Сегежа Групп акции

Сегежа: осталось ли топливо для роста?

После роста на 22% за неделю на новости о покупке Интерфорест Рус. С момента IPO цена выросла уже на 34%.
Покупая акции на IPO в апреле, я рассчитывал, что компания достигнет текущих уровней несколько позже.
Я постарался разобраться, остался ли апсайд.
Начну с того, что 1 пол 2021 стало для компании самым успешным в истории. Рост цен на сырье не обошел стороной древесину, особенно выросли цены на пиломатериалы и фанеру, тогда как бумага стоит дешевле, чем в 2019 г.

Резко увеличилась маржинальность этих сегментов, но стоит подчеркнуть их цикличность. На пике цикла маржинальность фанеры и пиломатериалов поднималась до 30%, а на дне опускалась до 10%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дилетант, Хорошо расписано
Я бы ее добавил высокую неопределенность такой переменной, как цены на их продукцию.
Пока цены на пиломатериалы на исторических максимумах за последние лет 40 — 681, даже если не брать колебаний последнего года. С докризисных 460, до 1690.
Так что в оценку сейчас включены
Высокие ожидания
Очень высокие
5,5-8,5% ДД по текущим ожидаемая к 2024

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/segezha-chto-s-dividendami-i-stoit-li-pokupat-aktsii

пишет
t.me/russianmacro/12715

Когда в России вырубят весь лес?

На фоне недавнего ралли в котировках Segezha многие задаются вопросом, не вырубит ли компания весь лес? Лес, в отличие от нефти, возобновляемый ресурс, хотя и требует человеческих усилий для его быстрого восстановления.
Молодой лес поглощает гораздо больше СО2, чем старый. Первые 20 лет роста способность деревьев поглощать СО2 примерно в 4 раза выше, чем у деревьев возраста 60-80 лет.

На MOEX home talks Михаил Шамолин рассказывал, что в Финляндии первую рубку ухода хвойных пород (прореживание больных и слабых деревьев здоровые деревья при этом развиваются быстрее, а полученное при вырубке ухода сырье может быть использовано, например, на целлюлозно-бумажных комбинатах) делают через 20 лет. Потом 40 лет, потом через 60-80 лет от посадки –вырубка и восстановление путем посадки или содействия естественному лесовосстановлению.

А что в России? На удивление, в России менее интенсивно. Компания получает 100 га леса и заготавливает в год по 1 га, то есть цикл целых 100 лет. По договору аренды компании обязаны восстанавливать лес.
Куда тогда исчезает лес? Во-первых, до сих пор присутствует нелегальная и полулегальная вырубка. Во-вторых, лесные пожары. Как показал пример этого года, леса, которые в аренде у больших компаний чудесным образом не горят – у менеджмента большая мотивация, чтобы их главный ресурс не горел. Леса, которые никому не принадлежат – горят.

Если говорить о Сегеже, то 83% арендуемых компанией лесных участков сертифицированы по международным стандартам FSC и PEFC, а значит удовлетворяют целому ряду критериев – от сохранения ценных лесных массивов и учета интересов местного населения до обеспечения экономической эффективности.

В 2021 году общая площадь восстановления арендованных компанией лесных территорий превысит 38 тыс. га. Это означает 100%-ное лесовосстановление по сравнению с объемами вырубок в предшествующем году.

Марэк, Вы пишете Выручка 9 мес 2021г: 1,22 млн руб?!

Segezha Group - Прибыль рсбу 9 мес 2021г: 2,285 млрд руб

Segezha Group — рсбу/ мсфо
Номинал 0,1 руб
15 690 000 000 обыкновенных акций.
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 18.10.2021г: 174,693 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 9,247 млрд руб/ мсфо 60,635 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 7,722 млрд руб/ мсфо 62,712 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,647 млрд руб/ мсфо 80,549 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 17,632 млрд руб/ мсфо 79,618 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 18,274 млрд руб

Выручка 2018г: 1,85 млн руб/ мсфо 57,890 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: ____ млн руб/ мсфо 43,738 млрд руб
Выручка 2019г: 2,18 млн руб/ мсфо 58,495 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 1,26 млн руб/ мсфо 50,177 млрд руб
Выручка 2020г: 1,67 млн руб/ мсфо 68,987 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 408 тыс руб/ мсфо 18,200 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 816 тыс руб/ мсфо 42,671 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 1,22 млн руб

Прибыль 2018г: 3,445 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,21 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 3,190 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,200 млрд руб
Прибыль 2019г: 5,029 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,751 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лесопромышленный холдинг Segezha Group (АФК Система) — рсбу/ мсфо
Номинал 0,1 руб
15 690 000 000 обыкновенных акций.
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 18.10.2021г: 174,693 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 9,247 млрд руб/ мсфо 60,635 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 7,722 млрд руб/ мсфо 62,712 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,647 млрд руб/ мсфо 80,549 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 17,632 млрд руб/ мсфо 79,618 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 18,274 млрд руб

Выручка 2018г: 1,85 млн руб/ мсфо 57,890 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: ____ млн руб/ мсфо 43,738 млрд руб
Выручка 2019г: 2,18 млн руб/ мсфо 58,495 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 1,26 млн руб/ мсфо 50,177 млрд руб
Выручка 2020г: 1,67 млн руб/ мсфо 68,987 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 408 тыс руб/ мсфо 18,200 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 816 тыс руб/ мсфо 42,671 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 1,22 млн руб

Убыток 9 мес 2018г: _______ млн руб/ Убыток мсфо 786,00 млн руб
Прибыль 2018г: 3,445 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,21 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 3,190 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,200 млрд руб
Прибыль 2019г: 5,029 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,751 млрд руб
Прибыль 9 мес 2020г: 1,744 млрд руб/ Убыток мсфо 5,500 млрд руб
Прибыль 2020г: 3,746 млрд руб/ Убыток мсфо 1,348 млрд руб
Прибыль 1 кв 2021г: 408,64 млн руб/ Прибыль мсфо 2,400 млрд руб
Прибыль 6 мес 2021г: 163,19 млн руб/ Прибыль мсфо 7,582 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 2,285 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38038&type=3
segezha-group.com/investors/report/financial-results/

Сегежа: осталось ли топливо для роста?

После роста на 22% за неделю на новости о покупке Интерфорест Рус. С момента IPO цена выросла уже на 34%.
Покупая акции на IPO в апреле, я рассчитывал, что компания достигнет текущих уровней несколько позже.
Я постарался разобраться, остался ли апсайд.
Начну с того, что 1 пол 2021 стало для компании самым успешным в истории. Рост цен на сырье не обошел стороной древесину, особенно выросли цены на пиломатериалы и фанеру, тогда как бумага стоит дешевле, чем в 2019 г.

Резко увеличилась маржинальность этих сегментов, но стоит подчеркнуть их цикличность. На пике цикла маржинальность фанеры и пиломатериалов поднималась до 30%, а на дне опускалась до 10%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Президент Segezha Group о Компании — интервью
Добрый вечер, господа инвесторы!

Сегодня вышло интервью Президента Segezha Group каналу InvestFuture. 

Поговорили о главном:

• последняя сделка
• инвестиционные проекты
• дивиденды
• и неожиданно о… танках

Переходите по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=Pxlpi3A9ylc&feature=youtu.be





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Елена Романова, отличное интервью! Аж захотелось купить просто из за этого мужика)

Президент Segezha Group о Компании - интервью
Добрый вечер, господа инвесторы!

Сегодня вышло интервью Президента Segezha Group каналу InvestFuture. 

Поговорили о главном:

• последняя сделка
• инвестиционные проекты
• дивиденды
• и неожиданно о… танках

Переходите по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=Pxlpi3A9ylc&feature=youtu.be





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Один Сегежей назвал наверное в честь пьяного приятеля

РоманП., ru.wikipedia.org/wiki/Сегежа.
Название группы от этого города. Толстосумы тут совсем не при чём

ЦБК являлось ведущим в СССР предприятием по производству бумажной тары.

BTW Шамолин дал интервью на ютубе КиреПроныре, если кому интересно (не знаю, допустимы ли прямые ссылки на ютуб, поэтому так — Pxlpi3A9ylc)

Уважаемые инвесторы, прошу вас лично, пройдите пожалуйста небольшой тест!

Он займет у вас не более 5 минут, но очень нам поможет!

Особенно интересно будет пройти этот тест акционерам АФК Система и её дочерних компаний.

formdesigner.ru/form/view/165385

Посмотрел видос Тимофея. Про долг тезис понятен. А вот тезис, что АФК выходит из бизнеса — вообще очень странный!

Undeadlymost, очень странно, что Тимофей не может даже правильно произнести название компании, которую он «обозревает». Это не Се́гежа, но Сеге́жа.

keydy, Х поймешь этих толстосумов и название их компаний. Один Сегежей назвал наверное в честь пьяного приятеля, другой Свезой в честь свечного заводика мечты отца Федора с «Золотого теленка» Ильфа и Петрова.

Все, я вылетел. Может конечно идти и дальше. Обидно будет, но лучше в облигациях посижу

Айрат Нугуманов, а что — рост инфляции закончился, чтобы в облиги уходить? А если ещё 2пп добавим к тому что есть?

Undeadlymost, мне инфляционные ОФЗ нравятся, в них и сижу

Посмотрел видос Тимофея. Про долг тезис понятен. А вот тезис, что АФК выходит из бизнеса — вообще очень странный!

Undeadlymost, очень странно, что Тимофей не может даже правильно произнести название компании, которую он «обозревает». Это не Се́гежа, но Сеге́жа.

Посмотрел видос Тимофея. Про долг тезис понятен. А вот тезис, что АФК выходит из бизнеса — вообще очень странный!
1. Если сделку рассматривать как Покупку Сегежей Интер Форест, то сова на глобусе более-менее сидит.
2. А если сделку рассматривать как Слияние. То по факту мы имеем обмен долями + доплата. Продавец получает меньшую долю в объединенном бизнесе, чем имел в своем, а разница выплачивается заемными деньшами. Может для российского рынка такие сделки и редкость, то для Штатов такие сделки сплошь и рядом происходят. И говорить надо не о том, что АФК выходит из бизнеса, а о том, что Bonum хочет остаться в бизнесе, поэтому продал компанию за долю + кеш.

Возвращаясь к долгу — вообще то выложена презентация по сделке, где этот вопрос для инвесторов спецом раскрыт. Остается только верить или не верить или проверить )))

Озон 2, сейчас Система попыхтит разгонит а дальше стагнировать сползать будет годами. Очень дорого.

«Сегежа Групп» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество Группа компаний «Сегежа»
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продал основную часть около 11, завтра посмотрю что будет

Все, я вылетел. Может конечно идти и дальше. Обидно будет, но лучше в облигациях посижу

Айрат Нугуманов, а что — рост инфляции закончился, чтобы в облиги уходить? А если ещё 2пп добавим к тому что есть?

Undeadlymost, молодец как знал

Все, я вылетел. Может конечно идти и дальше. Обидно будет, но лучше в облигациях посижу

Айрат Нугуманов, а что — рост инфляции закончился, чтобы в облиги уходить? А если ещё 2пп добавим к тому что есть?

Все, я вылетел. Может конечно идти и дальше. Обидно будет, но лучше в облигациях посижу

ИНТЕРФАКС — «ВТБ Капитал» повысил прогнозную стоимость акций Segezha (MOEX: SGZH) Group до 13,5 рубля за штуку, сообщается в обзоре инвестбанка.
Рекомендация «покупать» для бумаг компании была подтверждена.
«Segezha продолжает успешно совмещать амбициозность IT-компании и способность генерировать значительные денежные потоки, более характерную для компании промышленного сектора. На днях Segezha объявила о покупке лесопромышленных активов в Сибири на сумму $515 млн. Сделка позволит компании вдвое увеличить свою расчетную лесосеку, таким образом, заняв второе место среди крупнейших производителей пиломатериалов в Европе и войдя в десятку крупнейших игроков в мире. В результате среднегодовые темпы роста EBITDA на горизонте ближайших пяти лет, которые до сделки мы оценивали в 16% (что является очень хорошим показателем для промышленной компании), должны повыситься до 22%, более характерных для представителей IT-индустрии. Приобретаемые активы оценены в 4,5x по мультипликатору EV/EBITDA на 2021 год, что на 40% ниже аналогичного показателя самой Segezha Group (большие дисконты в рамках M&A-сделок также характерны для IT). Это увеличивает стоимость компании для акционеров примерно на 15%», — пишут аналитики.
По расчетам экспертов, благодаря этой сделке (по покупке у Bonum Capital лесопромышленных активов в Сибири) к 2030 году Segezha может войти в число крупнейших российских публичных компаний по размеру капитализации, которая может достичь 1 трлн рублей.

Какова красота. не бумага а золото! есть такие же бумаги к которые стоит успеть сейчас купить с таким же ростом?

Елизавета Миронова, есть, но их никто не купит, как никто не покупал Сегежу летом)

Айрат Нугуманов, какие например? интересно в какую сторону смотреть что поизучать?

Елизавета Миронова, золото в рублях сильно упало, а следом золотодобытчики. Можно туда посмотреть, можно посмотреть на алросу, там сырье тоже с хорошим потенциалом к удорожанию. Но я ни то ни другое ещё толком не смотрел. Это не растущий бизнес как Сегежа, поэтому только ожидания по сырью.

Какова красота. не бумага а золото! есть такие же бумаги к которые стоит успеть сейчас купить с таким же ростом?

Елизавета Миронова, есть, но их никто не купит, как никто не покупал Сегежу летом)

Айрат Нугуманов, какие например? интересно в какую сторону смотреть что поизучать?

Елизавета Миронова, Сегежу ещё долго можно изучать:
— Бумага и упаковка в составе компании — это как Кока-Кола по приросту и поведению,
— Пиломатериалы и фанера — по поведению ближе к чёрным металлургам,
— Пеллеты — зелёный уголь,
— CLT раскроется и заиграет через 5-10 лет.

Фундаментально другая бумага если интересна для изучения — посмотрите OCSiAl (ещё не было размещения). Там плюс в том, что сотни аналитиков ошибутся и не попадут, а реальный форвард спрогнозировать почти невозможно.

А кто в теме запрета на вывоз можете разъяснить один момент! Вроде как по терминологии кругляк высушенный до определенного процента является обработанной древесинной и запрет на него не работает? И еще момент по породам деревьев на все ли породы есть запрет?

Роман Фильчагин, Да, древесина ниже определённого процента не подлежит запрету. И по сути он не работает. Эта приписка снизу, что то типа как в банках мелким шритом пишут условия.