❗️❗️Акции магнита – почему мы продолжаем видеть в них потенциал?
Если смотреть последний отчет у Магнита, то он вышел не самым сильным. Выручка вросла на 14,6%, достигнув 1672,2 млрд рублей, но при этом чистая прибыль снизилась более чем на 70%, до 7,5 млр рублей, из-за резкого роста долгов и финансовых расходов. Покупка Азбуки Вкуса несколько усугубила ситуацию с долговой нагрузкой, чистые финансовые расходы увеличились в 1,5 раза, а показатель ND/EBITDA составил 3,2х. LFL-трафик почти нулевой, но из позитива — онлайн-сегмент у Магнита также растет, как и у всего сектора: онлайн-оборот товаров почти удвоился, как и среднее количество заказов в день.
Если сравнивать показатели Магнита с лидерами сектора в лице Ленты и Х5, то Магнит несколько проигрывает им по темпам роста и ключевым показателям. При этом снижение ключевой ставки окажет более выраженное влияние на его финансовые показатели, поскольку долговая нагрузка у Магнита выше, чем у его конкурентов. Поэтому, если бы в Магните не было потенциальной идеи на том, что рано или поздно компания распорядится своим квазиказначейским пакетом, в моменте Лента и Х5 выглядели бы несколько интереснее.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>
Финаме
БКС Мир Инвестиций
