Распадская акции

Распадская ($RASP) — идея с потенциалом х2 от текущих?

Компания второй день подряд находится в лидерах падения. Основные причины такой динамики — низкая ликвидность, крепкий рубль (негатив для экспортеров), отсутствие отчетов (непонятно «что с экспортом»).

После введения санкций на материнскую компанию Evraz, которая зарегистрирована в Великобритании, Распадская приняла решение не выплачивать дивиденды за 4кв 2021г. Кроме того, выделение из Evraz также пришлось отменить.

Тем не менее,
▪️отмена дивидендов связана с технической невозможностью их выплаты, то есть временное явление;
▪️дивидендная политика — не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1.0х (текущий чистый долг = 0);
▪️расчетный дивиденд за 2022г даже с учетом укрепления рубля и вероятного падения объемов экспорта может составить не менее 80 — 100 руб. (~24% к текущей цене)
▪️EV/EBITDA (текущая) ~2.80x, форвардная ~1.5x — самая дешевая компания в секторе

Ждем 500-600 руб. в течение 1 года.

Разбор техники смотрите по ссылке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания второй день подряд находится в лидерах падения. Основные причины такой динамики — низкая ликвидность, крепкий рубль (негатив для экспортеров), отсутствие отчетов (непонятно «что с экспортом»).

После введения санкций на материнскую компанию Evraz, которая зарегистрирована в Великобритании, Распадская приняла решение не выплачивать дивиденды за 4кв 2021г. Кроме того, выделение из Evraz также пришлось отменить.

Тем не менее,
▪️отмена дивидендов связана с технической невозможностью их выплаты, то есть временное явление;
▪️дивидендная политика — не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1.0х (текущий чистый долг = 0);
▪️расчетный дивиденд за 2022г даже с учетом укрепления рубля и вероятного падения объемов экспорта может составить не менее 80 — 100 руб. (~24% к текущей цене)
▪️EV/EBITDA (текущая) ~2.80x, форвардная ~1.5x — самая дешевая компания в секторе

Ждем 500-600 руб. в течение 1 года.

Разбор техники смотрите по ссылке.

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Потеряев А.А.,

Вот на этих рисках, т.е. так называемых «неизвестных» и происходит инвестирование. Потому-то акции — это рисковые инструменты. =-)
В этом вопросе только вы сами и решаете каковы шансы того или иного сценария, исходя из своих личных убеждений совершаете инвестицию. =)

Иван Донских, Я больше интересовался сколько они продавали в восточную европу. Где-то наверняка есть эти цифры. Просто с наскоку не удалось найти.

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Потеряев А.А.,

Вот на этих рисках, т.е. так называемых «неизвестных» и происходит инвестирование. Потому-то акции — это рисковые инструменты. =-)
В этом вопросе только вы сами и решаете каковы шансы того или иного сценария, исходя из своих личных убеждений совершаете инвестицию. =)

Иван Донских, Я больше интересовался сколько они продавали в восточную европу. Где-то наверняка есть эти цифры. Просто с наскоку не удалось найти.

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Потеряев А.А.,

Вот на этих рисках, т.е. так называемых «неизвестных» и происходит инвестирование. Потому-то акции — это рисковые инструменты. =-)
В этом вопросе только вы сами и решаете каковы шансы того или иного сценария, исходя из своих личных убеждений совершаете инвестицию. =)

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Еще до украинского кризиса ситуация с энергоснабжением была кризисной. Энергетический переход происходит хаотично, диалог с отраслью отсутствует. Мы не можем ускорить запуск новых нефтяных мощностей. Мы придерживаемся наших целей к 2027 году. В мире сейчас не задействовано всего 2% свободных мощностей