Финаме
БКС Мир Инвестиций
Я правильно понимаю, что без нас буржуи выдыхаются — нефть падает, сипи падает? А ведь мы всего лишь день отдыхаем…
Satan, надо посмотреть ситуацию около 3060 по sp500 для начала, а потом на реакцию рынка на выступления Эванса и Булларда. А то может таки началось организованное, планомерное, упорядоченное отступление «Спасайся, кто может»?
Tilson, да без толку сейчас смотреть что-то, 2 недели уже рынок абсолютно манипулятивный и вне какой-либо логики.
any_to_real, это с какой стороны посмотреть. Можно так сказать, а можно сказать, что мы видели (или пока ещё видим) повышенную волатильность на хаях перед разворотом вниз.
Tilson, сказать-то можно, как и сказать, что видим сдерживание роста под выстрел осенью на 3500. Ну давай скажем
any_to_real, не-а, так не скажуУ Вас интересная теория, которая заставляет взглянуть на фонду под другим углом и я совсем не исключаю, что Вы в итоге окажетесь правы. Но пока эта точка для меня не пройдена.
Tilson, а мне удалось переформатировать матрицу в ходе обсуждений тут с коллегой any_to_real и собственных наблюдений за происходящим. Не скажу, что я ее полностью сменил, но это совершенно точно новая версия, потому что еще полгода назад я бы сказал, что победит реальная экономика (показатели), а сейчас вижу, что а) побеждает денежный принтер, б) этот принтер никто не собирается останавливать и в) его по всей видимости уже и нельзя остановить даже при желании. Ну и нулевые ставки добавляют, конечно, деньгам некуда деваться, им надо бежать в активы. А по-настоящему ликвидных активов, да еще с потенциальной доходностью мало, так что спрос должен расти, а с ним и цены.
Geist, в целом, долгосрочно, может быть так и есть. Но в этих формулировках не учитывается много разных аспектов, которые если не опровергают целиком, то делают последствия не совсем ожидаемыми. В правильных дискуссиях должен быть оппонент, который привел бы контрдоводы, хотя бы с той целью, чтобы избежать избирательного применения односторонней аргументации. Я на такую роль не гожусь. Поэтому для соблюдения чистоты исследования Вам придется поискать официального оппонента где нибудь еще, ну или самому заняться поиском доводов против и их оценкой. У меня есть подозрение, что таковые доводы найдутся и в немалом количестве. Кое-какие идеи есть, но тут как у собаки, вроде понимает, а сказать не может.
Кроме того, принтер принтером, а отрицательные ставки ФРС пока не планирует и даже пока не отказывается от идеи нормализовать их в будущем.
Tilson, а тут именно дискуссия бесполезна, потому что «наука» уж слишком неточная, поэтому я больше рассматриваю это как обмен мнениями, а не спор, хотя аргументы и выдвигаются. Когда долго в чем-то варишься, как ни сопротивляйся, попадаешь в определенную матрицу, которая и начинает выдавать «привычные» ответы. И вот чтобы из нее выползти, как раз и может помочь мнение человека, который иначе смотрит. То, что рынки изменились, вряд ли можно оспорить. Например, раньше неожиданные +100к заявок на пособия вызывали как минимум фикс лонгов, а иногда и коррекцию, сейчас миллионы даже на бок не кладут. А это совсем другая матрица как по мне. Тут ситуация именно что «хуже чем в Великую депрессию», но при этом на рынках на наступает то, что было на них в депрессию, во всяком случае пока.
Geist, а какая разница? Цель то одна — условная истина, как ни назови: дискуссия, спор, обмен мнениями. Все равно, для того чтобы составить мнение, близкое к адекватному, недостаточно мнений односторонних, нужны и противоположные. Их то я что-то не много вижу в последнее время. Это плохо. Приводя доводы и мнения только за одну сторону, можно доказать что угодно. Яркий пример — неграмотно выполненное технико-экономическое сравнение изделий или материалов. Можно легко составить два варианта из одного и того же набора характеристик, просто удаляя некоторые из них, прочитав которые два разных человека будут убеждены в прямо противоположных вещах. Или, что дом из стекла гораздо лучше дома из кирпича, а деревянный нож лучше металлического. Ну если, конечно найдется человек, который никогда не сталкивался с домом или ножомКстати, потом вспомнил, как одно время очень популярны были керамические ножи. Тоже яркий пример. Интересно, сейчас сколько людей ими пользуется?
Tilson, боюсь, что мнение тех, кто располагает гигантскими деньгами, способными двигать рынки, мы тут не дождемся. Поэтому коллеге any_to_real приходится быть адвокатом куклодьявола. ;) Речь тут не про доказательства, их и не может быть, а про точку сборки. Попробую объяснить на примере. Если ты поставишь меня в гипотетическую ситуацию, что у меня есть условный ярд свободных денег и спросишь, сколько из них я готов вложить в фонду, я тебе скажу 25-30%. Почему столько, сейчас не суть, суть в том, что от этой цифры начинает формироваться (переносом) и моя оценка действий крупняка, т.е. тех, у кого есть реальный ярд, а не условный. А господин адвокат куклодьявола говорит мне, что он бы закинул 90% от условного ярда. Я понимаю, что он говорит гипотетически, но задаю себе вопрос: а что, если люди с реальным ярдами делают так, как говорит он, а не так, как сделал бы я? Я смотрю на происходящее уже под новым углом — а там покупают. Против адской безработицы, против пандемии, против ужасающих прогнозов с рецессией и т.д. Вот так и сдвигается точка сборки, полгода назад я бы думал что это непонятное мне безумие, а сейчас я думаю, что возможно это просто новая реальность, хотя и непривычная. Осталось только как-то понять, реальность или нет, потому что если да, то с реальностью нельзя спорить, споры с ней крайне затратны по деньгам ;)
