ФосАгро акции

Решение позволит стабилизировать отгрузки сырья на внутренний рынок для сохранения действующих объемов производства минеральных удобрений и обеспечения продовольственной безопасности страны.

Ограничение касается вывоза жидкой, гранулированной и комовой серы. Оно будет действовать по 31 декабря 2025 года

t.me/government_rus

ФосАгро

👨🏻‍🏫 Докладчики: Андрей Серов (руководитель службы IR)

📎 Ссылка на презентацию

📕 Анализ по компании за 1 полугодие 2025

Тезисы из выступления:

• ФосАгро остается лидером по соотношению затрат на производство (себестоимость DAP).Текущий рост цен на удобрение не носит спекулятивный характер, а является следствием роста спроса.
• Спрос на удобрения на ключевых для ФосАгро рынках выше, чем по миру в целом.
• ~70% продукции направляется на экспорт. При этом валюту прибыли раскрывать не готовы.
• Раскрывать продажи по сегментам тоже не планируют из-за соображений защиты от санкций.
• Новые проекты интересны только при норме доходности выше 18%.
• Спрос будет продолжать расти. Население увеличивается, что требует повышения нормы урожайности с существующих сельскохозяйственных территорий.
• Крупных проектов по вводу новых мощностей в мире не видят. Время на запуск занимает в среднем 4-5 лет.
• Риск выпадения Европы для бизнеса не видят. Перенаправят продукцию на другие рынки.

«Количество заключенных на Петербургской бирже договоров по минудобрениям в сентябре текущего года в 4,2 раза выше, чем в сентябре 2024 года», — сообщили в ФАС.

Наибольшую долю в биржевой торговле занимают селитра аммиачная, различные виды азотно-фосфорно-калийных удобрений, аммофос и др.

Общий объем торгов минудобрениями с начала года превысил 200 тыс. тонн.

В антимонопольной службе напомнили, что предельный уровень цен на минеральные удобрения для сельхозтоваропроизводителей по-прежнему зафиксирован на уровне 2022 года.Индексация цен не обсуждается. 

tass.ru/ekonomika/25462545

Уже завтра, 25 октября, ФосАгро примет участие в конференции для частных инвесторов и трейдеров Smart-Lab в Москве.

Андрей Серов, руководитель службы по связям с инвесторами $PHOR, поделится результатами и планами компании, а также анализом текущей ситуацией на рынке.

📌 ул. Новый Арбат, 24, Москва

📌 Сессия ФосАгро начнется в 14:45 в зале 9.

Модератором выступит Кирилл Кузнецов, основатель «Усиленных инвестиций».

Подробнее по ссылке: https://conf.smart-lab.ru/

До встречи!

$PHOR

«Эта тенденция сохранится: Россия будет и дальше развивать сотрудничество с партнерами в других регионах мира, прежде всего со странами БРИКС. За последние три года страна уже более чем на 60% нарастила поставки в государства блока»,— отмечают в ассоциации.

«Постановлением правительства РФ ограничен вывоз отдельных видов минеральных удобрений с 1 декабря 2025 года по 31 мая 2026 года. Индексация цен на удобрения в указанный период в настоящее время не обсуждается», — сказали в пресс-службе ФАС.

Вчерашнее сообщение от ФосАгро о том, что компания планирует в 2026 году произвести более 12 млн тонн минеральных удобрений (при сохранении прогноза по выпуску 12,5 млн тонн на 2025 год), прозвучало как важный сигнал для рынка.

Глава компании Александр Гильгенберг отметил, что по итогам девяти месяцев программа выполняется и новые инвестиционные проекты (в частности, в Саратовской области) начнут давать эффект уже в следующем году. Такая агрессивная операционная цель усиливает ожидания роста компании как по производственным, так и по финансовым параметрам.

С точки зрения финансовых результатов рост объёмов производства до уровня выше 12 млн тонн, и особенно выход инвестпроектов в стадию полной отдачи, может значительно укрепить маржинальность и увеличить прибыль. Уже в первом полугодии 2025 года ФосАгро показала выручку в 298,6 млрд рублей (+23,6 % г/г) и скорректированную EBITDA на уровне 115,3 млрд рублей (+50 % г/г) с рентабельностью порядка 31,7 %.

При выходе на более высокие объёмы и устойчиво высоких мировых ценах на фосфорные удобрения (что подтверждает сама компания) логично ожидать, что выручка за 2026 год  может уже превзойти рубеж в 550–600 млрд рублей при текущей производительности, EBITDA удержится и/или вырастет, давая чистую прибыль не ниже 120-140 млрд рублей.

Об этом заявил глава ведомства Антон Алиханов на совместном заседании комиссий Госсовета по направлениям «Международная кооперация и экспорт» и «Промышленность».

По данным Минпромторга, в январе-июле промышленный экспорт из России вырос на 20% в годовом измерении, в том числе в сегменте машиностроения рост составил 35%, в металлургии — 13%, в отрасли минеральных удобрений — 36%.

«Однако, конечно, это не значит, что для нас все двери перед нами открыты. Есть ряд проблем с логистическими барьерами, которые требуют решения. Определенные сложности, конечно, связаны с дорогими кредитами, поэтому экспортеры нуждаются в льготном финансировании, особенно это касается масштабных проектов», — сказал Алиханов.

Министр добавил, что «на внешних рынках идет достаточно жесткая конкурентная борьба, ценовой демпинг». «Мы видим это на наших традиционных экспортных рынках, в том числе в Средней Азии, где мы все активнее начинаем сталкиваться с конкурирующим экспортом из других стран, в том числе дружественных. Это требует от нас грамотной как, с одной стороны, дипломатической работы, так и, конечно, и экономических различных инструментов, которые будут позволять нам удерживать и развивать позиции на традиционных рынках и выходить на новые», — заявил он.

Av7, это что же есть с хорошими дивидендами?

#PHOR лайв идет в лучшем виде, +1,2% по текущей, чуть больше 1% до конечной цели ✅

Идея: smart-lab.ru/blog/tradesignals/1219606.php

Сегодня достаточно неоднородный рынок, много активов падает, в общем-то, об этом и говорили ранее, спешить некуда.

Я жду от вас поддержки за идеи, которые действительно работают независимо от рынка!

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

❌ Стоп-ордер: 6990 (около 0,5%).

✅ Целевая цена: 7182 (около 2,4%).

Хорошая формация у актива пойти на закрытие гепа сейчас.

Пробили сопротивление в 7000 ближним тестом и консолидируемся выше, жду быстрый короткий вынос на закрытие отсечки здесь. 

Рынок нейтрален, можно поддержать формации роста, где они есть.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Правительство РФ приняло решение корректировать и продлить экспортные квоты на минеральные удобрения на период с 1 декабря 2025 по 31 мая 2026 года, объёмом порядка 18,7 млн тонн (в том числе свыше 10,6 млн тонн азотных и около 8 млн тонн сложных) с распределением квот между участниками внешнеэкономической деятельности и исключением транзита и гуманитарных поставок.

Это решение призвано сбалансировать внутренний рынок, обезопасить сельхозтоваропроизводителей, кормовые отрасли и предотвратить резкие скачки цен на удобрения внутри страны.

С такой рамочной мерой государственной поддержки экспортные компании получают более предсказуемый режим работы. Среди публичных игроков на российском фондовом рынке ФосАгро и Акрон попадают в категорию основных бенефициаров данного решения. ФосАгро, согласно отчёту за первое полугодие 2025, показала выручку в 298,6 млрд рублей (+23,6 % г/г), EBITDA составила 94,6 млрд рублей (+26,8 %), скорректированная EBITDA — 115,3 млрд (+50 %), свободный денежный поток вырос более чем в 2 раза до 56,5 млрд, а соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 1,25×.

Правительство РФ скорректирует и продлит квоты на вывоз минеральных удобрений, которые будут действовать в период с декабря 2025 года по май 2026 года. Соответствующее постановление подписал премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

«Правительство приняло решение продлить и скорректировать квоты на вывоз из России минеральных удобрений. Согласно подписанному постановлению, они будут действовать с 1 декабря 2025 года по 31 мая 2026 года включительно», — сообщила пресс-служба правительства.

По данным кабмина, данная мера позволит наладить бесперебойную работу сельхозтоваропроизводителей, производителей комбикормов и других потребителей, обеспечив достаточный уровень удобрений на внутреннем рынке.

Согласно постановлению, общий объем квоты составит почти 18,7 млн т, в том числе для азотных удобрений — более 10,6 млн т, для сложных — более 8 млн т. Кроме того, постановлением утверждены правила распределения квот между участниками внешнеторговой деятельности.

Так, квоты не будут распространяться в том числе на поставку удобрений в Абхазию и Южную Осетию, на вывоз такой продукции с территории России в рамках международных транзитных перевозок, а также поставки по линии международной гуманитарной помощи.

Добавил эмитента после разбора компании в августе. Причины, по которым мне понравилась компания, можно найти в самом анализе. Он все еще актуален — новых отчетов с тех пор не выходило.

Кратко об итогах работы за 6 месяцев 2025 (сравнение год к году):
🟢 Выручка увеличилась на +23,6%, с 241,5 до 298,5 млрд рублей;
🟢 Чистая прибыль выросла на +41,3%, с 53,4 до 75,5 млрд рублей;
🟢 Рост производства продукции +4%, с 5,89 до 6,12 млн тонн;
🟢 Рост продаж продукции +2,4%, с 6,09 до 6,24 млн тонн;
🟢 Чистый долг сократился на -24,5%, с 325,3 до 245,7 млрд рублей;
🟢 Мультипликатор ND/скорр. EBITDA за 12 мес. достиг 1,25 (год назад было 1,84).

Позицию пока не набрал, буду докупать до доли в 8-12% от портфеля. Понял, что хочу иметь у себя 1-2 экспортеров со значимой долей валютной выручки. ФосАгро, на мой субъективный взгляд, отлично подходит на эту роль😀

В октябре хочу внимательнее присмотреться еще к одному экспортеру. Отпишусь об этом позднее.

На фоне общей коррекции рынка и дивидендного гэпа котировки откатились к 6700 ₽. Это небольшой спад по сравнению с остальным рынком, но компания всё равно выглядит привлекательно.

🤔 Почему?

1️⃣ Цены на удобрения остаются у максимумов.

MAP и DAP подорожали в рублях на 10–15% г/г, карбамид — на 5–7%, калийные удобрения — примерно на 10%.

Такого роста достаточно, чтобы поддержать увеличение прибыли на ~41% г/г и рост EBITDA на ~27% г/г.

2️⃣ Ослабление рубля (вопрос лишь времени) может стать дополнительным драйвером прибыли, так как экспортная выручка растёт вместе с долларом.

☝️ На носу сезонный рост спроса — в южном полушарии начинается активный цикл, а отечественные аграрии уже готовятся пополнять запасы под весенний сев-2026.

Это значит, что второе полугодие 2025 года для агрохимиков, скорее всего, тоже будет сильным.

По оценке P/E сохраняется около 25% дисконт к справедливой стоимости, а дивидендная доходность — одна из самых высоких в отрасли (14–15%).