ФосАгро акции

Тикер: PHOR

Отрасль: Химическая промышленность, производство минеральных удобрений

Сайт: WWW.PHOSAGRO.RU

ЗНАКОМСТВО С БИЗНЕСОМ

Чем занимается компания?

Группа «ФосАгро» – российская вертикально-интегрированная компания и один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Лидер по суммарным объемам поставок всех видов удобрений на рынок России.

Компания располагает горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях, собственной логистической инфраструктурой, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов. В Группу входит единственный в России и ведущий в Европе профильный научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам – АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам им. проф. Я. В. Самойлова».

«ФосАгро» свою производственную и коммерческую деятельность в четырех основных направлениях, по производству и реализации:

Собрание состоялось 11 сентября 2025 года в соответствии с решением совета директоров, который ранее рассмотрел Стратегию развития компании до 2030 года и результаты её работы в первом полугодии.

💬 Собранием акционеров принято решение о выплате дивидендов по результатам первого полугодия 2025 года – из расчета 273 рубля на одну обыкновенную акцию. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов было установлено 1 октября 2025 года. 

Напомним, что:

📌 Ранее на заседании Совета директоров была представлена Стратегия развития компании на ближайшие пять лет.

📌 Стратегия предусматривает дальнейшее укрепление лидирующих позиций на приоритетном российском рынке и ключевых зарубежных, прежде всего, на рынках БРИКС. Она предполагает увеличение объема производства на 16% от уровня 2024 года – до 13,7 млн тонн в год к 2030 году.

🔥 С начала нового инвестиционного цикла в 2013 году объём выпуска агрохимической продукции удвоился в результате реализации продуманной стратегии развития, предусматривающей масштабные инвестиции. Объём вложений за этот период достиг 500 млрд рублей, в том числе более 200 млрд рублей за последние 3 года.

На последнем собрании акционеров утверждены дивиденды в размере 273 ₽ на акцию (~3,8% доходности). Компания остаётся одной из немногих, кто сохранил экспорт в ЕС после 2022 года, укрепив позиции и частично вытеснив конкурентов.

Финансовые итоги 1П2025:

• Долговая нагрузка: снижение с 1,84х до 1,25х.

• EBITDA +50% → 115,2 млрд ₽.

• Выручка +23,6% → 298,5 млрд ₽.

• Чистая прибыль +41,3% → 75,5 млрд ₽.

Важно, что показатели улучшились на фоне укрепления рубля, которое негативно сказалось на большинстве экспортеров. Для «ФосАгро» — наоборот, динамика остаётся положительной.

Потенциальные драйверы:

• Ослабление рубля (фактор роста валютной выручки).

• Поставки в ЕС и Латинскую Америку.

• Дешёвый российский газ как ключевое конкурентное преимущество.

Риски:

• Рост долговой нагрузки в будущем.

• Санкционный фактор (маловероятно, но не стоит исключать).

Итог: компания выглядит устойчиво, генерирует сильные финпотоки и остаётся одной из ключевых дивидендных историй российского рынка. При текущих фундаментальных показателях потенциал роста котировок сохраняется.

Есть одна привлекательная компания, которую я бы очень хотел добавить в свой портфель. У нее есть всё, что мне нужно:

1. Операционные показатели год к году постоянно растут, и есть дальнейшая тенденция к этому.

2. Есть валютный хедж, так как компания ориентирована на экспорт (а с учетом того, что наша валюта не может не ослабевать, это важный показатель).

3. Политическая крыша в виде высокоуважаемого миноритария, который заинтересован в выплатах дивидендов. (непрерывные выплаты в течение 18 лет)

4. Вечная тема (еда, а соответственно, и удобрения к ней нужны будут всегда).

Че не беру, раз такая крутая компания?
Вопрос цены, по мультипликаторам компания нереально дорогая, почти 9 прибылей (и это с учетом высоких цен на сырье), 4 капитала.

Итог: компания очень вкусная, обязательно держу на карандаше, но хочется взять хотя бы по 5,5–6к.

Стоимость азотных и фосфорных удобрений в начале сентября снижается: гранулированный карбамид в портах Балтики подешевел на 8%, до $400–410 за тонну (FOB), аммиачная селитра — на 4%, до $275–285 за тонну. Фосфорсодержащие удобрения (MAP и DAP) также снизились на 1%, до $690–715 и $730–740 за тонну. Давление оказывают избыточные запасы в Индии и рост экспортных квот Китая.

Однако консенсус-прогноз Центра ценовых индексов указывает на рост цен в 2025–2026 годах. Экспортная цена на карбамид в 2025 году ожидается в среднем на уровне $386 за тонну (+6% к прежним оценкам). Прогноз по MAP повышен на 8%, до $655 за тонну, по хлористому калию — на 7%, до $262 за тонну. Драйверы роста — пошлины ЕС на продукцию из России и Белоруссии, тарифная политика США, ограничения экспорта из Китая и стабильный спрос со стороны Индии и Бразилии.

Ситуацию усиливают перебои с поставками газа и геополитические факторы. Индийские тендеры показывают более высокие закупочные цены ($462–465 CFR), что указывает на долгосрочный потенциал роста мировых котировок.

💰Сначала Совет директоров компании рекомендует аномально высокие дивиденды, затем на ВОСА эта цифра в лучшем случае корректируется вниз, а в худшем — и вовсе обнуляется (так тоже бывало не раз за последние годы). Так получилось и на сей раз, когда в рамках состоявшегося вчера ВОСА рекомендованные ранее дивиденды за 6m2025 в размере 387 руб. в итоге оказались скорректированы до 273 руб.

📆 Див. отсечка намечена на 30 сентября (с учетом режима торгов Т+1), а полугодовая ДД вместо ожидаемых ранее 5,6% составит в итоге 3,84%.


❓Почему так постоянно происходит?

▪️Психологический и информационный эффект: заявка на высокие дивиденды создаёт позитивный информационный повод и поддерживает интерес инвесторов к этой истории. Новость о рекомендованных щедрых дивидендах мгновенно подхватывается новостными агрегаторами, телеграм-каналами и брокерами.

Это создаёт волну позитивного внимания вокруг акции, часто подталкивая котировки вверх в краткосрочной перспективе. Если бы компания сразу объявляла реальный размер дивидендов, а потом стабильно их подтверждала, информационный шум был бы значительно меньше.

Почему бумага с такой низкой доходностью (3,8% за полугодие) так высоко?
Чего ждём-то? Что за год дадут в 2 раза больше, чтобы хотя бы до 1...

Торги 12 сентября на российских фондовых площадках проходят на отрицательной территории, в частности, падают акции большинства голубых фишек. Индекс Московской биржи снижается на 1,9%, опустившись ниже 2900 пунктов впервые с 4 сентября.

Главная причина — решение Банка России снизить ключевую ставку всего на 1 процентный пункт, до 17% годовых, разочаровавшее и российский бизнес, и инвесторов. На фоне замедления годовой инфляции в августе и снижения цен на 0,6% к июльскому уровню инвестсообщество ожидало снижения ставки до 16%, но эти надежды не оправдались. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции отметила, что обсуждалось либо снижение ставки на 1%, либо ее сохранение без изменений. Осторожное решение регулятора объясняется увеличением бюджетного дефицита на фоне одновременного роста в августе инфляционных ожиданий населения.

Геополитические факторы позитиву на российском рынке акций также не способствуют. Президент США заговорил о возможном введении санкций против российских банков и энергетического сектора, а также об установлении дополнительных пошлин для Китая и Индии за покупку российских энергоресурсов.

Что за компания такая, СД не представляет интересы мажоритариев?

Игнатий, как раз наоборот) больше рекомендованных на СД не могут, а меньше — запросто) в прошлый раз например тоже утвердили меньше чем изна...

Leo G, Будьте уверены только тогда, когда точно знаете!
Согласно статье 42 Закона об АО, размер дивидендов не может быть меньше размера, рек...

Tonikvzakone, Меньше рекомендованных не могут объявить. Больше да, и нисколько тоже могут

Tonikvzakone, Меньше рекомендованных не могут объявить. Больше да, и нисколько тоже могут