Европлан акции

🚗 Финансовые результаты крупнейшего независимого лизингодателя за три квартала 2025 года отражают самый сложный этап отраслевого кризиса. Компания фиксирует резкое ухудшение ключевых показателей из-за сжатия рынка, однако в отчете уже видны первые, пока еще слабые, признаки того, что падение может быть близко к завершению. Для инвестора это история выбора между высокими текущими рисками и потенциальной доходностью от восстановления.

📉 Кризисные показатели: портфель и прибыль под ударом
Ситуация остается тяжелой:
Лизинговый портфель сократился на 28% с начала года, что прямо говорит о заморозке инвестиций со стороны бизнес-клиентов.
Чистая прибыль обрушилась на 74,3%, достигнув лишь 2,9 млрд рублей.
Резервы под убытки взлетели до рекордных 19,2 млрд рублей, что свидетельствует об ухудшении качества активов и ожидании роста просрочки.
Стоимость риска подскочила до 9,2% — критический уровень, съедающий операционный доход.

Главный виновник — высокая ключевая ставка, сделавшая лизинг дорогим и невыгодным для многих заемщиков.

Продажи новых и подержанных автомобилей в лизинг в 2025 году сократились на 32,9%, до 301,2 тыс. единиц. Рынок оказался под сильным давлением высокой ключевой ставки Банка России и роста цен на технику, что резко снизило платежеспособность бизнеса.

Наибольшее падение зафиксировано в сегменте новых автомобилей: минус 42,2%, до 216,9 тыс. машин. Особенно сильно просели прицепы (–68,3%) и грузовые автомобили (–66,3%). Легковые машины потеряли 33,6%, легкий коммерческий транспорт — 29,2%, автобусы — 15,2%, что стало наименьшим снижением среди категорий.

Частично компенсировать спад помог рынок подержанной техники. Продажи автомобилей с пробегом в лизинг выросли на 14,6%, до 84,3 тыс. штук. Наибольший прирост показали легковые автомобили (+18,8%), легкий коммерческий транспорт (+14,9%) и автобусы (+14,2%). Рост интереса к подержанным машинам связан с их более доступной ценой и появлением на рынке относительно свежей техники 2023–2024 годов.

Легковые автомобили стали главным драйвером лизингового рынка.

«Тем не менее, мы не ожидаем заметного роста ранее 2027 года: на текущий момент потребность в грузовом транспорте стабильна. Так, в сегменте тяжелых грузовиков общей массой свыше 16 тонн мы прогнозируем объем рынка к этому моменту в диапазоне 45–50 тысяч единиц. Далее рынок двинется к восстановлению до уровня 80 тысяч единиц к 2030 году, и свыше 100 тысяч единиц к 2035 году», — заключил Сяодун.

Источник: https://www.autostat.ru/articles/61703/ © Автостат.

Очень хороший вопрос и на него очень сложно дать однозначный ответ. Мы в нашем премиальном клубе в день выхода информации об объявлении оферты писали целый FAQ про выкуп акций Европлана с описанием различных сценариев. Так вообще, если говорить про фундаментал компании, то он вполне крепкий, и чем ниже будет ключ, тем больше будет оживать лизинговый рынок, и тем лучше будут идти дела у Европлана. Плюс наш таргет по акциям Европлана значительно выше и текущих, и цены выкупа. То есть казалось бы ответ оферту можно игнорировать, а акции держать дальше.

Но в одном из прошлогодних интервью топ-менеджеров Европлана проскальзывала информация о том, что Альфа-Банк будет оценивать результаты оферты, и высокий принос (то есть массовая сдача акций миноритариями) может подтолкнуть его к решению о последующем делистинге Европлана. Это становится возможным, если по итогам оферты у банка и его аффилированных лиц окажется более 95% акций – в этом случае будет еще одна оферта, но ее цена, скорее всего, будет уже менее выгодная, чем текущая.

В 2025 году российский рынок лизинга показал резкое снижение активности. Количество новых договоров сократилось на 30,3% и составило 326 тыс., что сопоставимо с показателями «шокового» 2022 года. К таким выводам пришли аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» на основе данных «Федресурса».

Падение затронуло не только число сделок, но и объем переданного клиентам имущества. В 2025 году лизингополучатели получили 451 тыс. единиц техники и оборудования, что на 27,5% меньше, чем годом ранее. По оценке экспертов, такие значения также близки к уровням, зафиксированным в 2022 году.

Наиболее существенное сокращение произошло в сегментах спецтехники и транспорта. Количество переданных в лизинг единиц спецтехники снизилось на 46%, а в транспортном сегменте — на 37%. Именно эти направления внесли основной вклад в общее падение рынка.

Для сравнения, в 2024 году динамика в этих сегментах была значительно более стабильной. Тогда объемы лизинга спецтехники сократились лишь на 4,1%, а транспорта — всего на 0,6%. Таким образом, спад 2025 года стал резким контрастом по отношению к предыдущему периоду.

После закрытия сделки по приобретению у холдинга «ЭсЭфАй» пакета акций лизинговой компании «Европлан», составляющего 88,13% от уставного капитала последней, Альфа Банк, в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», сделал миноритарным акционерам обязательное предложение о покупке всех ценных бумаг эмитента данного типа. Цена приобретения составляет 677,9 рублей за одну акцию. Срок принятия данного предложения истекает 24.03.26 г. Покупатель обязан оплатить приобретаемые ценные бумаги в течение 17 дней после истечения этого срока. Таким образом, окончательная дата расчетов не может быть позднее 10.04.26 г. Отличительной особенностью данной оферты от оферты того же «ЭсЭфАй» относительно собственных акций является отсутствие каких-либо дат отсечки для реализации права выкупа, а также гарантированный выкуп всех предъявленных к нему ценных бумаг.

В настоящий момент акции «Европлана» торгуются на Московской бирже по цене 645 рублей.

На рынке цессии в 2025 году сформировался новый сегмент — продажа просроченной задолженности лизинговых компаний. Первые крупные сделки состоялись в IV квартале: объем выставленных на электронных торговых площадках долгов достиг 5,3 млрд руб., а закрытые сделки составили 624 млн руб., следует из оценок площадки «Рынок долгов».

Ранее такие долги в основном взыскивались по агентской схеме. В конце 2025 года на продажу начали выходить крупные игроки лизингового рынка, включая компании из топ-10. По данным участников рынка, совокупный объем портфелей, выставленных в IV квартале, превысил показатели первых трех кварталов года, а общий объем предложенной к продаже просрочки оценивается в 2,8 млрд руб. По отдельным небольшим лотам стоимость доходила до 3% от суммы основного долга.

Особенность лизинговых долгов заключается в амортизации предмета лизинга: со временем его стоимость снижается и не всегда покрывает задолженность. Кроме того, предметом залога часто выступает спецтехника или оборудование, что усложняет взыскание. В этих условиях продажа долгов становится для компаний способом очистки баланса и быстрого получения ликвидности.

Продаю Европлан и покупаю… ПРОДАЮ ЕВРОПЛАН И ПОКУПАЮ…
   И так, я продал Европлан, хотя идея с офертой вполне рабочая и запас по доходност...

🚗 Как заработать на оферте Европлана?
📌 Во вторник новость о выкупе акций Европлана привела к их росту на 13%. Что будет с акциями дальше,...

Лизинговый рынок продолжает сжиматься. Высокая ключевая ставка, слабая инвестиционная активность МСБ и рост просрочек формируют давление на сектор. На этом фоне один из крупнейших независимых игроков рынка в лице Европлана оказался в центре крупной корпоративной перестройки. У меня на столе история, которая не оставляет равнодушными тех, кто зашел на IPO по 875 рублей за акцию.

🚗 Итак, лизинговый спрос остается слабым, стоимость фондирования высокая, растут резервы под проблемных клиентов. Даже при сохранении масштабов бизнеса рентабельность сектора в 2025-2026 годах будет под давлением. Смотреть текущие цифры в отчетах — это как смотреть в зеркало заднего вида. Лучше подумаем о будущем компаний.

В конце 2025 года Альфа-Банк выкупил у SFI 87,5% акций Европлана. Цена сделки — около 50,8 млрд рублей с учетом предварительных дивидендных выплат. Параллельно запущена обязательная оферта миноритариям по 677,9 рубля за акцию, что формирует заметную премию к рынку и стимулирует сдачу бумаг.

Официальная легенда

🏦 Новость о том, что Альфа-Банк, недавно купивший контрольный пакет «Европлана», предлагает выкупить акции у миноритариев по цене 677,9 рубля за штуку, стала главным событием для акционеров компании. Это предложение, превосходящее текущую рыночную цену примерно на 21%, ставит инвесторов перед ключевым выбором: зафиксировать прибыль сейчас или сделать ставку на будущее компании под крылом нового стратегического собственника.

💰 **Почему цена выкупа столь высока?** Альфа-Банк юридически обязан предложить миноритариям не менее той цены, по которой он сам или аффилированные лица покупали бумаги в течение последнего года. Поскольку сделки ранее проходили на уровне около 677 рублей, банк не мог предложить меньшую сумму. Это не жест доброй воли, а требование законодательства, однако для многих инвесторов такая премия к рынку — отличная возможность выйти из позиции с прибылью.

🤔 **Два возможных сценария развития событий:**
1. **Делистинг**. Если в результате оферты доля Альфа-Банка превысит 95%, у него появится право на принудительный выкуп оставшихся акций и последующий делистинг «Европлана» с биржи. Это классический сценарий при полной консолидации контроля. Основная цель банка — синергия с «Альфа-Лизингом», и публичный статус для этого не обязателен.

📌 Во вторник новость о выкупе акций Европлана привела к их росту на 13%. Что будет с акциями дальше, и можно ли заработать на предстоящем выкупе?

1️⃣ Что произошло?

• В ноябре стало известно, что холдинг SFI продаёт всю свою долю в Европлане (87,5%) Альфа-Банку. Альфа-Банк был обязан объявить выкуп акций Европлана у желающих миноритариев, поэтому во вторник появилась новость о предстоящем выкупе по цене 677,9 рублей.

• В момент появления новости акции Европлана стоили 567 рублей за акцию (почти на 20% ниже цены выкупа), поэтому возникший огромный спрос привёл к росту акций на 13% до 640 рублей всего за несколько минут.

2️⃣ Причины щедрости:

• Факт предстоящего выкупа акций был известен ещё в декабре, но цена выкупа должна была быть средней за последние 6 месяцев (дешевле 590 рублей).

• Объявленная цена выкупа 677,9 рублей – не щедрость Альфа-Банка, а вынужденная необходимость. Одновременно с объявлением выкупа в центре раскрытия корпоративной информации появился документ, в котором написано, что 25 июля 2025 года Альфа-Банк или его связанные стороны покупали акции Европлана по цене 677,9 рублей (прикрепил скриншот). Согласно закону «Об акционерных обществах» Альфа-Банк не может выкупить акции дешевле данной цены.

🚗 Европлан. Впереди делистинг?

❗️ Новость: Альфа-Банк предложил миноритариям Европлана выкуп акций по цене ₽677,9

1. Вспомним сделку

Альфа-банк приобрел контрольный пакет акций (87,5%) компании у инвестиционного холдинга «ЭсЭфАй» в конце декабря, оценив лизинговую компанию в 65 млрд рублей. Это приобретение повлекло за собой обязанность Альфа-банка предложить выкуп акций миноритарным акционерам. Однако топ-менеджеры «Европлана», являющиеся миноритариями, отказались от продажи, подчеркивая, что их личное участие и увеличение доли владения акциями служат мощным стимулом для улучшения показателей компании.

Сделка по продаже «Европлана» Альфа-банку была завершена после того, как реестр акционеров был закрыт для выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года, которые составили 58 рублей на акцию, или около 6,96 миллиарда рублей.

2. Почему Альфа-Банк выкупает Европлан с премией 20,9% к закрытию торгов 12 января?

Во-первых, такой шаг можно объяснить желанием Альфы привлечь максимальное число участников.

13 января Альфа-банк объявил что направил обязательную оферту на приобретение акций Европлана миноритарным акционерам или по простому о выкупе акций у нас с вами. На этой новости акции компании взлетели более чем на 15%! Разберемся по какой цене ( и почему именно по ней) хотят выкупить акции, какие здесь есть риски и что ждет компанию после выкупа? Давайте разбираться.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

• Сургутнефтегаз — это ставка на доллар. Считаем дивиденды за 2025–2026.

• Финансовые итоги Декабря. Мой пассивный доход за месяц+ итоги года.

• Лента стратегия 2025- 2028. Какой потенциал у акций?

Европлан – лизинговая компания, которая финансирует для юридических и физических лиц приобретение автомобилей в лизинг. В ноябре 2025 года появились новости, что основной акционер ЭсЭфАй продает свою долю в компании (87%) Альфе-Банку. Подробно об этом писал здесь (https://t.me/pensya45/442).