Мать и Дитя (MD) акции

🏥 Мать и дитя: остались ли деньги на дивиденды?

✍️ Поглощение сети «Эксперт» придало ускорения  операционным показателям Мать и дитя. С точки зрения финансов влияние пока не столь однозначное: понадобится время, чтобы «переварить» сделку.

🚀 Выручка 1 полугодия прибавила 22,2% г/г — бизнес стал больше, выросло присутствие в регионах. Средний чек отыграл инфляцию: +10% г/г.

📈 EBITDA прибавила 15,1% вслед за выручкой. Отмечу небольшое снижение маржинальности с 32,1% до 30,2%. Приобретенные клиники менее рентабельны, но в будущем цены, скорее всего, выровняются. Еще одна сложность — опережающий рост ФОТ на 28,3%. Зарплаты — главная составляющая регулярных расходов.

❗️Основная задача новых центров (которые в основном представлены диагностикой) — сохранить пациента в периметре клиник Мать и дитя, то есть выстроить вертикальную интеграцию.

✔️ Чистая прибыль выросла всего на 3,6% г/г. Почему так слабо? Дело в том, что часть денежной подушки ушла на покупку клиник и выплату дивидендов. В результате, кубышка похудела с6 до 3,5 млрд руб. Как следствие — выпала часть процентных доходов, что и затормозило рост прибыли. Также выросли финансовые расходы на аренду из-за появления новых площадей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏥 Юнайтед Медикал Групп – снова разговоры о дивидендах

Провайдер премиальных медицинских услуг неплохо отчитался по МСФО за первое полугодие 2025 года:

📍 Выручка — 12,6 млрд ₽ (+2% г/г)
📍 EBITDA — 5,2 млрд ₽ (-1% г/г)
📍 Чистая прибыль — 5,3 млрд ₽ (+25% г/г)
📍 Net Debt/EBITDA — (-2,3) (-2,5 п. г/г)

Операционная динамика

По операционной части — стабильный слабый рост:

• госпитализации +3%,
  
  

• визиты в поликлинику +0,6%.

Неорганически компания не расширяется, новых клиник не запускает. Рост маркетинговых расходов также не наблюдается. Даже по динамике среднего чека (+4–5% в евро, в рублях — меньше) не видно попыток переложить издержки на потребителей.

Эффективность и маржинальность

По эффективности компания остаётся эталоном в отрасли. Маржа EBITDA — 41%, снизилась медленнее, чем у МД Медикал (у него — около 30%).

Динамика чистой прибыли впечатляет: у ЮМГ +25%, у МД Медикал — всего +4%.

У ЮМГ — огромная денежная подушка: 18 млрд ₽, что составляет около 25% капитализации. Проценты по депозитам дают почти 30% EBITDA.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоит ли покупать акции МД Медикал групп? Отчет за 1 полугодие, дивиденды и перспективы

Продолжается сезон отчетностей за 1 полугодие 2025 года. Ранее разобрал отчеты Банка Санкт-Петербург, Фосагро, Яндекса, Сбербанка и Татнефти. Смотрю в том числе отчетности компаний, акции которых есть у меня.

На очереди МД Медикал групп - один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг, динамично развивающая региональную сеть, созданная в 2006 году. В настоящее время МД Медикал групп это 86 медицинских учреждений в 35 регионах РФ, в том числе 14 многопрофильных госпиталей и 72 амбулаторные клиники.

Компания предоставляет широкий профиль медицинских услуг: 78 медицинских специализаций. Это компетенции в области самых востребованных направлений: женского и детского здоровья, педиатрии, онкология, травматология, кардиология и хирургия.

МД Медикал групп является публичной компанией. С 9 ноября 2020 г. по 23 мая 2024 г. глобальные депозитарные расписки Группы компаний (MD Medical Group Investments Plc) торговались на Московский бирже. В связи с редомициляцией компании в Россию и по завершению процедуры конвертации ценных бумаг 17 июня 2024 года на Московской бирже начались торги обыкновенными акциями МКПАО «МД Медикал Груп» (тикер — «MDMG»). А с 21 марта 2025 г. акции «МД Медикал групп» вошли в состав индекса Мосбиржи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Главное из отчета за 1 пг. Мать и Дитя:

🟠 По итогам 2025 года дивиденд жду около 100 руб. (после покупки Эксперта вообще выплаты в этом году были под вопросом).

🟠 Выплата за 1 пг. ожидается в ноябре из расчёта по див политике. Я посчитал, это около 40 руб. на акцию. Див доходность 2025 года около 8%, 2026 года — около 10%.

🟠 На следующие годы див политика такая же — 60% от чистой прибыли.

🟠  Если нужны будут деньги возьмут в долг, когда ставки будут устраивать по рентабельности.

🟠 M&A рассматривают. Ведут постоянно переговоры.

🟠 Осталось на счетах 3,5 млрд руб. Деньги есть. За Эксперт дорассчитаются к ноябрю.

Итого: у компании стало намного меньше денег, но темпы роста могут увеличиться. Рынок это не закладывает в цену, акции и так почти на 40% выросли с начала года!

Я докупал на ИИС 7 августа и в общем теперь Мать и Дитя это вторая позиция в портфеле по величине. 10,2% от всего счета. 

Получил ответы на все вопросы. Спокойно держу акции дальше, всем доволен 👍

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МД Медикал МСФО 1 полугодие 2025 г. - полноценный эффект от M&A будет в следующем полугодии

Компания МД Медикал (Мать и дитя) опубликовала финансовые результаты за 1-ое полугодие 2025 года.

Выручка выросла на 22,2% до 19,3 млрд руб. 

EBITDA +15,1% до 5,8 млрд руб.

Чистая прибыль +3,6% до 5,1 млрд руб. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏥 МД Медикал – M&A будет ключевым драйвером роста

Один из лидеров рынка частных медицинских услуг нейтрально отчитался по МСФО за H1 25:

📍 Выручка 19,3 b₽ (+22% г/г)

📍 EBITDA 5,8 b₽ (+15% г/г)

📍 Чистая прибыль 5,1 b₽ (+4% г/г)

📍 Кэш на балансе 3,5 b₽ (-43% с начала года)

Поскольку сеть клиник ГК Эксперт приобрели только в мае, неорганический эффект начнется раскрываться с этого полугодия. Поэтому выручка растет примерно как в 2024. В основном, за счет увеличения посещений и повышения чека, поскольку набор услуг в рамках одного лечения/консультации увеличивается. Динамика посещений (+4-80% г/г) и чека (+5-35% г/г) гораздо лучше, чем у Евромедцентра.

Второй момент – за год запустили 13 новых проектов без учета Эксперта. Это в пользу сохранения двузначного темпа роста. Но давит на рентабельность. Как и стремление обеспечить пациентов квалифицированным персоналом. 

Почему чистая прибыль так медленно растет ❓

Для запуска новых клиник и приобретения Эксперта используют имеющийся кэш + выплатили окончательные дивиденды за 2024. В итоге, проценты по депозитам уменьшились, а расходы на аренду –выросли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В SberCIB высоко оценивают результаты МД Медикал Груп за полугодие. Текущее снижение рентабельности — необходимая плата за высокие темпы роста выручки в будущем

«МД Медикал Груп» отчиталась по МСФО за первое полугодие

Год к году выручка выросла на 22%, валовая прибыль — на 21%. Валовая рентабельность снизилась лишь на 30 базисных пунктов, до 39,7%. Рост расходов на персонал был компенсирован сокращением материальных затрат.

EBITDA прибавила 15%. Рентабельность по EBITDA снизилась на 190 базисных пунктов, до 30,2%. Причина — запуск большого количества клиник, которые несут расходы, но ещё не загружены.

Чистая прибыль не изменилась и составила 4,9 млрд ₽. Чистая рентабельность сократилась на 560 базисных пунктов, до 25,4%. Всё из-за снижения процентных доходов и удвоения расходов на аренду.

Капзатраты увеличились до 7,2 млрд ₽, из них 6 млрд ₽ приходится на финансирование покупки клиник ГК «Эксперт».

Менеджмент МДМГ подтвердил намерение распределить 60% чистой прибыли в виде дивидендов в конце ноября. При этом до конца года компания планирует заплатить 2,3 млрд ₽ в рамках сделки по покупке ГК «Эксперт». А ещё в работе — семь проектов клиник на 550 млн ₽ и оснащение медучреждений ГК «Эксперт».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для акций Мать и дитя и повышаем целевую цену до 1 500 ₽ (апсайд ~ 20%), учитывая сильный рост финансовых показателей и улучшение рыночной конъюнктуры — АТОН
Выручка группы увеличилась на 22,2% г/г до 19,3 млрд рублей благодаря органическому росту (LfL +15,2% г/г), расширению сети и консолидации клиник «Эксперт». EBITDA составила 5,8 млрд рублей (+15,1% г/г), рентабельность снизилась до 30,2% (-1,9 п.п. г/г) на фоне роста расходов на персонал (+28,3% г/г до 8,5 млрд рублей) и консолидации клиник «Эксперт». Чистая прибыль выросла на 3,6% г/г до 5,1 млрд рублей, рентабельность составила 26,3% (против 31,0% в 1-м полугодии 2024 года), что отражает снижение чистых финансовых доходов (-45,4% г/г до 423 млн рублей) после выплаты дивидендов и сокращения «денежной подушки». Капитальные затраты увеличились до 1,4 млрд рублей (+43,2% г/г), около 60% из которых было потрачено на ремонт и оборудование. Денежные средства составили 3,5 млрд рублей против 6,0 млрд рублей на конец 2024 года и 14,6 млрд рублей годом ранее из-за выплаты дивидендов и покупки сети «Эксперт». Заемные средства у группы отсутствуют; обязательства по аренде увеличились примерно в два раза до 3,1 млрд рублей в связи с арендой площадей в объектах сети «Эксперт». Совет директоров может вскоре рассмотреть вопрос о выплате промежуточных дивидендов за 1-е полугодие 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТОП-9 интересных фактов о «Мать и дитя», которые вы, скорее всего, не знали

Когда говорят про «Мать и дитя», чаще всего вспоминают роддома и ЭКО. Но за этим брендом скрывается целая экосистема: от уникальных операций и роботизированной хирургии до научных форумов и выхода в курортные регионы.

1. Основатель — пионер ЭКО

Основатель и гендиректор компании Марк Курцер – заслуженный акушер-гинеколог, академик РАН. Он был одним из первых врачей в России, применивших метод экстракорпорального оплодотворения. 

Так, в 1992 году в Самаре (клиника ИДК, ныне часть MD Group) родился третий в стране «ребенок из пробирки». 

Таким образом, сама «Мать и дитя» изначально позиционируется как пионер ЭКО-технологий.

2. Рекорд по числу переносов эмбрионов

MD Group установила рекорд России по количеству переносов эмбрионов: в 2023 году в клиниках сети было выполнено 21 435 ЭКО-переносов. 

Это значит около 6 500 будущих детей от процедур одной компании за год. Результат занесен в Реестр рекордов России. 

3. Уникальная внутриутробная операция

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МДМГ не исключает привлечения долга под крупные сделки M&A в случае снижения ставки ЦБ

Сейчас у компании нет долговых обязательств. В мае МДМГ приобрела клиники ГК «Эксперт» за 8,5 млрд рублей, оплатив сделку собственными средствами.

«Планируем еще M&A обязательно. Пока мы не можем сказать, какие. И в зависимости от объема этих кейсов, мы не исключаем при снижении ставки ЦБ мы обязательно возьмем долг. Мы считаем, что долг поможет росту компании. И как только он будет рентабельным, мы его сможем спокойно обслуживать, мы обязательно его привлечем для супер-цели», — сказал Курцер.

Он также опроверг появившуюся в СМИ информацию о том, что МДМГ якобы интересуется покупкой сети лабораторий «Инвитро».

«Начну с публикации. Для нас это было открытие. Мы не планировали и у нас не было никаких переговоров с собственниками „Инвитро“, — сказал Курцер.

»МД Медикал" — сеть медицинских клиник. Компания на 67,9% принадлежит основателю и генеральному директору Марку Курцеру. В свободном обращении — около 32,1% акций.

Компания объединяет 86 медицинских учреждений, в том числе 14 многопрофильных госпиталей и 74 амбулаторные клиники с присутствием на территории 35 регионов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Мать и дитя" не планирует приобретать сеть "Инвитро" — Гендиректор

«Начну с публикации (»Ведомостей" — прим. ТАСС). Для нас это было открытием. Мы не планировали и у нас не было никаких переговоров с собственниками «Инвитро», — сказал он.

Гендиректор пояснил, что «Мать и дитя» сотрудничает с «Инвитро» в части диагностики, «но не более того».

tass.ru/ekonomika/24902471

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мать и Дитя МСФО за 1п2025г: выручка 19 млрд (+22,2% г/г), прибыль 5.06 млрд руб (+3,6% г/г), EBITDA Группы выросла на 5,8 млрд руб (+15,1% г/г)

• Общая выручка Группы увеличилась на 22,2% год к году до 19 264 млн руб. благодаря росту выручки, прежде всего, от амбулаторного звена, стационарного лечения и направления женского здоровья на фоне роста пациентопотока и среднего чека;

• EBITDA Группы выросла на 15,1% год к году до 5 823 млн руб. Рентабельность по EBITDA составила 30,2% по сравнению с 32,1% в сопоставимом периоде главным образом из-за увеличения расходов на персонал, связанного, в том числе, с началом работы новых клиник, а также с сохраняющимся давлением на рынке труда;

• Чистая прибыль увеличилась на 3,6% до 5 064 млн руб. Рентабельность по чистой прибыли составила 26,3% по сравнению с 31,0% в 1 полугодии прошлого года в связи с уменьшением чистых финансовых доходов, в том числе снижением процентных доходов от размещения свободных денежных средств на банковских депозитах ввиду выплаты дивидендов и приобретения медицинских центров «Эксперт» в отчетном периоде;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК «МД Медикал» увеличила EBITDA на 15% в 1 полугодии 2025 года

Сегодня $MDMG ГК «МД Медикал» объявляет консолидированные финансовые результаты за  1 полугодие 2025 года по МСФО.

Ключевые показатели:

Выручка. Общая выручка увеличилась на 22% до 19,3 млрд руб. благодаря росту выручки, прежде всего, от амбулаторных посещений, стационарного лечения и традиционного направления – родов и ЭКО на фоне роста пациентопотока и среднего чека.

EBITDA. EBITDA Группы выросла на 15% до 5,8 млрд руб. Рост доли в выручке расходов на персонал на фоне большого количества новых медицинских учреждений, постепенно выходящих на плановую загрузку, и ситуации на рынке труда был частично компенсирован снижением доли расходов на материалы, что позволило сохранить высокий уровень рентабельности на уровне 30%.

Чистая прибыль. Чистая прибыль увеличилась на 4% до 5,1 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила 26% по сравнению с 31% в сопоставимом периоде в связи с уменьшением чистых финансовых доходов, в том числе снижением процентных доходов от размещения свободных денежных средств на банковских депозитах ввиду выплаты дивидендов и приобретения медицинских центров «Эксперт» в отчетном периоде.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Конференц-звонок по результатам за 1П 2025 года

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Отчёт МСФО за 1П 2025 года

см. календарь по акциям

Три акции с растущим трендом

Уже почти полгода Индекс МосБиржи топчется в широком диапазоне 2600–3050 п. Многие бумаги не прибавили в цене за это время. Однако есть акции, в которых независимо от состояния рынка развивается долгосрочный растущий тренд. Рассмотрим три из них.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

Эмитент — лидер российского технологического сектора. Компания недавно подтвердила прогноз по увеличению общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% год к году. Долговая нагрузка остается достаточно низкой.

Ждем, что Яндекс покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Переход акций интернет-холдинга в разряд дивидендных бумаг — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Долгосрочный растущий тренд развивается с середины 2022 г. Однако уже в течение пяти месяцев бумаги стоят около нижней границы широкого растущего канала. Продолжение тренда подразумевает возврат в его среднюю и верхнюю части с восстановлением в район 5800–6000 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мать и дитя может выплатить дивиденды в размере около 40 руб. на акцию (ДД — 3,1%) исходя из оценки чистой прибыли за 1П25 и коэфициента выплат 60% — АТОН
«Мать и дитя» опубликует финансовые результаты за 1-е полугодие 2025 года в пятницу, 29 августа, в 10:00 по московскому времени. Компания ранее уже раскрыла показатель выручки в размере 19,3 млрд рублей (+22% г/г).

Мы ожидаем, что EBITDA составит 5,8 млрд рублей (+14% г/г), а рентабельность EBITDA — 30% против 32% в 1-м полугодии 2024 года на фоне активного расширения сети и консолидации сети «Эксперт» с несколько более низкой рентабельностью.

По нашим прогнозам, чистая прибыль составит 5,1 млрд рублей (+4% г/г), показав небольшой рост на фоне высокой базы финансовых доходов прошлого года (примерно в 2 раза больше, чем в текущем периоде) благодаря «денежной подушке», которая впоследствии была распределена в виде дивидендов.

Исходя из оценки чистой прибыли за 1-е полугодие 2025 года и коэффициента выплат 60%, мы предполагаем, что компания может выплатить дивиденды в размере около 40 рублей на акцию (доходность 3,1% по текущей цене).

В 12:00 Группа планирует провести телефонную конференцию по результатам, детали которой размещены на ее веб-сайте в разделе по связям с инвесторами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB повысили прогнозы МД Медикал Груп на 2025–2026 годы: по выручке — на 1–2%, по EBITDA — на 2–7%, по чистой прибыли — на 2–9%.

В пятницу «МД Медикал Груп» раскроет финансовые результаты за первое полугодие

По оценкам SberCIB, год к году выручка увеличилась на 22%, валовая прибыль и EBITDA — на 18 и 14% соответственно. Причины снижения рентабельности — запуск большого числа клиник за последние 12 месяцев. Чистая прибыль прибавила 2%. Давить на неё могло и сокращение процентных доходов.

За первое полугодие этого года совет директоров компании может рекомендовать выплатить по 40 ₽ на акцию, дивдоходность — 3,2%. Аналитики не исключают, что выплату, возможно, перенесут на более поздний период: финансирование покупки клиник ГК «Эксперт» не завершено.

А ещё эксперты обновили оценку и таргет по акциям «МД Медикал Груп». Причины — сильные операционные результаты за первое полугодие, июльское понижение ключевой ставки и новый прогноз от SberCIB.

Аналитики повысили прогнозы на 2025–2026 годы: по выручке — на 1–2%, по EBITDA — на 2–7%, по чистой прибыли — на 2–9%. Причины — более сильный рост средней цены услуг. Совокупные дивиденды могут составить 85 ₽ на акцию за 2025 год и 103 ₽ — за 2026-й. Дивдоходность — 6,7 и 8,1% соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Уведомление о публикации результатов ГК «МД Медикал» за 1 полугодие 2025 года

МКПАО «МД Медикал Груп» уведомляет, что финансовые и операционные результаты Компании за 1 полугодие 2025 года будут опубликованы
29 августа 2025 года в 10.00 по московскому времени.

Публикация результатов будет сопровождаться проведением конференц-звонка для аналитиков и инвесторов:

Дата: 29 августа 2025 года

Время: 12.00 мск

Язык мероприятия: русский

Спикеры:

• Курцер М.А. – генеральный директор
• Лукьянова И.В. – финансовый директор
• Лапина О.Ю. – директор по связям с инвесторами

Регистрация на конференц-звонок доступна по ссылке: https://us02web.zoom.us/webinar/register/WN_Fqhq4ASJQaCK0q0Rnc-ngA#/registration

Запись звонка будет размещена на сайте Компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

29 августа Медикал Групп планирует объявить финансовые результаты за 1П25 ©sbersib

❗️❗«Мать и дитя», озон фарму и промомед: в каких акциях выше потенциал? И стоит ли ждать коррекции для входа в позицию?

«Мать и дитя», ОЗОН Фарму и Промомед: в каких акциях выше потенциал? И стоит ли ждать коррекции для входа в позицию?

Вообще все эти компании разные, и несколько странно сравнивать между собой клиники Мать и дитя и фармацевтичекую отрасль у в лице Озон Фармацевтика и Промомеда, поэтому я бы рассматривал их все же отдельно. Если говорить про Мать и дитя, то на перспективу инвестирования в эти акции мы смотрим положительно. Компания много лет очень хорошо растет, как органически, так и за счет сделок слияния и поглощения. Да, в моменте она не выглядит дешевой, но здесь таргет последовательно год от года растет, плюс, несмотря на активный рост, компания платит достаточно щедрые дивиденды — вплоть до 100% чистой прибыли по МСФО согласно их дивидендной политике. То есть это сочетания неплохих дивидендов и неплохого роста.

Что касается Озон Фармацевтики и Промомеда — то это уже чисто истории роста, и на их дивидендной политике останавливаться смысла особого нет, так как дивиденды там если и платят, то крошечные.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$MDMG Технический разбор

$MDMG
↗️Тренд восходящий и глобальный краткосрочный.

🕯По Фибоначи, в данный момент, строит третью волну.

Конец третьей волны 1422,7.

➡️Обновил предыдущий максимум по краткосрочному тренду, предполагаю, что дотянут до 1300, тут возможно скорректируется.

Актив перспективный, подходят для среднесрочной сделки и даже для скальпинга.

ТГ канал t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

НЕ ИИР

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МКПАО «МД Медикал Груп» (Мать и дитя) | ИЮЛЬ 2025

Тикер: MDMG

Отрасль: ЗДРАВООХРАНЕНИЕ | МЕДИЦИНСКИЕ УСЛУГИ

Сайт: WWW.MCCLINICS.RU

Этот и другие анализы можно найти в моем ТГ канале: ФИНАНСОВОЕ УБЕЖИЩЕ

ЗНАКОМСТВО С БИЗНЕСОМ

Чем занимается компания?

ГК «МД Медикал Груп» входит в число лидеров на рынке частных медицинских услуг России как ведущая компания в сфере многопрофильной медицинской помощи, обладающая исключительными компетенциями в сфере женского и детского здоровья.

Группа имеет вертикально-интегрированную бизнес-модель, в состав входят 86 медицинский учреждений:

• 14 современных высокотехнологичных госпиталей
• 72 клиники, обладающие диагностическими, терапевтическими и хирургическими ресурсами
• Медицинский университет МГИМО-МЕД

«МД Медикал Груп» имеет широкую географию присутствия: 35 регионов, 45 городов. Профиль медицинских услуг представлен 78 медицинскими специализациями

Компания закрепила за собой лидирующие позиции на российском рынке частных медицинских услуг по многим направлениям, включая акушерство и гинекологию, планирование беременности и ЭКО, а также педиатрию. Бизнес также диверсифицирует предлагаемые услуги, добавляя прочие медицинские услуги для всех членов семьи, такие как хирургия, урология, травматология, кардиология, онкология и др.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивный обзор. Мать и дитя

🔍 Во втором квартале 2025 года Мать и дитя отчиталась об уверенном рывке по всем направлениям. Выручка выросла на 27,3% год к году, достигнув 10,3 млрд рублей, а за первое полугодие — на 22,2%, до 19,26 млрд рублей. Такие темпы — максимум с пандемийных времён, и они говорят об одном: спрос на частную медицину в России устойчиво растёт, а компания умело конвертирует его в деньги.

➕ Главная причина такого скачка — сделка с сетью Эксперт. В мае Мать и дитя купила 21 клинику и госпиталь в 13 городах за 8,5 млрд рублей, и уже во втором квартале эти активы дали 7,8% всей выручки. Это не просто быстрая интеграция — это textbook M&A, когда синергия сработала моментально.

📈 Но дело не только в приобретениях. Сопоставимая (LFL) выручка, то есть без учёта новых объектов, выросла на 15,2% за полугодие. Это значит, что и старые клиники стали зарабатывать больше — благодаря росту числа посещений и повышению среднего чека.

✔️ Амбулаторные посещения подскочили на 32,9%, до 1,57 млн, при этом средний чек вырос на 13,6% в Москве (до 6,8 тыс. руб.) и на 10% в регионах (до 2,6 тыс. руб.).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мать и дитя: между успехом и переоценкой

💉 Компания Мать и дитя опубликовала накануне свежие операционные результаты за 2 кв. 2025 года, а значит самое время внимательно изучить их, чтобы понять, как чувствует себя один из лидеров отечественного частного здравоохранения.
📈 Выручка компании с апреля по июнь увеличилась на +27,3% (г/г)до 10,3 млрд руб., благодаря консолидации активов сети Эксперт (в середине июня у нас был пост на эту тему), а также органическому росту бизнеса, на фоне повышенного спроса на медицинские услуги в амбулаторных и стационарных отделениях.

Обращает на себя внимание, что сеть Эксперт демонстрирует хорошие темпы роста выручки, однако её бизнес-модель менее маржинальна по сравнению с материнской структурой. Это вызывает естественное беспокойство: сможет ли менеджмент грамотно интегрировать новые активы и не допустить существенного снижения рентабельности EBITDA? Финансовая отчётность Мать и Дитя по МСФО, публикация которой ожидается 29 августа, станет в этом смысле самой настоящей лакмусовой бумажкой!

Авто-репост. Читать в блоге >>>