Самолет акции

Разбор операционного отчета за 2023 год Группы Самолет я, пожалуй, начну с напоминания, что мы теперь рассматриваем крупнейшего застройщика страны по объему строительства. К началу января именно Самолет занял первую строчку рейтинга с 5,33 млн «квадратов» жилья, сместив ПИК на второе место, с чем я, собственно, и поздравляю Самолет, а теперь к отчету.

Итак, объем продаж первичной недвижимости вырос за отчетный период на 47% до 1574,7 тыс кв. м. в натуральном выражении и на 58% до 287,4 млрд руб. в денежном. Даже после бума на рынке недвижимости в 21-22 годах, Самолет не намерен останавливаться и удерживает отличные темпы роста выручки.

Успешная консолидация ГК МИЦ, продление ряда ипотечных программ и крупнейший в стране земельный банк, позволят Самолету и в 2024 году наращивать операционные метрики. К тому же у компании низкая долговая нагрузка в 1,07x по мультипликатору чистый корпоративный долг/EBITDA, что говорит об устойчивости бизнеса.

💬 Ну и раз затронули тему ипотеки, следует сказать о намерении чиновников продлить адресные льготные программы после июля 2024 года. Доля ипотечных контрактов у Группы находится в районе 89%, и сохранение этих программ позволят не сбавлять темп. Подробности узнаем уже весной, тогда и скорректируем взгляд на сектор.

Абросимов Павел, Хорошо бы, но факт возможной допки удерживает от покупок( Ждем возврата завтра на уровень 3810р(

Самолет #SMLT

Опубликовал финансовые и операционные результаты за 2023 г.

▫️Выручка +53% г/г, до ₽297,4 млрд.
▫️EBITDA +49% г/г, до ₽71,9 млрд.
▫️ЧП +23% г/г, до ₽34,3 млрд.
▫️Объём продаж первички +47% г/г, до ₽287,4 млрд.
▫️Долговая нагрузка 1,07x — комфортна

Положительный результат достигнут за счёт выхода в новые регионы, приобретения ГК МИЦ и вывода на рынок инновационных продуктов и сервисов.

✅Еще позитива

—Рейтинговое агентство АКРА повысило рейтинг компании с «А (RU)» до уровня «А+ (RU)» со стабильным прогнозом.

— СД одобрил новую программу обратного выкупа акций в течение 2024 года стоимостью не выше ₽10 млрд.

— В декабре 2023 года акции компании были включены в базу расчета индексов Мосбиржи и РТС.

🔜Перспективы

▪️Развитие экосистемы компании: сервис квартирных решений «Самолет Плюс», «Самолет Гостеприимство», «Самолет Финтех», «Самолет Образование», «Самолет Фонды».

▪️Расширение географии присутствия.

🏠 Самолет — стоит ждать невероятного роста акций?

Большой спрос на недвижимость отразился в разрывном IV квартале.

🏠 Реализация недвижимости выросла на 125%. Новый рекорд — 586,5 тыс. кв.м. В LTM-динамике впервые перешагнули порог в 1500 тыс. кв.м.

📐 Рост цен за квадратный метр составил 15% г/г. Текущая цена приблизилась к 200 тыс. руб.

💳 Доля продаж с использованием ипотеки выросла до рекорда — 89%.

🤑 За IV квартал недвижимость продали на 111 млрд руб. За год — 287,4 млрд руб.

🏆Финансовый рекорд компании

🔹Выручка за 2Н2023 составила 196 млрд руб.
🔹EBITDA — 44,2 млрд руб.
🔹Чистая прибыль — 25 млрд руб.

❗️Оценка по мультипликаторам существенно улучшилась. P/E — 8 и P/S — 0,8

⭐️ Мнение GIF

Статус лучшей истории роста в секторе сохранен. Однако смотрим на компанию с осторожностью. Ужесточение условий по льготной ипотеке никто не отменял.

На данный момент компания оценена справедливо. Но не стоит забывать, что ранее была утверждена новая программа обратного выкупа на 2024 год — 4% от текущей капитализации. Free float сейчас на уровне 10%

Результаты ожидаемо сильные. Девелопер активно расширяет географию и выводит на рынок новые продукты. 

С декабря Самолёт занял 1-е место по объёмам текущего строительства в стране, в т.ч. в московском регионе. 

Компания развивает платформу «Самолёт Плюс» для квартирных решений (GMV – 745,1 млрд руб.). 

📍Считаем Самолёт интересной инвестиционной идеей. После публикации отчётности котировки бумаг на уровне ~3825 руб. 

Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 5300 руб., потенциал роста ~35%. #SMLT 

Ключевые финансовые показатели Самолёта за 2023 год:

• Выручка: 297,4 млрд руб., +53% г/г

• Чистая прибыль: 34,3 млрд руб., +23% г/г

• Скорректированная EBITDA: 71,9 млрд руб., +49% г/г

• Рентабельность по скорр. EBITDA: 24,2% (28% в 2022 г.)

• Чистый долг/EBITDA: 1,07х (1,61х в 2022 г.)

Ключевые операционные показатели за 2023 год:

• Объём продаж в натуральном выражении: +46,9% г/г, до 1 574,7 тыс. кв. м

Группа «Самолет» (MOEX:SMLT), одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента, объявляет операционные результаты и ключевые финансовые показатели на основе управленческой отчетности за 4 квартал и 12 месяцев 2023 года, завершившиеся 31 декабря 2023 года.

Ключевые операционные показатели группы «Самолет» за 12 месяцев 2023 года¹ :

• Объем продаж первичной недвижимости^{2, 3}, вырос на 47% и составил 287,4 млрд руб. (1 574,7 тыс. кв. м) по сравнению с 181,5 млрд руб. (1 071,6 тыс. кв. м) за 12М 2022 года;
• Общее количество заключенных контрактов выросло на 61% и составило 39,2 тыс.;
• Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 89%;
• Средняя цена за квадратный метр за 12М 2023 года составила 187,3 тыс. руб., увеличившись на 9% по сравнению со 172,4 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года;
• GMV платформы «Самолет Плюс» за 12М 2023 года составил 745,1 млрд руб.;
• Объем продаж мебели через «Самолет Плюс» за 12М 2023 года составил 20,7 млрд руб.;

Не так очевидно, но перспективно выглядят идеи по покупке акций Газпром нефти и Татнефти. Обе компании недавно прошли через дивидендную отсечку, но дивгэп в их акциях может быть закрыт уже в течение февраля, если на нефтяном рынке сохранится благоприятная конъюнктура.

Опалубка Лидер Групп, -30% возможно, куча допок размоет капу до нуля)) Высокие ставки давят на недвижимых((( на внебирже сделки идут на поря...

Сергей, Ну тут дожить надо. Там она и процентов 30% может к осени сделать. Тока ещё вопрос З-Зачем им допка

Опалубка Лидер Групп, Будет, но позднее)) Осенью инфа выйдет, и акции обвалятся на 15-20%, ну как то так))

Сергей, Когда идет байбек допку фигачить. Логично. Прям логичнее просто некуда

Абросимов Павел, Хорошо бы, но факт возможной допки удерживает от покупок( Ждем возврата завтра на уровень 3810р(

#SMLT

📌 Самолет 2 февраля отчитается за 4 квартал и весь 2023 год

📊На фоне ожиданий отчета акцию будут разгонять. На фоне локальной пер...

Так, рекомендуем внимание на новые корпоративные выпуски срочностью до 2 лет (6 февраля ГК Самолет (A+/–) предложит новый выпуск с офертой через 2 года и доходностью до 17,23% годовых). Для хэджирования валютных рисков крайне интересно выглядит предложение от Русала (A+/–) – выпуск на 2,5 года в юанях с купоном до 7,5%, книга закрывается 1 февраля.

«Для того чтобы льготы действительно помогали тем, кому нужна поддержка, массовые льготные программы должны быть трансформированы на более адресный формат для повышения их эффективности», — отметили там.