Финаме
БКС Мир ИнвестицийДоходности по четырем выпускам облигаций М.Видео за четыре сессии взлетели более чем вдвое, превысив 20% на фоне распродажи бондов ретейлера из-за долгов и риска ликвидности - РБК
Группа «М.Видео-Эльдорадо» представила слабые финансовые результаты за первое полугодие по МСФО, вызвав резкое падение цен на ее облигации. Выручка сократилась на 18%, а общий долг увеличился на ₽21,8 млрд.
Нарушение ковенантов связано с изменением политики импорта, что увеличило финансовую нагрузку. Инвесторы начали беспокоиться о ликвидности компании, особенно в преддверии новогоднего сезона.
Ситуация осложнилась уходом западных брендов с рынка и сильной конкуренцией с онлайн-платформами. Оценки риска дефолта стали выше, особенно при учете высоких процентных ставок.
Возможно, компанию поддержит ее контролирующий акционер Саид Гуцериев, но перспективы роста выручки остаются неясными. Эта ситуация отражает вызовы, с которыми сталкиваются традиционные розничные компании в эпоху онлайн-торговли.
Источник: quote.ru/news/article/64ef51d69a7947fcd257f283
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 180 млн |
| Номинал ао | 10 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 15,2 млрд |
| Выручка | 457,1 млрд |
| EBITDA | 20,6 млрд |
| Прибыль | -10,3 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -1,5 |
| P/S | 0,0 |
| P/BV | -0,2 |
| EV/EBITDA | 4,6 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| М.Видео-Эльдорадо Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
М.Видео-Эльдорадо акции
84.3₽ -1.86%
-
v видео должно было обанкротится какявление в 2014 году..
его спасли тогда производители, которые стали отгружать продукцию под реализацию.
сейчас иностранные производители ушли — соответвенно дажеесли продавостатки — ты получишь какую то прибыль — новых товаров не закупить
второй нюанс -новые производители из турции икитая — отдают приоритет яндексу валбересу и озону — и правы.
от смерти м видео все выиграют...
кроме потребителей
#MVID
«М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО» В I ПОЛУГОДИИ СОКРАТИЛА ВЫРУЧКУ НА 18,1% — ДО 179,2 МЛРД РУБ., ЧИСТЫЙ УБЫТОК ВЫРОС НА 24%
ОБЩИЕ ПРОДАЖИ ГРУППЫ «М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО» В I ПОЛУГОДИИ СНИЗИЛИСЬ НА 16,5%, ДО 219 МЛРД РУБ.
На данном событии цена корректируется уже к ряду несколько дней.Помимо этого последние дни наблюдает сильный провал в облигациях
📈Конечно в моменте это ни есть хорошо.
Но суть в том, что среднесрочный тренд остается восходящим. Сейчас как раз его и тестируем.
Скажем уровень 200р является решающим для акции. При его пробитии возможен слив вплоть до 170-180р.
А до тех пор я бы не спешил с выводами. Есть такое понятие как биржевые механизмы
ИНФОРМАЦИЯ ВЗЯТА ИЗ КАНАЛА t.me/+UwUeMEXAPHY1Mzdi
зашёл тут в мВидео и как то грустно там, лежат только витринные образцы, половина покоцаных, ощущение что пришёл за бесплатгными фруктами, которые уже с гнильцой
#ИнвестИдея 📉Шорт М’Видео▪️Независимо от макроэкономических факторов, влияющих на индекс, предложить надежную идею с оптимальным соотношением риск/доходность всегда достаточно трудно.
▪️Еще сложнее это сделать на пиковом рынке.
Наконец, идеи коротких позиций встречаются гораздо реже Лонга в связи с большим риском. Помню время, когда Тиньков инвестиции предлагали подборку из 100+ идей в Лонг на американском рынке, и только одна была в Шорт).
🔥Ставка на падение М’Видео-одна из редких идей шорта на российском фондовом рынке.
Обосновываю ниже:
📊В пятницу на прошлой неделе компания выпустила отчет за 1п2023:
📊Выручка: ₽179,2 млрд
Если во 2 полугодии повторят, будет ₽358,4 млрд: худший результат за 5 лет с 2019 года
📊Чистая прибыль: ₽-4.6 млрд
С 2021 года компания убыточная. При сохранении текущей динамики, по результатам 2023 будет самый большой убыток под ₽10млрд.
Еще раз: инвесторы на протяжении трех лет сидят в убыточном бизнесе.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сеть магазинов DNS зафиксировала предельные цены на 100 позиций техники и электроники, инициатива действует до конца октября 2023г
«По предложению ФАС компания DNS зафиксировала предельные цены на 100 позиций техники и электроники. Программа будет действовать до конца октября 2023 года в 1 177 населенных пунктах присутствия магазинов с возможностью продления», — говорится в сообщении Федеральной антимонопольной службы (ФАС) РФ.
В список товаров с фиксированными ценами вошли востребованные у покупателей модели телевизоров, стиральных машин, микроволновых печей, ноутбуков, отпаривателей, сотовых телефонов, блендеров, весов, водонагревателей, техники для укладки волос, приготовления кофе и так далее.
tass.ru/ekonomika/18607423
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Две калеки. М-Видео.
⚡ На самом деле пятничная «новость» о нарушении ковенант таковой не была. О них я писал еще при разборе годового отчета компании.Следует понимать, что это не то же самое, что дефолт – компания платит по своим обязательствам. Ковенанта – ограничение, накладываемое банком при выдаче кредита. При нарушении этого ограничения, банк вправе потребовать средства назад. Пока никто этим правом не воспользовался. М-видео продолжает работать.
🔴 Выручка упала п/п -18% до 179,2 млрд руб. Компания кивает на высокую базу 1 кв 2022, но глядя на 1п 2021 понимаешь, что оно абсолютно сопоставимо по результатам.
🔴 Чистый убыток вырос на 33% до 6,1 млрд., тем самым сведя капитал компании в 0. На ваших скринерах коэффициенты Р/В должны зашкаливать)
🟣 Ебитда осталась прежней – 17,2 по МСФО 16 или выросла на 5% до 7.4 млрд по МСФО 17. Тут уж кому как нравится считать. Мне МСФО 16 ближе.
🟣 Если отталкиваться все же от МСФО 16, то получим Netdebt/Ebitda TTM 3.2 и Ebitda/% 1,9. Компания половину прибыли уносит на платежи по долгам. Если добавить сюда аренду торговых площадей, то получим уже 1.2. А развиваться на что? Еще более щекотливая ситуация в том, что 70% долга М-видео будет рефинансировать в течении следующего года по совсем неприятным для себя ставкам.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
М. Видео - потенциал снижения исчерпан ?Смотрел на график на различных таймфреймах, много думал 😅
выбрал 4ч
по индикатору RSI цена в зоне перепроданности, продавить цену ниже 200, не получается ( или пока не получается)предполагаю, что после определенной проторговки цена пойдёт к 230
Авто-репост. Читать в блоге >>>
М.видео всё?Двузначное снижение выручки, убытки третий год подряд, нулевой капитал. Банки получили право требовать досрочный возврат кредитов. Зато менеджмент рассказывает о положительных трендах и росте онлайн продаж. Разбираем отчет по полочкам и кушаем спагетти.
Итак, то, что М.видео не компания роста было известно давно. В наше поле взора компания попала из-за высокого уровня дохода по облигациям. Как акции они не были интересными. Для любого бонд-холдера ясно: где высокая доходность – там высок и риск. Иллюзий не было. Что изменилось? Пройдемся по фактам.
Бизнес перестал расти. Второй год мы наблюдаем снижение продаж в рублях несмотря на рост цен всего и вся. Это говорит только об одном: в штуках падение невероятное. Чтобы получить выручку 50 тысяч рублей три года назад надо было продать 2 духовки. Сегодня одну. А денег стало меньше.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
М. Видео.
🍎Почему продают облигации М.Видео? Что с ними не так?
Начнем с того, что облигации М.Видео считались достаточно надежными бумагами, которые при этом платят достаточно высокие купоны. Рейтинг А, А-, при этом доходность к погашению была в районе 12-13 процентов.
Все так, но ставку то повысили до 12 процентов, теперь ОФЗ могут предложить доходности выше 11 процентов. А риска по этим бумагам в разы ( если не в десятки раз) меньше. Где премия за риск?
Добавим к этому не самый лучший отчет и вот… Теперь доходность выше 17 процентов. Теперь это уже доходность ВДО, тогда и рейтинг должен быть соответствующий ( ВВВ например).
💡Почему цены упали только сегодня?
Видимо за выходные люди почитали отчет, подумали и стали действовать. Я вот например вообще решение по данным бумагам еще не принял, хотя долю в облигационном портфеле они у меня занимают большую ( немного меньше 10 процентов).
💡А что в отчете?
Многие уже писали, но я повторюсь. Выручка в 1 полугодии упала, EBITDA выросла на 5 процентов, чистый убыток вырос на 23 процента. Убыточные года продолжаются.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- нормально так сегодня начали мочить МВидео, особенно облигации) с дюрацией меньше года даже мочат
- Опубликованная отчётность М.Видео за 1 полугодие является слабой с точки зрения кредитного анализа - Ренессанс Капитал
М.Видео — кредитный комментарий к отчётности за 1П23
Продолжается увеличение оборотного капитала из-за повышения в продажах доли импортных товаров, чьи поставки требуют предоплаты. Чистый оборотный капитал стал позитивным, впервые с пандемийного 1П21. Ослабление рубля как правило оказывает дополнительное негативное влияние на динамику оборотного капитала ритейлеров – импортёров.
Уплаченные проценты продолжают превышать EBITDA; тем не менее они продолжают покрываться операционным денежным потоком (OCF) до изменений оборотного капитала с фактором 1,7-2,0х. Процентные расходы компании должны увеличится в связи с повышением ставки ЦБ в августе (практически все из ₽70 млрд банковских кредитов получены по фиксированным ставкам, но 80% погашается в период до июня 2024 года).
Авто-репост. Читать в блоге >>> 📉Стратегия Buy and hold (покупай и держи) не сработала: акции М-Видео с 28 февраля 2021 г «сложились» более, чем в 4 раза — с 850 до 200 ру...
Nordstream, даже не удивился. Кредиты сейчас дорогие, весь нормальный востребованный товар под санкциями. Остается торговать только всяким шлаком за оверпрайс… покупать который особо никто не стремится.- 📉Стратегия Buy and hold (покупай и держи) не сработала: акции М-Видео с 28 февраля 2021 г "сложились" более, чем в 4 раза - с 850 до 200 рублей за бумагу, сегодня очередные -2%
Стратегия Buy and hold (покупай и держи) не сработала: акции М-Видео с 28 февраля 2021 г «сложились» более, чем в 4 раза — с 850 до 200 рублей за бумагу, сегодня очередные -2%. У компании убытки и большие долги, выручка падает, платежи по кредитам растут. Никакого оптимизма у инвесторов не наблюдается
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
future vs past: OZON and M.VideoКстати, интересно то, что по выручке и ебитде за посдедние 4 квартала М.Видео и ОЗОН практически оказались р...
Тимофей Мартынов, Как думаешь стоить шортить мвидео? Может оп по пути Обувь России пойти?- Бизнес-модель М.видео подвержена значительным рискам в текущих условиях - Синара
В пятницу М.видео (операционный актив — группа «М.Видео – Эльдорадо») раскрыла весьма слабые результаты за 1П23 по МСФО.
Выручка снизилась на 21% г/г до 179 млрд руб., причем показатели по кварталам различаются, что в значительной степени обусловлено эффектом базы. Валовая прибыль снизилась на 13% г/г до 39 млрд руб., что предполагает валовую рентабельность в 21,8% — на 1,3 п. п. выше, чем в предыдущем полугодии. Показатель EBITDA увеличился на 6% г/г до 7,4 млрд руб., рентабельность по EBITDA выросла на 0,9 п. п. в годовом сопоставлении до 4,1%. Чистый убыток составил 4,6 млрд руб. — это обусловлено, в частности, высокими процентными расходами.
На конец июня чистый долг М.видео составлял 83,4 млрд руб., по отношению к EBITDA — 5,3. Компания сообщила нескольким банкам о нарушении ковенантов (что дало кредиторам безусловное право требовать досрочного погашения задолженности). М.видео сообщила, что уже заключила дополнительные соглашения с большинством кредитных организаций о пересмотре ковенантов, а также получила письма с подтверждением, что банки не станут взыскивать задолженность досрочно. Сейчас компания продолжает переговоры отдельными банками о пересмотре ограничительных значений.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
future vs past: OZON and M.VideoКстати, интересно то, что по выручке и ебитде за посдедние 4 квартала М.Видео и ОЗОН практически оказались равны.
Только одна компания (угадайте какая), стоит в 16 раз дороже другой.
Этот пример иллюстрирует насколько вектор движения бизнеса имеет более колоссальное значение по сравнению с оценкой компании по текущим (прошлым) метрикам.
И я тут не хочу сказать, что MVID дешевый, а OZON дорогой и т.п. Просто делюсь наблюдением
Авто-репост. Читать в блоге >>>
М.Видео на пути к банкротству. Почему?Если компания ничего не поменяет, то это неизбежно
М.Видео — российская торговая сеть, которая продает электронику и бытовую технику. В 2018 году М.Видео выкупила магазины Эльдорадо, и теперь владеет двумя сетями. Всего в управлении М.Видео находятся 1 203 магазина в России.
Ключевой акционер М.Видео – Саид Гуцериев, ему принадлежит 50% акций компании. В свободном обращении находятся около 24% акций компании.
➡Выручка по годам (в млрд руб.)2018 — 321,1
2019 — 365,2
2020 — 418
2021 — 476,4
2022 — 402,5
2023 (1-е полугодие) — 179,2 (будет 358,4 млрд руб. за год, если повторят результат 1-го полугодия)Выручка серьезно снижается после 2021 года, минус 25% за 2 года, если М.Видео заработает 358,4 млрд руб. за 2023 год. Снижается и GMV (то есть объем проданной продукции, с 571 млрд руб. в 2021 году до прогнозных 438 млрд руб. в 2023, за 1-е полугодие 219 млрд руб.). М.Видео проигрывает конкуренцию маркетплейсам, там обороты только растут.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Видео: Рынок в боковике, ОФЗ вниз. Разбираем Whoosh, Ozon и М.ВидеоНовый выпуск программы «Вот такие пироги» на нашем канале YouTube. На прошедшей неделе продолжился боковик российских акций. Я ждал, что рынок снизится вслед за долларом, но доллар приостановился, а вслед за ним и рынок акций. Думаю, что все-таки шансы на коррекцию высокие, и пока мы ждем, будет она или нет, разберем четыре темы:
1. ОФЗ снова снижаются, так как Минфин вышел на рынок с размещениями. Ждать ли новые низы по ним?
2. Куда может вырасти ВУШ? Мой личный опыт и сравнение с Yandex.
3. Отчеты OZON и М.Видео: buy и sell в секторе.
4. РТС: разбираем лонг.
Также поговорили про TLT, нефтянку vs банки, BRENT и еще пару тем.
Переходите и смотрите свежий выпуск!
Авто-репост. Читать в блоге >>>
М.Видео-Эльдорадо - факторы роста и падения акций
- Очень низкая рентабельность, поэтому если вдруг рентабельность улучшится, могут переоцениться. (20.10.2023)
- С ростом популярности онлайн форматов есть риск падения операционной эффективности оффлайн магазинов (11.03.2021)
- Компании трудно конкурировать (23.05.2022)
- Количество заказов в 2022 году упало на 9% относительно 2021. Похоже, М.Видео проигрывает борьбу маркетплейсам (23.05.2022)
- С апреля 22 наблюдается падение спроса на бытовую технику в РФ (23.05.2022)
- Компания не раз переписывала прошлые результаты в худшую сторону, так, что текущий отчет выглядит лучше. (16.10.2023)
- Непонятный акционер: высосал все соки дивидендами. В 2022 году сообщал, что планирует выйти из актива. (16.10.2023)
- Компания много операционных затрат капитализирует, свободный денежный поток стабильно в отрицательной зоне. (16.10.2023)
- Высокая долговая нагрузка, чистый долг/EBITDA = 5,3х (30.06.2023) (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
М.Видео-Эльдорадо - описание компании
М.Видео - крупнейшая розничная сеть по объемам продаж электроники и бытовой техники в России. «М.Видео» осуществляет свою деятельность с 1993 года. По состоянию на 30 июня 2016 г. сеть «М.Видео» включает 382 магазина в 162 городах Российской Федерации. Торговая площадь магазинов «М.Видео» составляет 649 тыс. м кв., общая площадь – 872 тыс. м кв.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
