Роснефть акции

По мере роста прогнозируемости денежно-кредитной политики и «остывания» ближневосточного конфликта, мы наблюдаем планомерное возвращение нефтяных котировок к фундаментально-обоснованным уровням, которые, на наш взгляд, в среднем составят $85,2-86,6 за баррель Brent в 2024-2025 гг.

В рамках нашей обновленной стратегии мы подтверждаем наш взгляд на компании нефтегазового сектора, отмечая значительный потенциал роста акций Роснефти и Татнефти, которые, как мы полагаем, по-прежнему недооценены рынком.

С начала 2024 г. котировки ROSN и TATNр просели соответственно на 7,3% и 6,5%, что в условиях роста ключевой ставки и налога на прибыль сопоставимо с проведенной нами переоценкой. Тем не менее, мы ожидаем, что во второй половине года дисконт на нефть марки Urals заметно сократится (до $13,3, против $16,8 в 1П24) по мере решения логистических проблем и усиления роли национальных валют в расчётах с Индией и Китаем. Вкупе с ожидаемым ослаблением рубля, это обеспечит ключевым бенефициарам восстановления цен на данном направлении – Роснефти и Татнефти – опережающий рост финансовых показателей.

Помимо распространённого желания подождать некоего дна, рассчитанного тем или иным образом, существует и другая полярность — брать всё привычное, что плохо лежит. Однако, это опрометчиво.

🔪 У каждой существенной коррекции рынков есть набор сочетающихся причин. Сегодня это новые налоги, стоимость денег и ожидание её роста, инфляция, непонятная некоторым геополитическая обстановка, упорно гуляющие — но внятно не подтверждённые — слухи о выходе нерезидентов из активов до 13 августа, даты окончания операций с НКЦ, попавшим в SDN. Иногда доходим и до волн маржинколлов.

👻 Рост налога на прибыль на 5% — неприятен для всех примерно одинаково. Здесь выделяется хоть как-то Роснефть, освобождённая от роста ставки для Восток Ойла некогда в светлом будущем. И, разумеется, IT с его 5%, которые могут подрасти до 7%. Частично сельхозники, медики и образование.

💰 Стоимость денег и её рост — а вот здесь следует быть аккуратным. В чём мина внутри Европлана, о котором подробно писал недавно вместе с эксклюзивом об изъятиях техники и продолжаю держать 8,4%?

Цены на нефть Urals FOB в первой половине июля находились в диапазоне $73,9-74,5 за баррель по сравнению с $67,567,7 за барр. по итогам всего июня, при этом дисконты к эталонной котировке «Североморский датированный» (NSD, отражает стоимость корзины из североморских сортов Брент, Фортиз, Осеберг, Экофиск и Тролль, а также американского сорта WTI Мидленд) снизились более чем на $1,5 за баррель и составляют $13,05-13,7 за баррель по сравнению с $14,7-14,9 за баррель в июне, следует из данных Argus.

Стоимость Североморского эталона в первой половине июля составила $87,6 за баррель по сравнению с $82,4 за весь июнь.

Дисконт Urals в порту Приморск (FOB) к североморскому эталону снизился до $13,69 за баррель по сравнению с $14,87 в июне (снижение на $1,18 за баррель). Стоимость Urals в Приморске в первой половине июля при этом увеличилась до $73,9/барр по сравнению с $67,5 за баррель в июне.
Котировка Urals Suezmax FOB Novorossiysk стала более актуальной, чем котировка Urals Aframax FOB Novorossiysk, поскольку из-за увеличения расстояния транспортировки российской нефти до потребителя прибыльней стало возить ее более крупными танкерами.

Суточные объемы переработки сырой нефти в России в этом месяце выросли до самого высокого уровня с середины января после того, как нефтеперерабатывающие заводы завершили сезонные работы и аварийный ремонт после ударов украинских беспилотников.

По данным конфиденциального источника Bloomberg, с 1 по 10 июля Россия добывала в среднем 5,47 миллиона баррелей сырой нефти в день. Это почти на 270 000 баррелей в день выше среднего показателя за большую часть июня и является самым высоким показателем с первых недель января — как раз перед тем, как Украина начала наносить удары по российской перерабатывающей промышленности.

Если загрузка российских НПЗ останется на прежнем уровне до конца этого месяца, то активность в июле будет самой высокой в этом году.

Резкое оживление в связи с завершением плановых и аварийных ремонтов на российских НПЗ наблюдается рост загрузки.

Объемы переработки нефти на нефтеперерабатывающих заводах резко возросли, поскольку экспорт морской нефти из страны за первые семь дней месяца сократился больше всего с момента начала конфликта на Украине в 2022 году.

*Данный текст не является инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг*


Мое мнение по компании в текущей ситуации:
Роснефть обладает уникальной инвестиционной привлекательностью в лице председателя ее совета директоров и имеет такие рычаги политического воздействия, которых нет ни у одной другой структуры в стране, кроме Минфина РФ.
Мегапроект Роснефти «Восток Ойл» выглядит очень перспективным, но только для терпеливых инвесторов.

Исходные данные:
1. Финансовые показатели берем из РСБУ за 2018-2021, 2023 год. Отчет за 2022 год отсутствует.
2. Период прогнозирования — период 5 лет (2024 — 2029).
3. Прогноз консервативного роста выручки берем из «Прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 г.» — 3,0% в год.
4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» — 7,8% в долларах и 15,38% в рублях.

Дмитрий, а ты отчетливо видишь как откупают на вечерке просадку ?) могут вообще откупить все вдруг ))))))

W1,
Откупают, куда ж им деваться
Если не откупать, то в стаканах будет только ваша заявка и все. Рынок опустится на дно 1918г под давлением ...

Дмитрий, а ты отчетливо видишь как откупают на вечерке просадку ?) могут вообще откупить все вдруг ))))))

W1,
Я из тех, кто видит цели не на кофейной гуще 🤓✌️

Дмитрий, аааа так вы из тех кто считает что индекс идет на 1000 ?))))))

W1,
Я не гадаю. Коррекция на ММВБ из 1 месяца перерастает в 1 год

Дмитрий, это вам ваш теханализ сказал? )) Или вы на рунах гадаете? )) Я конечно за руны топлю… как то надежнее ))

Всем привет. Еще новичок в трейдинге. Можно ли считать это бычьей дивергенцией?

W1, на 463 и 400 скажете то же самое?

ValeraShelomov, ценник уже что надо!!!

Всем привет. Еще новичок в трейдинге. Можно ли считать это бычьей дивергенцией?

Набираю лесенкой потихоньку, не знаю, как вы

Набираю лесенкой потихоньку, не знаю, как вы

По итогам торгов 15 июля стоимость 95-го бензина на площадке выросла на 1,16%, до 70 481 руб./т. Биржевая цена 92-го, в свою очередь, практически не претерпела изменений, снизившись всего на 0,09%, до 55 785 руб./т. Данные приведены по национальному индексу, отражающему средневзвешенную стоимость нефтепродуктов на всех крупных НПЗ России.

Практически непрерывный рост цен на бензины продолжается с начала июня на опасениях участников рынка относительно дефицита предложения в условиях открытого экспорта. Так, Аи-92 с начала июня подорожал на 20%, Аи-95 — на 34%.

Минэнерго, в свою очередь, ранее констатировало, что ситуация с обеспечением топливом всех субъектов России стабильна: объемы производства как бензина, так и дизельного топлива достаточны для полного удовлетворения внутреннего спроса в высокий сезон. Ведомство также ожидает увеличение выпуска бензина в третьей декаде июля на 15-20 тыс. тонн за счет возобновления работы после плановых ремонтов двух НПЗ в южной и средней частях России.

Прямо хорошо льётся сегодня, возможно нарезы выходят

Сейчас у нас такая опция [увеличение добычи осенью] предусмотрена, мы будем оценивать текущую ситуацию. Рынок будет всегда сбалансирован благодаря нашим действиям