SFI | ЭсЭфАй акции

Введение: Почему SFI привлекает внимание инвесторов?

Холдинг ЭсЭфАй (SFI) продолжает укреплять свои позиции на российском рынке, сочетая стабильную доходность с агрессивной дивидендной политикой. По итогам 2024 года компания продемонстрировала рекордные финансовые показатели, несмотря на сложные макроэкономические условия. В этой статье мы разберем, почему акции ЭсЭфАй остаются в фокусе инвесторов, какие активы формируют портфель холдинга, и какие перспективы открываются перед SFI в 2025 году.  

    Основной раздел: Активы, финансовые результаты и дивидендная стратегия SFI  

     Ключевые активы в портфеле ЭсЭфАй 

Инвестиционная привлекательность SFI базируется на диверсифицированном портфеле, который включает:  

— «Европлан» (87,5%) — лидер рынка транспортного лизинга, генерирующий высокие процентные доходы.  

— Страховой дом ВСК (49%) — стратегический актив, обеспечивающий стабильный cash flow.  

Сегодня в нашем фокусе инвестиционный холдинг SFI и его финансовые результаты по итогам 2024 года. На прошлой неделе мы уже разбирали один инвестиционный холдинг — АФК Систему, который, мягко скажем, утопает в долгах. Теперь переходим к рассмотрению здоровой альтернативы.

Стоит напомнить, что ключевыми активами SFI являются:

🚗 Европлан — 87,5%
📌 ВСК — 49%
💩 М.Видео — 10,4%

Финансовые результаты:

— Доходы от операционной деятельности: 43,3 млрд руб (+24% г/г)
— Активы: 353,9 млрд руб (+13,4% г/г)
— Чистая прибыль: 22,9 млрд руб (+18% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 2024 году доход от операционной деятельности увеличились на 24% г/г — до 43,3 млрд руб. При этом активы выросли на 13,4% г/г — до 353,9 млрд руб, а чистая прибыль на 18% г/г — до 22,9 млрд руб, что в бОльшей степени обусловлено ростом процентных доходов, а также получением прибыли от страхового дома ВСК.

— чистый процентный доход увеличился на 64% г/г — до 28,4 млрд руб.

Всем привет!

Прошлая рабочая неделя выдалась короткой, так что наш регулярный дайджест берет паузу до следующего понедельника.

А пока представляем вашему вниманию годовой отчет ПАО «ЭсЭфАй» за 2024 год. В преддверии собрания акционеров он был утвержден на совете директоров 25 апреля.

Что можно найти в нашем годовом отчете?

• обзор основных событий 2024 года;
• информацию о развитии наших ключевых активов — Европлана и ВСК;
• ключевую информацию о корпоративном управлении холдинга.

Годовой отчет доступен по ссылке. 

#ЭсЭфАй #SFIN

Во вторник 29.04.2025 утром открывались шорт позиции по стратегии. Помимо основной стратегии был отбой от поддержки канала снизу. Потенциал снижения на уровне 1120р. или чуть выше.
Однако я не вижу предпосылок сделать перелой с 9 апреля 1205р.

Тем не менее работаем по тренду. Были моменты, когда на новостях я половину позиции скидывал и через несколько часов добавлялся. Новостной фон очень давит психологически на реализацию истинной хорошей торговли.

В общем и целом работаем с тем, что есть и пытаемся выжать максимум из движения.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Европлан представил прогнозы на 2025 год. 

Прогнозы основаны на текущих уровнях ключевой ставки, поэтому мы прогноз на снижение размера портфеля на 14% до 223,6 млрд руб.

Рост стоимости риска с 3,4% до 6,3%. Рост соотношения расходов и доходов до 32%. 

Зато обещают порадовать дивидендами в этом году, по прогнозам в 2025 календарном году компания выплатит 10,5 млрд руб. (3,5 млрд руб. уже рекомендовано).

По итогам отчетного квартала чистая прибыль холдинговой компании составила около 2 млрд руб.

Более подробную информацию о финансовой отчетности ПАО «ЭсЭфАй» за первый квартал 2025 года по РСБУ можно найти на официальном сайте холдинга и в Центре раскрытия корпоративной информации.

⚡️ Холдинг SFI закрыл 2024 год на высокой ноте — в условиях непростой макросреды компания показала рост всех ключевых финансовых метрик.

📈 Чистая прибыль холдинга составила 22,9 млрд рублей, что на 18% больше, чем в 2023 году. Такой результат стал возможен благодаря устойчивой прибыльности двух якорных активов SFI — Европлана и ВСК.

✔️ Европлан (87,5%) обеспечил холдингу 14,9 млрд рублей прибыли. Несмотря на спад рынка лизинга на 7%, компания нарастила портфель на 11%, до 256 млрд рублей, укрепив лидерство среди независимых игроков. Год стал знаковым: Европлан провёл IPO с переподпиской книги в 10 раз и привлёк 13,1 млрд рублей. И это ещё один индикатор — рынок верит в бизнес.

✔️ ВСК (49%) принес SFI 5,5 млрд рублей (из 11,1 млрд руб. чистой прибыли самой компании). При этом страховые сборы ВСК выросли на 13%, до 155,4 млрд рублей, а сама компания входит в топ-5 страховщиков РФ почти по всем направлениям. Новая стратегия ВСК делает акцент на экосистемность и диверсификацию доходов, что закладывает хороший фундамент на будущее.

Пока все обсуждают ВТБ и Газпром, SFIN тихо анонсировал финальные дивиденды за 2024 год — 4 млрд рублей! Вместе с предыдущими выплатами за 9 месяцев это даёт фантастические 311 руб на акцию — больше 20% доходности. Да, в экономике штормит: М.Видео потребовало допэмиссии, Европлан сжимается, но холдинг держит удар и продолжает щедро делиться деньгами с акционерами.

Что внутри этого дивидендного генератора? Ключевые активы — М.Видео, Европлан, ВСК и Лизинг-контора. Сейчас 75% выплат идёт от Европлана, которому в кризис выгоднее возвращать деньги акционерам, чем вкладывать в рост. Но когда ставки снизятся — поток может переключиться обратно на развитие.

На 2025 год прогнозы всё ещё сочные: 12-13 млрд руб дивидендов от «дочек» (16-17% доходности). Долга почти нет, а грядущее IPO ВСК может стать дополнительным катализатором.

Главный вопрос — надолго ли хватит этой щедрости? Пока ставки высокие — да. Но когда Европлан снова начнёт расти, дивидендный кран может прикрутить. Так что ловите момент — такие выплаты в нынешних условиях большая редкость.

День дивидендного сюрприза. В хорошем смысле. 

И это радует:

Рекомендовано собранию акционеров ПАО «ЭсЭфАй» направить часть чистой прибыли за 2024 год в размере 4 000 113 007,50 руб. на выплату финальных дивидендов по результатам 2024 года, что составляет 83,5 руб. на акцию (не участвуют в распределении акции, находящиеся в собственности SFI).

Таким образом, при положительном решении собрания акционеров всего по итогам 2024 года вместе с промежуточными дивидендами, выплаченными по итогам 9 месяцев, размер дивидендных выплат холдингом SFI акционерам составит 14,9 млрд руб.

Дата годового заседания общего собрания акционеров – 29 мая 2025 года, срок приема бюллетеней для голосования – до 26 мая 2025 года включительно.

Суммарно получается 227,6 (14,78% доходности на отсечку) + 83,5 (5,6% доходности к текущим) = 311,1 рублей выплат за 2024 год (почти 21% к средней котировке).



Холдинг здорового человека (у нас есть еще холдинг курильщика с большими долгами) обещал распределять практически весь свой денежный поток в пользу акционеров, если не будет более подходящих вариантов. И ведь не подвел! 

Всем привет!

Российский рынок продолжил расти: индекс Мосбиржи прибавил 4,64% и превысил отметку 3000 пунктов. Акции SFI и М.Видео-Эльдорадо также показали рост — на 4,44% и 1,52% соответственно, бумаги Европлана оставались стабильными (+0,11%).

Из новостей SFI и дочерних компаний отметим следующее:

• Европлан может направить ещё 3,5 млрд рублей на дивиденды за 2024 год
  Совет директоров Европлана рекомендовал выплатить дополнительно около 3,5 млрд рублей дивидендов, или 29 рублей на акцию. Окончательное решение будет принято на собрании акционеров 27 мая. Общая сумма дивидендов за 2024 год может составить около 9,5 млрд рублей, что соответствует дивидендной политике компании — выплачивать не менее 50% прибыли с учётом роста бизнеса и достаточности капитала.
• «Эксперт РА» подтвердил рейтинг Европлана на уровне ruAA
  Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Европлана на уровне ruAA со стабильным прогнозом. Отмечены сильные рыночные позиции, высокая рентабельность бизнеса (ROE 31%), комфортное качество активов и высокий уровень цифровизации. Кредитный портфель диверсифицирован, уровень страховой защиты лизингового имущества остаётся высоким.

Совет директоров ПАО «ЭсЭфАй» принял решение о созыве годового общего собрания акционеров, а также рекомендовал направить часть чистой прибыли за 2024 год в размере 4  млрд руб. на выплату финальных дивидендов по результатам 2024 года, что составляет 83,5 руб. на акцию (не участвуют в распределении акции, находящиеся в собственности SFI). Об этом сообщила компания.

Таким образом, при положительном решении собрания акционеров 29 мая 2025 года всего по итогам 2024 года, вместе с промежуточными дивидендами, выплаченными по итогам 9 месяцев, размер дивидендных выплат холдингом SFI акционерам составит 14,9 млрд руб.

25 апреля 2024 года состоялось заседание совета директоров ПАО «ЭсЭфАй», на котором было принято решение о созыве годового заседания общего собрания акционеров, а также рекомендовано собранию акционеров ПАО «ЭсЭфАй» направить часть чистой прибыли за 2024 год в размере 4 000 113 007,50 руб. на выплату финальных дивидендов по результатам 2024 года, что составляет 83,5 руб. на акцию (не участвуют в распределении акции, находящиеся в собственности SFI).

Таким образом, при положительном решении собрания акционеров всего по итогам 2024 года, вместе с промежуточными дивидендами, выплаченными по итогам 9 месяцев, размер дивидендных выплат холдингом SFI акционерам составит 14,9 млрд руб.

Заместитель генерального директора ПАО «ЭсЭфАй» Олег Андриянкин отмечает: «Холдинг SFI продолжает решать одну из важнейших для себя задач по повышению рыночной стоимости компании. Мы понимаем, что важным фактором снижения холдингового дисконта является максимальная эффективность распределения денежных средств, формируемых на уровне холдинговой компании.