Распадская акции

Инвестируй или проиграешь пишет про Распадскую и ее дивиденды:
vk.com/wall-92218128_18273

Отсутствием дивидендов в Распадской я вас сегодня уже успел расстроить, а вот порадовать сильными финансовыми результатами забыл. Но разве они сейчас кого-нибудь интересуют? Ведь большинство ждали дивиденды с двузначной ДД, и решение Совета директоров компании их не платить стало для них серьезной неожиданностью, хотя Степанов еще летом намекал, что в лучшем случае вероятность выплаты 50% на 50% и главная ближайшая цель — избавление от долгов.

Четверть позиции Распадской я продал на прошлой неделе, но оставшиеся три четверти продолжаю держать, и буду очень не прочь восстановить свою позицию как минимум до прежнего уровня, в случае ухода котировок ниже 90 рублей (что вполне реально в ближайшие месяцы, учитывая столь эмоциональную реакцию участников рынка).

Инвестиции — это работа с вероятностями. Никто точно не может знать, что будет с компанией через день, месяц, год… но прикинуть вероятность этого события — задача более реальная. Согласитесь, что вероятность выплаты дивидендов за текущий 2018 год уже выше чем 50% на 50%, и в случае сохранения высоких цен на уголь эти дивиденды окажутся еще выше, чем потенциально возможные за 2017 год. Тогда почему бы на это не сделать ставку, пока все остальные продают? В любом случае каждый решает сам.

Коротко о приятном: финансовые показатели Распадской восстанавливаются на глазах, вслед за позитивными операционными результатами, чистый долг теперь полностью отсутствует (!), а по мультипликатору EV/EBITDA (2,75х) компания не оценивалась так дешево уже очень давно. Но кому это сейчас интересно...

P.S. Вместо эпилога. «Если цены на рынке угля останутся высокими, совет директоров рассмотрит возможность объявления устойчивой дивидендной политики при условии разработки среднесрочного плана, направленного на дальнейшее снижение рисков операционной деятельности».

Короче переживает Распадская, что хорошая конъюнктура может быть временной, поэтому решили и не платить:

Исходя из вышеизложенного, Совет директоров принял решение не рекомендовать выплату дивидендов за 2017 год. Если цены на рынке угля останутся высокими, Совет директоров рассмотрит возможность объявления устойчивой дивидендной политики при условии разработки среднесрочного плана,
направленного на дальнейшее снижение рисков операционной деятельности.

из пресс-релиза:
www.raspadskaya.ru/docs/RASP_MDA_FY2017_RUS_final.pdf

Аслан Аслан, 
В Распадской не будет дивидендов еще пару лет. Так как у ЕВРАЗ дела плохие с долговой нагрузкой.

Марэк, а в чем логика то? Наоборот должны вроде кэш из дочки вытягивать если долги гасить надо

Тимофей Мартынов, тоже хотел это спросить

Аслан Аслан, 
В Распадской не будет дивидендов еще пару лет. Так как у ЕВРАЗ дела плохие с долговой нагрузкой.

Марэк, а в чем логика то? Наоборот должны вроде кэш из дочки вытягивать если долги гасить надо

М-да, ушла цена. А по 100 я бы взял. Готов увеличить на 50% долю в портфеле.

Alex64, мне кажется переживать не стоит, ещё сто раз по сто дадут купить))

Тимофей Мартынов, ага, завтра точно дадут, судя по обстановке в мире.

М-да, ушла цена. А по 100 я бы взял. Готов увеличить на 50% долю в портфеле.

Alex64, мне кажется переживать не стоит, ещё сто раз по сто дадут купить))

покупайте покупайте, в след году опять кинут)))скажут что цены низкие )))

Аслан Аслан, согласен. Дивидентов у Распадской не будет никогда, с большОй долей вероятности.

с начала 2017г. начали молиться на шикарные дивы в Распадской… :) сейчас вдруг они половине сидельцев стали совсем не нужны…
от 60р. за акцию распада начали ожидать большие дивы… а сейчас стало ловить уже нечего пока руководство Распадской не примет дивполитику.

Ремора, считал Распад акцией роста и на дивы не рассчитывал с момента отчёта Евраза. Кстати о дивполитике. Когда ФСК её принимает, не слышно?

Столько постов.ощущение что все сидели в распаде:)я весь кэш вчера потратил на покупку от 115… ииииии… бинго!-12 %. я был в шоке… самое смешное я сегодня тек профит выставил на 125 и 140а получилось как обычно

Дмитрий, я сижу в распаде с 50 с чем-то, спасибо malishok. Мне эти метания 115-100 как-то по барабану.

Бумаги Распадской будут оставаться спекулятивными на протяжении многих месяцев

Совет директоров «Распадской» рекомендовал годовому общему собранию акционеров прибыль по результатам 2017 отчетного года не распределять, дивиденды по размещенным обыкновенным акциям не объявлять и не выплачивать.

«Если цены на рынке угля останутся высокими, Совет директоров рассмотрит возможность объявления устойчивой дивидендной политики при условии разработки среднесрочного плана, направленного на дальнейшее снижение рисков операционной деятельности», — прокомментировал свое решение СД.

Прибыль «Распадской» по МСФО за 2017 год выросла в 1,7 раза – до $319 млн.

«Распадская» увеличила выручку в 2017 году на 73% до $868 млн на фоне роста добычи на 9% и высоких цен на уголь. EBITDA увеличилась на 40%, до $455 млн, а маржа достигла 52%. Прибыль составила $319 млн, что на 72% больше, чем годом ранее.

Это лучший результат компании с 2010 года по финансовым результатам и эффективности. При этом компания не имеет долга – объем чистых денежных средств $7 млн. Стоит отметить, что растет объем экспорта, то есть положение шахты сейчас хорошее. При этом «Распадская» редко была щедрой к миноритариям. В последний раз дивиденд выплачивался в 2008 г. Владелец шахты Евраз не спешит делиться прибылью одного из самых рентабельных предприятий отрасли на сегодня.

Недружелюбная дивидендная политика — одна их причин, что компания оценивается дешево. Мультипликатор Р/Е «Распадской» составляет 4,4, EV/EBITDA – около 3,1. Если бы компания выплатила половину прибыли акционерам, то доходность дивиденда была бы более 11%. По всей видимости, не стоит ожидать дивиденда от компании в этом году. Бумаги будут оставаться спекулятивными на протяжении многих месяцев. Крупные фонды, на мой взгляд, не будут увеличивать позиции в бумаге, ведь акции «Распадской» не входят в основные индексы и вряд ли туда в этом году попадут.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Тимофей Мартынов тебе РЕСПЕКТ за сайт

Дмитрий, спасибо! А чего это вы вдруг?

Столько постов.ощущение что все сидели в распаде:)я весь кэш вчера потратил на покупку от 115… ииииии… бинго!-12 %. я был в шоке… самое смешное я сегодня тек профит выставил на 125 и 140а получилось как обычно

Дмитрий,
Пошутил?

Бендер Задунайский, Ты на счет чего что я пошутил?

Дмитрий, Того что минус 12 сивоня.

Столько постов.ощущение что все сидели в распаде:)я весь кэш вчера потратил на покупку от 115… ииииии… бинго!-12 %. я был в шоке… самое смешное я сегодня тек профит выставил на 125 и 140а получилось как обычно

Дмитрий,
Пошутил?

Бендер Задунайский, Ты на счет чего что я пошутил?

Столько постов.ощущение что все сидели в распаде:)я весь кэш вчера потратил на покупку от 115… ииииии… бинго!-12 %. я был в шоке… самое смешное я сегодня тек профит выставил на 125 и 140а получилось как обычно

Дмитрий,
Пошутил?

Тимофей Мартынов тебе РЕСПЕКТ за сайт

думаю к лету цена только будет опускать по технике, или до следующего отчета.это только мое мнение.

Столько постов.ощущение что все сидели в распаде:)я весь кэш вчера потратил на покупку от 115… ииииии… бинго!-12 %. я был в шоке… самое смешное я сегодня тек профит выставил на 125 и 140а получилось как обычно

с начала 2017г. начали молиться на шикарные дивы в Распадской… :) сейчас вдруг они половине сидельцев стали совсем не нужны…
от 60р. за акцию распада начали ожидать большие дивы… а сейчас стало ловить уже нечего пока руководство Распадской не примет дивполитику.

Ремора, вы от откровенно лукавите. Никто не ждал в начале 2017 дивы от Распадской, на которой весело 450млн $ долга в виде еврооблигаций. Ждать их стали только в 2018, когда стало понятно, что даже после выплаты всех долгов у компании останутся деньги.

P/E в районе 4, EV/EBITDA в районе 3, это вроде лучшие мультики в отрасли.

Александр Е, в мире…

с начала 2017г. начали молиться на шикарные дивы в Распадской… :) сейчас вдруг они половине сидельцев стали совсем не нужны…
от 60р. за акцию распада начали ожидать большие дивы… а сейчас стало ловить уже нечего пока руководство Распадской не примет дивполитику.

интересно откупят за эту неделю падение )

Александр Е, без ожидания дивидендов Распадская стоила гораздо ниже… в цену даже 80р. уже многие спекулянты закладывали хорошие дивиденды, а сейчас выше 100р. и без ожидания каких-либо выплат.
еще годик перекура… может и больше.

Ремора, без дивидендов Распадская стоила 94 в начале 2017. ФСК 26 коп с дивидендами. Сейчас 105 без дивидендов. ФСК 17,6 коп с дивидендами. Бумага росла из-а делевериджа, а не из-за дивов. Дивы были бонусом… их не дали, но 500 млн$ ebitda, которые генерит Распадская, никуда не делись, а вот долг обнулился. Вероятно менеджмент, будет копить подушку (как в свое время сделал ММК), чтобы сглаживать волатильнотсь результатов.

Дмитрий Z, Разве 94 она стоила не вместе с долгом?

Александр Е, без ожидания дивидендов Распадская стоила гораздо ниже… в цену даже 80р. уже многие спекулянты закладывали хорошие дивиденды, а сейчас выше 100р. и без ожидания каких-либо выплат.
еще годик перекура… может и больше.

Ремора, без дивидендов Распадская стоила 94 в начале 2017. ФСК 26 коп с дивидендами. Сейчас 105 без дивидендов. ФСК 17,6 коп с дивидендами. Бумага росла из-а делевериджа, а не из-за дивов. Дивы были бонусом… их не дали, но 500 млн$ ebitda, которые генерит Распадская, никуда не делись, а вот долг обнулился. Вероятно менеджмент, будет копить подушку (как в свое время сделал ММК), чтобы сглаживать волатильнотсь результатов.

P/E в районе 4, EV/EBITDA в районе 3, это вроде лучшие мультики в отрасли.

Александр Е, согласен. Только не пойму, а что сливать то решили, неужели на дивы надеялись. Если бы заплатили, тогда точно надо было сливать и от такой компании держаться подальше.

Alex64, еще не все в курсе, что с дивидендами как обычно Распадская обломила акционеров… думаю успеете прикупить и дешевле.

Ремора, будем надеяться.