ММК акции

В прошлом посте я описала как Роснефть отреагировала на накопление (на днях я расскажу подробнее как именно работает ценообразование на рынке). Еще раз повторю главное: весь рынок выкупили от накопления.

🔹 это значит, что текущий цикл снижения подошел к завершению. Сейчас мы уже наблюдаем восстановление в волне В.

🔹 коррекция может быть заперта между диапазонами 306к-349к вполне реально несколько месяцев.

 🔹 боковик в индексе ММВБ означает, что рынок будет наполнен разнонаправленными движения — одни пойдут обновлять, другие глубоко корректироваться.

❤️ И вывод из последнего: можно начинать присматриваться к бумагам в портфель, но каждую оценивать отдельно. Росту быть дальше! И это главное.

Обращайте внимание на активы, которые не показали глубокое снижение + отскакивали от накопления. У таких бумаг потенциал выше рынка.

#ID23

#MAGN от 30.05.2024 г.

 Направление: Покупка

Тип ордера: Лимитный

 Цена входа: 59.99

Стоп: 56.09

Цель №1: 71.7

 Расчетный риск: 9984 руб

Прогнозная прибыль: 29977.6 руб

Объем сделки (лоты): 256

Расчет сделан на депозит 1 000 000 рублей

График:

Комментарий:

Сделка на пробой «круглого» уровня со стопом под основание волны ii. Цель 161.8% от размера волны А

 Больше идей и готовых сигналов в Телеграм  

В пересмотренной отчетности ММК, которая изначально была утверждена руководством 5 февраля 2024 года, была добавлена следующая финансовая информация: о составе выручки по видам продукции, информация по сегментам, по основным средствам, а также анализ просроченной, но необесцененной торговой и прочей дебиторской задолженности, анализ кредитного качества остатков на счетах в банках и банковских депозитов, информация о неиспользованных средствах кредитных линий, анализ финансовых обязательств в составе торговой и прочей кредиторской задолженности, график погашения краткосрочной и текущей части долгосрочных кредитов и информация по связанным сторонам.

Банк России последовательно вместе с Минфином настаивает на необходимости раскрытия эмитентами финансовой информации, которая необходима инвесторам для принятия решений. При этом ЦБ признает, что эмитенты порой стремятся скрыть больше данных, чем им это позволено. Постановление правительства № 1102 от 4 июля 2023 года отменило принятый в марте 2022 года порядок, когда компаниям разрешили полностью закрывать данные о себе. Эмитентам пришлось вернуться к публикации баланса и отчетов о финансовых результатах, но у них сохранилось право не обнародовать некоторые «чувствительные сведения» из-за санкционных угроз.

• В данный момент наблюдается отстающая динамика в акциях ММК относительно Северстали и НЛМК. В результате чего статические спрэды ММК / НЛМК и ММК / Северсталь отклонились от своих медианных значения на 2 стандартных отклонения.     
 
 • Мы считаем, что это вызвано тем, что ММК в отличие от Северстали и НЛМК дает дивидендную доходность существенно ниже 10% (около 5%). Компания сильно отчиталась за первый квартал 2024 года, показав рост выручки на 25%, а EBITDA на 27%. При этом произошло снижение FCF на 40%. Net debt / EBITDA составил минус 0,47х.

 • Северсталь торгуется по Р/Е = 8,12 х при 5–летних темпах роста EPS +14,1%, НЛМК торгуется по Р/Е = 7,28 х при 5–летних темпах роста EPS +24,7%. А ММК торгуется по Р/Е = 5,65 х при 5–летних темпах роста EPS +21,12%, что говорит о недооценке ММК относительно Северстали и НЛМК.

Апсайд 15% в бумагах ММК

💡Идея: Long
•Сектор: Металлургия
🎯Цель ₽68,8
•Потенциал идеи ≈15%

🧐Наблюдаем отстающую динамику в акциях ММК относительно Северстали и НЛМК.

В результате чего статические спрэды ММК / НЛМК и ММК / Северсталь отклонились от своих медианных значений на 2 стандартных отклонения.
Мы считаем, что это вызвано тем, что ММК в отличие от Северстали и НЛМК дает дивидендную доходность существенно ниже 10% (около 5%).

Также #MAGN сильно отчитался за первый квартал 2024 года, показав рост выручки на 25%, а EBITDA на 27%. При этом произошло снижение FCF на 40%. Net debt / EBITDA составил минус 0,47х.

🧮Посчитали

Северсталь торгуется по Р/Е = 8,12 х при 5–летних темпах роста EPS +14,1%, НЛМК торгуется по Р/Е = 7,28 х при 5–летних темпах роста EPS +24,7%.

А ММК торгуется по Р/Е = 5,65 х при 5–летних темпах роста EPS +21,12%, что говорит о недооценке ММК относительно Северстали и НЛМК.

🗣Мнение: открываем идею лонг в акциях ММК с потенциалом роста +15% от текущих уровней, делая ставку на то, что при нормализации FCF, ММК может вернуться к квартальным выплатам дивидендов и повысить их до уровня Северстали и НЛМК.

🔩 Напомню вам, что ещё 10 апреля СД компании рекомендовал дивиденды за 2023 г. — 25,43₽ на акцию (11,8% див. доходности на момент рекомендации), это самая лучшая див. доходность из металлургов, об этом я вас предупреждал в отдельном посте, когда переложился изММК в НЛМК (покупал по 180₽, сейчас акция торгуется по 252₽, при этом на продаже ММК мы также заработали 37%). Данным жестом НЛМК показал приверженность своей див. политике (отправив 100% FCF на дивиденды), следующем шагом, конечно, будет возвращение к квартальным див. выплатам. Есть несколько предпосылок к этому:

🏭 ЕС продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г. До 2027 года квота будет полностью покрывать весь экспорт слябов НЛМК, а в 2028 году станет ниже экспортируемого объёма. Позитивный сигнал для компании, за это время она сможет перенаправить поставки продукции и заработать прогнозируемую прибыль.

🏭 НЛМК и ММК предложили мировую ФАС. Сделка предусматривает кратное снижение штрафа, напомню, что ранее суд назначил Северстали штраф в 8,7₽ млрд, ММК — 8₽ млрд, НЛМК — 6,4₽ млрд за необоснованное завышение цен на горячекатаный плоский прокат. Ранее Северстали удалось договориться с ФАС о снижении штрафа почти в 10 раз: с 8,7₽ млрд до 900₽ млн. Значит, из FCF пойдёт малая часть денег, остальное будет пущено на дивиденды.

🔝3 интересных идеи в российских акциях▪️Тинькофф $TCSG
Недавно банк завершил процесс редомициляции, и теперь бизнес можно оценивать адекват...