Финаме
БКС Мир ИнвестицийРиски санкций для Полюса переоценены - Атон
Чистая прибыль «Полюса» в 3 квартале 2018 года по МСФО снизилась в 2,6 раза – до $144 млн, следует из отчетности компании. Это отражает увеличение операционной прибыли и влияние неденежных статей. Убыток от курсовых разниц по сравнению с предыдущим кварталом снизился.
Финансовые результаты «Полюса» в рамках ожиданий, прогноз по TCC на 2018 снижен, производство ближе к 2.425 млн унц.
EBITDA +18% кв/кв на фоне роста выручки, FCF +40% кв/кв, ремонтные работы на Наталке продолжаются. Выручка $832 млн (+0% против консенсус-прогноза), включая выручку от Наталки, ожидаемо выросла на 20% кв/кв, в соответствии с ранее раскрытым предварительным показателем, на фоне сильных операционных результатов (продажи золота +32% кв/кв до 699 тыс унц.), которые были несколько нивелированы снижением цены реализации на 7% кв/кв ($1213/унц.)
EBITDA $537 млн (+1% против консенсус-прогноза) выросла на 18% кв/кв, отражая увеличение выручки, поскольку TCC, включая Наталку, остались примерно неизменными кв/кв на уровне $345/унц., при этом давление из-за сезонного начала работы на россыпных месторождениях было компенсировано ослаблением рубля
читать дальше на смартлабе
| Число акций ао | 134 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 1 895,0 млрд |
| Выручка | 469,6 млрд |
| EBITDA | 336,4 млрд |
| Прибыль | 151,4 млрд |
| Дивиденд ао | 1301,75 |
| P/E | 12,5 |
| P/S | 4,0 |
| P/BV | -27,9 |
| EV/EBITDA | 7,5 |
| Див.доход ао | 9,2% |
| Полюс Календарь Акционеров | |
| 02/12 ВОСА по дивидендам за 9 мес 2024г в размере 1301,75 руб/акция | |
| 12/12 PLZL: последний день с дивидендом 1301,75 руб | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Полюс акции
14188₽ -0.84%
-
- Объем продаж Полюса в 4 квартале может превысить $850 млн - Фридом Финанс
Чистая прибыль «Полюса» в 3 квартале 2018 года по МСФО снизилась в 2,6 раза – до $144 млн, следует из отчетности компании. Это отражает увеличение операционной прибыли и влияние неденежных статей. Убыток от курсовых разниц по сравнению с предыдущим кварталом снизился.
Результаты «Полюса» оказались лучше наших ожиданий. Выручка выросла до $832 млн, тогда как прогноз предполагал результат $820 млн. Несмотря на снижение средней цены реализации золота на 7% по сравнению с предыдущим кварталом, рост продаж обеспечили увеличение производства на 15% и разовый эффект низкой базы второго квартала.
Показатели прибыли и EBITDA вышли существенно выше нашего прогноза. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2018-го оказалось на уровне 65%, это лучший результат в отрасли. Себестоимость производства осталась на уровне $345, а общие затраты даже сократились, что свидетельствует о высоком уровне контроля над издержками.
Цена на золото в четвертом квартале ожидается на уровне $1200 за унцию. Компания способна реализовать порядка 680–720 тыс. унций, объем продаж может превысить $850 млн. Полагаю, что причин для снижения рентабельности в текущем квартале нет; за исключением топливных расходов, инфляция затрат остается около нуля. EBITDA составит $540 млн, а прибыль — $360 млн.
Ващенко Георгий
Реакция рынка на отчетность «Полюса» позитивная. Консенсус-прогноз по бумаге сейчас около 6200 руб., что предполагает потенциал роста 46%. Однако, на мой взгляд, не учитываются факторы риска, такие как удорожание топлива, повышение НДС, возможный рост других налогов. Сейчас, на мой взгляд, upside в акциях не превышает 20% на горизонте года, что, впрочем, тоже неплохо.
ИК «Фридом Финанс»
читать дальше на смартлабе 
Просто сравните потенциалы роста акций:
Полюс -18,15%
Целевая цена 3449р
www.conomy.ru/emitent/polyus-zoloto
Лензолото об. +383%
Целевая цена 24941р
www.conomy.ru/emitent/lenzoloto
РоманП., откуда такие данные по апсайду???
Dmitry Pavlov, писал считал ранее посмотрите какую долю добывает Лензолото в добыче Полюса с учетом себестоимости, и сравните капитализации и долговую нагрузку, получите недооценку Лензолота относительно Полюса мин в 5 раз.
Ну а тут все посчитано с расчетами согласен.
www.conomy.ru/emitent/lenzoloto/page-templates/3265/6825
www.conomy.ru/emitent/polyus-zoloto/page-templates/3265/6834Просто сравните потенциалы роста акций:
Полюс -18,15%
Целевая цена 3449р
www.conomy.ru/emitent/polyus-zoloto
Лензолото об. +383%
Целевая цена 24941р
www.conomy.ru/emitent/lenzoloto
РоманП., откуда такие данные по апсайду???
- Просто сравните потенциалы роста акций:
Полюс -18,15%
Целевая цена 3449р
www.conomy.ru/emitent/polyus-zoloto
Лензолото об. +383%
Целевая цена 24941р
www.conomy.ru/emitent/lenzoloto Но, что-то как-то не сильно упала цена. Вяло сливают. Всего лишь на 0,76% пока что. Например, в МРСК ЦП прибыль в 3-м квартале упала (а в целом за 9 месяцев рост). Так её слили на 5-6%.
Лыжник, у Полюса 12-ть Маркет-Мейкеров держат котировки.
Хотя если начнут лить по рынку пробьют и их.
- Чистая прибыль «Полюса» за 9 месяцев 2018 года по МСФО снизилась в 1,8 раза — до 31,272 млрд рублей, следует из отчетности компании. Прибыль, принадлежащая акционерам компании, составила 30,696 млрд.
В 3 квартале чистая прибыль упала в 2,25 раза – до 9,65 млрд рублей.
Выручка за 9 месяцев выросла на 15,4% — до 133,082 млрд рублей. В 3 квартале выручка составила 54,794 млрд рублей (рост на 25%.)
Полюс - прибыль за 9 мес по МСФО снизилась на 48% г/г, до $502 млн
ПАО «Полюс» опубликовало сегодня консолидированные финансовые результаты за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2018 года.
Основные результаты
- Общий объем реализации золота составил 699 тыс. унций, увеличившись по сравнению со 2 кварталом на 32%. Этот показател включает 92 тыс. унций золота в концентрате с Олимпиады.
- Выручка в квартальном сопоставлении выросла на 20% и составила $832 млн против $692 млн во 2 квартале вследствие сезонного увеличения объемов реализации золота с россыпных месторождений, а также роста объема реализации флотоконцентрата с Олимпиады. Показатель выручки Группы включает выручку от реализации с Наталки начиная с 3 квартала 2018 года (после прекращения капитализации с 1 августа 2018 года).
- Общие денежные затраты (TCC) Группы остались на уровне $345 на унцию. Этот показатель включает TCC Наталки ($685 на унцию в 3 квартале). Дополнительный рост TCC Группы был вызван сезонным увеличением добычи на россыпных месторождениях с более высокими затратами. Эти факторы были полностью компенсированы обесценением национальной валюты, а также эффектом в размере $33 на унцию в 3 квартале от реализации попутного продукта — сурьмяного концентрата.
читать дальше на смартлабе- «Полюс» в III квартале увеличил долларовую EBITDA на 13%, до $537 млн — чуть лучше прогноза
ПАО «Полюс» (MOEX: PLZL) в III квартале 2018 года увеличило рублевую EBITDA на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 35,327 млрд рублей, говорится в отчете компании по МСФО.
Всего за 9 месяцев рублевая EBITDA выросла на 19%, до 85,944 млрд рублей.
Позднее компания сообщила, что ее долларовая EBITDA в III квартале составила $537 млн, за 9 месяцев — $1,381 млрд, рост, соответственно, на 13% и 12% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.
Накануне аналитики, опрошенные «Интерфаксом», ожидали роста долларовой EBITDA «Полюса» по итогам III квартала на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $533 млн, за 9 месяцев — на 11%, до $1,377 млрд.
- Полюс переоценен относительно своих аналогов и особенно своих дочек порядка в 5-7раз.
Высокая постоянно растущая долговая нагрузка.
Необходимые средства для разработки Сухого Лога порядка 120-150млрд руб. на начальном периоде.
Компанию может спасти только смена собственника по типу Суммы.
Есть предположение что отчёт будет гораздо хуже ожиданий. 
Есть мнение (из телеги)
«Самая сильная по фундаменталу компания России отчитывается завтра
Это Полюс, и всё идёт к тому, что компания утроит прибыль кв/кв.
Компания значительно увеличит выручку и сократит издержки благодаря слабому рублю. Консенсус:
— выручка +20% кв/кв до $828 млн
— EBITDA +17% кв/кв до $533 млн
— чистая прибыль $371 млн
— маржа EBITDA снова будет 64%
Сейчас Полюс оценён дешевле некуда, считает источник РДВ, управляющий фонда. EV/EBITDA Полюса 5.2х, P/E 6.2х (2019). Ранее РДВ сообщал о том, что дисконт к Полиметаллу, у которого меньше запасов и более дорогая добыча, составляет 30%.
Источник ожидает, что Полюс — удачная инвестиция в условиях нервозности на рынках перед потенциальной рецессией в США. Золото снова становится hot topic, банки Wall Street ждут роста до $1350-1400 за унцию.
— Консенсус аналитиков Bloomberg 10/10 buy
— Price target $48.3 (+51.4% upside)
— Акции позитивно реагируют на отчётности: росли в 3 случаях из 5 последних, 2 были в нуле.
— В среднем, на последних 5 отчётах акция росла на 1.1%.
Отчёт по МСФО будет опубликован завтра в 9-10 утра по Москве, конференц-звонок состоится в 13.00.»
ЗЫ: лично мое мнение: если уж г-на Керимова решат из Полюса выдавить, то произойдет это, т.с. «а ля Абрамович». За бабки. И не факт, что от этого, т.с. «корпоративное управление», ухудшится.
Эпаминонд, не факт что и улучшится. при всей авантюрности вышеприведенного персонажа, нельзя не отдать должное его прагматичности- В полиметалле, как мне говорил человек работавший в обоих компаниях, содержание грамм на тонну намного не в пользу полюса. а конфликт там в дочках лензолота. и покупке долларов по 73 рубля на ярды рублей.
- Я, конечно, не испытываю особых иллюзий, как по поводу г-на Керимова в частности, так и такого административно-экономического образования как «Дагестан» в целом. Но! Есть у меня пара нехитрых вопросов. Первый: кто даст за посадку г-на Керимова больше, нежели он дает сам за обратное? Второй: с кем и по какому поводу у г-на Керимова (в частности) и у Полюса (в целом) есть корпоративный конфликт? Ну, к примеру, типа того, что был у «Братьев» с Транснефтью & Co. Полиметалл не предлагать. Там, эта, в реале бэкграунд не лучше. Хотя и другой. А так, да: дивы – не очень. И, т.с. «образ жизни», включая траты, не лучше, чем у каких там Лисиных или Мордашовых. Но критику поддерживаю, уровень цены за акцию хотелось бы ниже, но уже намекает, спасибо, начал опять подбирать.
ЗЫ: лично мое мнение: если уж г-на Керимова решат из Полюса выдавить, то произойдет это, т.с. «а ля Абрамович». За бабки. И не факт, что от этого, т.с. «корпоративное управление», ухудшится. За вычетом риска пары имен: одно всем известно (но, пока, по нефти), а второе – Костин.
- То что полюс С высокой вероятностью повторит судьбу суммы, не является секретом для рынка. На высокодоходных облигациях обсуждали деятельность госпожи… аде. Как она кидала держателей евробондов выпущенных по ирландскому праву. Там действительно история достойная пера Ильфа и Петрова. И народ гадал, чем закончится отказ платить по бондам, и вывод денег в офшоры. В полюсе расположение ввп-покупается через вывод денег дочек на сириус. Скандал с виллами не прошел бесследно.Отказ кпк Китая давать деньги полюсу, является черной меткой из острова сокровищ. Котиры полюса поддерживаются финамом и другими связными конторами.даже цб про это написал. Сейчас высококлассные эмитенты (сбер гамак северстал нлмк и другие) теряют по 30 % стоимости.А полюс с дохой 6% стоит.Ну смешно .
Все таки налоги на сырьевиков повышены будут?
В эту среду было совещание в правительстве, снова обсуждали как еще раскулачить сырьевиков. Налоговая нагрузка на нефтегаз и остальное сильно отличается. Чиновники хотят увеличить доходы бюджета, но решили просто внимательнее изучить возможности и представить результаты анализа к весне 2019. Особенно стоит переживать тем, кто производит удобрения, а также золотодобытчикам, рентабельность у которых реально очень высокая.
Рентабельность EBITDA сырьевых компаний:
(ссылка на таблицу)
Распад — высокая рентабельность — временное явление. Цены упадут, снова будет жопа.
Полюс — стабильно высокая рентабельность. В зоне риска.
Алроса, ГМК — по идее тоже могут обложить доп налогом. Только у ГМК есть проблемы Дерипаски.
Металлургов наверное таки трогать не будут, так как там не чистый сырьевой экспорт.
Уралкалий — почему-то не попал в табличку, рентабельность выше 48%.
читать дальше на смартлабе- Полюс способен выполнить план производства золота на 2018 год - Sberbank CIB
«Полюс» нарастил общий объем производства золота на 15% по сравнению с предыдущим кварталом — до 691 тыс. унций против 602 тыс. унций во 2 квартале 2018 года. В годовом сопоставлении производство золота Доре и общее производство золота увеличились на 10% и 8% соответственно. Об этом сообщила компания.
Вчера «Полюс» опубликовал сильные операционные показатели за июль — сентябрь.Хорошие операционные результаты говорят о том, что «Полюс» вполне способен выполнить план производства золота на 2018 год — в диапазоне 2,375-2,425 млн унций золота.
Лапшина Ирина
Если учесть финансовые показатели Наталкинского месторождения за 3К18 и ослабление рубля, мы прогнозируем совокупные денежные расходы (TCC) за июль — сентябрь в пределах $340-360 за унцию ($345 за унцию в 2К18), что соответствует $520-540 млн EBITDA за этот период (рост на 15-20% по сравнению с предыдущим кварталом и на 9-14% по сравнению с 3К17).
По нашим расчетам, при текущих рыночных ценах EBITDA за 2018 год составит около $1 860 млн (на 2,7% выше нашего прогноза $1 810 млн и немного ниже консенсус-оценки $1 880 млн), а свободный денежный поток после уплаты процентов — приблизительно $370 млн при доходности 4%.
Киричок Алексей
Sberbank CIB
читать дальше на смартлабе
Полюс - факторы роста и падения акций
- Себестоимость добычи у Полюса - самая низкая в мире (03.12.2020)
- Стратегическая отрасль, поэтому вероятно что Минфин не будет трогать золотодобытчиков, чтобы сохранить им и прибыльность и возможность инвестировать в добычу (13.07.2021)
- Сухой Лог должен добавить чуть ли не 100% текущей добычи к 2025 году, на пике там будет добываться 2,3-3,5 млн унций золота (09.01.2022)
- Повышения дивидендов, байбэков и прочих плюшек ожидать не стоит, компания начнет осваивать Сухой Лог - все деньги туда (13.07.2021)
- Страны G7 планируют отказаться от российского золота. (08.07.2022)
- Непрозрачный выкуп с премией к рыночной цене у тех, кто раньше подал заявку. (20.10.2023)
- Долговая нагрузка после выкупа может выйти за рамки, когда по див. политике должны платить дивиденды. (20.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Полюс - описание компании
ОАО «Полюс Золото» (ИНН 7703389295) — ведущий производитель золота в России. Портфель активов компании включает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), на которых компания ведет разведку и добычу драгоценного металла.На Московской бирже торгуется 4,53% акций, 63,72% контролирует через Polyus Gold сын бизнесмена Сулеймана Керимова Саид, а еще 31,75% находится на счетах «Полюса» в виде квазиказначейских акций
Расписки на акции Полюса (ГДР) торгуются в Лондоне.
1 ГДР Полюса = 0,5 акций Полюса.
http://polyus.com/ru/investors/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
