Мечел акции

Это третья часть небольшого исследования на тему, какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно «впитать» инфляцию за 10 лет?

Инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей потребительской корзины.

Какие инвестиции в акции, сделанные 10 лет назад можно считать успешными?

✅совокупный доход по акциям, включая дивиденды, вырос более чем на 100%.

Мы уже с вами посмотрели:

Часть 1: технологические компании

Часть 2: банки и финансы

Теперь пришло время посмотреть на доходности металлургов:

Почти всем металлургам удалось догнать и перегнать инфляцию кроме Мечела, Русала и Алросы.

• в восточном направлении при плане 4,481 млн тонн отгружено 4,512 млн тонн, что на 7,7% или 0,3 млн тонн больше соответствующего периода 2025 года, но не покрывает допущенных из-за схода вагонов в июле потерь (0,1 млн тонн);
• в северо-западном направлении 4,06 млн тонн (+1,33 млн тонн к уровню 2025 года или +48,4%);
• в южном направлении 0,09 млн тонн (-1,2 млн тонн к уровню 2025 года или -93,2%)

В январе–июле 2026 года Россия сократила поставки коксующегося угля в Турцию на 29,9% г/г, до 224,5 тыс. т, а в июле экспорт вовсе остановился. Доля российского сырья на турецком рынке снизилась примерно до 7%, тогда как США резко нарастили поставки.

Аналитики связывают падение прежде всего с проблемами судоходства в Черном море и ухудшением экономики западных маршрутов. Одновременно российским экспортерам выгоднее направлять объемы на Дальний Восток, где цены выше: в начале сентября коксующийся уголь стоил $176 за тонну против $157,1 в портах Азово-Черноморского бассейна.

В результате Турция постепенно замещает российские поставки углем из США, Колумбии и других стран. Даже при улучшении логистики устойчивый возврат России к прежней доле рынка аналитики считают маловероятным, поскольку альтернативные цепочки поставок уже сформированы, а восточное направление остается для экспортеров более привлекательным.

Во втором квартале 2026 года рынок металлургического угля начал расти из-за нехватки сырья. Причины: авария на китайской шахте Люшэньюй в конце мая, проверки безопасности в Шаньси, потеря до 20 млн тонн топлива, обострение на Ближнем Востоке и рост закупок Индией. Котов ожидает поддержки цен минимум до конца 2026 года; после сезона муссонов индийские металлургические компании возобновят крупные закупки на морском рынке.

В 2027–2029 годах спрос сместится в Азию. Индия станет главным импортером: 89 млн тонн к 2027 году и 104 млн тонн к 2030 году против 76 млн тонн в прошлом году. Закупки также вырастут в Юго-Восточной Азии, прежде всего во Вьетнаме. Китай постепенно снизит потребление из-за замедления строительного сектора, Европа останется слабым рынком из-за сокращения производства чугуна.

Эти тенденции, вместе с ростом себестоимости производства и логистических издержек, формируют базу для прогноза NEFT Research: к 2029 году ключевые марки коксующегося угля подорожают на 20–30% к текущему уровню.

В январе–июле 2026 года Казахстан увеличил экспорт угля транзитом через Россию на 20% г/г, до 7,8 млн т — это максимум для этого периода года. Основной рост пришелся на Усть-Лугу и Тамань.

Главным драйвером стал рост спроса на казахстанский уголь в ЕС и Турции. Крупнейшими европейскими покупателями остаются Польша и Нидерланды, также поставки идут в Китай, Японию и Малайзию.

Во II полугодии темпы роста могут замедлиться. Отгрузки через Тамань были приостановлены из-за проблем с судоходством, а возможности перенаправления объемов на Балтику ограничены пропускной способностью железных дорог. Дополнительное давление создает приоритет российских грузов в Усть-Луге, поэтому часть казахстанского угля может быть переориентирована на Мурманск.

Нехватка металлургического угля в Азии резко улучшает конъюнктуру для российских производителей. В начале сентября цены FOB Дальний Восток достигли $176 за тонну, прибавив около трети с начала года, а российский уголь марки К был продан в Китай по $267 за тонну.

Основные причины роста — сокращение добычи в Китае, высокий спрос Индии и проблемы с предложением из Австралии и Монголии. На этом фоне китайские потребители активнее переключаются на российское сырье.

Эксперты ожидают, что для российских угольщиков высокие цены и спрос могут привести к кратному росту EBITDA во II полугодии относительно I полугодия. Наибольший эффект получат компании с логистикой, ориентированной на Дальний Восток, включая «Мечел» и «Эльгауголь».

При этом дефицит считают временным: восстановление добычи в Китае и поставок из Монголии может привести к коррекции цен, хотя повышенная конъюнктура способна сохраниться до конца I кв. 2027 года.

Дарья Фёдорова

Цены на уголь подскочили с начала августа: австралийский бенчмарк вырос на 28%, до $276 за тонну, цены в Китае, — на 43% до 1689 юаней за тонну. Разбираемся, в чём причины роста цен и как они отразятся на российских производителях угля.

Стоимость коксующегося угля растёт со II полугодия 2025 года из-за перебоев с поставками из Австралии и Китая. Всего за последние 12 месяцев рост составил 48%.

Остановки производств в Китае

Скачок цен в августе произошёл из-за ограничений добычи в Китае. После крупной аварии на угольной шахте Liushenyu в провинции Шаньси была приостановлена работа 155 местных угольных шахт ради проверки их безопасности. Часть из них возобновила добычу уже в середине июня, но около 50 предприятий ещё остаются закрытыми. Дополнительным фактором стало ограничение импорта из Монголии из-за проверок на угольных складах на границе Монголии и Китая. 

Московский городской суд оставил без изменений приговор Мещанского районного суда г. Москвы по уголовному делу о хищении акций ПАО «Мечел» в части признания вины осужденных и удовлетворения гражданского иска. С бывших топ-менеджеров компании Сергея Резонтова и Татьяны Прокофьевой, а также экс-руководителя инвестиционной компании UFS Елены Железновой солидарно взыскано 560 миллионов рублей в счет возмещения причиненного ущерба.

Ранее Мещанский районный суд признал фигурантов дела виновными в совершении преступления, предусмотренного ч. 4 ст. 159 УК РФ (мошенничество в особо крупном размере). Судом было установлено, что обвиняемые приняли участие в противоправной схеме по хищению 16 миллионов акций «Мечела». Совокупный ущерб от их действий составил 560 млн рублей.

«Подготовка к осенне-зимнему периоду — одна из ключевых задач для Кузбасса. Необходимо обеспечить полную готовность энергетической и коммунальной инфраструктуры, сформировать необходимые запасы топлива и особое внимание уделить надежности теплоснабжения социальных объектов. Министерство энергетики совместно с регионом будет контролировать прохождение всех этапов подготовки и в случае необходимости оперативно принимать решения»

📈Цены на коксующийся уголь на бирже за последний месяц прибавили более 27%📈Цены на коксующийся уголь на бирже за последний месяц прибавили...

Положительная динамика цены на уголь является драйвером роста для компаний сектора добычи (угольные компании)

Я решил посмотреть динамику цен на энергетический уголь

📊 Взял данные из открытых источников (https://ru.tradingeconomics.com/commodity/coal)

На горизонте последних 2-3 лет цена находится в продолжительном коридоре

Какая-либо существенная динамика отсутствует

Активный рост был с 2021 года. Пик цен приходился на 2022-2023 годы
На этот же период наблюдался рост акций Распадской (2020-2021)

Думаю, стоит понаблюдать за динамикой, один из положительных сигналов для угольщиков
Но тем не менее не основной фактор
Та же Распадская находится в продолжительных убытках
Важен положительный фундаментальный фон эмитента

Думаю пока подбирать угольщиков еще рано, время впереди еще будет...

👉 Подписывайтесь на мои каналы

🔗 [ТГ] t.me/oid85
🔗 [MAX] max.ru/channel_oid85_invest
🔗 [Дзен] dzen.ru/oid85_invest

👉 Если понравилось, ставьте 👍

Всем успешных инвестиций!

#ИнвестМакро

По оперативной информации, погрузка на сети ОАО «Российские железные дороги» в августе 2026 года составила 93 млн тонн, что на 0,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Грузооборот за август 2026 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,4% и составил 207,5 млрд тарифных тонно-км, грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии за это же время увеличился на 0,5% и составил 253,2 млрд тонно-км.

Погрузка за январь – август 2026 года, по оперативным данным, составила 734,1 млн тонн, что на 0,6% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Железными дорогами погружено и отправлено в вагонах:

• каменного угля – 220 млн тонн (+2,9% к показателю января – августа 2025 года);
• кокса – 6,1 млн тонн (-9,2%);
• нефти и нефтепродуктов – 122,3 млн тонн (-7,4%);
• руды железной и марганцевой – 70,9 млн тонн (-0,8%);
• черных металлов – 31,3 млн тонн (-9,7%);
• лома черных металлов – 5 млн тонн (+0,2%);

Мечел – рсбу/ мсфо
416 270 745 обыкновенных акций = 14,570 млрд руб
138 756 915 привилегированных акций = 4,815 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=1942&type=1
Капитализация на 28.08.2026г: 19,385 млрд руб

Общий долг 31.12.2023г: 243,183 млрд руб/ мсфо 332,340 млрд руб
Общий долг 31.12.2024г: 250,182 млрд руб/ мсфо 356,612 млрд руб
Общий долг 31.12.2025г: 240,237 млрд руб/ мсфо 386,688 млрд руб
Общий долг 30.06.2026г: _______ млрд руб/ мсфо 411,252 млрд руб

Выручка 2023г: 16,940 млрд руб/ мсфо 405,884 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 4,315 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 19,175 млрд руб/ мсфо 205,952 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 31,893 млрд руб
Выручка 2024г: 34,771 млрд руб/ мсфо 387,477 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 5,720 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 11,917 млрд руб/ мсфо 152,291 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 15,038 млрд руб
Выручка 2025г: 18,193 млрд руб/ мсфо 286,977 млрд руб
Выручка 1 кв 2026г: 2,429 млрд руб
Выручка 6 мес 2026г: ______ млрд руб/ мсфо 117,350 млрд руб