Мечел акции

Индия — крупнейший покупатель российского коксующегося угля — резко нарастила закупки в январе 2026 года. По данным BigMint, поставки из России выросли на 58% к декабрю и на 63% год к году, достигнув 1,22 млн тонн. Это второй результат среди поставщиков после Австралии.

Австралия сохранила лидерство с объемом 2,94 млн тонн, однако ее поставки снизились на 13,4% по сравнению с январем прошлого года. США сократили экспорт в месячном выражении на 31,7%, до 0,82 млн тонн. Самое значительное падение продемонстрировала Индонезия: ее отгрузки сократились почти в шесть раз к декабрю и более чем вдвое в годовом выражении — до 0,13 млн тонн.

Перебои в Индонезии и Австралии стали ключевым фактором перераспределения потоков. В Австралии добыча пострадала из-за сильных дождей, а индонезийские поставки сократились на фоне ожидаемого снижения квот на добычу.

Общий импорт коксующегося угля в Индию в январе увеличился на 5,4% к предыдущему месяцу и на 3,5% год к году — до 5,9 млн тонн. Объем стал максимальным за четыре месяца: металлургические предприятия активно формировали запасы перед завершением финансового года, который в Индии заканчивается в марте.

Стоимость российского энергетического угля калорийностью 5500 ккал/кг в дальневосточных портах за первую неделю февраля снизилась на 1,5% — до $73,1 за тонну на базисе FOB, подсчитали в NEFT Research. С середины декабря 2025 года котировки в основном оставались стабильными, но теперь рынок перешел к коррекции.

На китайском направлении динамика неоднородная. Уголь с поставкой в Южный Китай подорожал на 1,8% — до $89,8 за тонну (CFR), однако темпы роста замедлились. Основной фактор давления — ослабление спроса в северных регионах КНР. Потребители завершили пополнение складских запасов перед праздниками, а более мягкая погода снизила потребление топлива.

Дополнительное давление создает высокая конкуренция в АТР. Австралия и Индонезия в конце 2025 года увеличили экспорт, что усилило ценовую конкуренцию на спотовом рынке. При этом российские FOB-котировки на востоке чувствительнее к спросу из-за ограниченной пропускной способности инфраструктуры и переориентации потоков в азиатском направлении.

Средняя экспортная цена российского энергетического угля на ключевом направлении — при поставках в Азию через порты Дальнего Востока — в 2026 году может вырасти на 12% к уровню прошлого года. По прогнозу NEFT Research, уголь калорийностью 5500 ккал/кг на базисе FOB будет стоить в среднем $79 за тонну против $70,7 в 2025 году.

Основным драйвером роста цен аналитики называют подорожание мирового бенчмарка — угля FOB Ньюкасл (Австралия), который, по оценке NEFT Research, вырастет в 2026 году на 11% до $80,5 за тонну. Поддержку рынку окажет ожидаемое сокращение предложения со стороны ключевых экспортеров. Австралия сталкивается с неблагоприятными погодными условиями, а Индонезия планирует снизить квоту на добычу угля на 24% — до 600 млн тонн против 790 млн тонн в 2025 году.

На порты Дальнего Востока приходится более 60% всего российского экспорта угля. В 2025 году, по данным Argus, отгрузки через этот маршрут выросли на 16% и достигли рекордных 127,1 млн тонн. Цены в портах северо-запада и юга России в 2026 году также вырастут, но умеренно: до $67 за тонну на северо-западе (+3%) и до $72 за тонну на юге (+4%) для угля калорийностью 6000 ккал/кг.

Спрос на российский уголь средней калорийности в Китае вырос к концу января 2026 года, что привело к повышению котировок на эти марки. По данным NEFT Research, цены на уголь калорийностью около 5500 ккал на кг достигли $79–82,8 за тонну на условиях CFR против $79–80,8 за тонну неделей ранее.

Росту цен способствовало сокращение внутреннего предложения в КНР: в преддверии китайского Нового года часть угледобывающих предприятий приостановила работу. Дополнительную поддержку рынку оказали прогнозы похолодания и ожидаемый рост энергопотребления, что традиционно усиливает спрос на уголь для генерации электроэнергии.

Несмотря на локальный рост котировок, по итогам 2025 года экспорт российского угля в Китай сократился на 6,5%, до 88,9 млн тонн. Аналитики объясняют это логистическими ограничениями, ростом железнодорожных тарифов и крепким рублем, из-за чего при низких мировых ценах экспорт для многих компаний стал малорентабельным. При этом в декабре 2025 года поставки угля из России в КНР выросли на 19,7% год к году, до 8,5 млн тонн, прервав восьмимесячное снижение.

Аналитики ожидают сокращения производства и потребления угля в мире в ближайшие два года, что усилит конкуренцию между экспортерами. По оценкам Института развития и экономики транспорта (ИЭРТ), к 2027 году мировое потребление угля снизится на 1,4% по сравнению с 2025 годом — до 8,72 млрд тонн, добыча сократится на 3% — до 8,83 млрд тонн, а объем мировой торговли уменьшится на 4,7%, до 1,4 млрд тонн.

Наибольшее снижение спроса прогнозируется в ЕС (–83 млн тонн), Китае (–74 млн тонн) и США (–41 млн тонн). Рост потребления ожидается в Индии (+86 млн тонн) и странах Юго-Восточной Азии (+57 млн тонн). Существенное сокращение добычи угля прогнозируется в Китае (–167 млн тонн) и Индонезии (–65 млн тонн), тогда как увеличение производства ожидается только в Индии — на 65 млн тонн.

В экспортном сегменте крупнейшее падение поставок, по расчетам ИЭРТ, придется на Индонезию (–62 млн тонн). Небольшой рост экспорта ожидается лишь из США — примерно на 3 млн тонн, что усилит конкуренцию на ключевых рынках сбыта, прежде всего в Азии.

Экспорт угля по сети РЖД снизился в 2025 году на 0,3% до 177 млн т — Институт экономики и развития транспорта (ИЭРТ) (ИЭРТ — подконтролен РЖД).

В 2025 году. было заявлено к перевозке и не вывезено 30,7 млн тонн каменного угля

Убытки РЖД от перевозок угля в направлении Восточного полигона за 10 месяцев 2025 года составили 14,8 млрд рублей

По данным ИЭРТ, добыча угля в России в 2025 году составила около 427 млн тонн.

www.interfax.ru/business/1070790

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию ПАО «МЕЧЕЛ».

Напомню, что в конце 2025 года на официальном сайте компания опубликовала отчет МСФО по результатам 6 месяцев 2025 года. Получив новые данные, мы сможем сравнить их с результатами компании, полученными за прошлые периоды и понять, что ждет акции компании рост или падение.



Свежий прогноз и рекомендации аналитиков на 2026 год

Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там Вы сможете узнать реальную (справедливую) а не рыночную стоимость таких компаний как: Лукойл, ЕвроТранс, РусАгро, Интер РАО, ДВМП, Совкомфлот, Русал, ФосАгро и другие. Там больше обзоров, выходят они быстрее и можно скачать таблицы с финансовыми данными на каждое предприятие.

О компании

ПАО «МЕЧЕЛ» — горнодобывающая, металлургическая, электрогенерирующая и транспортная компания. Центральный офис расположен в г. Москва.

В состав компании входит около 20 промышленных предприятий: производители угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии. Компания осуществляет отгрузки продукции на российском и зарубежных рынках (Европа, Азия, Северная и Южная Америки и Африка).

Экспорт угля из России через порты Дальнего Востока по итогам 2025 года вырос на 16% и достиг 127,1 млн т, следует из обзора Argus. Это исторический максимум: предыдущий рекорд был зафиксирован в 2023 году на уровне 109,9 млн т. На восточное направление пришлось более 60% всего угольного экспорта страны против менее 50% до 2022 года.

Ключевыми драйверами роста стали запуск и наращивание отгрузок через терминал «Эльгауголь» в Хабаровском крае, а также перераспределение потоков с Северо-Запада. Даже без учета «Эльгаугля» и сахалинских терминалов экспорт через Дальний Восток увеличился на 10%, до 102,5 млн т.

Поставки угля через порты Северо-Запада в 2025 году сократились на 22%, до 37,7 млн т. Основными рынками сбыта здесь оставались Турция и Индия, однако часть объемов была перенаправлена на юг страны. Экспорт через порты Азово-Черноморского бассейна, напротив, вырос на 25%, до 19,8 млн т, за счет увеличения спроса со стороны Турции.

Отгрузки через железнодорожные погранпереходы снизились на 17%, до 18 млн т, что аналитики связывают с предпочтением Китая к морским поставкам и перегруженностью железнодорожной инфраструктуры.

В январе 2026 года цены на коксующийся уголь из России заметно выросли на фоне перебоев с поставками из Австралии и сезонного увеличения спроса в Китае. Это временно улучшило экономику экспорта, особенно через дальневосточные порты. Однако аналитики считают рост краткосрочным и не ожидают формирования устойчивого ценового тренда.

По данным NEFT Research, с начала года цены на российский коксующийся уголь увеличились на 4,5–12% в зависимости от базиса поставки. Поддержку рынку оказали наводнения в Австралии, из-за которых были сдвинуты январские отгрузки, а также активное пополнение запасов в Китае перед национальными праздниками. Дополнительным фактором стало оживление спроса со стороны Индии и снижение ставок фрахта.

Рост котировок привел к увеличению доходности экспорта на 7–13%. Наиболее выгодным направлением остается вывоз угля из Якутии через порты Дальнего Востока. Регион продолжает наращивать добычу коксующегося угля, которая по итогам 2025 года достигла рекордных уровней.