Сегежа Групп акции

Сегежа сегодня (1 декабря) проведёт сбор заявок на размещение флоатера (объём ₽5 млрд, купон «не выше, чем RUONIA +380 б.п.», выручка от которого (если размещение состоится), видимо, будет направлена на поддержание ликвидности.

Коллеги, я не торгую на заемные средства и не провожу операции «Шорт», так как можно и так хорошо заработать на фондовом рынке, не беря на себя дополнительные риски. Как показывает практика, на шорте больше инвесторов теряет, чем зарабатывает из-за stop loss, margin call и банально из-за комиссий брокера за перенос шорта на следующий день.

🤬Многие каналы призывали шортить Сегежу вплоть до 3.5 руб., а то и до 3 руб. за акцию. А за последние 2 дня акции Сегежи смогли вырасти более чем на 20%, выбив большинство шортистов по стопам, а некоторых и через маржин колл. Сейчас, кто призывал шортить Сегежу, либо промолчат, либо начнут переобуваться, что они мол закрыли шорт до этого момента или что они передвинули стоп и тому подобное.

💡 Даже если у компании все плохо с фундаментальной стороны и по логике акции должны снижаться в цене, это не означает что акции не могут вырасти краткосрочно, выбив шортистов. И для этого иногда достаточно всего лишь какой-то позитивной новости.

Для акций Сегежи, в этот раз такой позитивной новостью стала информация, что компания получила займ от АФК Системы (материнская компания) на сумму 7,7 млрд рублей со сроком 3 года (ставка займа не раскрывается).

Ликвидные рублевые облигации Сегежи – крупного российского лесопромышленного холдинга, в сентябре-ноябре выросли по доходности на примерно 1 000 б. п., превысив 20%, после публикации неутешительных операционных и финансовых результатов за 1П 2023 г. Отчет за 3 квартал также не обрадовал инвесторов. В результате пока сохраняется повышенная доходность по долговым инструментам эмитента. Но насколько она оправдана и нет ли сейчас потенциала для ее снижения? Интересным кейсом 6 декабря станет размещение флоатера на 5 млрд руб. Посмотрим, как рынок воспримет новый выпуск. В данной статье постараюсь дать свой взгляд на дальнейшие перспективы по долговым бумагам компании.

ПАО Группа компаний «Сегежа» (Segezha Group) − один из крупнейших российских вертикально интегрированный лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Ключевой акционер: АФК «Система» (доля владения: 62,1%; основной бенефициар: В. Евтушенков).

Объем уже 7.5млрд. Вся страна в шорте сидит)))

Segezha получила помощь от АФК Системы. Решит ли это проблемы лесопромышленного холдинга?

Segezha

МСар = ₽68 млрд

🙏АФК Система предоставила своей «дочке» заем на ₽7,7 млрд. Срок кредита — три года. 

👉Мы подробно рассказывали, какие у Segezha проблемы с долгом

📈После этой новости акции Segezha (SGZH) заметно растут. За два прошедших дня цена увеличилась на 20%.

🚀Однако не стоит сильно радоваться. Бизнес Segezha остается слабым, высокую долговую нагрузку эта новость не отменит.  

🔸Акции конечно растут на радостях от щедрой финансовой поддержки и, вероятно, на ожиданиях, что она продолжится. Но объективно факт того, что Segezha уже не справляется со своими обязательствами самостоятельно, трудно назвать позитивным. 

🔸В этом квартале компании надо погасить ₽9,2 млрд, а на счетах на конец 3 квартала было только ₽7,4 млрд. Кредит поможет с исполнением этих обязательств. Но уже в 2024 году Segezha предстоит погасить ₽45 млрд. То, что Система поможет и с этим, — далеко не факт. 

Сегежа — живи.АФК Система выделила аж целых 7,7 млрд рублей на 36 месяцев. Долг компании вырос со 126 до 133,7 млрд рублей. Собственно об эт...

АФК «Система» предоставила «Сегеже» заем на ₽7,7 млрд. Однако аналитики предупреждают, что это лишь временно решит проблемы компании, а в 2024 году ей предстоит выплатить долги на десятки миллиардов рублей.

В «БКС Мир Инвестиций» отметили, что новость позитивна для отношения инвесторов к акциям «Сегежи» и свидетельствует о поддержке компании мажоритарным акционером.

Директор аналитического департамента «Синары» Кирилл Таченников: «Компании необходимо рефинансировать и другие обязательства, в том числе долги в размере ₽44,7 млрд, которые необходимо закрыть уже в следующем году». Эксперт не исключил, что для погашения долга «Сегежа» в будущем проведет дополнительное публичное размещение акций.

«Новость может на какое-то время оказать положительное влияние на акции «Сегежа Групп» Однако в долгосрочной перспективе значимые факторы роста не просматриваются: проблемы на рынке недвижимости КНР ограничивают спрос на пиломатериалы», — заключили в «Синаре».