Мегафон акции
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
Станислав Клещевглавный аналитик ВТБ24
Из бумаг обращаем внимание на Мегафон. Снижение котировок до цены выкупа, установленной независимым оценщиком (557 руб.), в сочетании с высокими дивидендными выплатами и перспективами продажи башенной инфраструктуры позволяют говорить о достаточно комфортном уровне для покупки акций на средне- долгосрочную перспективу. Большой объём торгов по акциям компании в ходе вчерашней торговой сессии даёт надежду на контратаку «быков» от текущих ценовых отметок. Правда, не забываем про риски ноября – вероятное исключение бумаг сотового оператора из базы расчёта MSCI Russia. Обращаем внимание, что Мегафон сейчас выглядит технически лучше чем МТС, акции которой после дивидендной отсечки так и не нашли сил для закрытия образовавшегося гэпа и вывалились вниз после 1.5-недельной консолидации.- Аналитики ФГ БКС
Мегафон: СД рекомендовал дивиденды за 3К16 с доходностью 4.2% – умеренно позитивно. Высокие совокупные дивиденды, которые должны быть выплачены в 2016 г. (агрегированный DPS = около RUB 80.4 на акцию с доходностью 14%), должны поддержать котировки.
Евгений, По итогам 2015 года МТС занимала 31% российского рынка мобильной связи, «Мегафон» — 29%, «Вымпелком» — 24%, Tele2 — 15%.- EZ, Добрый день!
Мы действительно используем метод DCF (некоторую его модификацию) на ряду с анализом относительных показателей, которые приведены в таблице. Но анализируя эти данные необходимо помнить, что они направлены на формирование активного портфеля относительно какого-либо индекса (ММВБ, ММВБ-электроэнергетика, Телекомы и т.п.). То есть выводы из анализа могут быть:
a) держать в доле в соответствии с индексом;
б) держать в доле меньше, чем в индексе;
в) держать в доле больше чем в индексе. Конкретная доля может определятся оптимизацией портфеля (и в общем то может быть 0%). Мы используем модель Блэка-Литтермана.
Остальные выводы — это ваши модификации в рамках вашей стратегии на рынке. Например, если Вы используете активные стратегии «не относительно» к рынку, то информацию из таблицы, кончено, нужно использовать с учетом вашего видения рынка.
- Добрый день!
В описании таблицы мы подчеркиваем, что цель — цена, по которой покупка акции, на наш взгляд, даст доходность на уровне рынка в ближайший год. То, что цель по Мегафону на 11% ниже текущей стоимости означает, что мы ожидаем доходность без учёта дивидендов немного хуже рынка.На такой прогноз влияет заложенная стагнация выручки и вероятное уменьшение дивидендных выплат по сравнению с прошлыми годами. Мегафону следует, либо изменить тренд по выручке и прибыли, либо существенно снизить инвестиционные расходы (хотя бы 10-15%). Это даст существенный рост ожидаемых дивидендов и оценки. Кроме того, мы учитываем риск дополнительных расходов в связи с необходимостью исполнения законов Яровой.
Несмотря на такую оценку, акции Мегафона могут подходить для стратегий, ориентированных на прирост дохода за счет дивидендов, так как их доходность, на наш взгляд, все равно сохранится на уровне выше рынка.
На выплату дивидендов планируется направить нераспределенную прибыль прошлых лет в размере 14,998 млрд руб.
EZ, просто цифра 502 удивила. Он и так сильно упал, а тут только до справедливой ещё -10%…
Владимир_Б, ну вы просто имейте ввиду что любой фундаментальный анализ очень субъективен
Например, если по вашим ожиданиям прибыль мегафона в 2016 и 2017 упадет, то бумага может стоить существенно дешевле
Dohod Research Team почему у вас по Мегафону таргет 502?- Евгений, а в моем окружении в основном у всех мегафон только
точно так же могу сказать про мтс как вы про мегафон) - Владимир_Б, до 502 вполне может долететь, но это будет скорее совпадением с тем что этот «ДОХОД» насчитал, а не справедливой ценой.
Само понятие справедливой цены достаточно условное.
Я на другие «справедливые цены» в этом сервисе посмотрел — похоже коллеги выполнили упражнение на множественную линейную регрессию. Ну и относиться к результатам надо с большой скидкой в обе стороны.
Мегафон - факторы роста и падения акций
- до 22.08.2018 выкуп акций и GDR выше рынка по $9.75 за штуку (18.07.2018)
- Очень жесткая конкуренция в секторе приводит к давлению на тарифы сотовой связи (16.03.2017)
- Прибыль Мегафона снижается 4-й год, и упала вдвое по сравнению с величиной 2013-го года (16.03.2017)
- Затраты на привлечение и удержание абонентов растут, тарифы снижаются (16.03.2017)
- фаза роста компании закончена (16.03.2017)
- Отсутствуют видимые позитивные драйверы (16.03.2017)
- Компания почему-то выплатила 40 млрд руб дивидендов за 2016 год, нарастив долг за 16 год на 40 млрд руб - до 221 млрд (из-за покупки мейл.ру) (25.05.2017)
- Мажоритарные акционеры "выдаивают" компанию. Например, идут выплаты дивидендов за счет увеличения долга. Или не совсем понятная покупка мейл.ру у связанных сторон с соответствующим наращиванием долга (29.08.2017)
- "Закон Яровой" несет в себе риск существенного увеличения капзатрат в будущем (29.08.2017)
- 26.10.17 гендиректор компании сказал, что Мегафон может отказаться от дивидендов из-за потребности наращивать CAPEX на развертывание сети 5G и из-за закона Яровой. Таким образом единственный фактор привлекательности Мегафона испарился. (26.10.2017)
- Шведская Telia избавилась от акций Мегафона (26.10.2017)
- "статус публичной компании не является стратегическим приоритетом для Мегафона" 17.07.2018 Уход компании с LSE (18.07.2018)
- После завершения выкупа акций в августе 2018 акции Мегафона будут переведены из 1-го котировального списка в третий. (18.07.2018)
- Основные акционеры Мегафона - Усманов, Ростех находятся под американскими санкциями (18.07.2018)
Мегафон - описание компании
мегафонПАО «МегаФон» (ИНН 7812014560) основано в 1993 году как ЗАО «Северо-Западный GSM», в 2002 году переименовано в ОАО «МегаФон». Компания является вторым по величине сотовым оператором РФ, обслуживающим более 69 млн абонентов. Дочерние компании МегаФона работают в Таджикистане, Абхазии и Южной Осетии.
Уставный капитал Мегафона составляет 62 млн руб. и разделён на 620 млн акций номиналом 0.1 руб.
IPO Мегафона состоялось в ноябре 2012 года на LSE и Московской бирже.
Цена предложения была $20/GDR, были размещены акции на $1,8 млрд, капитализация на IPO составила $11,2 млрд.
Годовой отчет Мегафона 2015
