МТС акции

Подводил в выходные итоги отраслей для NZT и выяснил, что лучшей отраслью в 2025 года была… телекоммуникационная.

Внезапно. Индекс MOEXTL вырос на 16%! МТС и Ростелеком в основе индекса отперформили лучше и финансов, и сетей, и ритейла.

Я в этом году дважды модерировал МТС на Smartlab и чуть лучше понимаю ситуацию с акциями. Да, если посмотреть график с начала торгов мы увидим, что цена последние 15 лет ходит туда-сюда в широком коридоре от 160 до 350 руб.

В разные годы этому были разные объяснения, но в целом проблемы две: отрицательный капитал, который понемногу снижается уже 10 лет, а второе — очень существенный долг, который требует огромных процентных платежей.

Но. Есть три факта, которые аналитики не всегда берут в расчет.

1️⃣ Нетелеком часть все-таки растет. И растет по 40% в год. И составляет уже половину от выручки всей МТС.

2️⃣Компания исправно платит дивиденды нам и Системе. Ну допустим, все 10 лет снижается капитал, но за это время выплачено 324 руб. При том что акция даже сейчас стоит 216 руб.

Dobryak, народ доходность посчитал

Торги 15 декабря на российских фондовых площадках начались на положительной территории. К 12:00 мск индекс Мосбиржи опустился на 0,14%, до 2736 пунктов, РТС снизился на 0,13%, до 1080, а индекс голубых фишек потерял 0,13%.

В лидеры роста вышли Эн+ Групп (+2,77%), МТС (+2,31%) и Магнит (+1,78%). В аутсайдерах оказался Банк Санкт-Петербург (-1,17%), также хуже рынка в целом выглядят Совкомфлот (-0,78%) и ФосАгро (-0,26%).

Небольшое снижение в акциях Совкомфлота обусловлено ожиданиями новых санкций со стороны ЕС против еще 40 его танкеров.

Котировки ФосАгро умеренно негативно отреагировали на снятие Белым домом ограничений с Беларуськалия, так как это усилит конкуренцию на экспортных рынках.

Нефть марки Brent  дорожает на 0,3%, до $61,29. Цена на Urals растет на 0,1%, до $51,55 (без учета дисконта).

Пара USD/RUB на внебиржевых торгах падает на 0,98%, до 79,26, пара EUR/RUB корректируется на 1,09%, до 92,94. Пара CNY/RUB на Московской бирже снижается на 0,2%, до 11,21. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня на завершение текущей сессии: 78–80, 92–94 и 11,00–11,50 соответственно. 

Немногим ранее я писал, что бумаге удается держаться несмотря на коррекцию рынка — вся причина в накоплении 196.35-206.10. 

 А теперь сверху еще и трендовая поджимает — формируется консолидация, пружина сжимается. Вероятность выхода вверх на текущем рынке возрастает. 

В случае пробоя трендовой вверх целью станет уровень 242.95. Эта немного меньше, чем ранее планировал.

 Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram     

— Чистая прибыль 2025-2030 будет расти на 28% в год (т.е. если в 2024 году была 31 млрд рублей, то в 2030 будет 106.5 млрд)
— Рост дивидендых выплат в долгосрочной перспективе (т.е. с текущей дивдоходности 16.3%)

При этом:
— ДЕРЖАТЬ, апсайд 7%

Сорри за занудство, но с каких пор дивдоха 16.3% с перспективой роста + рост прибыли на 28% в год это НЕДОСТАТОЧНО КРУТО???

Вице-президент по финансам МТС Алексей Катунин комментирует: «Мы всегда находимся в поиске наиболее эффективных источников капитала, и «МТС Накопления» один из таких инструментов, позволяющих нам в короткие сроки привлекать средства физических лиц без сложной инфраструктуры. В свою очередь, мы направляем эти средства на развитие перспективных направлений бизнеса, к примеру, на проекты цифровизации в регионах страны».

С 8 декабря Московская биржа обновила методику расчёта доходности флоатеров, бессрочных и дисконтных облигаций, чтобы сделать рынок понятнее и честнее для инвесторов. Теперь доходность флоатеров будет прогнозироваться на основе форвардной кривой ставок денежного рынка, а не путём простого протягивания последнего известного купона до срока погашения, который нерелевантен для будущих выплат.

Для дисконтных облигаций и всех выпусков, находящихся в последнем купонном периоде, биржа перешла на расчёт эффективной доходности к погашению (Yield to Maturity, YTM), которая несколько ниже, чем то, что отображалось в качестве доходности у дисконтных облигаций раньше. Это изменение позволяет более наглядно сравнивать между собой доходность купонных и бескупонных облигаций, сделает расчёты более честными и снизит возможности для эмитентов вводить в заблуждение розничных инвесторов.

А по бессрочным бондам теперь Вместо гипотетической эффективной доходности к условному погашению через десять лет теперь будет отображаться текущая доходность, основанная только на размере текущей купонной выплаты.

На наш взгляд МТС — сомнительный кандидат для долгосрочного дивидендного портфеля. Посмотрите на их отчетность — долговая нагрузка там высокая, капитал отрицательный, компания много лет выплачивает в виде дивидендов больше чем зарабатывает и вечно так продолжаться не может. Когда дивиденды финансируются за счёт новых заимствований рано или поздно это приведет к тому что выплаты могут сократить или отменить. И тогда котировки акций МТС просто рухнут и никакие высокие дивиденды не перекроют этого падения.

Другой вопрос если рассматривать их спекулятивно — спекулятивная покупка перед дивидендной отсечкой возможна, хотя и рискованна. Там действительно краткосрочно можно попытаться прокатиться на росте котировок к дивидендной отсечке так как в следующем году компания скорее всего все же заплатит дивиденды как обычно. Это обещание при текущих котировках формирует очень привлекательную форвардную дивидендную доходность на уровне примерно 16-17%. Опытные спекулянты отмечают, что на ожиданиях объявления аналогичных дивидендов в прошлом стоимость бумаг МТС поднималась до 254 рублей за акцию, и не исключают повторения подобной динамики перед отсечкой в 2026 году.

Друзья, привет! Рейтинговое агентство АКРА подтвердило рейтинг кредитоспособности МТС со стабильным прогнозом.

МТС обычно воспринимают как мобильного оператора с красным логотипом и широкой сетью. Но за три десятилетия компания прошла через международные партнёрства, рискованные экспансии, технологические эксперименты и проекты, которые выходят далеко за рамки телеком-бизнеса. 

Давайте посмотрим, как формировалась МТС и какие эпизоды определяли её развитие.

1. Немецкие корни в рождении оператора

МТС изначально создавалась как совместное предприятие с иностранцами. При регистрации компании в 1993 году в её капитал вошли две российские и четыре немецкие фирмы — среди них были Deutsche Telekom и Siemens. 

Немецким партнёрам принадлежало 47% акций, и именно через оборудование Siemens в первые годы проходила связь МТС.

2. Первый GSM-звонок прошёл через Франкфурт

Самый первый звонок стандарта GSM в России совершили инженеры МТС 7 июля 1994 года. Поскольку собственного коммутатора ещё не было, сигнал с первой московской базовой станции ушёл на переключение в немецкий Франкфурт и вернулся обратно. 

Мы вновь в сердцах россиян ❤Привет! Online Market Intelligence выпустил ежегодное исследование «Любимые бренды россиян 2025». Делимся позити...

MWS AI (входит в МТС), которая занимается разработкой решений в области искусственного интеллекта (ИИ), инвестировала 4 млрд руб. в новую IT-платформу MWS AI Agents Platform, которая предназначена для создания корпоративных приложений на базе ИИ, ИИ-агентов и мультиагентных систем (используются для взаимодействия нескольких ИИ-агентов). Об этом РБК рассказал гендиректор MWS AI Денис Филиппов.

ИИ-агенты — это автономные интеллектуальные системы, которые выполняют определенные задачи без вмешательства человека. Такие решения создаются с помощью специальных конструкторов на основе машинного обучения и обработки естественного языка (NLP). Они способны выполнять простые рутинные задачи, решать более сложные, а также поддерживать режим многозадачности. Отличие ИИ-агентов от традиционных систем ИИ в том, что они могут постоянно улучшать свою производительность посредством самообучения.

По словам Филиппова, платформа позволяет без навыков программирования создавать ИИ-агентов на базе больших языковых моделей и готовых инструментов в визуальном конструкторе.

Вчера акции доросли до 217. Не мог понять причину, но к середине дня ее нашел. Известный инфоцыган Василий в программе «Деньги не спят» проп...

Тикер: #MTSS
Текущая цена: 216.9
Капитализация: 433.4 млрд.
Сектор: Телеком
Сайт: ir.mts.ru/home

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 28.1
P\BV — отрицательная балансовая стоимость
P\S — 0.55
ROE — отрицательная балансовая стоимость
ND\OIBDA — 1.6
EV\OIBDA — 3.21
Активы\Обязательства — 1

Что нравится:

✔️выручка выросла на 11.7% г/г (332.2 -> 370.9 млрд);
✔️чистый долг снизился на 1% к/к (430.4 -> 426.3 млрд). ND\OIBDA снизилась с 1.7 до 1.6;
✔️рост дебиторской задолженности на 15.4% к/к (53.7 -> 62 млрд);

Что не нравится:

✔️FCF (без учета банковской деятельности) +0.4 млрд против +22 млрд за 9 мес 2024;
✔️нетто фин расход снизился на 10.9% к/к (36.8 -> 32.8 млрд), но процентная нагрузка остается высокой;
✔️чистая прибыль снизилась на 67.5% г/г (49.4 -> 16.1 млрд);
✔️активы меньше обязательств.

Дивиденды:

Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 руб. на акцию в течение каждого календарного года. При определении дивидендных выплат МТС также учитывает ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.

Сегодня у меня на столе отчёт по МСФО компании МТС за 9 месяцев 2025 года. На первый взгляд всё неплохо — выручка и OIBDA растут, прибыль за 3 квартал подскочила в 6 раз. Однако стоит копнуть чуть глубже и блеск превращается в дымовую завесу. Давайте со всем этим разбираться подробнее.

📱 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 14% до 584,6 млрд. Ядро бизнеса (мобильная и фиксированная связь) держатся на уровне. KION и FinTech также прибавляют, равно как и банковский сегмент в лице МТС-Банка. Однако за такой красивой картинкой скрывается перераспределение финансовых показателей внутри Группы.

Облака и ИТ-сервисы, которые заявлялись как локомотив будущего роста просели на 0,3% г/г. А ведь именно на них делалась ставка в последние два года. Как итог, экосистема растёт только за счёт телеком-денег и заимствований, других источников жизнеспособности пока не наблюдается. 

📊 Настоящая беда кроется в прибыли и свободном денежном потоке (FCF). Так, скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев упала вдвое, с 27,9 млрд до 13,7 млрд руб. Всё из-за растущих процентных расходов (+55% г/г). Компания платит за долг больше, чем за рекламу и персонал вместе взятые.

МТС представила результаты за третий квартал 2025 года — и отчет получился заметно сильнее предыдущих. Компания увеличивает доходы быстрее рынка, восстанавливает прибыль после провального первого полугодия и ускоряет развитие экосистемы. Но при этом по итогам девяти месяцев чистая прибыль всё ещё в два раза ниже прошлогодней — и это важный нюанс.

Начнем с основного. Выручка группы достигла 213,8 млрд рублей, прибавив 18,5% к уровню прошлого года. Это исторический максимум для МТС. Рост пришел практически из всех направлений: классическая мобильная связь, B2C и B2B сегменты, медиа, реклама, финтех и экосистемные сервисы. Только телеком принес 130,4 млрд рублей, а экосистема — 87,4 млрд, что уже составляет 41% всей выручки.

Операционная прибыль (OIBDA) выросла до 71,8 млрд рублей — это +16,7% год к году. Улучшение объясняется тем, что компания продолжает перестраивать структуру расходов: оптимизация операционных затрат и рост доходов от высокомаржинальных экосистемных сервисов поддерживают маржу.