типа денежного фонда, которому выгодны высокие ставки денежного рынка. Как ни странно, но оказалось удачной стратегией Богданова.
По классике — в период высоких ставок выигрывают — компании с наличностью и без долгов, а компании с долгами проигравшие. Довольно просто.
В отчете за 1-й квартал — процентные доходы у Сургута выросли на 73 проц год/году и превысили 90 млрд руб. А тогда вроде все было относительно спокойно со ставками. По отчету 2023 — у Сургута появились краткосрочные финансовые вложения на 1,6 трлн. руб., что вероятно сигнализирует о неком изменении в стратегии размещения денег. По понятным геополитическим причинам.
Естественно, все может быть — могут быть и нежданчики. Могут быть и хорошие и плохие. Компания не особенно раскрывает свою отчетность. В текущей ситуации, не исключено, что доля рублевых депозитов увеличится, что валюту депозитов переписали на юань и тд.
Я не думаю, что Сургут прям таки лучше всех хотя и имеет уникальный объем денег… на вид типа Лукойла и Татнефти… Газпромнефти. Дойные коровы. Просто ситуация на текущий момент на стороне компаний с кэшем и без долгов. А то, что деньги стратегически в основном идут в инструменты денежного рынка — флоатеры и депозиты я не спорю. Так и есть. Но можно сказать, что за 13-14 месяцев будут два годовых дивиденда (скоро выплата) и тогда годовая доходность с учетом реинвестирования будет уже за 30 проц годовых (правда при константе цены акций). Может временно не будет притока на фондовый рынок, а будет стокселекшн. У нас часто вообще странно акции торгуются. Может и Сурпр упасть и долго восстанавливаться — почему нет.
PS и еще много паникеров — что долларовые депозиты Сургута заблокированы и тд… Это от непонимания. Ничего там не может быть заблокировано — фактически это просто номинальная валюта депозита, пассив банка и актив вкладчика. Эти деньги давно уже в экономике через активы госбанков. Не лежат же просто на счете. Можно росчерком пера переписать их хоть в рублевые хоть в юаневые под рыночную ставку. По согласию сторон и в текущих обстоятельствах. Банкам наверное выгодно переписать в рублевый депозит с учетом резервирований и валютных рисков. Но не думаю, что так будет… хотя это тактически и выгодно вкладчику и акционерам — вложить 6 трлн под 16-18 проц и получить условно триллион процентного дохода. Но как то непохоже на многолетнюю стратегию Сургута.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
