НЬЮ-ЙОРК, 20 мая (Рейтер) — Крупнейшие американские производители топлива вернули миллиарды долларов капитала акционерам в первом квартале и активизировали программы обратного выкупа акций, даже несмотря на то, что маржа нефтепереработки снизилась по сравнению с недавними рекордами, а уровень использования снизился.
Три крупнейших независимых нефтеперерабатывающих завода США — Marathon Petroleum (MPC. N), Филлипс 66 (PSX. N) и Valero Energy (VLO. N), — заработала совокупную скорректированную прибыль в размере $2,93 млрд и вернула акционерам $5,5 млрд за счет обратного выкупа акций и дивидендов в первом квартале, согласно расчетам Reuters.
Это сопоставимо с $6,6 млрд, возвращенными за тот же квартал год назад, когда прибыль составила $7,75 млрд.
Нефтеперерабатывающие заводы используют свои текущие денежные средства для оплаты обратного выкупа и возврата капитала акционерам, сказал Мэтью Блэр, управляющий директор TPH&Co. По его словам, многие компании имеют избыточные денежные средства, потому что расходы на проекты роста были ограничены.
Несмотря на более низкую прибыль в годовом исчислении, инвесторы положительно отреагировали на их стратегию возврата капитала, которую Уолл-стрит продвигала в последние годы после слабой доходности в секторе.
С начала года акции Valero выросли более чем на 21%, в то время как акции Marathon выросли примерно на 18%. Это сопоставимо с показателями энергетического сектора S&P500 (SPNY), вырос на 11,7% в этом году.
«Маржа нефтепереработки была немного слабее по сравнению с прошлым годом, но нефтеперерабатывающие заводы по-прежнему зарабатывают значительные деньги до такой степени, что они могут выплачивать большие дивиденды», — сказал в интервью Брайан Кессенс, старший портфельный менеджер компании по управлению инвестициями Tortoise.
Marathon выплатила своим акционерам $2,5 млрд в течение квартала и увеличила разрешение на обратный выкуп еще на $5 млрд, несмотря на то, что пострадала из-за более слабой маржи и интенсивной деятельности по оздоровлению своих объектов. Компания располагает примерно $8,8 млрд в рамках разрешений на обратный выкуп акций.
Загрузка производственных мощностей Marathon составила 82% в течение квартала, что на 9% ниже по сравнению с предыдущим кварталом.
«Мы по-прежнему считаем, что обратный выкуп акций имеет смысл при текущем уровне цен на акции», — сказал генеральный директор Marathon Майкл Хенниган инвесторам во время телефонного разговора о прибылях и убытках компании в апреле.
Акции Marathon в настоящее время стоят около $173 за штуку, по сравнению с максимумом в $219 в апреле.
Даллас, штат Техас HF Sinclair (DINO. N), объявила о новой программе обратного выкупа акций на сумму $1 млрд после того, как превзошла ожидания по прибыли в первом квартале, в то время как Valero вернула акционерам $1,4 млрд в первом квартале.
ПРОГНОЗ СПРОСА
По словам руководителей, нефтеперерабатывающие заводы США имеют благоприятные рыночные перспективы, поскольку они выходят из сезонного технического обслуживания и производят больше топлива для предстоящего летнего сезона вождения.
Ожидается, что объемы переработки на нефтеперерабатывающих заводах увеличатся в среднем с 15,4 млн баррелей в сутки в первом квартале до 16,2 млн баррелей в третьем квартале, говорится в ежемесячном прогнозе Управления энергетической информации США в мае.
«В нашем собственном внутреннем и экспортном бизнесе мы наблюдаем устойчивый спрос из года в год на бензин и рост на дизельное и авиационное топливо», — сказал Хенниган из Marathon, добавив, что мировой спрос на нефть, как ожидается, продолжит устанавливать рекорды в обозримом будущем.
EIA прогнозирует, что в этом году мировое потребление нефти и жидкого топлива вырастет примерно на 1 млн баррелей в сутки до 102,9 млн баррелей в сутки.
Прибыль Маржа на дизельное топливо в последние месяцы они были слабыми, поскольку нефтеперерабатывающие заводы по всему миру увеличивают свои поставки, а мягкая погода в северном полушарии и медленная экономическая активность негативно сказались на спросе.
«Цены на дизельное топливо находятся в контанго… но мы настроены конструктивно», — сказал Брайан Манделл, исполнительный вице-президент Phillips 66, ссылаясь на структуру рынка, которая указывает на обильное предложение.
www.reuters.com/business/energy/us-refiners-reward-shareholders-with-big-returns-despite-softer-q1-profits-2024-05-20/