Русснефть акции

     Отчет «РуссНефти» по МСФО за 2025 год стал очередным доказательством того, что даже высокие цены на углеводороды не могут компенсировать системные проблемы с экспортом, логистикой и санкционным давлением. Компания Михаила Гуцериева показала обвальное падение ключевых финансовых метрик, а прибыль сократилась более чем в два раза.

Цифры, которые шокируют

     Согласно опубликованной отчетности, чистая прибыль «РуссНефти» по МСФО за 2025 год рухнула в 2,2 раза, составив всего 23,81 млрд рублей. Годом ранее этот показатель достигал 52,4 млрд рублей (исходя из динамики). Прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, снизилась в 2,3 раза — до 23,92 млрд рублей.

     Выручка компании сократилась на 27,3%, до 218,24 млрд рублей. Валовая прибыль показала еще более драматичную динамику: минус 31,5%, до 62,51 млрд рублей.

     Такие цифры означают, что компания не просто недополучила доходы, но и столкнулась с жестким сжатием маржинальности бизнеса.

В пятницу (27 марта) Русснефть раскрыла результаты по МСФО за 2025 год. Выручка сократилась на 27% г/г до 218 млрд руб. EBITDA упала почти вдвое до 39 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 56% и составила 24 млрд руб.

Чистый долг компании вырос лишь на 5% г/г до 90 млрд руб., скромный рост показателя связан с укреплением рубля. Коэффициент чистый долг/EBITDA вырос с 1,2х до 2,3х. Компания получила отсрочку платежа по кредитному договору и форвардному контракту до конца апреля 2026 года. и находится в стадии активных переговоров по реструктуризации данных сделок с их пролонгацией до 2031 года.

Результаты компании ожидаемо слабые. На наш взгляд, инвестиционный кейс в Русснефти все еще не появился: все заработанные деньги проходят мимо владельцев обыкновенных акций.

Когда крупная нефтяная компания публикует годовой отчет, в заголовки новостей обычно попадает только чистая прибыль. За 2025 год «РуссНефть» отчиталась о 23,8 млрд рублей. Для читателя это звучит как успех: бизнес процветает, акции можно брать. Но если изучить сам документ и заключение независимого аудитора, реальность пугает. На деле компания находится в тяжелейшем кризисе. Разберемся простым языком, почему красивым официальным цифрам нельзя доверять.

🖨 Бумажная прибыль вместо живых денег.

Главное правило финансов гласит: прибыль на бумаге — это еще не деньги на банковских счетах. Заявленные 24 млрд рублей — это исключительно «бумажный» результат. Он возник не от успешной продажи нефти, а из-за бухгалтерских процедур. Например, из-за повышения налога на прибыль до 25% компания пересчитала свои будущие налоги и получила виртуальный «доход» свыше 4 млрд рублей. Сюда же добавились бумажные плюсы от переоценки курсов валют и сложных контрактов.

РуссНефть МСФО 2025 год:

📉Выручка ₽218,2 млрд (-27,3% г/г)
📉Чистая прибыль ₽23,91 млрд (-56% г/г)

НК «РуссНефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня2. Содержание сообщенияСообщение о проведении заседания совета дирек...

Nikmoynetvoy, завтра

И где этот отчет, которого все так сегодня ждали?

Ну что, завтра на 126 и потом рост? кто что думает?

Nikmoynetvoy, почему 126? 96 тоже вариант)

Ну что, завтра на 126 и потом рост? кто что думает?

они могут постараться и прыгнуть в планочку уже сегодня. Помните планочки на прошлых выходных?

потому что завтра будет ракета