Русагро (old: AGRO) акции

Господин Мошкович все сидит. Может и забудут про него. В 2030 году обнулится

Средняя цена реализации пшеницы на внутреннем рынке в феврале составила 11,6 тыс. рублей за тонну, снизившись на 18,3% год к году. Наиболее заметное падение зафиксировано в ключевых регионах производства: в центре и на юге страны цены сократились более чем на 20%, до 11,8 тыс. и 12,7 тыс. рублей за тонну соответственно.

Основной причиной снижения стал рост предложения. В феврале сельхозорганизации продали 3,1 млн тонн зерна, что на 12,3% больше, чем годом ранее. На рынок продолжает давить высокий урожай предыдущего сезона, сформировавший избыток продукции. Дополнительным фактором стало укрепление рубля, из-за которого снизилась доходность экспортных поставок.

Спрос при этом остается сдержанным. Производство пшеничной муки в России сокращается в среднем на 3–5% на фоне снижения спроса на хлебобулочные изделия. Стоимость реализации муки в феврале также снизилась — на 5,2% год к году, до 23,4 тыс. рублей за тонну.

Падение цен на пшеницу уже отражается на рентабельности производителей. На внутреннем рынке реализуется 50–60% выращиваемой в стране пшеницы, и низкие цены в сочетании с растущими издержками усиливают давление на аграриев. На этом фоне часть хозяйств уже начинает пересматривать севооборот в пользу более маржинальных культур, прежде всего масличных и бобовых.

🤔 Истории СМЗ и ЮГК лишний раз доказывают, что покупка активов, вокруг которых разворачивается передел собственности — спорная затея. В подвешенном состоянии находится и Русагро: мажоритарий под арестом, но до конкретики в отношении холдинга дело пока не дошло. Радует, что даже в такой ситуации, компания продолжает полноценно отчитываться, а менеджмент давать комментарии! Это маленький, но позитивный сигнал.

📈 Выручка в 25 году выросла на 16% г/г. В основном, за счет консолидации «Агро-Белогорье». В сегментах, не связанных с мясом, выручка стагнирует или растет на 7-8%. Часть продукции (сахар, соя, кукуруза) в 25 году даже подешевела на фоне избыточного предложения.

✔️ Себестоимость, при этом, росла опережающими темпами. Поэтому, валовая прибыль не изменилась, а операционная упала на 21% г/г.

👉 Однако, есть один важный нюанс. Скорректированая EBITDA выросла на 11% г/г, а падение операционной прибыли связано с высокой базой прошлого года, включающей в себя бумажную переоценку, связанную с приобретением активов. Поэтому, честнее смотреть на EBITDA.

#Русагро #RAGR

Сегодня эта акция была у меня во внимании от шорта, однако есть интерес покупателей, которые делают сегодня хорошую зеленую растущую свечу.

Покупать вслед за ними я не буду, поскольку мне нужно встать в волнообразное растущее движение. А чтобы в него встать сначала надо увидеть пробой ближайшего максимума. Затем тест и уже работать по бумаге в лонг.

Зеленая обозначенная зона вполне сойдет для работы по стратегии фибо скоротким стопом и хорошим потенциалом роста.

Вторая фаза роста и входа в лонг будет, тогда, когда войдем в положительную зону на дневном графике. Эта зона совпадает примерно с ценой выше трендовой коричневой линии. Там тоже будем работать.

Сейчас гнаться за хайпом не в моих правилах, поэтому просто наблюдаю раз нет точки входа в шорт.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Русагро отчиталась за 2025 год — и это классическая история: бизнес растёт, но деньги до акционеров доходят хуже.

То есть компания продаёт больше, зарабатывает на операционном уровне больше, но чистая прибыль резко падает.

И главная причина — рост финансовых расходов:

🔹 общий долг вырос до 200+ млрд руб.
🔹 процентные расходы — 17,4 млрд руб.
🔹 финансовые расходы в отчёте — 12,3 млрд руб.

Плюс добавились курсовые разницы из-за укрепления рубля. В итоге вся операционная прибыль просто «уходит» на обслуживание долга и переоценки.

Второй момент — падение рентабельности. Несмотря на рост выручки, в большинстве сегментов ухудшилась экономика:

🔹 сегмент «Масло и жиры»: прибыль –22%
🔹 сельское хозяйство: из прибыли ушли в операционный убыток
🔹 сахар: прибыль снизилась с 11,9 до 8,3 млрд руб.

Причина простая: себестоимость растёт быстрее выручки.

А вот сегмент «Мясо» стал звездой отчёта:

🔹 выручка: +71% до 93,5 млрд руб.

• Господдержки лишится глубокая переработка зерна и молока
• Аграрии не смогут рассчитывать на субсидии при проведении агротехнологических работ
• Для получения субсидий по трем направлениям потребуется наличие договоров сельскохозяйственного страхования

RAGR 

www.tradingview.com/x/1XoUehIA/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские сельхозпроизводители попросили Минсельхоз вернуть экспортные пошлины и ввести квоты для внутреннего рынка. Об этом сообщают «Известия» со ссылкой на обращение Ассоциации сельскохозяйственных товаропроизводителей «Народный фермер» к главе Минсельхоза Оксане Лут.

В ассоциации сообщили, что из-за роста цен на удобрения минимум на 30% с начала года внутренние цены сравнялись с внешнерыночными, а по некоторым позициям возник дефицит. При этом переложить дополнительные расходы на конечную стоимость продукции фермеры не могут из-за государственных мер по сдерживанию роста цен на продовольствие. При этом, по данным источников редакции на рынке, сейчас обсуждается месячный запрет на экспорт всех удобрений.

FEO,
55-85

пора на 155-185р

РФ с 1 по 20 марта отгрузила на экспорт 3,1 млн тонн пшеницы, что в 2,7 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщается в мониторинге Российского зернового союза.

«Страны-импортеры на фоне нестабильной геополитической ситуации наращивают закупки зерна во избежание риска возникновения его дефицита на региональных рынках. В результате РФ с 1 по 20 марта отгрузила на экспорт 3,5 млн тонн зерновых культур, что в три раза больше, чем год назад. В том числе отгрузки пшеницы выросли в 2,7 раза, до 3,1 млн тонн», — сообщила «Интерфаксу» директор аналитического департамента союза Елена Тюрина.

По ее словам, отгрузки кукурузы за этот период выросли до 251 тыс. тонн с 11 тыс. тонн за две декады марта прошлого года, ячменя — до 134,3 тыс. тонн с 2,6 тыс. тонн соответственно.


Источник: www.interfax.ru/business/1079538