НЛМК акции

сегодня ожидаем: НЛМК: фин. рез. 9 мес МСФО

см. календарь по акциям

НЛМК отчитается в пятницу, 27 октября и проведет телеконференцию

По мнению аналитиков Sberbank CIB,  НЛМК представит сильные финансовые показатели за 3 квартал:

НЛМК опубликует отчетность за 3К17 по МСФО в ближайшую пятницу, 27 октября. Принимая во внимание хорошие операционные результаты компании за 3К17, мы прогнозируем сильные финансовые показатели за тот же период.

Благодаря недавнему восстановлению внутреннего спроса на листовой прокат и реализацию проектов повышения эффективности (которые уже обеспечили дополнительные $125 млн на уровне EBITDA в 1П17), показатель EBITDA должен вырасти примерно на 4% по сравнению с 2К17 до $625 млн. Рентабельность по EBITDA, по нашим оценкам, составит 25,4% (на 1,7 п. п. больше, чем в предыдущем квартале).

Аналитики Sberbank CIB ожидают, что НЛМК покажет в 3К17 высокий свободный денежный поток:

Мы ждем, что НЛМК, так же как «Северсталь», покажет в 3К17 высокий свободный денежный поток после уплаты процентов — около $395 млн (на 20% выше, чем в 2К17). Учитывая, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды в размере $242 млн за 2К17, мы полагаем, что чистый долг по итогам 3К17 должен составить около $0,8 млрд., что на 18% ниже, чем кварталом ранее. В результате отношение чистого долга к EBITDA достигнет приблизительно 0,34.

Технический анализ акций НЛМК 24.10.2017

Пробой треугольника по прошлому обзору (пунктиром отмечена старая граница) прошел вниз.



Пробой вниз получился ложным, т.к. цена вернулась в диапазон фигуры. Лонги рассматривать, в случае пробоя треугольника вверх.

Подписывайтесь: Канал рассылки, Вконтакте, Facebook, Twitter

НЛМК - подготовка к будущему

В рамках Дня инвестора стального сектора АТОН организовал встречи свыше 35 инвесторов с НЛМК, которую представил руководитель Департамента корпоративного развития Дмитрий Коломыцын. НЛМК занимает оптимистичную позицию по мировому рынку стали и считает, что консолидация отрасли в Европе благоприятна для внутренних цен. Компания предполагает, что в долгосрочной перспективе мировой ассортимент продукции должен сместиться в сторону стали более высокого качества на фоне стремительного развития электромобилей и новых строительных технологий. С учетом этого, новая 5-летняя стратегия, которая должна быть объявлена в марте-апреле следующего года, будет ориентирована не только на операционную эффективность, но также на «умные» инвестиции в развитие продуктов с высокой добавленной стоимостью и рост объемов на Липецкой площадке (рост производства слябов на 1 млн т в год). Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ по НЛМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 6.3x против среднего 5-летнего значения 5.5x.

АТОН

В целом оптимистичная позиция по рынку стали. Как ожидается, спрос на сталь в России вырастет на 1,0-1,2 млн т в 2017 за счет строительного сектора и машиностроения. НЛМК отмечает рост экспорта продукции с высоким использованием стали, такой как автомобили КАМАЗ, что также помогает поддерживать баланс спроса и предложения на рынке стали. В целом, мировая стальная отрасль выигрывает от снижения китайского экспорта (-30% г/г до 5-6 млн т) и закрытия мощностей (133 млн т в год в 2016-5M17). Тем не менее, ралли в ценах на сталь побудило страны Юго-Восточной Азии нарастить производство, и мировые цены должны несколько снизиться в 4К17.

Консолидация на рынке ЕС позитивна для контроля предложения. Вместе с ArcelorMittal, слияние Tata Steel и ThyssenKrupp в 2019 (общий объем поставок – 21 млн т в год) приведет к появлению двух лидеров на европейском рынке. Это должно укрепить переговорные позиции компаний и усилить их влияние на ценообразование в регионе. Антидемпинговые пошлины на настоящий момент не доказали свою эффективность, поскольку большое количество портов делает экспорт из других стран в регион удобным. НЛМК прогнозирует, что потребление стали вырастет на 2,5% г/г в 2017П за счет роста спроса в Восточной Европе.

Смещение мирового спроса на сталь в сторону более высокого качества. В долгосрочной перспективе мировой спрос может упасть, а ассортимент стальной продукции может измениться на фоне бума в развитии электромобилей и появления новых строительных технологий, которые будут использовать более легкие и более тонкие типы стали. Еще один интересный момент – рост спроса на строительство ветряных мельниц, для которых требуются толстые листы определенного качества. Долгосрочная стратегия НЛМК будет структурно выстроена с учетом изменения в ассортименте стальной продукции.

Новая 5-летняя стратегия основана на трех ключевых элементах. Стратегия компании, которая должна быть опубликована в марте-апреле 2018, будет сконцентрирована вокруг операционной эффективности, выборочных новых инвестиционных проектов и продукции с высокой добавочной стоимостью, что позволит справиться с новыми вызовами в отрасли. На наш взгляд, разумный подход к капзатратам – ключевой мотив для беспокойства; несмотря на признание циклической природы стального бизнеса, инвесторы не обрадуются низким дивидендам и росту долговой нагрузки. К 2018 компания должна достичь ранее заявленных стратегических успехов с эффектом для EBITDA в размере $1 млрд относительно 2013 года.

Органический рост с высокой внутренней ставкой доходности. НЛМК подтвердила планы по расширению мощностей по производству слябов на 1 млн т – проект имеет очень привлекательную экономику − около $100-150 млн EBITDA ежегодно при капзатратах всего $150 млн ($400-500 млн с расширением мощностей Стойленского ГОКа) против $1 млрд у похожего нового проекта. Главное правило НЛМК при выборе проектов – небольшие или средние проекты с внутренней ставкой доходности выше 20%.
          
Цены на момент закрытия 18 октября 2017
 

27 октября 2017 года Совет директоров ПАО НЛМК примет решения:
1. О рекомендации внеочередному общему собранию акционеров ПАО «НЛМК» (ВОСА)
2. О внесении вопроса «Об утверждении внутренних документов общества», в повестку дня ВОСА.
3. О созыве ВОСА.

Возможно дивиденды
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CGWgXPNeFUy-AjUbUvmVhvA-B-B

Технический анализ НЛМК 17.10.2017

По акциям НЛМК назревает потенциально лонговая ситуация, с хорошими целями.



Можно попробовать в лонг на пробой треугольника взять с вменяемыми рисками.

Подписывайтесь: Канал рассылки, Вконтакте, Facebook, Twitter

НЛМК - существенного изменения выручки компании по итогам 3 кв. ожидать не стоит

Группа НЛМК в III квартале увеличила выпуск стали на 6% — до 4,4 млн. т

Группа НЛМК в третьем квартале увеличила производство стали на 6% по сравнению с предыдущим кварталом — до 4,4 млн. тонн, сообщила компания. Продажи группы выросли на 1% как ко второму кварталу, так и к аналогичному периоду 2016 года и достигли 4,24 млн тонн.

НЛМК показал хороший рост продаж во 2 кв. 2017 года, поэтому динамика 3 кв. выглядит достаточно умеренной. Основной негативный вклад в общий показатель реализации внес сегмент сортового проката, где продажи снизились на 17%, после роста во 2 кв. на 71%. Наибольшее увеличение реализации наблюдалось в сегменте полуфабрикатов (+16%), на 20% выросли продажи оцинкованного проката. НЛМК не раскрывает средние цены реализации, но, исходя из динамики котировок металлопродукции, они могли показать изменение от 0 до -5%. Таким образом, существенного изменения выручки компании по итогам 3 кв. ожидать не стоит.

Промсвязьбанк

НЛМК - результаты за 3 квартал нейтральны для котировок акций компании

НЛМК опубликовала нейтральные операционные результаты за 3К17

Производство стали составило 4,4 млн т (+6% кв/кв и +8% г/г), загрузка мощностей — 100% (+2 пп) за счет сезонного роста спроса. Объем продаж, однако, остался почти неизменным на уровне 4,2 млн т (+1% кв/кв и г/г), в то время как продажи на «домашних рынках» достигли исторического максимума в 2,9 млн т (+7% кв/кв). Производство железной руды упало на 3% до 4,4 млн т из-за плановых работ в рамках реализации проекта по росту производительности на Стойленском ГОКе, производство окатышей выросло на 3% кв/кв, в соответствии с планами компании.

Результаты в целом совпадают с нашими ожиданиями и ожиданиями рынка, и мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ по НЛМК и считаем, что ралли в ценах на сталь начинает спадать, что уже нашло отражение в снижении цен на сырье.

АТОН

НЛМК - в 3 кв. 2017 г. производство стали +6% кв/кв до 4,4 млн т (+8% г/г),

НЛМК — ключевые показатели 3 кв. 2017 г.:

• Производство стали выросло до 4,4 млн т (+6% кв/кв и +8% г/г) в связи с увеличением производства на российских активах на фоне сезонного роста спроса на российском рынке.
• Продажи Группы выросли на 1% (кв/кв и г/г) до 4,24 млн т. Основные факторы – сезонный рост спроса на российском рынке и улучшение конъюнктуры на глобальном рынке.
• Продажи Группы на «домашних рынках» достигли исторического максимума 2,87 млн т (+7% кв/кв) за счет роста продаж в России на +21% кв/кв (+5% г/г). Доля продаж Группы на «домашних рынках» выросла до 67% (+3 п.п. кв/кв и +3 п.п. г/г).

пресс-релиз

сегодня ожидаем: НЛМК: опер.рез-ты за 9 мес

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: NLMK: отсечка по д-дам 3,2 руб

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: НЛМК: отсечка под дивиденды 3,20 руб/ао

см. календарь по акциям

Я-то думаю, чего ММК растет, а НЛМК падает. А оказывается бумага сегодня без дивидендов торгуется первый день!
Примерно на размер дивидендов и падаем (3,2 руб).

сегодня ожидаем: NLMK: посл. день с дивид. 3,2 руб

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: НЛМК: ВОСА — дивиденды 6 мес 2017

см. календарь по акциям

НЛМК - сумма штрафа не окажет существенного влияния на финансовые показатели компании

ЕЭК оштрафовала НЛМК и ВИЗ-Сталь за нарушение правил конкуренции

Евразийская экономическая комиссия оштрафовала НЛМК и ООО ВИЗ-Сталь на 217 млн. российских рублей за нарушение правил конкуренции, сообщила пресс-служба ЕЭК. Решение принято на заседании коллегии ЕЭК во вторник. «Было признано, что в период с 1 января 2015 года по 30 июня 2016 года НЛМК и ООО ВИЗ-Сталь злоупотребляли доминирующим положением в сегменте электротехнической анизатропной стали, избирательно предоставляя неравные условия покупателям из стран Союза. На предприятия и двух руководителей наложен штраф», — говорится в сообщении, распространенном ЕЭК.

Сумма штрафа не является критической для НЛМК, поэтому не окажет существенного влияния на финансовые показатели компании. К тому же есть вероятность того, что комбинат сможет опротестовать решение коллегии ЕЭК.

Промсвязьбанк

НЛМК, Северсталь, ММК - не исключаем, что до конца года цена на железную руду может опуститься до 60 $/т, а в 2018 году торговаться в коридоре 50-60 $/т.

Цены на железную руду демонстрируют сильное падение

Цены на железную руду демонстрируют сильное падение. За неделю ее котировки потеряли почти 6%, а за месяц 17%. Сейчас ее стоимость (62% Qingdao) составляет около 65 $/т.

Падение цен идет на фоне ожиданий сокращения ее потребления в Китае из-за остановки мощностей в зимний период с дальнейшим их сокращением из-за экологических проблем. Мы не исключаем, что до конца года цена может опуститься до 60 $/т, а в 2018 году торговаться в коридоре 50-60 $/т. В целом падение цен на железную руду может «утянуть» за собой котировки коксующегося угля и, как следствие, цены на сталь. Данный фактор скажется на финансовых результатах российских металлургов, прежде всего, на НЛМК и Северстали, тогда, как ММК может наоборот получить преимущество в марже.

Промсвязьбанк

НЛМК хочет досрочно выкупить половину своих евробондов

НЛМК досрочно выкупит евробонды, погашение которых планировалось в 2018–2019 гг. Параллельно НЛМК планирует новый выпуск долларовых евробондов, road show начнется 6 сентября и пройдет в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке и Бостоне. Компания хочет заменить действующий долг по ставкам 4,5–4,95% годовых на более дешевый, говорит аналитик АКРА Максим Худалов (Ведомости)

сегодня ожидаем: НЛМК: отсечка под ВОСА

см. календарь по акциям

В июле продолжилось сокращение ж/д отгрузок продукции НЛМК-Калуга

30.08.2017 
В июле ж/д отгрузки стальной продукции НЛМК-Калуга (с. Ворсино, Калужская обл.) российским потребителям и на экспорт составили 91,1 тыс. тонн. Это на 13,9% ниже аналогичного показателя предыдущего месяца. В годовом исчислении объемы поставок снизились на 1,2%. Месяцем ранее эти показатели составляли -4,8% и +12,1%, соответственно, а в мае — (-1,7% и +16,2%)

В июле внутренние поставки (45,4 тыс. тонн) упали за месяц на 18,6%, а за год — выросли на 37,5%. Экспорт составил 45,7 тыс.тонн (-8,5%, -22,8%).

За январь-июль объемы отгрузок достигли 625,4 тыс. тонн. Это на 4,1% ниже аналогичного показателя прошлого года, но значительно выше аналогичных показателей с момента (2013 год) запуска производства на предприятии.

В этом году поставки для российских потребителей снизились на 11,6%, до 258,4 тыс. тонн. Экспорт вырос на 2%, до 367 тыс.тонн.

НЛМК построит фабрику брикетирования за 2,8 млрд руб.

30.08.17 
Новолипецкий металлургический комбинат приступил к строительству фабрики брикетирования мощностью 700 тыс. тонн металлургических брикетов в год. Об этом говорится в сообщении группы НЛМК.

Пуск объекта позволит создать около 200 новых рабочих мест, получать сырье для доменных печей из отходов доменного производства, снизить себестоимость чугуна и воздействие на окружающую среду.

Запуск нового комплекса позволит ежегодно возвращать в производство более 250 тыс. тонн доменных шламов. Расход железорудных окатышей для выпуска чугуна снизится на 9% (около 580 тыс. тонн), кокса – на 3% (145 тыс. тонн) – по оценкам экономистов НЛМК.

В итоге за счет уменьшения доли дорогостоящего сырья в доменном процессе себестоимость чугуна снизится на 2%. Производственный комплекс построят на площадях выведенного из эксплуатации цеха железобетонных изделий.

В настоящее время ведутся работы по сооружению фундамента. Завершить строительство фабрики брикетирования планируется в конце 2018 г. Общий объем инвестиций в проект составит около 2,8 млрд руб.

ММК, Evraz, НЛМК, Северсталь - российские производители стали

Снижение рекомендации по сектору до ДЕРЖАТЬ

Мы понижаем рейтинги российских производителей стали до ДЕРЖАТЬ, оставив рекомендацию ПОКУПАТЬ только для ММК, поскольку: 1) мы считаем, что компании оценены справедливо высокие значения мультипликаторов в конце 2016 года были вызваны ожиданиями улучшения российско-американских отношений; 2) ралли в ценах на сталь в Китае постепенно сходит на нет на фоне рекордных объемов производства в июле и экономической статистики, указывающей на замедление экономики и активности на рынке недвижимости; 3) потенциал роста цен на внутреннем рынке сохраняется, но уже учтен в консенсус-прогнозах; более того, в 4К цены традиционно снижаются в связи с завершением сезона строительства; 4) основные драйверы роста данных компаний уже в цене. ММК находится в выигрышном положении благодаря низкой вертикальной интеграции и ориентированности на внутренний рынок, а также возможности включения в индекс MSCI.

ММК:

Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ для компании (цель — $10/GDR). ММК выигрывает от низкой степени интеграции в сырье, поскольку премия цен на сталь к ценам на сырье находится на рекордно высоком уровне. Также поддержку компании оказывает ориентированность на внутренний рынок, где ожидается продолжение роста цен. Акции ММК все еще торгуются с низким мультипликатором EV/EBITDA (3,7х), предлагая дисконт 26% к уровню российских конкурентов, дивидендную доходность 8%, доходность FCF 16% и низкую долговую нагрузку (0,1х). В 2П17 возможно увеличение free float и включение в MSCI, что может повысить ликвидность и привлечь пассивные инвестиции.

Evraz:

Мы повышаем рейтинг Evraz до ДЕРЖАТЬ и увеличиваем целевую цену до 290 пенсов. Мы недооценили устойчивость роста цен на коксующийся уголь и способность компании снизить долговую нагрузку: доходы от продажи активов в размере $400 млн позволили Evraz возобновить дивидендные выплаты, что стало ключевым катализатором, но теперь уже заложено в цену. Мы считаем, что компания справедливо оценена, и дисконт 12% к российским конкурентам обусловлен более высоким уровнем долговой нагрузки, более низкой ликвидностью и менее предсказуемой дивидендной политикой. Мы ожидаем, что 2П17 будет более сложным для Evraz, и EBITDA угольного дивизиона сократится на 25% п/п на фоне снижения средних цен реализации и проблем с экспортной логистикой, на которые мы указывали после Дня угольных компаний АТОНа.

НЛМК:

Акции компании выросли на 20% с момента повышения нашего рейтинга до ПОКУПАТЬ в январе, достигнув нашей целевой цены, поэтому мы понижаем рейтинг до ДЕРЖАТЬ. Главные катализаторы роста НЛМК включение компании в индекс MSCI и увеличение производства на фабрике окомкования уже отражены в цене акции, в то время как рассматриваемая покупка прокатных активов несёт потенциальный риск снижения рентабельности и дивидендов. Операционная схема НЛМК подразумевает отправку слябов из России на заводы в США и ЕС, что защищает компанию от растущего протекционизма в мире, но мы все же полагаем, что компания справедливо оценена по мультипликатору EV/EBITDA на уровне 5,7x против среднего 5-летнего уровня 5,8х.

Северсталь:

Мы сохранили наш рейтинг ДЕРЖАТЬ с целевой ценой $16/GDR. Вертикальная интеграция снижает волатильность прибыли и увеличивает предсказуемость дивидендных выплат, делая акции похожими на облигации, но текущая рыночная ситуация благоволит неинтегрированным производителям, способным извлечь выгоду из высокой премии цены на сталь к ценам на сырье. Мы полагаем, что Северсталь справедливо оценена на уровне 5,3х EV/EBITDA, характеризуясь высокой ликвидностью ($21,8 млн), низкой долговой нагрузкой (0,4x) и высокими дивидендами (доходность 11%). По нашим оценкам, антидемпинговая пошлина на поставку горячекатного листа в ЕС в размере 5% может сократить EBITDA компании на 2%.

        
Взгляд на сектор:

Мы считаем, что ралли на рынке стали в Китае постепенно замедляется из- за уменьшения спекулятивного спроса, рекордного производства (74 млн т в июле), снижения темпов роста экономики (а именно — промышленного производства и инвестиций в основной капитал) и охлаждения рынка недвижимости в связи с завершением строительного сезона.

АТОН
                        Сравнительный анализ и оценка
                        Сравнительные мультипликаторы
   
                            Предпосылки модели

     
     
  

НЛМК - получил прямой доступ к денежному и валютному рынкам Московской биржи.

НЛМК получил прямой доступ к денежному и валютному рынкам Московской биржи.
Пресс-служба комбината:

«НЛМК получил доступ на валютный рынок и рынок депозитов биржи. Мы будем рассматривать эту площадку как альтернативу текущим сделкам с банками. Реальные сделки будут зависеть от привлекательности условий»,

Прайм

Тимофей Мартынов, Спасибо:) Буду внимательнее!

Владимир Верёвкин, спасибо за ваше сообщение. Я всегда рад, когда находят у нас ошибки, но на этот раз вы ошиблись:

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ia9o4b9WFEGAi3syy-ChfYA-B-B