Число акций ао 130 млн
Номинал ао 2.5 руб
Тикер ао
  • PHOR
Капит-я 718,3 млрд
Выручка 469,2 млрд
EBITDA 163,4 млрд
Прибыль 95,3 млрд
Дивиденд ао 675
P/E 7,5
P/S 1,5
P/BV 4,4
EV/EBITDA 5,7
Див.доход ао 12,2%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
ФосАгро Календарь Акционеров
11/11 МСФО за 3 квартал 2024 года
11/12 ВОСА по дивидендам за 9 мес 2024г в размере 249 руб/акция
19/12 PHOR: последний день с дивидендом 249 руб
22/12 PHOR: закрытие реестра по дивидендам 249 руб
Прошедшие события Добавить событие
Россия

ФосАгро акции

5547  +5.16%
  1. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, ВТБ капитал очень интересные прогнозы даёт:

    Они считают что ФосАгро стоит дорого и предлагают его продавать!

    Но ждут роста фосфорных удобрений более чем на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г.

    Складывается впечатление, что сами они покупают

    Роман Ранний, ну, квартальные показатели у акрона и фоски будут сравнимыми (в абсолютном выражении). Только вот Фосагро при большем долге стоит вдвое больше

    zzznth, это по какому показателю?
    ev/ebitda у ФосАгро меньше

    Роман Ранний, ну вот по моим прикидкам, за полгода результаты будут сопоставимые
    smart-lab.ru/forum/AKRN/page39/#comment12801173
    так что мульты подравняются, а возможно акрон даже вперед выйдет

    zzznth,

    1- выйдет или нет, это мы ещё посмотрим
    2- рост цен на калийные удобрения (который ожидается из-за санкций США на Беларуськалий), ударит по Акрону
    3- Административный ресурс намного больше в ФосАгро
    4- Див. дох. выше в ФосАгро

    итог: при равных показателях ФосАгро интересней и если будет чуть дешевле Акрон(после отчёта за 2 кв.), то ФосАгро всё равно интересней
  2. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, ВТБ капитал очень интересные прогнозы даёт:

    Они считают что ФосАгро стоит дорого и предлагают его продавать!

    Но ждут роста фосфорных удобрений более чем на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г.

    Складывается впечатление, что сами они покупают

    Роман Ранний, ну, квартальные показатели у акрона и фоски будут сравнимыми (в абсолютном выражении). Только вот Фосагро при большем долге стоит вдвое больше

    zzznth, это по какому показателю?
    ev/ebitda у ФосАгро меньше

    Роман Ранний, ну вот по моим прикидкам, за полгода результаты будут сопоставимые
    smart-lab.ru/forum/AKRN/page39/#comment12801173
    так что мульты подравняются, а возможно акрон даже вперед выйдет

    zzznth, ну подровняются, а где в 2 раза дороже?

    Роман Ранний, да, я как-то криво сформулировал мысль
  3. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, ВТБ капитал очень интересные прогнозы даёт:

    Они считают что ФосАгро стоит дорого и предлагают его продавать!

    Но ждут роста фосфорных удобрений более чем на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г.

    Складывается впечатление, что сами они покупают

    Роман Ранний, ну, квартальные показатели у акрона и фоски будут сравнимыми (в абсолютном выражении). Только вот Фосагро при большем долге стоит вдвое больше

    zzznth, это по какому показателю?
    ev/ebitda у ФосАгро меньше

    Роман Ранний, ну вот по моим прикидкам, за полгода результаты будут сопоставимые
    smart-lab.ru/forum/AKRN/page39/#comment12801173
    так что мульты подравняются, а возможно акрон даже вперед выйдет

    zzznth, ну подровняются, а где в 2 раза дороже?
  4. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, ВТБ капитал очень интересные прогнозы даёт:

    Они считают что ФосАгро стоит дорого и предлагают его продавать!

    Но ждут роста фосфорных удобрений более чем на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г.

    Складывается впечатление, что сами они покупают

    Роман Ранний, ну, квартальные показатели у акрона и фоски будут сравнимыми (в абсолютном выражении). Только вот Фосагро при большем долге стоит вдвое больше

    zzznth, это по какому показателю?
    ev/ebitda у ФосАгро меньше

    Роман Ранний, ну вот по моим прикидкам, за полгода результаты будут сопоставимые
    smart-lab.ru/forum/AKRN/page39/#comment12801173
    так что мульты подравняются, а возможно акрон даже вперед выйдет
  5. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, ВТБ капитал очень интересные прогнозы даёт:

    Они считают что ФосАгро стоит дорого и предлагают его продавать!

    Но ждут роста фосфорных удобрений более чем на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г.

    Складывается впечатление, что сами они покупают

    Роман Ранний, ну, квартальные показатели у акрона и фоски будут сравнимыми (в абсолютном выражении). Только вот Фосагро при большем долге стоит вдвое больше

    zzznth, это по какому показателю?
    ev/ebitda у ФосАгро меньше
  6. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, пишет

    t.me/vtbmyinvestments/2715


    [ Фотография ]
    Mosaic (https://vtbinvest.onelink.me/mTGg/57c76ffb?instrumentId=63544&classCode=SPBXM&securCode=MOS_SPB): «ралли» цен на фосфорные удобрения

    ✅ Прогноз: 41 $
    ⏰ Срок: 6 месяцев

    Причины роста:

    🔹 Цены на фосфорные удобрения продолжают расти. Высокие цены на с/х продукцию побудили фермеров засеять большие площади летом 2021 г. Это приведёт к увеличению спроса на удобрения уже в 3 кв. 21.

    🔹 Результаты за 3 кв. 2021 могут превзойти ожидания. Менеджмент Mosaic прогнозирует рост отпускных цен на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г. Возможно, это слишком консервативная оценка на фоне ограничения Китаем экспорта фосфорных удобрений.

    🔹 Заградительные пошлины в США. Импортные пошлин на фосфорные удобрения из Марокко и России привели к перераспределению внутреннего рынка удобрений США в пользу Mosaic.

    *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

    $MOS

    Роман Ранний, ну правильно. циклы они на то и циклы, чтобы какое-то время идти.
    Пока цены на продовольствие в рост пошли, будут сажать больше и хотеть больше удобрений. Потом пойдет в обратную сторону и спрос (а затем и цена на удобрения) скорректируются
  7. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, ВТБ капитал очень интересные прогнозы даёт:

    Они считают что ФосАгро стоит дорого и предлагают его продавать!

    Но ждут роста фосфорных удобрений более чем на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г.

    Складывается впечатление, что сами они покупают

    Роман Ранний, ну, квартальные показатели у акрона и фоски будут сравнимыми (в абсолютном выражении). Только вот Фосагро при большем долге стоит вдвое больше
  8. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, ВТБ капитал очень интересные прогнозы даёт:

    Они считают что ФосАгро стоит дорого и предлагают его продавать!

    Но ждут роста фосфорных удобрений более чем на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г.

    Складывается впечатление, что сами они покупают
  9. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что


    zzznth, пишет

    t.me/vtbmyinvestments/2715


    [ Фотография ]
    Mosaic (https://vtbinvest.onelink.me/mTGg/57c76ffb?instrumentId=63544&classCode=SPBXM&securCode=MOS_SPB): «ралли» цен на фосфорные удобрения

    ✅ Прогноз: 41 $
    ⏰ Срок: 6 месяцев

    Причины роста:

    🔹 Цены на фосфорные удобрения продолжают расти. Высокие цены на с/х продукцию побудили фермеров засеять большие площади летом 2021 г. Это приведёт к увеличению спроса на удобрения уже в 3 кв. 21.

    🔹 Результаты за 3 кв. 2021 могут превзойти ожидания. Менеджмент Mosaic прогнозирует рост отпускных цен на 10-20% к уровню 2 кв. 2021 г. Возможно, это слишком консервативная оценка на фоне ограничения Китаем экспорта фосфорных удобрений.

    🔹 Заградительные пошлины в США. Импортные пошлин на фосфорные удобрения из Марокко и России привели к перераспределению внутреннего рынка удобрений США в пользу Mosaic.

    *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

    $MOS
  10. Аватар Finrange | Дмитрий Баженов
    Обзор финансовых результатов ФосАгро за II кв. 2021 г. по МСФО. Рекордная прибыль и дивиденды

    Компания сообщила о росте выручки за II кв. 2021 г. более чем на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 88,7 млрд руб. на фоне роста мировых цен на удобрения.

     Обзор финансовых результатов ФосАгро за II кв. 2021 г. по МСФО. Рекордная прибыль и дивиденды
    Цены на удобрения продолжают обновлять максимумы, которые поддерживаются высокими ценами на сельхоз продукцию в США и Европе. Дополнительную поддержку ценам оказывал сезонный спрос на рынках Латинской Америки, а также сезонные закупки в карбамида в Индии.  

     Обзор финансовых результатов ФосАгро за II кв. 2021 г. по МСФО. Рекордная прибыль и дивиденды



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Аватар Роман Ранний
    Пишет
    t.me/zloyinvestor/1115

    ​​Фосагро мсфо 2кв21 — цены на удобрения все решили

    За первое полугодие (1п21/1п20):
    🔥Диаммонийфосфат (DAP): 40 т.р./т.(+109%)
    -Производство удобрений: 5.06 млн.т.(+1%)
    -Выручка: 176 млрд.р.(+42%)
    -Ebitda: 74 млрд.р.(+91%)
    -Прибыль: 49 млрд.р.(+820%)
    -Дивиденды за 1п21: 261р.(+135%)
    💡Ценовой фактор продолжает оставаться определяющим в динамике фин.показателей, кратный рост цен на удобрения позволил существенно увеличить прибыль и дивиденды.

    💡По итогам 21г. див.доходность акций Фосагро может превысить 10%, что при EV/Ebitda за 2021 = 5.2 создает адекватное сочетание стоимости и див.доходности, но главным риском продолжает оставаться вопрос устойчивости текущих цен на удобрения.

    #phor

  12. Аватар Dmitrii Kravchenko
    теханализ Фосагро на август
    zen.yandex.ru/media/id/60ebec47631630143f31b528/tehnicheskii-analiz-fosagro-phor-na-avgust-2021-goda-6111e2e4bc580405adf057da
    если кратко, то: 4800 мы скорее всего скоро потрогаем, и вполне вероятно что пробьем и будем расти дальше
  13. Аватар Константин Лебедев
    ​​Фосагро мсфо 2кв21 — цены на удобрения все решили

    За первое полугодие (1п21/1п20):
    🔥Диаммонийфосфат (DAP): 40 т.р./т.(+109%)
    -Производство удобрений: 5.06 млн.т.(+1%)
    -Выручка: 176 млрд.р.(+42%)
    -Ebitda: 74 млрд.р.(+91%)
    -Прибыль: 49 млрд.р.(+820%)
    -Дивиденды за 1п21: 261р.(+135%)
    💡Ценовой фактор продолжает оставаться определяющим в динамике фин.показателей, кратный рост цен на удобрения позволил существенно увеличить прибыль и дивиденды.

    💡По итогам 21г. див.доходность акций Фосагро может превысить 10%, что при EV/Ebitda за 2021 = 5.2 создает адекватное сочетание стоимости и див.доходности, но главным риском продолжает оставаться вопрос устойчивости текущих цен на удобрения.
    t.me/zloyinvestor/1115
  14. Аватар Георгий Аведиков
    Фосагро продолжает удивлять
    Сырьевые компании в этом году показывают просто космический рост. Самое главное, что за ростом котировок стоят реальные фундаментальные показатели и, несмотря на почти удвоение цены акций, по мультипликаторам компания торгуется не так уж и дорого. Есть ли в Фосагро еще идея или уже поздно, давайте разбираться.

    Многие экономики еще до конца не восстановились, но индекс сырьевых товаров уже удвоился за последний год. Цены растут не только на продукцию, но и на сырье для ее производства. Благодаря тому, что наши компании в основном являются вертикально-интегрированными (включают полный цикл от производства сырья до реализации готового продукта), их маржинальность не снизилась, а в некоторых случаях даже выросла.

    Для наших экспортеров, кем является и Фосагро, выгоден высокий курс доллара, который пока не собираются опускать ниже 73 рублей.

    Давайте посмотрим на результаты 2 квартала:

    📈 Выручка выросла на 48% г/г до 88,7 млрд. руб.

    📈 EBITDA выросла на 102,9% г/г до 38,8 млрд. руб.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Аватар stanislava
    Рост цен и запуск новых мощностей позитивно повлияли на финрезультаты ФосАгро - Альфа-Банк
    Компания «ФосАгро» в минувшую пятницу представила сильные финансовые результаты за 2К21 по МСФО – 1П21 EBITDA в размере 73 млрд руб. побила новый исторический максимум.

    В ожидании сильного 3К21 менеджмент прокомментировал, что в российском секторе удобрений не ожидается повышение налоговой нагрузки в настоящий момент, так как денежные потоки, которые генерирует сектор, поддерживают текущий инвестиционный цикл. «ФосАгро» планирует представить обновленную стратегию в ходе Дня инвестора в конце 2021. Среди недавно объявленных планов – строительство нового азотного завода.

    Стоит упомянуть о том, что цены на аммиак подскочили на 40% к/к и на 133% г/г до $464/т. Мы подтверждаем рекомендацию на уровне рынка в ожидании новых драйверов роста.

    Обзор финансовых результатов: Выручка компании составила примерно 89 млрд руб., продемонстрировав рост на 48% г/г. Квартальная EBITDA опередила консенсус-прогноз рынка и составила 38,7 млрд руб., что на 91% выше г/г. Позитивная динамика отражает рост цен, запуск новых производственных мощностей и увеличение продаж более высоко маржинальной продукции. Как сообщил менеджмент, 2К21 был одним из самых успешных в истории компании.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Аватар Marina
    Приятно как. Получила уведомление о выплате дивидендов. 24/09 — закрытие реестра, выплата не позднее 24/10. И акция сегодня подросла на 3%. Праздник имени Фосагро).
  17. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.

    Роман Ранний,
    На фоне экологических проблем

    ну в принципе решаемая ж проблема. там фильтры получше поставить или еще что

  18. Аватар Finrange | Дмитрий Баженов
    Важное за неделю: Татнефть, Ленэнерго, Норникель, ФосАгро, Газпром

    В данной рубрике я рассказываю о самом важном, что произошло на российском рынке акций за прошедшую неделю по нашему мнению. Вы узнайте, что двигало этими акциями: ТатнефтьЛенэнергоНорникельФосАгроГазпром.

     Татнефть опубликовала финансовые результаты за II кв. 2021 г. по РСБУ. Выручка увеличилась на 83% по сравнению с аналогичным периодом прошлого – до 277,1 млрд руб. Чистая прибыль Татнефти за отчётный период выросла почти в 14 раз – до 39,8 млрд руб. Спрогнозировали дивиденды за I пол. 2021 г., подробнее смотрите здесь. #TATN #TATNP

    Ленэнерго сообщила в очередной раз о сильных финансовых результатов за I пол. 2021 г. по РСБУ.  Выручка за отчётный период увеличилась на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 46,5 млрд руб. Чистая прибыль Ленэнерго за I полугодие выросла на 48,1% и составила 11,27 млрд руб. по сравнению с 7,6 млрд руб. годом ранее. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены

    zzznth, вот как пример:

    Сокращения производства в Китае — позитив для цен на сталь

    В округе Таншань насчитывается 30 заводов, которые производят 20-25% стали в Китае. На фоне экологических проблем правительство Китая решило ввести производственные ограничения, в ходе которых 7 заводов сократят производство вдвое до 30 июня и на 30% во второй половине 2021 года, еще 16 заводов могут попасть под сокращение производства на 30% до декабря 2021 года. Если проект плана по экологии будет принят, то за год производство чугуна в регионе может упасть на 22,2 млн тонны, что сократит спрос на железную руду более чем на 35 млн тонн.

    Несомненно, такое сокращение производства в Китае — это позитив для цен на сталь и негатив на железную руду. Из Российских сталеваров основной бенефициар данной ситуации — ММК, так как он закупает железную руду, в отличие от своих собратьев Северстали и НЛМК.
  20. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо

    Роман Ранний, про мировые, конечно. видимо не так просто мощности нарастить. А возможно просто лаг по времени еще не прошли и вскоре скорректируются цены
  21. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, я думал, что мы говорим про мировые цены! В мире нарастить мощности по стали проблем нет, строить нечего не надо
  22. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, Акрон на данный момент нечего не строит, финансирования нет

    Роман Ранний, хм. у них же несколько браунфилд проектов по расширению мощностей. и на встречах с инвесторами вроде как раз говориолсь что в стадии работы

    zzznth, последние новости:
    сделка по привлечению проектного финансирования отложена
  23. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, Акрон на данный момент нечего не строит, финансирования нет

    Роман Ранний, хм. у них же несколько браунфилд проектов по расширению мощностей. и на встречах с инвесторами вроде как раз говориолсь что в стадии работы
  24. Аватар zzznth
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, чуточку офф, но вот такая рентабельность была у металлургов (у севки, впрочем, чуть получше)
    smart-lab.ru/q/NLMK/f/q/MSFO/ebitda_margin/
    smart-lab.ru/q/MAGN/f/q/MSFO/ebitda_margin/

    Все-таки между рентабельностью в 30% и 45% прям ОЧЕНЬ большая разница
  25. Аватар Роман Ранний
    Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
    Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
    При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот


    zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
    www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

    Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
    2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

    Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

    zzznth,
    Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
    Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

    Гадаю на ромашке,
    Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.


    Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

    Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

    zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

    вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

    Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
    В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

    zzznth, Акрон на данный момент нечего не строит, финансирования нет

ФосАгро - факторы роста и падения акций

  • Производитель удобрений с самой низкой себестоимостью (23.05.2017)
  • Рентабельность EBITDA - самая высокая среди конкурентов (40%) (23.05.2017)
  • в 2019 году прошли пик CAPEX, дальше ожидается рост FCF и дивидендов. (07.02.2020)
  • На мировом рынке фосфатных удобрений устойчивый избыток производственных мощностей, который сохранится в 2020 г (06.12.2019)
  • Повышение НДПИ в 3,5 раза с 1.1.2021 незначительно снизит прибыль (~ -2 млрд руб или -5%) (16.10.2020)
  • Мировые конкуренты могут запустить новые мощности в 2028-2030 на уровне 3 млн т. (09.11.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.

ФосАгро - описание компании

ФосАгро — производитель фосфорных удобрений.
free float около 20% акций
в 1 GDR Фосагро 0,333 акции Фосагро.


фосфорные удобрения 80% выручки
экспорт около 65-70% выручки
  • Россия = 35%
  • Основный рынок — Европа, 25%
  • затем Южная Америка 15% 
  • Индия 10% 
  • Северная Америка
  • СНГ
  • а также Африка Азия и Австралия
Весь долг компании — валютный. 2/3 баксы и 1/3 евро.

Компания Фосагро производит удобрения:
Диаммоний  фосфат (DAP)
Моноаммоний фосфат (амофос) (MAP)
Азотные удобрения (NPK)
Азотно-фосфорное серосодержащее (Сульфоаммофос) (NPS)
Апатитовый концентрат

Словарь удобрений:
AN Ammonium Nitrate
UAN Urea-Ammonia Nitrate
DAP Di-Ammonium Phosphate
MAP Mono-Ammonium Phosphate
NPK Nitrogen-Phosphate-Kali (potash)
MOP Muriate Of Potash
gran granular
stan standard (as opposed to granular) 
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: