⚡️ Стоит ли откупать просадку Россети Центр?
Россети Центр рухнули на 20% за несколько часов. Это рекордное дневное падение для компании за всю историю торгов. Объявили дивиденд 0,039 руб. на акцию. Причина обвала:
▪️ Доходность — 5%. Рынок ждал 12%
▪️ На дивиденд уйдет 14% ЧП, хотя по инвестпрограмме (основной ориентир дивидендов) планировалось 36% ЧП
Случай с MRKC — это отнюдь не редкость. Например, MRKZ хоть и прописывал дивиденды в инвест. программе, но не выплатил их вовсе. И это несмотря на то, что ИПР несколько раз актуализируются в течение года. В случае MRKZ основной проблемой является масштабная инвест. программа, а в случае MRKC отправили часть прибыли в резервный фонд. Приграничный регион — риск, про который мы многократно писали, реализовался.
ИПР — это не гарант дивидендов. Окончательный дивиденд определяется на СД. Из див. политики знаем, что прибыль корректируется. И чем больше капекс, тем сильнее будет корректировка.
Чем длиннее горизонт ИПР, тем меньше смысла на него смотреть. Сейчас котировки многих Россетей уже закладывают суперпозитив по дивидендам летом 2027 года. Тут и горизонт для текущего российского рынка длинный, и есть сомнения в том, что часть этих прогнозов будет реализована.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>
Финаме
БКС Мир Инвестиций
