КИВИ (QIWI) акции

Прошу сильно не пинать, я лишь пытаюсь разобраться с рисками, которые есть в QIWI.
ЦБ закручивает гайки сильно сейчас (и правильно делает), поэтому я все пытаюсь понять масштабы обнала через Киви и есть ли он там вообще?

«Злые языки» поговаривают, что одним из инструментов использования инфраструктуры QIWI для обнала является рассылка одним кликом большой сумму на 1000 небольших анонимных кошельков с привязанной картой VISA (по 15 тыс руб на каждую), которые потом бомжи кэшат пачками в банкоматах.
Если это действительно так, то это должно отражаться в статье «money remittances» (денежные переводы).
Переводы у QIWI действительно выросли за последние 5 лет, и сейчас составляют 27% чистой выручки.

В общем, понятно конечно, что даже если там и есть обнал, то конечно это не все 27% денежных переводов.
Реально знаю кейсы, когда люди переводят через QIWI оплату за услуги вместо использования банковских переводов.
Так происходит например когда Мерчант накопил на своем QIWI кошельке сумму, и ему выгоднее оплатить чьи-то услуги простым переводом qiwi->qiwi.

Итак, что думаете?

Лучше тут investor.qiwi.com/node/9086/html наверное смотреть. А то pdf какой-то нечеткий

Если сложить прогнозы менеджмента по всем сегментам, то получается что к 2021 они ждут чистую прибыль около 16 млрд
при пэйауте 70% это 262 руб на акцию или 28% дивдоходность от текущей цены.
Но это если они не ошибаются в прогнозах))

ВТБ Капитал прогнозирует прибыль 2021 консервативно на уровне 8 млрд руб

В ходе дня инвестора кстати менеджмент Киви сообщил что еще 6 банков помимо АК Барса рассматривают возможность подключения к системе «Совесть». Похоже если это сработает, то именно этот момент будет оправдывать существование всей бизнес-модели и приведет ее к более быстрой окупаемости.

В ходе дня инвестора кстати менеджмент Киви сообщил что еще 6 банков помимо АК Барса рассматривают возможность подключения к системе «Совесть». Похоже если это сработает, то именно этот момент будет оправдывать существование всей бизнес-модели и приведет ее к более быстрой окупаемости.

Итак, Киви собирается 70% прибыли направлять на дивиденды. Смотрим прибыль за 12 мес = 3,47 млрд руб.
smart-lab.ru/q/QIWI/f/y/MSFO/net_income/
70% от нее это 2.42 млрд = 40 руб на акцию => ДД = 4%
Убыток по Совести -2,16 млрд
Если бы Совести не было, прибыль была бы 5,5 млрд. Выплата 3,9 млрд или 63 руб на акцию
Это уже ДД 6,6%.
Если бы не было Совести и корп бизнеса, то прибыль была бы 6,2 млрд руб.
Д=71 руб, ДД = 7,5%.

Тимофей Мартынов, для американцев нормально, для нас маловато. Ждем роста прибыли, на это надежда, а не на продажу совести)

Итак, Киви собирается 70% прибыли направлять на дивиденды. Смотрим прибыль за 12 мес = 3,47 млрд руб.
smart-lab.ru/q/QIWI/f/y/MSFO/net_income/
70% от нее это 2.42 млрд = 40 руб на акцию => ДД = 4%
Убыток по Совести -2,16 млрд
Если бы Совести не было, прибыль была бы 5,5 млрд. Выплата 3,9 млрд или 63 руб на акцию
Это уже ДД 6,6%.
Если бы не было Совести и корп бизнеса, то прибыль была бы 6,2 млрд руб.
Д=71 руб, ДД = 7,5%.

Мое видение развития проекта Совесть — это его интеграция с Киви кошельком и соответственно со временем Qiwi Visa превращается в простую кредитку с такой же рассрочкой. Но вот вопрос как они будут с тем же Тиньковым и Альфой конкурировать.

Какой средний размер задолженности по кредитке в стране?
Пусть 70 тыс. руб.

Тогда у Тинькофф Банк сейчас 2.1 млн активных карт.
Т.о. ожидаемая Qiwi в 2019 цифра в 1.5 млн она одного порядка с лидерами.

Но рост 100% в год — нереален абсолютно (у Альфы рост 19,2% за счёт #вместоденег). Рынок карт рассрочки уже насыщен.

Рынок кредитных карт России, Третий квартал 2018
(QIWI вообще не упоминается в аналитике)
static.tcsbank.ru/news/2018/16112018-credit-cards-research-3q2018.pdf

Владимир М., Карта рассрочки это не кредитка формально

Рынок кредитных карт России, Третий квартал 2018
(QIWI вообще не упоминается в аналитике)
static.tcsbank.ru/news/2018/16112018-credit-cards-research-3q2018.pdf

Может у кого есть инфа по количеству кредитных карт у того же Тинькофа или Альфы для сравнения?