OZON | ОЗОН акции

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Тимофей Мартынов, кстати может это из-за того что доставка стоит денег, а Озон бесплатно доставляет вроде с любой суммы, вот по десять раз заказывают по 100 рублей. Выручка летит вверх, ибо в другом случае была бы одна доставка рублей на 600, а так десять по 100. А доставка мелкая сжирает деньги, поэтому мне и не нравится екомерц у доставки продуктов. Там маржа мелкая, это готовая еда с наценкой по 100-200% и можно туда доставку всунуть. Для мелочевки с озона и продуктов логистику всунуть некуда, чтоб цена была на уровне магазина у дома.
Я не беру в расчеты дарксторы яндекса (мне кажется там за счет большой экономии на помещениях может быть экономика)

Айрат Нугуманов, у них маржа везде минимальная, потому что они неэффективны.

При этом для быстрого роста нужно содержать логистику с огромным запасом по мощности.

На рынке они конкурируют с традиционным ритейлом, который много более эффективен и с остальным екомом, котой так же палит деньги без особых стратегий.

Такая модель не взлетит, просто будут кончаться деньги и все…

Банда Анонимов, это даааа, за полгода так и не видно никаких тузов в рукаве) а бабло уже в этом году кончится. Только и есть выход, что повышать комиссии за сервис. Только сколько продавцов отвалится после этого?

Дима Минайчев, тузов никаких и не было.

Я сразу после IPO писал, что деньги от него кончатся через год-полтора )
Вон там ниже постом уже и аналитик прозрел… удивительные вещи происходят.

Еще через годик аналитик допрет до того, что прибыль, оказывается, «должна образовываться» не из GMV, а из фактического оборота.
А этот фактический оборот растет почти вдвое медленнее GMV, а вот затраты растут быстрее.
И маржинальность падает камнем, поэтому растет и рабочий капитал.
Плюс давят конкуренты — подозреваю, что кассовый разрыв начал превращаться в черную дыру, когда пошли истории с выплатами еженедельно.
Тут, кстати, Али всех кинул, браво )

То есть не надо быть гением, чтобы понять, что у ОЗОНа не будет никакого даже теоретического плюса при данной модели.

Но даже это не важно, а важно то, что для того, чтобы профинансировать еще год жизни этого зомби, «мажорам» надо будет продать еще процентов 50 акций. Или даже сильно больше, учитывая, что романтизм спадает.

Но это, конечно, уважаемому аналитику в голову пока еще не приходило ))

А что будет через 2 года?

Ozon в 2022 году потребуется SPO для поддержания темпов роста - Универ Капитал
Ozon отчитался за 1 полугодие 2021 года. При анализе отчетности такой компании, как OZON, важно учитывать, что эмитент является быстрорастущим. Рост и завоевание лидерства на рынке идут за счет убытков как на уровне чистой прибыли, так и по EBITDA. Что для консервативных инвесторов, конечно, неприемлемо. Но если принять ситуацию, когда рост финансируется за счет привлеченных от IPO денежных средств, а главное для новых акционеров, зашедших в компанию в конце 2020 года на IPO – это темпы роста, то ситуация отличная. OZON растет опережающими темпами как маркетплейс. GMV — Gross Merchandise Value т.е. суммарная стоимость всех товаров или услуг, которые были проданы на маркетплейсе сторонними продавцами, растет опережающими прогнозы компании темпами. GMV за весь 2018 год составлял 42 млрд рублей, а только за 2 кв 2021 года составил 89 млрд рублей. А по прогнозам компании, за весь 2021 год GMV составит 415 млрд рублей. То есть., по этому показателю рост будет в 10 раз за 3 года – с 2019 по 2021. Этот рост достигается за счет опережающих инвестиций в склады и логистические центры, и требует расходов уже сейчас, в то время, как доход от оборота будет получен позже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчёт Озона напоминает анекдот
Оборот бешенный 94% рост 2 квартала год к году, а ебитда -9,1 млрд против -1,8 млрд годом ранее.

Айрат Нугуманов, я работал там месяц. Тогда они купили банк. За это время они отстроили ещё один терминал под нижним новгородом и огромное количество пунктов выдачи. Это компания будет расти семимильными шагами. Имея сейчас свободные деньги Я с удовольствием бы туда вложил

Эдуард Лоскутов, и что? Юлмарт тоже много чего

Все достаточно грустно даже на пальцах.
Но, может, я чего не понимаю, объясните мне, за счет чего будет светлое будущее?

Банда Анонимов, хочется сказать что я не хомяк, Но судя потому что я потерял 700.000 на компании virgin которые упали с 40 доллара до 25… Возможно я ошибаюсь

Эдуард Лоскутов, я лишь призываю не мыслить, КАК хомяки.
Верджин это чистая лотерея и хайп, никакого фундаментала там нет (покачто) — вы сыграли и не выиграли. Бывает…

Банда Анонимов, согласен я это принял

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Тимофей Мартынов, кстати может это из-за того что доставка стоит денег, а Озон бесплатно доставляет вроде с любой суммы, вот по десять раз заказывают по 100 рублей. Выручка летит вверх, ибо в другом случае была бы одна доставка рублей на 600, а так десять по 100. А доставка мелкая сжирает деньги, поэтому мне и не нравится екомерц у доставки продуктов. Там маржа мелкая, это готовая еда с наценкой по 100-200% и можно туда доставку всунуть. Для мелочевки с озона и продуктов логистику всунуть некуда, чтоб цена была на уровне магазина у дома.
Я не беру в расчеты дарксторы яндекса (мне кажется там за счет большой экономии на помещениях может быть экономика)

Айрат Нугуманов, у них маржа везде минимальная, потому что они неэффективны.

При этом для быстрого роста нужно содержать логистику с огромным запасом по мощности.

На рынке они конкурируют с традиционным ритейлом, который много более эффективен и с остальным екомом, котой так же палит деньги без особых стратегий.

Такая модель не взлетит, просто будут кончаться деньги и все…

Банда Анонимов, это даааа, за полгода так и не видно никаких тузов в рукаве) а бабло уже в этом году кончится. Только и есть выход, что повышать комиссии за сервис. Только сколько продавцов отвалится после этого?

Результаты OZON за 2 квартал не оправдали ожидания рынка в части EBITDA - Промсвязьбанк
Ozon во 2 кв. вырос на 94%, до 89 млрд руб., отрицательная EBITDA составила 9,1 млрд руб.

Оборот Ozon, включая услуги, по итогам 2 квартала 2021 года составил 89 млрд рублей, показав рост год к году на 94%, сообщила компания. При этом отрицательный показатель скорректированной EBITDA Ozon по итогам квартала составил 9,1 млрд рублей против отрицательного показателя в 1,8 млрд рублей годом ранее. Выручка Ozon во 2 квартале выросла на 53% год к году и составила 37,02 млрд рублей. Убыток Ozon по итогам 2 квартала составил 15,23 млрд рублей против 3,29 млрд рублей убытка годом ранее.

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce. Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Тимофей Мартынов, кстати может это из-за того что доставка стоит денег, а Озон бесплатно доставляет вроде с любой суммы, вот по десять раз заказывают по 100 рублей. Выручка летит вверх, ибо в другом случае была бы одна доставка рублей на 600, а так десять по 100. А доставка мелкая сжирает деньги, поэтому мне и не нравится екомерц у доставки продуктов. Там маржа мелкая, это готовая еда с наценкой по 100-200% и можно туда доставку всунуть. Для мелочевки с озона и продуктов логистику всунуть некуда, чтоб цена была на уровне магазина у дома.
Я не беру в расчеты дарксторы яндекса (мне кажется там за счет большой экономии на помещениях может быть экономика)

Айрат Нугуманов, у них маржа везде минимальная, потому что они неэффективны.

При этом для быстрого роста нужно содержать логистику с огромным запасом по мощности.

На рынке они конкурируют с традиционным ритейлом, который много более эффективен и с остальным екомом, котой так же палит деньги без особых стратегий.

Такая модель не взлетит, просто будут кончаться деньги и все…

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Тимофей Мартынов, вернемся к нашему разговору при IPO и зимой, когда ты сказал, что мы были не правы, а я тебе говорил, что будет вот так после пары кварталов...

«Активные инвестиции в екоммерс» это продавать товар по себестоимости, ага.

Банда Анонимов, ну по моим ожиданиям все должно было быть куда хуже)

Тимофей Мартынов, да ну нет — это, конечно, афера но не настолько откровенная)

Как я говорил — года полтора еще продержится, а там видно будет.

Посмотрим, откуда деньги будут брать… 10 ярдов кто там сейчас дал?

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Тимофей Мартынов, кстати может это из-за того что доставка стоит денег, а Озон бесплатно доставляет вроде с любой суммы, вот по десять раз заказывают по 100 рублей. Выручка летит вверх, ибо в другом случае была бы одна доставка рублей на 600, а так десять по 100. А доставка мелкая сжирает деньги, поэтому мне и не нравится екомерц у доставки продуктов. Там маржа мелкая, это готовая еда с наценкой по 100-200% и можно туда доставку всунуть. Для мелочевки с озона и продуктов логистику всунуть некуда, чтоб цена была на уровне магазина у дома.
Я не беру в расчеты дарксторы яндекса (мне кажется там за счет большой экономии на помещениях может быть экономика)

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Тимофей Мартынов, вернемся к нашему разговору при IPO и зимой, когда ты сказал, что мы были не правы, а я тебе говорил, что будет вот так после пары кварталов...

«Активные инвестиции в екоммерс» это продавать товар по себестоимости, ага.

Банда Анонимов, ну по моим ожиданиям все должно было быть куда хуже)

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Тимофей Мартынов, вернемся к нашему разговору при IPO и зимой, когда ты сказал, что мы были не правы, а я тебе говорил, что будет вот так после пары кварталов...

«Активные инвестиции в екоммерс» это продавать товар по себестоимости, ага.

ПСБ:

Результаты OZON не оправдали ожидания рынка в части
EBITDA, ожидалось менее сильное сокращение показателя. Компания
объясняет это активными инвестициями в инфраструктуру и e-commerce.
Результаты по обороту оказались лучше консенсус-прогноза на фоне роста
количества и частоты заказов. Мы оцениваем результаты OZON умереннонегативно.

Отчёт Озона напоминает анекдот
Оборот бешенный 94% рост 2 квартала год к году, а ебитда -9,1 млрд против -1,8 млрд годом ранее.

Айрат Нугуманов, я работал там месяц. Тогда они купили банк. За это время они отстроили ещё один терминал под нижним новгородом и огромное количество пунктов выдачи. Это компания будет расти семимильными шагами. Имея сейчас свободные деньги Я с удовольствием бы туда вложил

Эдуард Лоскутов, и что? Юлмарт тоже много чего

Все достаточно грустно даже на пальцах.
Но, может, я чего не понимаю, объясните мне, за счет чего будет светлое будущее?

Банда Анонимов, хочется сказать что я не хомяк, Но судя потому что я потерял 700.000 на компании virgin которые упали с 40 доллара до 25… Возможно я ошибаюсь

Эдуард Лоскутов, я лишь призываю не мыслить, КАК хомяки.
Верджин это чистая лотерея и хайп, никакого фундаментала там нет (покачто) — вы сыграли и не выиграли. Бывает…

Отчёт Озона напоминает анекдот
Оборот бешенный 94% рост 2 квартала год к году, а ебитда -9,1 млрд против -1,8 млрд годом ранее.

Айрат Нугуманов, я работал там месяц. Тогда они купили банк. За это время они отстроили ещё один терминал под нижним новгородом и огромное количество пунктов выдачи. Это компания будет расти семимильными шагами. Имея сейчас свободные деньги Я с удовольствием бы туда вложил

Эдуард Лоскутов, и что? Юлмарт тоже много чего

Все достаточно грустно даже на пальцах.
Но, может, я чего не понимаю, объясните мне, за счет чего будет светлое будущее?

Банда Анонимов, хочется сказать что я не хомяк, Но судя потому что я потерял 700.000 на компании virgin которые упали с 40 доллара до 25… Возможно я ошибаюсь

Любопытно, что никто не задавался вопросом, почему же ОЗОН показывает «GMV incl. services»… по факту это манипуляция, как мне кажется.

Я продал на озоне товар на 100р, заплатил озону 20р комиса со своего оборота.

Какой GMV озон покажет? Верно — 120р при реализации 100р ))

Ну а по показателям все так, как я говорил годом ранее.

1. Самый маржинальный оборот — своих товаров. По нему рост стремительно сокращается т.к. продажи 1P требуют оборотных средств;
2. Валовая маржа по своим товарам стремительно падает — потому что озон пытается поддержать рост вложениями в цены. Было 10%, стало 4%...;

3. Растет доля сервисов — то есть перевалка чужого товара, низкомаржинальный бизнес.

Для любителей сравнивать с Амазоном — у него свой товар это 42% от GMV, у ОЗОН сейчас в районе 30% и доля будет снижаться...

В общем, куда шли, туда и идем… и это дорога не к операционному нулю…

И этта… что там с остатками на счетах? Заначка остается? Я еще не смотрел…

Банда Анонимов, включать сервисы в оборот — нормальная практика
например посмотрите отчетность М-Видео-Эльдорадо
www.mvideoeldorado.ru/ru/press-centr/press-relizy/detail/2450

GMV включают продажи товаров и сервисов, которые могут быть собственными и агентскими. GMV включает НДС, идёт за вычетом скидок, предоставленных покупателям, а также за вычетом возвратов, совершённых за отчётный период. Показатель GMV не является выручкой Компании

а AliExpress — так вообще не вычитает из GMV возвраты и при этом включает кросс-бордерные продажи

что касается доли 3P — у Яндекс.Маркета она составляет 66%, у Амазона доля 3P по итогам 2020 — 62%, у Озона по итогам первого полугодия 2021 — 60.4%

Евгений, речь о нерепрезентативности показателя «gmv + services».
Обоснование, что «все в россии так делают» этого не меняет. Да и делают вслед за озоном, подозреваю.
Про Али я в теме и уже писал не раз, что это дичь.

«Что касается 3Р» — речь, как раз, не о 3Р, а об 1Р, как о самом маржинальном источнике дохода.
Доля 1Р стремительно падает, а маржа там просто исчезает.

На фоне этого растет отрицательный денежный поток, убыток и долги.

То есть грубо — в 2020г продавали рубль за 90 копеек, а в 2021 стали продавать за 80… но продают больше.

Любопытно, что никто не задавался вопросом, почему же ОЗОН показывает «GMV incl. services»… по факту это манипуляция, как мне кажется.

Я продал на озоне товар на 100р, заплатил озону 20р комиса со своего оборота.

Какой GMV озон покажет? Верно — 120р при реализации 100р ))

Ну а по показателям все так, как я говорил годом ранее.

1. Самый маржинальный оборот — своих товаров. По нему рост стремительно сокращается т.к. продажи 1P требуют оборотных средств;
2. Валовая маржа по своим товарам стремительно падает — потому что озон пытается поддержать рост вложениями в цены. Было 10%, стало 4%...;

3. Растет доля сервисов — то есть перевалка чужого товара, низкомаржинальный бизнес.

Для любителей сравнивать с Амазоном — у него свой товар это 42% от GMV, у ОЗОН сейчас в районе 30% и доля будет снижаться...

В общем, куда шли, туда и идем… и это дорога не к операционному нулю…

И этта… что там с остатками на счетах? Заначка остается? Я еще не смотрел…

Банда Анонимов, включать сервисы в оборот — нормальная практика
например посмотрите отчетность М-Видео-Эльдорадо
www.mvideoeldorado.ru/ru/press-centr/press-relizy/detail/2450

GMV включают продажи товаров и сервисов, которые могут быть собственными и агентскими. GMV включает НДС, идёт за вычетом скидок, предоставленных покупателям, а также за вычетом возвратов, совершённых за отчётный период. Показатель GMV не является выручкой Компании

а AliExpress — так вообще не вычитает из GMV возвраты и при этом включает кросс-бордерные продажи

что касается доли 3P — у Яндекс.Маркета она составляет 66%, у Амазона доля 3P по итогам 2020 — 62%, у Озона по итогам первого полугодия 2021 — 60.4%

Ozon опубликовал финансовые результаты за 2 квартал 2021 г.

— Валовая прибыль (11,8 млрд руб. +53% г/г)
— Скорректированная EBITDA: -9,1 млрд руб. (-1,8 млрд руб. годом ранее)
— Свободный денежный поток: -12,6 млрд руб. (-4,5 млрд руб. годом ранее)

Во 2 квартале 2021 г. число заказов на площадке выросло на 180%, а частота заказов клиентов увеличилась на 40%. Этому способствовало расширение логистической инфраструктуры, развитие продуктов и сервисов, и рост ассортимента до 27 млн товарных наименований благодаря значительному увеличению числа продавцов.

Темпы роста показателя GMV замедлились до 94% г/г против 135% г/г в I квартале, но учитывая эффект высокой базы 2 квартала 2020 г., этот результат можно назвать успешным. Компания продолжает активные инвестиции в развитие, поэтому убыток на уровне EBITDA вырос почти в 5 раз г/г. Рост убытков на текущей стадии развития ожидаем, поэтому вряд ли это окажет заметное давление на котировки.

Стремительное развитие компании продолжается. За год почти двукратно увеличилась клиентская база и почти трехкратно — количество заказов. Во 2 квартале количество точек выдачи увеличилось примерно на 3 тыс., ассортимент товаров вырос на 8 тыс. наименований, до 27 тыс. Обновленный прогноз на 2021 г. предполагает рост GMV на 10 п.п. выше в сравнении с прогнозом по итогам 1 квартала.

Отчёт Озона напоминает анекдот
Оборот бешенный 94% рост 2 квартала год к году, а ебитда -9,1 млрд против -1,8 млрд годом ранее.

Айрат Нугуманов, я работал там месяц. Тогда они купили банк. За это время они отстроили ещё один терминал под нижним новгородом и огромное количество пунктов выдачи. Это компания будет расти семимильными шагами. Имея сейчас свободные деньги Я с удовольствием бы туда вложил

Эдуард Лоскутов, и что? Юлмарт тоже много чего строил и еще больше планировал. И где он сейчас?

Вы рассуждаете, простите, но как хомяк — типа «идет движуха, значит все нормально».

Более того, «хомячья история» с GMV — о чем она?
Оборот ОЗОН (реальный) никак не связан с темпами роста GMV. Именно оборот (1P + сервисные сборы) выросли «всего» на 54%. При этом убыток растет в разы.

При этом же маржинальность катастрофически падает — по своему товару с 10% до 4% (по услугам даже считать не стал), что значит только одно — поддерживать темпы роста можно ТОЛЬКО сжигая все больше денег.
А на это много ума не нужно.

Параллельно, при таком росте товарооборота (вашего любимого GMV) нужно вваливать кратно больше денег заранее, иначе с ростом все коллапсирует. Отсюда и безумные инвестпрограммы на 20 ярдов.

Советую посмотреть на FCF, который под IPO и бонды вытянули, но ненадолго. Как я и говорил зимой, все снова «поплыло» — отрицательный FCF вырос сразу втрое. Как и убыток.

Но проблема в том, что бабло скоро кончится. А еще долги надо выплачивать — 133 ярда.
Из каких денег, скажите, если бизнес «всасывает» по 27 ярдов и на них «выдает» убыток в 19?

При том, что 140 ярдов на счетах — это деньги от IPO и бондов. То есть «все приданое». Боюсь, что больше не дадут… под такие отчеты уж точно.

Все достаточно грустно даже на пальцах.
Но, может, я чего не понимаю, объясните мне, за счет чего будет светлое будущее?

Отчёт Озона напоминает анекдот
Оборот бешенный 94% рост 2 квартала год к году, а ебитда -9,1 млрд против -1,8 млрд годом ранее.

Айрат Нугуманов, я работал там месяц. Тогда они купили банк. За это время они отстроили ещё один терминал под нижним новгородом и огромное количество пунктов выдачи. Это компания будет расти семимильными шагами. Имея сейчас свободные деньги Я с удовольствием бы туда вложил

Отчет иностранного эмитента (6-K) - Ozon Holdings PLC
Компания с кодом OZON выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K.

Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1822829/000119312521248566/0001193125-21-248566-index.htm

Дата публикации: 17.08.21 09:18 AM (NYT)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчёт Озона напоминает анекдот:
«Стоит мужик на улице и продает рубли. Просит за один рубль 98 копеек.
Очередь страшная. Подходит второй мужик и говорит:
— Че делаешь?
— Рубль за 98 копеек продаю.
— А смысл? Прибыль-то где?
— Прибыль? Прибыль… хрен ее знает, но оборот бешеный.»
Оборот бешенный 94% рост 2 квартала год к году, а ебитда -9,1 млрд против -1,8 млрд годом ранее.

Ozon повысил прогноз по росту оборота от продаж на 21 г на 110%, подтвердил прогноз по капексу

Ozon повысил прогноз по росту в 2021 году оборота от продаж товаров и услуг (gross merchandise value, GMV).
Показатель может увеличиться на 110% (в 2,1 раза) по сравнению с уровнем предыдущего года.

Прогноз по капитальным затратам подтвержден — 20-25 миллиардов рублей по итогам 2021 года. 

финансовый директор Ozon Игорь Герасимов:

«Несмотря на высокую базу второго квартала 2020 года, оборот Ozon практически удвоился во втором квартале 2021 года»

«Более того — среднегодовой темп роста за два года составил 136%. Это подтверждает тенденцию трехзначного роста нашего бизнеса, а тенденции спроса, которые мы видим во втором полугодии, дают нам основания повысить прогноз роста в 2021 году до 110%»

Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет иностранного эмитента (6-K) - Ozon Holdings PLC
Компания с кодом OZON выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K.

Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1822829/000119312521248566/0001193125-21-248566-index.htm

Дата публикации: 17.08.21 09:18 AM (NYT)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/InvestmentNotes/755

#OZON #отчет

❗️17 августа 2021 г. Ozon Holdings PLC (NASDAQ и MOEX: «OZON»), ведущая российская платформа электронной коммерции, объявляет свои финансовые результаты за 2 квартал, закончившийся 30 июня 2021 г.

🎁 OZON (Ozon Holdings PLC) — первый и старейший в России интернет-магазин и 1 из лидеров рынка. OZON торгует более 27 млн. товарных наименований, до 1,6 млн. товаров и привлекает 1,5 млн. активных пользователей в день. По данным исследовательского агентства Data Insight, Ozon 3 по обороту онлайн-магазин России.

👉 Ozon имеет собственную инфраструктуру выполнения, которая позволяет доставить заказ на следующий день до 40% населения России. Компания располагает собственной курьерской службой доставки и имеет сеть из более чем 5000 пунктов выдачи по всей России.

📉 Более 20 лет магазин остаётся убыточным, т.е. не приносит прибыль. Операционные расходы покрываются за счёт денег инвесторов.

🕐 Основание компании 1998 год. Основатели: Александр Егоров и Дмитрий Рудаков. Ключевые фигуры: Александр Шульгин — генеральный директор, 2017 — н.в. Число сотрудников 12 000 человек. Расположение: Кипр (Место регистрации основного юр. лица); Россия, Москва (Штаб-квартира).

📈 Капитализация компании 10,64 млрд. долл. Акции компании торгуются на Американской и Московской биржах под тикером OZON. После выхода отчета акции организации падают в моменте на Московской бирже на -0,12%. 📉 Цена 1 акции 3 825 руб.

Посмотрим на результаты работы компании.

Основные операционные и финансовые результаты за 2 квартал 2021 г.:
• Количество заказов увеличилось до 40,9 млн. по сравнению с 14,6 млн. заказов, доставленных во 2 квартале 2020 года, с ускорением роста до 180% в годовом исчислении на фоне 80% роста клиентской базы. 🔥

• GMV (общий объем оборота товаров), вкл. услуги, вырос до 89,0 млрд. руб., увеличившись на 94% в годовом исчислении по сравнению с 45,8 млрд. руб. во 2 квартале 2020 года, несмотря на эффект высокой базы в виде 188% роста в годовом исчислении во 2 квартале 2020 года. 🚀

• Доля торговой площадки достигла 62,1% в процентах от GMV, вкл. услуги, по сравнению с 47,4% во 2 квартале 2020 года, поддержанная торговой базой, утроенной за последние 12 месяцев, а также повышением доступности и выбора товаров, поскольку ассортимент достиг примерно 27 млн. товарных позиций по состоянию на 30 июня 2021 года. 📈

• Скорректированная EBITDA составила отрицательные 9,1 млрд. руб. по сравнению с отрицательными 1,8 млрд. руб. во 2 квартале 2020 года, что подразумевает скорректированную EBITDA как процент от GMV, вкл. услуги, на уровне 10,3% во 2 квартале 2021 года по сравнению с 3,9% во 2 квартале 2020 года, благодаря стратегическим инвестициям для увеличения доли компании на рынке.

• Денежный поток от операционной деятельности составил отрицательные 7,7 млрд. руб. по сравнению с отрицательными 2,1 млрд. руб. во 2 квартале 2020 года.

• По состоянию на 30 июня 2021 года у Компании были денежные средства и их эквиваленты в размере 122,9 млрд. руб. 💰💰

❗️Вывод: с 2018 года Ozon превратился в одного из крупнейших игроков электронной коммерции в России с 18 млн. клиентов и почти 1 млрд. руб. GMV в день! Тем не менее, компания видит огромные возможности роста бизнеса электронной коммерции, а также роста Fintech-направления, которое уже насчитывает 1 млн. пользователей, и в бизнес-подразделении быстрой торговли Ozon Express. GMV вырос на 94% на фоне огромного роста заказов на 180% в годовом исчислении. Увеличение частоты заказов на 40% является свидетельством хороших результатов работы компании. Компания ожидает, что рост заказов останется значительным до конца года, и повышает прогноз роста GMV до 110% на весь год. 📈

Сегодня вышли финансовые результаты OZON за 2 квартал 2021.

По сравнению со 2 кварталом 2020 года:

1. Валовая прибыль выросла на 53%.
2. EBITDA упала до -9,1 млрд руб. по сравнению с -1,8 млрд руб. во 2 квартале 2020.
3. Свободный денежный поток упал до -12,6 млрд руб. по сравнению с -4,5 млрд руб. во 2 квартале 2020.
4. Общий объем оборота товаров (GMV) вырос на 180%.

Средний отчет вышел сегодня у OZON. Компания акцентирует внимание на сильном росте показателя GMV и повышает прогноз
по росту GMV на 110% по итогам 2021 года. В этом году сектор ритейла один из самых слабых на нашем рынке. Многие бумаги
сектора сейчас штормит. Тем не менее, если выбирать 2-3 бумаги из этого сектора, то я бы выбрал Магнит, Х5 и Детский Мир.

AlexChi, поправка — рост GMV 94 процента а не 180
в 1 квартале 2021 к 1 кварталу 2020 было +145

Евгений, вы правы! Спасибо, поправил.

Любопытно, что никто не задавался вопросом, почему же ОЗОН показывает «GMV incl. services»… по факту это манипуляция, как мне кажется.

Я продал на озоне товар на 100р, заплатил озону 20р комиса со своего оборота.

Какой GMV озон покажет? Верно — 120р при реализации 100р ))

Ну а по показателям все так, как я говорил годом ранее.

1. Самый маржинальный оборот — своих товаров. По нему рост стремительно сокращается т.к. продажи 1P требуют оборотных средств;
2. Валовая маржа по своим товарам стремительно падает — потому что озон пытается поддержать рост вложениями в цены. Было 10%, стало 4%...;

3. Растет доля сервисов — то есть перевалка чужого товара, низкомаржинальный бизнес.

Для любителей сравнивать с Амазоном — у него свой товар это 42% от GMV, у ОЗОН сейчас в районе 30% и доля будет снижаться...

В общем, куда шли, туда и идем… и это дорога не к операционному нулю…

И этта… что там с остатками на счетах? Заначка остается? Я еще не смотрел…