Сбербанк акции

Конъюнктура низких процентных ставок сдерживает потенциал роста российских банков — Альфа-Банк
Конъюнктура процентных ставок сдерживает потенциал восстановления ROE. Мы считаем, что в целом в нынешний кризис банки находятся в лучшем положении, чем в предыдущие кризисы благодаря более консервативной политике в области риск-менеджмента и мягкой монетарной политике ЦБ. Финансовые результаты банков за 2К20 свидетельствуют о том, что худшие ожидания банков в части качества кредитного портфеля не подтвердились, тогда как генерация ЧПМ доказывает свою устойчивость на протяжении 2020 г. на фоне снижения как стоимости фондирования, так и отчислений в АСВ. В то же время основное негативное влияние на ЧПМ в результате снижения процентных ставок стоит ожидать в 2П20-2021. Сейчас мы ожидаем структурно более низких уровней скорректированной на риск ЧПМ и ROE для «Сбербанка» и ВТБ –соответственно 3,8-1,9% и 16-9% к 2022 г. против 4,6-2,7% и 20-13% в 2019 г.

«Сбербанк» (ВЫШЕ РЫНКА): «Сбербанк» является нашей топ-акцией в секторе в непростые времена для всей банковской отрасли. Мы по-прежнему считаем эту бумагу высококачественной инвестиционной историей, которая располагает явными преимуществами в сравнении со своими основными аналогами в отрасли как в части рентабельности (благодаря лидирующему положению на рынке), так и в части достаточности капитала. Мы считаем, что у рынка нет сомнений в отношении дивидендных выплат за 2019 г. (50% чистой прибыли при дивидендной доходности на уровне 7,9-8,6%), что, вероятно, будет фактором поддержки акций в краткосрочной перспективе. В дальнейшем снижение процентных ставок негативно отразится на прибыли и дивидендных возможностях «Сбербанка» – мы прогнозируем ROE на уровне 13-16% и дивидендную доходность на уров не 5,5-7,9% и 6-8,7% по привилегированным бумагам на период 2020-22П с восстановлением прибыли на акцию и дивиденда на акцию до у ровней 2019 г. к 2022 г. Учитывая это, несмотря на то, что самые худшие ожидания, связанные с пандемией, скорее в сего, позади, мы бы не ожидали, что в текущих условиях акции банка смогу т существенно опередить рынок. В то же время мы продолжаем считать, что у банка есть возможности повысить коэффициент дивидендных выплат до уровня, превышающего 50% в ближайшие три года (однако это зависит от планов по дальнейшим инвестициям в развитие экосистемы банка).

Альфа-Банк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

вечёрка в ракете, первый раз такое вижу, а вы?

ShtrenD, разок была ракета на вечерке, рубля на 2-2,5.

Geist, тут больше выходит, рекорды бить будем!!!

«Сбербанк» (ВЫШЕ РЫНКА): «Сбербанк» является нашей топ-акцией в секторе в непростые времена для всей банковской отрасли. Мы по-прежнему считаем эту бумагу высококачественной инвестиционной историей, которая располагает явными преимуществами в сравнении со своими основными аналогами в отрасли как в части рентабельности (благодаря лидирующему положению на рынке), так и в части достаточности капитала. Мы считаем, что у рынка нет сомнений в отношении дивидендных выплат за 2019 г. (50% чистой прибыли при дивидендной доходности на уровне 7,9-8,6%), что, вероятно, будет фактором поддержки акций в краткосрочной перспективе. В дальнейшем снижение процентных ставок негативно отразится на прибыли и дивидендных возможностях «Сбербанка» – мы прогнозируем ROE на уровне 13-16% и дивидендную доходность на уров не 5,5-7,9% и 6-8,7% по привилегированным бумагам на период 2020-22П с восстановлением прибыли на акцию и дивиденда на акцию до у ровней 2019 г. к 2022 г. Учитывая это, несмотря на то, что самые худшие ожидания, связанные с пандемией, скорее в сего, позади, мы бы не ожидали, что в текущих условиях акции банка смогу т существенно опередить рынок. В то же время мы продолжаем считать, что у банка есть возможности повысить коэффициент дивидендных выплат до уровня, превышающего 50% в ближайшие три года (однако это зависит от планов по дальнейшим инвестициям в развитие экосистемы банка).

В бочку меду еще ложку добавляем

Дополнительным негативом для нас выступило заявление госсекретаря США о том, что против России и Китая будут применены санкции, если они не станут соблюдать возобновляемый Штатами санкционный режим против Ирана.

вечёрка в ракете, первый раз такое вижу, а вы?

ShtrenD, разок была ракета на вечерке, рубля на 2-2,5.

подтверждение сходятся .

вечёрка в ракете, первый раз такое вижу, а вы?

вечёрка в ракете, первый раз такое вижу, а вы?

Дополнительным негативом для нас выступило заявление госсекретаря США о том, что против России и Китая будут применены санкции, если они не станут соблюдать возобновляемый Штатами санкционный режим против Ирана.

Эх, Олеша, попил называется чайку…

Теперь к росту можно перейти только за две волны рублей по 5 с мелким снижением в промежутке. Иначе дальше вниз, постепенно или сразу.

MS, Это с учетом информации ожидаемой завтра? Или она не сильно повлияет?

Надо сходить освежиться. Всем спасибо за компанию!


Ещё вернусь ;)

Ну ок, посмотрим аукциончик

Geist, в ноль дадут 30,8

Engineer_M, хочет кто-то нарисовать чуть ниже 230, мне кажется.

Geist, Большой объем под конец дня, что в обычке, что в префах. Можно с коротким стопом пробовать брать. Шансы, что стоп соберешь, конечно, большие, но если таки пойдет отскок, профит перекроет все риски. Вот только эта гребанная вечерка…

Ramak, я ничего вообще не трогал, отобрали всю бумажную прибыль по счету (с пятницы) и завезли где-то на 1% в минус. Я тебе могу расписать как для меня выглядит день, если интересно:
а) вечером я видел плохие новости по Европе и подумал, что Европу могут ливануть завтра и не закрыть ли мне лонг (без переворота), но потом решил посмотреть, насколько ливанут — это конкретная ошибка, не додумал ситуацию, заленился;
б) утром за 15 минут отвезли на 236.5, переворачиваться в шорт стало поздно, потому что я оценивал потенциал снижения как ~234, а фиксить лонг от 235 в таком случае нет смысла, потому что завтра рекомендация по дивам;
в) ну а дальше уже форс-мажор с Навальным, если кого-то из нерезов это так напугало, то пусть кроют лонги, а я пока подожду.

Купил 233,70, хотя ещё немного снизить могут.

MS, серьезно кто-то взялся, ага.

Geist, похоже я вычислил масштаб кукла. Они падают ровно до стольки, чтобы у меня ТС шорт показала. Имеется в виду, что после предполагаемого подскока, дальше вниз пойдут.

Ну ок, посмотрим аукциончик

Geist, в ноль дадут 30,8

Engineer_M, хочет кто-то нарисовать чуть ниже 230, мне кажется.

Geist, Большой объем под конец дня, что в обычке, что в префах. Можно с коротким стопом пробовать брать. Шансы, что стоп соберешь, конечно, большие, но если таки пойдет отскок, профит перекроет все риски. Вот только эта гребанная вечерка…