Роснефть акции

Естебан Перейра, западные перевозчики не смогут возить российскую нефть по любой цене (потолка больше не будет). Например, сейчас греки таск...

Elcavaero, люди не меняются. С чего бы им меняться?

Естебан Перейра, закон джунглей

Elcavaero, судя по масштабам в азовском так тренировались всегда. Загасить людей, которые воруют осетра из садков- так два моих одноклассник...

Естебан Перейра, в карибском ужо тренеруются

Elcavaero, фига себе! Прям в порту Шанхая?

Естебан Перейра, западные перевозчики не смогут возить российскую нефть по любой цене (потолка больше не будет). Но все остальные смогнут. Т...

Естебан Перейра, Каперство легализуют, если будет подозрение, что в танке 10л Российской нефти всё конфискуют

Граждане бандиты! Есть мариманы в студии? Переход от потолка цен к запрету на оказание услуг по перевозке нефти это что?
Я как человек, не о...

Граждане бандиты! Есть мариманы в студии? Переход от потолка цен к запрету на оказание услуг по перевозке нефти это что?
Я как человек, не о...

Естебан Перейра, Слово эмбарго слышали? СССР не доходил до такого бардака

Граждане бандиты! Есть мариманы в студии? Переход от потолка цен к запрету на оказание услуг по перевозке нефти это что?
Я как человек, не о...

«Мы готовы и далее обеспечивать бесперебойную поставку топлива для быстрорастущей индийской экономики», — сообщил Путин по итогам российско-индийских переговоров.

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в прошлых частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

🔌 РусГидро — «опять двойка». В 3 квартале бизнес чуть замедлился — выручка выросла на 12%, а EBITDA упала на 7%. Долг обнуляет все операционные успехи — он вырос до 623 миллиардов (долг/EBITDA = 3,7х), а его обслуживание за 9 месяцев обошлось в 88 миллиардов!

Капзатраты продолжают расти, поэтому денежный вновь поток в глубоком минусе (-35 млрд. за квартал). На дивиденды тут можно не рассчитывать, зато можно смело говорить о новой допэмиссии (причем довольно крупной).

⛽️ Газпром — «три с двумя минусами». Этот гигант продолжает страдать — за 9 месяцев выручка упала на 4,5%, а операционная прибыль — на 23%. В отчете есть «прибыль акционеров» в размере 1,1 трлн. рублей, но на деле у компании нет этих денег.

Путин: торговля нефтепродуктами, сырой нефтью и нефтепродуктами для потребителей российской нефти в Индии осуществляется бесперебойно

Компания опубликовала долгожданный отчет по МСФО. Спойлер: цифры выглядят драматично. Нефтяной гигант попал в «ножницы» между падающими доходами и растущими расходами на долг.

📉 Финансы: Крутое пике (9М 2025 vs 9М 2024)
⚫️ Чистая прибыль: 479 млрд руб. (-60%) — обвал почти в 3 раза!
⚫️ Выручка: 6,29 трлн руб. (-17,8%).
⚫️ EBITDA: 1,64 трлн руб. (-29,3%).
⚫️ FCF (Свободный денежный поток): 591 млрд руб. (-45%).

🛢 Операционка: Островок стабильности
В отличие от финансов, производственные показатели в норме:
⚫️ Добыча жидких углеводородов: 134,7 млн т (стабильно).
⚫️ Добыча газа: 58,2 млрд куб. м.
⚫️ Общая добыча: 182,6 млн т н.э.
Бизнес работает, нефть качается, но деньги съедаются по дороге к акционеру.

❓ Почему прибыль испарилась?
⚫️ Процентный ад: Общий долг и обязательства превышают 12,4 трлн руб. При высокой ставке обслуживание кредитов сжигает колоссальную часть операционной прибыли.
⚫️ Валютные тиски: Выручка в валюте (которая падала/была нестабильной), а расходы в рублях (которые росли из-за инфляции).

◾Морской экспорт нефти из РФ по итогам ноября снизился на 11,5% месяц к месяцу, до 416 тыс. тонн в сутки, говорится в обзоре Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Основное снижение пришлось на порт Новороссийск, отгрузки из которого упали на 40,7% за месяц, до 59 тыс. тонн в сутки на фоне рекордной базы в сентябре-октябре и в связи с инцидентом 29 ноября. В тот день был атакован терминал Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), что привело к повреждению причального устройства ВПУ-2 и остановке операций (см. “Ъ” от 1 декабря).

◾Отгрузки из порта Козьмино сократились на 5,5% к предыдущему месяцу, до 143 тыс. тонн в сутки, 70% рейсов пришлось на Китай, остальные — на Индию. Экспорт из балтийских портов увеличился на 3,6%, до 201 тыс. тонн в сутки, значительная часть рейсов пришлась на Турцию и Индию. В целом, отмечают в ЦЦИ, объем морского экспорта нефти из РФ находится в среднем диапазоне ежемесячных показателей 2025 года, превышая нижнюю границу на 4,6%.

Аналитики европейского исследовательского агентства Kpler пришли к выводу, что санкции против ЛУКОЙЛа и Роснефти не окажут слишком большого негативного влияния на операционную деятельность этих российских корпораций.

Как считают эксперты, ущерб для лидеров российской нефтяной отрасли может быть смягчён за счёт быстрой адаптации к санкциям импортёров из Китая, Индии и Турции. Несмотря на то, что Индия, как сообщали некоторые западные СМИ, готова сократить импорт российской нефти на 800 тыс. баррелей, наверняка индийские импортёры, не желая терять выгодный дисконт к цене, будут находить приемлемые решения, чтобы по-прежнему приобретать российскую нефть, не опасаясь вторичных санкций США.

Такими решениями могут быть приобретение российской нефти у посредников, например, других российских компаний, не находящихся под санкциями, или достаточно хорошо испытанный способ, как перевалка нефти в море с танкера на танкер. Как правило, адаптация к санкциям у крупных российских компаний занимает в среднем 3-4 месяца.