Окей акции

Мы позитивно смотрим на операционные результаты компании: положительная динамика была обусловлена ростом LfL-продаж, а также увеличением онлайн-продаж и расширением сети дискаунтеров. В целом в текущих условиях продуктовый ритейл будет чувствовать себя достаточно стабильно и единственное, с чем столкнется, — с временным сокращением инвестиционной программы. О'Кей имеет достаточно высокую долю товаров собственного производства (около 80%) и уже там, где это необходимо, с марта пересматривает цепочку поставок.

O'Кей опубликовал нейтральные операционные результаты за 1К22, в целом в рамках наших оценок. Компания продолжала демонстрировать сильный рост в формате дискаунтеров (совокупные продажи +57.6% г/г, сопоставимые продажи +33%), однако динамика ее основного формата гипермаркетов (свыше 75% совокупной выручки) оказалась довольно слабой (совокупные продажи -0.4% г/г, сопоставимые продажи +0.1%). Мы считаем, что Группа в целом будет под давлением из-за нарушения цепочек поставок и ухудшения трафика в ее гипермаркетах (-9.3% г/г в 1К22), поскольку покупательский спрос смещается в стороны магазинов шаговой доступности с более базовым ассортиментом, однако сегмент дискаунтеров окажет некоторую поддержку.

● Чистая розничная выручка Группы в I квартале 2022 года увеличилась на 9,3% в годовом выражении до 47,3 млрд рублей на фоне роста LFL выручки гипермаркетов и дискаунтеров, а также благодаря росту онлайн-продаж и расширению сети дискаунтеров.

● Чистая розничная выручка гипермаркетов «О`КЕЙ» в I квартале 2022 года практически не изменилась в годовом выражении и составила 35,9 млрд рублей по сравнению с 36,0 млрд рублей в I квартале 2021 года, преимущественно в связи с сокращением торговых площадей. В I квартале 2022 года Группа закрыла два магазина «О`КЕЙ» в Саратове и один супермаркет «О`КЕЙ» в Москве в рамках пересмотра и оптимизации портфеля магазинов.

● В отчетном периоде сеть дискаунтеров «ДА!» оставалась одной из самых быстрорастущих в секторе, продемонстрировав в I квартале 2022 года впечатляющий рост чистой розничной выручки в годовом выражении — 57,6% до 11,4 млрд руб. Такой рост обусловлен увеличением чистой розничной выручки сопоставимых магазинов (LFL) на 33,0%, а также расширением торговой площади сети на 32,3% в годовом выражении.

O'КЕЙ продемонстрировал сильный рост прибыльности дискаунтеров — их рентабельность EBITDA выросла на 1.8 пп г/г в 2021 (4.8%) и на 0.9 пп п/п во 2П21 (5.2%). Ускоренный рост сегмента может поддержать общую динамику Группы в свете текущего кризиса. Тем не менее на гипермаркеты по-прежнему приходится около 80% выручки Группы, что делает ее уязвимой, поскольку большие форматы более остро реагируют на снижение покупательской способности и могут пострадать от логистических сбоев, связанных с импортом.

Основные финансовые показатели 2021 года

·        Общая выручка Группы увеличилась на 7,3% в годовом выражении до 187,1 млрд рублей

·        Выручка гипермаркетов «О’КЕЙ» выросла на 2,6% в годовом выражении до 152,3 млрд рублей за счет роста выручки сопоставимых магазинов и открытия новых торговых точек

·        Выручка дискаунтеров «ДА!» продемонстрировала значительный рост, увеличившись на 34,0% в годовом выражении до 34,8 млрд рублей благодаря росту LFL-выручки и расширению торговых площадей

·        Валовая прибыль Группы выросла на 7,2% до 42,1 млрд рублей, при этом маржа валовой прибыли Группы в годовом выражении осталась на прежнем уровне и составила 22,5%

·        Показатель EBITDA Группы вырос на 4,5% в годовом выражении до 15,5 млрд рублей, при этом рентабельность по EBITDA составила 8,3%

·        Показатель EBITDA дискаунтеров «ДА!» вырос более чем в два раза в годовом выражении и достиг 1,7 млрд рублей

Торговые сети «О’Keй» и Auchan Retail уведомили ФАС России об отказе от обязательств по добровольному ограничению наценок на ряд социально значимых товаров.
Ретейлеры приняли это решение для расширения предложения потребительских товаров и устранения локальных дефицитов

ФАС продолжает проводить анализ ценообразования на социально значимые товары для оперативного реагирования на признаки нарушения антимонопольного законодательства.

«О’Keй» и Auchan Retail отказались от ограничения наценки на социально значимые товары (fomag.ru)

📈Магнит +15% 📈Окей +14% Ритейлер «Магнит», «Ашан» (а также принадлежащая Auchan Retail сеть «Атак») и «О'Кей»  согласились ограничить наценки на отдельные продукты на уровне 5%, сообщила Федеральная антимонопольная служба. Компании первыми из ритейла проинформировали ФАС о готовности ограничить наценки. «Магнит» и «О'Кей» вводят ограничение с 1 марта, «Ашан» и «Атак» — с 3 марта. 

Механизм предполагает, что торговые сети добровольно принимают на себя обязательства о минимизации торговых наценок на четыре категории социально значимых товаров — молочную продукцию, хлебобулочные изделия, сахар и овощи «борщевого набора». Конкретные товарные позиции внутри каждой категории ритейлеры определяют самостоятельно.

Это должны быть товары отечественного производства, наиболее востребованные по объемам продаж и представленные в магазинах в достаточном количестве. Для информирования покупателей ритейлеры планируют выделять продукты с ограниченными наценками на полках магазинов соответствующими ценникодержателями или специальными ценниками с пометкой «Социальный товар». 

Механизм ограничения торговыми сетями наценок на отдельные виды социально значимых продуктов разработали ФАС, Минсельхоз и Минпромторг в рамках поручения правительства РФ.

Добровольное самоограничение коснется 4 групп социально значимых товаров:

молочной продукции;
хлебобулочных изделий;
сахара;
овощей «борщевого набора».

ООО «О’Кей» и АО «Тандер» вводит ограничения с 1 марта 2022 года, Auchan Retail — с 3 марта 2022 года. Эти ретейлеры первыми проинформировали ФАС России о готовности принять на себя соответствующие обязательства.

В рамках поручения Правительства РФ ФАС России, Минпромторг и Минсельхоз России разработали механизм ограничения торговыми сетями наценок на отдельные виды социально значимых продуктов.

По мнению службы, ограничение торговых наценок на социально значимые продукты позволит повысить доступность продовольственных товаров для граждан. В то же время ведомство подчеркивает, что принятие торговыми сетями обязательств об ограничении уровня наценок носит добровольный характер

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Прошлый финансовый анализ компании показал, что компания неэффективная и при 150-ти миллиардном обороте, чистая прибыль составляет всего 400 млн, то есть 3/100. Крутой бизнес. Нечего сказать. Почему такое происходит в торговле? Всё очень просто. Магазины типа ООО «ОКей», «Пятёрочки», «Магнита», «Марии-Ра» и прочих, если не в каждом доме, то на каждом перекрёстке точно. Лично мне, при пешей прогулке на расстояние 1 км в Новосибирске, попалось 3 «Пятёрочки», «Мария-Ра», «Магнит у дома», «Магнит косметик», «Магнит аптека» (магнит нашёл способ наращивать новые долги). К чему это я?

Ах, да. Чтобы победить конкуренцию, надо взять в долг и рядом с магазином конкурентов поставить свой магазин (такая картина очень частая). Отток выручки у конкурента вынудит его занимать и строить ещё один магазин в своей сети, если конечно он сможет занять. Если не сможет, то… баба с возу, кобыле легче. Рано или поздно, но в этой борьбе с конкуренцией и неудержимым ростом долгов, победят далеко не все, кого-то сожрут, а кто-то будет работать за 1/100 от выручки или и того меньше. Интересно, как чувствуют себя в этой борьбе магазины «ОКей»?

Сегодня вышли операционные результаты Окей за 4 квартал и весь 2021 год.

По сравнению с 4 кварталом 2020:

1. Чистая розничная выручка группы выросла на 10.4%.
2. Чистая розничная выручка гипермаркетов Окей выросла на 4.2%.
3. Общий объем онлайн-продаж вырос на 127.1%.

По сравнению с 2020 годом:

1. Чистая розничная выручка группы выросла на 7.2%.
2. Чистая розничная выручка гипермаркетов Окей выросла на 2.5%.
3. Общий объем онлайн-продаж вырос на 93.7%.

Хороший отчет вышел сегодня у группы Окей. Как по итогам 4 квартала, так и в целом по итогам 2021 года компании удалось добиться роста
всех показателей. Так что фундаментально бумага смотрится неплохо и есть надежда на то, что 2022 год станет более удачным для
ритейла, чем год 2021.

AlexChi, про чистую прибыль сказать забыли или специально не объявили? не понятно… даже в неаудированных результатах прибыль обычно прводится, а тут посмотрел несколько источников, везде перепечатка одних и тех же цифр, без прибыли

O'Кей опубликовал сильные операционные результаты за 4К21, в рамках наших оценок; они были поддержаны высокой продовольственной инфляцией (+10.8% г/г). Дискаунтеры продолжали демонстрировать внушительный двузначный рост (+47.3% г/г), и онлайн-продажи также показали сильную динамику (+127% г/г), однако в общей сложности на них пришлось всего около 20% совокупной выручки, тогда как большая часть выручки по-прежнему приходится на гипермаркеты, рост которых относителььно небольшой (+4.2% г/г). Ускоренное развертывание формата дискаунтеров (компания планирует ежегодно открывать 50 магазинов, начиная с 2022 против 34 в 2021) может поддержать долгосрочные перспективы O'Кей, хотя мы отмечаем растущую конкуренцию в сегменте со стороны лидеров отрасли. O'Кей торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.6x против своего 5-летнего среднего 5.6x.

Сегодня вышли операционные результаты Окей за 4 квартал и весь 2021 год.

По сравнению с 4 кварталом 2020:

1. Чистая розничная выручка группы выросла на 10.4%.
2. Чистая розничная выручка гипермаркетов Окей выросла на 4.2%.
3. Общий объем онлайн-продаж вырос на 127.1%.

По сравнению с 2020 годом:

1. Чистая розничная выручка группы выросла на 7.2%.
2. Чистая розничная выручка гипермаркетов Окей выросла на 2.5%.
3. Общий объем онлайн-продаж вырос на 93.7%.

Хороший отчет вышел сегодня у группы Окей. Как по итогам 4 квартала, так и в целом по итогам 2021 года компании удалось добиться роста
всех показателей. Так что фундаментально бумага смотрится неплохо и есть надежда на то, что 2022 год станет более удачным для
ритейла, чем год 2021.

А сколько оплата депозитария за окей?

Основные операционные показатели за 12 месяцев 2021 года

●        Чистая розничная выручка Группы выросла на 7,2% в годовом выражении до 185,2 млрд рублей.

●        Чистая розничная выручка гипермаркетов «О’КЕЙ» выросла на 2,5% в годовом выражении до 150,4 млрд рублей за счет роста выручки сопоставимых магазинов (LFL) на 1,4% по сравнению с аналогичным показателем предшествующего года.

●        Общие онлайн-продажи выросли на 93,7% в годовом сопоставлении до 4,7 млрд рублей и составили 3,1% от выручки «О’КЕЙ».

Мы прогнозируем, что в 2022 году рост LFL-выручки гипермаркетов «О’КЕЙ» составит несколько процентов, в то время как LFL-выручка дискаунтеров «ДА!» продолжит демонстрировать двузначный рост

📈Окей +1.1% Группа компаний «О’кей» рассказала о продолжении реализации программы по трансформации сети гипермаркетов. Кампания была запущена в 2020 году и на сегодняшний день уже показала хорошие результаты. Так, за год продажи флагманского гипермаркета в московском Ростокино в новом концепте выросли на 30%, сообщили в пресс-службе «О’кей».

подробнее: https://iz.ru/1255149/2021-11-26/v-moskovskom-regione-zapustili-gipermarkety-v-obnovlennoi-kontceptcii

Всем привет!

Мы продолжаем следить за успехами O’Кей, так как верим в долгосрочные перспективы компании. Недавно компания отчиталась по операционке за 3 кв. 2021 г.

Результаты были немного лучше наших ожиданий. Основной драйвер роста — дискаунтеры, LFL продажи которых вернулись к двухзначной динамике (+21,6% г/г), несмотря на высокую базу прошлого года.

Наш взгляд на компанию сохраняется. О’Кей был и остается долгосрочной инвестицией с раскрытием стоимости только в 2023 году (к концу 2023 г. планируется удвоить сеть DA!, что может позволить дискаунтерам достичь доли ~30% и выше в общей выручке компании). До этого времени О’Кей может долго оставаться недооценённым. Из-за низкой ликвидности движения акций могут быть резкими, поэтому рекомендуем держать в О’Кей такую долю портфеля, с которой будет комфортно пересиживать волатильность и возможно долгое ожидание.

ЧИТАТЬ ОБЗОР