Финаме
БКС Мир Инвестиций
В нашем рейтинге акций акции ИнтерРАО являются одним из наших главных фаворитов. Акции растут уже 6-й день подряд и уже закрыли свой дивидендный гэп (ДД=7,3%). В настоящий момент мы видим такую ситуацию на рынке, что акции какой-то компании растут либо из-за дивидендов, либо там скупка, либо там есть какой-то драйвер.
На этой неделе вышли сообщения о том, что долю Uniper в Юнипро может купить ГПБ/ГЭХ, а Энел Россию выкупит ГПБ/Лукойл.
Я не исключаю, что в конечном счете одна из этих компаний (или обе) достанется именно ИнтерРАО. ГПБ/Лукойл могут участвовать в сделках как посредник, который обладает необходимой валютой, с другой стороны, не находится под санкциями. И те, кто покупает сейчас ИнтерРАО, скорее всего знают об этом. А акции IRAO сейчас могут покупать инсайдеры, которые знают об этом.
ИнтерРАО несколько лет вела переговоры о покупке Юнипро и обладает всеми необходимыми денежными ресурсами для приобретений. Чистая прибыль ИнтерРАО за 21 год (97 млрд) в 2 раза выше EV компании (55 млрд руб), за счет того, что рынок дисконтирует факт наличия кэша на балансе в размере 317 млрд рублей. Любое приобретение активов да еще и с дисконтом в этом смысле и есть тот самый позитивный драйвер, который нужен для переоценки акций ИнтерРАО вверх.
С учетом того, что компания платит дивиденды (7,3%) и обладает солидной недооценкой, ее можно спокойно продолжать держать с перспективой раскрытия скрытой стоимости в будущем.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
