Роснефть акции

Демпферные выплаты нефтяникам за март составили 164,4 млрд руб

за 1 квартал выплатили уже 439 млрд рублей (годом ранее было 254 млрд руб за 1 кв 2023 года)

НДПИ на нефть снизился месяц к месяцу на 200 млрд руб (как раз ушла та самая переплата с прошлого года), т.е. чистая маржа добычи нефти выходит на интересную кривую.

После вступления в силу с 5 февраля 2023 года эмбарго на импорт нефтепродуктов российского происхождения в страны ЕС трейдеры переориентировали экспортные потоки дизтоплива из портов РФ в направлении Бразилии, Турции, стран Африки и Ближнего Востока, а также на рейдовые перевалки.

До начала действия санкций основными покупателями морских партий дизтоплива были страны Европы.

По данным LSEG, в марте 2024 года Россия отгрузила на экспорт из своих портов в направлении Турции около 1,47 миллиона тонн низкосернистого дизтоплива и газойля против 1,2 миллиона тонн в предыдущем месяце.

Экспортные отгрузки дизтоплива из портов РФ в Бразилию в прошлом месяце сократились до около 0,5 миллиона тонн после 0,63 миллиона тонн в феврале. Около половины мартовских грузов пока в пути, а примерно треть отгруженных в феврале-марте объемов еще ожидают разгрузки в бразильских портах, показал мониторинг Рейтер.

По словам участников рынка, поставки российского топлива в Бразилию снижаются последние три месяца на фоне сезонного падения спроса и обильных поставок в конце прошлого года, а также ухудшения арбитражной экономики.

Индия закупает российскую нефть, несмотря на внешнее давление, ради интересов потребителей внутри страны. Об этом заявил глава индийского МИД Субраманьям Джайшанкар.

«Если бы мы не закупали нефть у России, нам пришлось бы закупать ее у стран Персидского залива. Это привело бы к росту цен на нефть. То, что вы получаете за 100 [индийских] рупий, стоило бы 125 рупий», — сказал Джайшанкар на конференции в городе Раджкот в Гуджарате.

Программа продлится до 31 декабря 2026 г. 

Максимальный объём выкупа не превысит 102,6 млрд руб. (1,13 млрд долл.). Это соответствует объёму средств, не израсходованному в рамках предыдущих этапов программы, уточняется в сообщении компании.

💡Решение позитивное. Программа обратного выкупа действует в компании с 2018 г. и реализована менее чем на четверть (максимальный объём до 2 млрд долл., не более 340 млн шт. акций и ГДР). В 2022 г. была продлена до конца 2023 г., о возобновлении ранее информации не было. В целом это скорее формальность, подтверждение менеджментом долгосрочных перспектив развития компании и уверенности в её крепких показателях. При этом мы считаем, что новость может краткосрочно поддержать бумаги компании. 

📍Наша фундаментальная цена акции – 661 руб. #ROSN

#ЕкатеринаКрылова 

Аналитический Центр ПСБ

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика t.me/macroresearch 

«С 2019 г. доля добычи на НДД выросла с 9 до 52% или около 250 млн т от совокупной добычи нефти в России», — написал он.

Несмотря на то, что это достаточно позитивная новость для акций компании, мы отмечаем, что темпы реализации программы будут в первую очередь зависеть от конъюнктуры фондового рынка, что не может гарантировать рост объемов обратного выкупа в 2024 г.

   Импорт нефти Индией из РФ (белым), Ирака (голубым) и Саудовской Аравии (оранжевым) в млн б/д.

В прошлом месяце Индия импортировала максимальный с ноября объем сырой нефти из России, несмотря на усилия стран Запада по затруднению данного процесса с помощью ужесточения санкций, свидетельствуют данные аналитической компании Kpler, которая отслеживает морские потоки нефти.

Третий по величине потребитель черного золота в мире импортировал в марте 1,7 млн б/д российской нефти, что на 9% больше, чем месяцем ранее. Тем не менее импорт Индией российской нефти все еще остается ниже пика в 2,2 млн б/д, достигнутого в мае прошлого года.

«США бросают валуны в поток российско-индийской торговли, но этот поток всегда их обходит», — комментирует Виктор Катона, ведущий аналитик по сырой нефти в Kpler.

После начала СВО Индия активно покупала российскую нефть, пользуясь дисконтами, но ужесточение санкций со стороны США теперь усложняет торговлю.

Мы считаем новость умеренно позитивной для акций «Роснефти» и полагаем, что выкуп акций должен способствовать росту стоимости для акционеров «Роснефти» в случае высокой волатильности на рынке. Максимальный объем выкупа соответствует примерно 1,7% от общего числа акций по текущей цене бумаги на Мосбирже.

Многие возбудились одобрением байбека у Роснефти — на самом деле не факт, что компания будет выкупать акции по текущим ценам

«Совет директоров ПАО «НК «Роснефть» принял решение о возобновлении Программы приобретения на открытом рынке акций Компании (далее – Программа) и продлении сроков ее реализации до 31 декабря 2026 г. Максимальный объем выкупа не превысит 102,6 млрд руб. (1,13 млрд долл. США), что соответствует объему средств, не израсходованному в рамках предыдущих этапов Программы.»

Ссылка на пресс релиз (и это не 1 апреля) — www.rosneft.ru/press/releases/item/218795/

Воспользуюсь сайтом моего товарища Николая Василенко (олды вспомнят проект Investorville) — последние покупки по программе Байбека Роснефть делала 11 января 2021 года по 473 рубля за 1 акцию

Тут важно, что теперь есть «плита» снизу по 300-400 рублей, если будет совсем все плохо )

По данным Argus, с которыми ознакомился «Интерфакс», в марте цена на нефть Urals (FOB) составила $68,341 за баррель по сравнению с $66,33 за баррель в феврале, а дисконт к Brent — $17,1 за баррель (в феврале — $17,57/баррель). Так, дисконт в порту Приморск (FOB) составил $16,99 за баррель к Brent по сравнению с $17,68 за февраль. Стоимость Urals в Приморске в марте при этом увеличилась до $68,5 за баррель по сравнению с $66,2 за баррель в феврале.

Цена нефти Brent по данным Argus в марте выросла до $85,4 за баррель против $83,9 за баррель в феврале.

Дисконты на нефть Urals в порту Новороссийск обычно чуть меньше, чем в Приморске, однако в марте дисконт составил $17,2/б в против $17,45 в феврале, а цена в рассматриваемом периоде составила $68,24 против $66,45 в феврале.

По данным Argus, стоимость российской Urals в индийских портах (DAP West Coast India) в марте увеличилась до $81,66 за баррель по сравнению с почти $80,1 за баррель в феврале, а дисконт к Brеnt чуть уменьшился- с $3,79 за баррель до $3,78 за баррель.

По данным Bloomberg, погрузки дизельного топлива из трех крупнейших портов страны на Черном и Балтийском морях, включая некоторые объемы из Беларуси, в этом месяце упадут примерно до 2,29 миллиона тонн.

Это соответствует чуть более 569 000 баррелей в день, что на 21% меньше по сравнению с фактическим ежедневным экспортом из тех же портов в марте, составлявшим около 724 000 баррелей, как показывают расчеты, основанные на данных аналитической компании Kpler.

 Экспорт дизельного топлива из портов Балтии и Черного моря. Поставки дизельного топлива из Россию резко сократятся. Источник: Kpler, расчеты Bloomberg. Примечание. Апрельские данные основаны на планах России по экспорту дизельного топлива из трех основных портов.

Россия сокращает поставки дизельного топлива морским транспортом после того, как еженедельные темпы переработки нефти упали до 10-месячного минимума после атак украинских беспилотников. Сезонное техническое обслуживание, которое продлится до лета и временно снизит объемы переработки нефти на некоторых российских нефтеперерабатывающих заводах, также оказывает давление на потоки дизельного топлива в стране.

Последняя закупка сырой нефти, произведенная Министерством энергетики США в рамках пополнения стратегического нефтяного резерва (SPR), обошлась в среднем более чем в 81 доллар за баррель, что превысило установленный федеральным правительством потолок в 79 долларов. По сообщению Argus, Минэнерго США отказалось комментировать, почему оно купило нефть, несмотря на рост цен (предполагается, что покупки должны производиться во время рыночных спадов — прим. ProFinance.ru).

В 2022 году Белый дом объявил о выделении 180 миллионов баррелей сырой нефти из SPR для того, чтобы остановить неумолимый рост розничных цен на топливо. Критики предупреждали, что этот шаг окажет ограниченное влияние на цены, но поставит под угрозу энергетическую безопасность страны, снизив уровень запасов сырой нефти в SPR.

В результате объем нефти, выпущенной из SPR, превысил 180 миллионов баррелей, а Минэнерго США пообещало своевременно его пополнять, но только при благоприятных ценах. Однако в настоящее время объем нефти в SPR близок к 40-летнему минимуму.

Несмотря на частые успехи, которыми делюсь с вами в канале есть и сделки, которые до сих пор не показали себя. Роснефть зависла в моей портфеле с января, когда я публиковала сделку. Но это не значит, что ее нужно скрывать или тем более удалить из канала. 

На самом деле ситуация не критичная, а потенциал роста по-прежнему сохраняется. Входили мы тогда с треугольника, он до сих пор актуален. 

Предел для этой технической модели на 535.65, до этого уровня я буду продолжать удерживать позицию. 

А пост я пишу именно сейчас не случайно. На последнем падении в бумагу пошли очень большие объемы, т.е. с 21 марта. Это крупнейшая консолидация с осени 2023 года. В качестве дополнительного подтверждения — реакция покупателей на очередное снижение. 

🔹 Сейчас важно закрепиться выше 554.70-558.85 для продолжения восходящего тренда

🔹 Самым сложным будет прохождение области 573.95-582.60, поэтому внимательно смотрим на динамику и формацию текущего роста. 

Как и говорила ранее, все будет. Наберитесь терпения.

Что с выкупом решили-то…

Ожидается, что импорт сырой нефти в Азию вырастет до самого высокого уровня за последние 10 месяцев, так как Китай и Индия увеличили закупки из России, но предстоящие ремонтные работы и растущие цены означают, что такие уровни могут не сохраниться.

Согласно данным, собранным LSEG Oil Research, в марте поступления нефти в крупнейший в мире регион-импортер составят 27,48 млн баррелей в сутки (б/с) по сравнению с 26,70 млн б/с в феврале и 27,18 млн б/с в январе.

Основная часть нефти, поступившей в марте, была поставлена до нынешнего роста цен, в результате которого нефть марки Brent с начала февраля поднялась с шестимесячного минимума в декабре и торгуется выше 87 долларов за баррель.

Восстановление импорта происходит за счет Китая, крупнейшего в мире покупателя нефти, который, согласно прогнозам, получит в марте 11,75 млн баррелей в сутки по сравнению с февральскими 11,16 млн баррелей в сутки и январскими 10,44 млн баррелей в сутки.

Индия также способствует росту спроса: ожидается, что импорт достигнет 4,93 млн баррелей в сутки, что выше февральского показателя в 4,55 млн баррелей в сутки и соответствует январскому показателю в 5,06 млн баррелей в сутки.