Лукойл акции

Самозанятый трейдер, рано или поздно станет понятно кто и зачем продал

Каковы шансы, что Лукойл повторит «успех» Газпрома и дивов года 3 не будет? Либо дивы будут, но как у яндекса. Не просто же так кто-то слил ...

У каждой организации есть определенное количество акций. Это доля владения компанией или, если перевести на бытовой понятный язык, это как кусочки большого пирога. Изначально пирог, допустим, разрезан на 15 кусков (акций). Если компания выкупает часть акций на свой баланс формируется та называемый казначейский пакет. Главная особенность таких акций в том, что они как бы временно «исчезают» из обращения: они не голосуют и, что самое главное, не участвуют в распределении дивидендов.

Если компания решает не просто хранить эти акции, а окончательно их погасить, то для акционера это будет позитивным моментом, ведь теперь наш «пирог» делят не на 15 частей, а, скажем, на 10, а значит, каждый кусок стал больше, и каждый владелец такого куска пирога получит больше теста и больше начинки на свою долю, т.е. увеличится доля каждого акционера в прибыли и активах компании, соответственно, на каждую акцию теперь будет приходится больше потенциальной прибыли и дивидендов, что закономерно повышает ее ценность в глазах рынка.

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала!
Просадка рынка длится уже 3-й день, начиная с пятницы. Позитивные сигналы все сегодня ждут из Китая. Уже поступила новость, что Газпром🏭 подписал меморандум с китайской нефтегазовой компанией CNPC о строительстве газопровода «Сила Сибири-2» через Монголию.

Таким образом подтвердился прогноз нашей команды от четверга — до визита Путина в Китай, цитир.:

«Визит президента РФ может привести к прогрессу проекта газопровода „Сила Сибири-2“… По плану этого проекта Газпром может поставлять до 50 млрд куб газа в год».

При этом не перестает давить на рынок геополитика. На ШОС не было конкретики и громких заявлений в вопросе украинского конфликта. Когда просадка идет сутками разумно закупаться перед отскоком.

Какие еще акции нефтегазовых компаний могут принести доход после фиаско в конце августа?

В последнюю неделю августа было массовое количество нейтральных отчетов компаний нефтегазового сектора за 1-е полугодие 2025 г. Особенно в пятницу, которая стала «черной пятницей» для инвесторов с просадкой. У всех компаний общие причины — дешевая нефть в пределах 65-69$ и крепкий рубль.

ЛУКОЙЛ, один из лидеров российской нефтяной отрасли, опубликовал консолидированную финансовую отчетность за шесть месяцев 2025 года.

Главные цифры

— Выручка снизилась на 16,9% г/г, до 3602 млрд рублей на фоне снижения рублевых цен на нефть.
— Операционная прибыль сократилась на 50,3% г/г, до 345 млрд рублей, вследствие снижения выручки, а также роста операционных и коммерческих расходов.
— Чистая прибыль уменьшилась на 51,2% г/г и составила 289 млрд рублей. Снижение чистой прибыли произошло на фоне сокращения операционной прибыли и роста ставки налога на прибыль с 2025 года.
— Чистый долг на конец первого полугодия 2025 года остался отрицательным и –144 млрд рублей после –1046 млрд рублей на начало года. Динамика чистого долга обусловлена снижением суммы денежных средств в отчетном периоде на 938 млрд рублей.

Выкуп и погашение акций

— В течение первого полугодия 2025 года компания осуществила обратный выкуп акций на сумму 654 млрд рублей, выкупив 90,75 млн акций или 13,1% акционерного капитала. Учитывая предыдущие периоды, общее число выкупленных акций на конец июня составило 105,94 млн шт (15,3% акционерного капитала).

Сегодня в 21:00 мск Трамп выступит из Овального кабинета Белого дома с заявлением на необъявленную тему.

Я устал, я рукажук?

Подводим итоги сложного полугодия для российских нефтяных компаний. Падение цен на нефть и укрепление рубля серьезно ударили по финансовым показателям, но некоторые игроки проявили завидную устойчивость.

Ключевые тенденции за 1П25:

— Выручка снизилась на 6–18% г/г
— EBITDA упала на 27–38%
— Чистая прибыль просела на 51–68%

Лидеры устойчивости:

— Газпром нефть (SIBN) – относительно неплохая устойчивость выручки и EBITDA в т.ч. за счет фокуса на внутреннем рынке
— Лукойл (LKOH) – сильный денежный поток и программа выкупа акций поддерживают дивидендный потенциал

Что ждем во 2П25:

— Рост добычи благодаря увеличению квот ОПЕК+
— Поддержка от внутренних цен на нефтепродукты (особенно для SIBN и TATN)
— Снижение ключевой ставки может улучшить финансовые результаты
— Главные риски – сохранение сложной макроконъюнктуры, атаки на НПЗ.

Каждый эмитент имеет шансы на рост:

— LKOH – высокая вероятность получения самой высокой див. доходности за 1п25
— ROSN – ускорение развития проекта «Восток Ойл» может стать катализатором динамики котировок

Дмитрий Аз, во-первых, не надо хамить! Во-вторых, на «ты» мы вроде не переходили. По поводу Сбера я даже говорить не хочу, оспаривать вашу а...

Дмитрий Аз, во-первых, не надо хамить! Во-вторых, на «ты» мы вроде не переходили. По поводу Сбера я даже говорить не хочу, оспаривать вашу а...

В новом выпуске еженедельного видеообзора «Вот такие Пироги» разбираем две бумаги с горячей активностью — «Лукойл» и ВТБ.

Также пытаемся ответить на вопрос: чего все-таки ждать от ЦБ на новом заседании, несмотря на противоречивую статистику?

Кроме того, поговорим про Сбер. Я считаю, что в этой акции рисуется совершенно четкая идея, и объясняю почему (и какие риски).

Выпуск доступен на площадках:

Youtube
VK

Приятного просмотра!

Сергей Пирогов, основатель аналитического сервиса Invest Heroes

Как вы знаете, я не очень люблю писать об отдельных компаниях, но ради Лукойла можно сделать исключение :)

Все-таки это не просто лидер своего сектора, а один из флагманов нашего рынка. И если у него будут проблемы, то это ударит по всем инвесторам — доля Лукойла в индексе составляет почти 14%, и его падение утащит за собой весь рынок.

Несмотря на ужасную конъюнктуру, отчет компании вышел лучше ожиданий. Да, с чистой прибылью там беда (падение на 51%), но денежный поток пострадал не так сильно (-30%). Это вновь говорит о хорошей работе менеджмента.

Но гораздо интереснее другое — у компании больше нет кубышки, ведь ее размер упал с 1,1 трлн. до 140 млрд. рублей. Частично эти деньги ушли на выплату дивидендов (295 миллиардов), но большая их часть пошла на выкуп акций (655 миллиардов!).

Причем это была не рыночная покупка — судя по раскрытию, акции выкупались чуть дороже рынка. То есть, кто-то большой и важный продал объем, который равен 13% акционерного капитала… и это могут быть лишь два человека.

Я уже писал о том, что компания приняла решение о том, что она погасить 76 млн акций. Простыми словами общее количество акций с 616 млн упадет до 540 млн. Это уменьшит общее обращение на 12,3% от текущего обращения. И это хорошо тем, что общее имущество всей компании Лукойл будет перераспределяться между оставшимся меньшим числом акций. А. соответственно, удельный вес одной акции как единицы имущества прирастает на 14% (1/540 делим на 1/616). Кстати, здесь все пишут на те же 12%. Что неправильно, хотя разница не велика, но все же все же. Справедливо ожидать и пересчета стоимости этой одной акции на эквивалентную величину. В принципе это размер сопоставим с доходностью по текущим депозитам, которые не упоролись в различные условия (без этого всего, типа снимать деньги ток в конце срока, нельзя пополнять, ограничения на сумму открытия, срок полгода и т.д.)

Но дальше больше. Вишенкой на торте является то, что расходы на выкуп этих 76 млн акций не будет учитываться при расчете дивидендов!

Расчетный дивиденд Роснефти за первое полугодие составит 11,56 ₽ (ДД — 2,5%). Общая доходность выплат за 2025 г. может оказаться самой низкой среди крупных нефтяников.

Расчетный дивиденд Лукойла может составить около 360 ₽/акц. (ДД около 5,7%) при условии распределения в качестве дивидендов 100% от скорректированного FCF.

Очевидно, что в гонке дивидендных аристократов победу одержит ЛУКОЙЛ. Думаю, что и Башнефть ⛽️, и Татнефть ⛽️, и тем более префы Сургута ⛽️также не смогут конкурировать с ЛУКОЙЛом. 

Кого еще хочется отметить? Префы Транснефти ⛽️. По итогам 1 полугодия 2025 года, чистая прибыль компании сократилась всего на -9,8% г/г 📉 до ₽153,58 млрд. Это самая устойчивая динамика в отрасли.

А кто вам нравится из сектора? 

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

Ключевые финансовые показатели за 6М 2025 г.:

Выручка: 3,6 трлн руб. (-17% г/г)

EBITDA: 606 млрд руб. (-38% г/г)

Чистая прибыль: 289 млрд руб. (-51% г/г)

Продолжаем разбирать отчетности компаний. Снижение выручки и прибыли полностью соответствует тренду у других российских нефтяных компаний. Это обусловлено укреплением рубля, снижением цен на нефть и снижением объемов переработки на фоне атак на НПЗ.

⬇️ Крепкий рубль и низкие цены на нефть продолжают давить на денежную генерацию. Без их изменения способность компании генерировать FCF для будущих высоких дивидендных выплат может быть под вопросом. 

Но данный отчет наоборот поддержал котировки компании и общего рынка. Все дело в погашении. Компания планирует погасить не более 76 млн квазиказначейских акций. В чем плюс для инвесторов? Погашение уменьшит количество акций в обращении, что повысит доход на одну акцию (EPS) и будущие дивиденды на акцию. 

☝️ Когда речь идет о $LKOH, один из важнейших вопросов — это дивиденды. На наш взгляд, промежуточный дивиденд Лукойла может составить около 469 рублей (ДД 7,3%). В том случае если на дивиденды будет направлено 100% от денежного потока (325 млрд руб). При этом, если уменьшить количество акций (после погашения), то див доходность может прыгнуть к 8%.

Остап1978, Является, но это другая организация. Ни БКС, никто не назвал её. А отчётность ПАО «ЛУкойл»

Остап1978, Но у них в отчёте есть «Акции, выкупленные у акционеров» с количеством. Значит официально был выкуп на головную компанию?