ИнтерРАО акции

Интер РАО МСФО 2019 весна близко, а 50% и кубышка — далеко!

Отчет особенно интересен, кто стал инвестором сегодня :) в громкую идею Интер РАО.

Базовая и разводненная прибыль на акцию 1,109 руб (год назад 0,894 и 0,892 руб), +24%! Шикарно!

Чистая прибыль +14,3% до 81,9 млрд руб. Увы, делим на 4 — идея о близких 50% на дивиденды не сработала. Дивиденды 0,27725 руб уже в конце мая!

Выручка +6,8% до 946 млрд руб (структура на стр 42). Ужасно неэффективная работа!
Чистый долг… отрицательный — минус 196,5 млрд руб!
161,4 млрд руб на банковских депозитах! Раскладка теперь особенно интересна: 23,497 млрд руб в рублях, в долларах США 10,962

млрд. руб. и в евро 8,390 млн.руб.
Базовая и разводненная прибыль на акцию 1,109 руб (год назад 0,894 и 0,892 руб), +24%!
Приобретение и выбытие компаний — незначительные.
Запасы не выросли, ну и прекрасно.

Плохое (угрозы для лакомого кэша и высоких дивидендов):
— инвестиции на Кубе 700 млн евро! А вообще дочерняя «Интер РАО — Экспорт» участвует в проектах в Венесуэле, Эквадоре, на Кубе, ведет переговоры по выходу в Ирак, Аргентину!
— Экспорт в 1кв2020 упадет из-за низких цен в Европе.
— думает о строительстве новых электростанций или приобретении существующих активов на рынке Турции!
— упорно дивиденды 25% ЧП МСФО.
— думает о мощной Ерковецкой станции на Дальнем Востоке, 1 ГВт (а надо будет ли Китаю?)! РЖД столько не надо!
— капзатраты в 2020 +25% до 30 млрд руб!
— влияние коронавируса на поставки электроэнергии в Китай (да не бойтесь пока, в 2019 выручка по Китаю всего 8,736 млрд руб, сравните с выручкой по Литве в 20,466 млрд или по России 937,765 млрд руб!)
— в марте могут купить Юнипро!

А вообще русло дивидендов все шире и шире (ведь за 2018 0,17164руб, за 2017 0,13038руб), а за 2019 0,27725руб уже в конце мая!

Интересно что выплата 20,4 млрд практически совпадает с чистой прибылью по РСБУ 21,8 млрд.

Роман Ранний, так это просто обычное финансовое планирование. В ИнтеРАО то в отличии от нас, убогих, прибыль дочек знают весьма заблаговременно. Вот и обдирают их в необходимых размерах заранее, что бы показать прибыль по РСБУ на дивы. Капа то у них в управе где-то около 0.

Стэфан Геращенко, я не понял. как это они могут включать или не включать прибыль других организаций по своему желанию?

Роман Ранний, не включать, а заранее прогнозировать финпоказатели дочек (это кстати их обязанность как управы) и как следствие планируемую консолидированную прибыль. И под свои рассчитанные заранее дивы получить необходимое кол-во дивов с дочек. Вот и вся малина.

Стэфан Геращенко, Если я вас правильно понял то «доходы от участия в других организациях» это и есть те самые дивиденды? и следовательно Интер рао сколько считает нужным получить этих дивидендов столько и получает ?

Роман Ранний, правильно понимаете. Не совсем сколько хочет, но люфт приличный (как видите в отчётности).

… Именно это сдерживает менеджмент от уплаты 50% по МСФО, так как по законодательству нужны источники для выплаты дивидендов.

Жека Аксельрод, ограничением на выплату дивов вроде является признаки банкротства и если стоимость чистых активов меньше капитала.
Ни того, ни другого у ИРАО нет.

Так что платить по закону, пожалуй, могут.
А вот по совести не хотят )

Евдокимов Сергей, думаю он прав, так как платить можно либо из чистой прибыли по РСБУ либо из нераспределённой прибыли, либо всё вместе!

Роман Ранний, о как. Не знал.
А где такое ограничение указано? Подскажите плиз.

Евдокимов Сергей, вот здесь вроде все ссылки есть на законы

www.yandex.ru/turbo?text=https%3A%2F%2Fbuh.ru%2Farticles%2Ffaq%2F930%2F

Роман Ранний, Спасибо. Законы у меня и на столе лежат. И инетом вроде пользоваться умею )

То что источником дивов должна являться прибыль и при ее отсутствии неоткуда платить — это логично, разумно и понятно.
Но вот почему именно РСБУ является ограничителем, а МФСО игнориться. Вот тут странно.

Евдокимов Сергей, такой закон что должна быть прибыль РСБУ

Интересно что выплата 20,4 млрд практически совпадает с чистой прибылью по РСБУ 21,8 млрд.

Роман Ранний, так это просто обычное финансовое планирование. В ИнтеРАО то в отличии от нас, убогих, прибыль дочек знают весьма заблаговременно. Вот и обдирают их в необходимых размерах заранее, что бы показать прибыль по РСБУ на дивы. Капа то у них в управе где-то около 0.

Стэфан Геращенко, я не понял. как это они могут включать или не включать прибыль других организаций по своему желанию?

Роман Ранний, не включать, а заранее прогнозировать финпоказатели дочек (это кстати их обязанность как управы) и как следствие планируемую консолидированную прибыль. И под свои рассчитанные заранее дивы получить необходимое кол-во дивов с дочек. Вот и вся малина.

Стэфан Геращенко, Если я вас правильно понял то «доходы от участия в других организациях» это и есть те самые дивиденды? и следовательно Интер рао сколько считает нужным получить этих дивидендов столько и получает ?

… Именно это сдерживает менеджмент от уплаты 50% по МСФО, так как по законодательству нужны источники для выплаты дивидендов.

Жека Аксельрод, ограничением на выплату дивов вроде является признаки банкротства и если стоимость чистых активов меньше капитала.
Ни того, ни другого у ИРАО нет.

Так что платить по закону, пожалуй, могут.
А вот по совести не хотят )

Евдокимов Сергей, думаю он прав, так как платить можно либо из чистой прибыли по РСБУ либо из нераспределённой прибыли, либо всё вместе!

Роман Ранний, о как. Не знал.
А где такое ограничение указано? Подскажите плиз.

Евдокимов Сергей, вот здесь вроде все ссылки есть на законы

www.yandex.ru/turbo?text=https%3A%2F%2Fbuh.ru%2Farticles%2Ffaq%2F930%2F

Роман Ранний, Спасибо. Законы у меня на столе лежат. И инетом вроде пользоваться умею )

То что источником дивов должна являться прибыль и при ее отсутствии неоткуда платить — это логично, разумно и понятно.
Но вот почему именно РСБУ является ограничителем, а МФСО игнориться. Вот тут странно.

Интересно что выплата 20,4 млрд практически совпадает с чистой прибылью по РСБУ 21,8 млрд.

Роман Ранний, так это просто обычное финансовое планирование. В ИнтеРАО то в отличии от нас, убогих, прибыль дочек знают весьма заблаговременно. Вот и обдирают их в необходимых размерах заранее, что бы показать прибыль по РСБУ на дивы. Капа то у них в управе где-то около 0.

Стэфан Геращенко, я не понял. как это они могут включать или не включать прибыль других организаций по своему желанию?

Роман Ранний, не включать, а заранее прогнозировать финпоказатели дочек (это кстати их обязанность как управы) и как следствие планируемую консолидированную прибыль. И под свои рассчитанные заранее дивы получить необходимое кол-во дивов с дочек. Вот и вся малина.

наш прогноз был 0,21 итоговый дивиденд 0,19619

Интересно что выплата 20,4 млрд практически совпадает с чистой прибылью по РСБУ 21,8 млрд.

Роман Ранний, так это просто обычное финансовое планирование. В ИнтеРАО то в отличии от нас, убогих, прибыль дочек знают весьма заблаговременно. Вот и обдирают их в необходимых размерах заранее, что бы показать прибыль по РСБУ на дивы. Капа то у них в управе где-то около 0.

Стэфан Геращенко, я не понял. как это они могут включать или не включать прибыль других организаций по своему желанию?

… Именно это сдерживает менеджмент от уплаты 50% по МСФО, так как по законодательству нужны источники для выплаты дивидендов.

Жека Аксельрод, ограничением на выплату дивов вроде является признаки банкротства и если стоимость чистых активов меньше капитала.
Ни того, ни другого у ИРАО нет.

Так что платить по закону, пожалуй, могут.
А вот по совести не хотят )

Евдокимов Сергей, думаю он прав, так как платить можно либо из чистой прибыли по РСБУ либо из нераспределённой прибыли, либо всё вместе!

Роман Ранний, о как. Не знал.
А где такое ограничение указано? Подскажите плиз.

Евдокимов Сергей, вот здесь вроде все ссылки есть на законы

www.yandex.ru/turbo?text=https%3A%2F%2Fbuh.ru%2Farticles%2Ffaq%2F930%2F

Интересно что выплата 20,4 млрд практически совпадает с чистой прибылью по РСБУ 21,8 млрд.

Роман Ранний, так это просто обычное финансовое планирование. В ИнтеРАО то в отличии от нас, убогих, прибыль дочек знают весьма заблаговременно. Вот и обдирают их в необходимых размерах заранее, что бы показать прибыль по РСБУ на дивы. Капа то у них в управе где-то около 0.

… Именно это сдерживает менеджмент от уплаты 50% по МСФО, так как по законодательству нужны источники для выплаты дивидендов.

Жека Аксельрод, ограничением на выплату дивов вроде является признаки банкротства и если стоимость чистых активов меньше капитала.
Ни того, ни другого у ИРАО нет.

Так что платить по закону, пожалуй, могут.
А вот по совести не хотят )

Евдокимов Сергей, думаю он прав, так как платить можно либо из чистой прибыли по РСБУ либо из нераспределённой прибыли, либо всё вместе!

Роман Ранний, о как. Не знал.
А где такое ограничение указано? Подскажите плиз.

… Именно это сдерживает менеджмент от уплаты 50% по МСФО, так как по законодательству нужны источники для выплаты дивидендов.

Жека Аксельрод, ограничением на выплату дивов вроде является признаки банкротства и если стоимость чистых активов меньше капитала.
Ни того, ни другого у ИРАО нет.

Так что платить по закону, пожалуй, могут.
А вот по совести не хотят )

Евдокимов Сергей, думаю он прав, так как платить можно либо из чистой прибыли по РСБУ либо из нераспределённой прибыли, либо всё вместе!

… Именно это сдерживает менеджмент от уплаты 50% по МСФО, так как по законодательству нужны источники для выплаты дивидендов.

Жека Аксельрод, ограничением на выплату дивов вроде является признаки банкротства и если стоимость чистых активов меньше капитала.
Ни того, ни другого у ИРАО нет.

Так что платить по закону, пожалуй, могут.
А вот по совести не хотят )

Евдокимов Сергей, я про источник

Интересно что выплата 20,4 млрд практически совпадает с чистой прибылью по РСБУ 21,8 млрд.

Потенциал роста акций Интер РАО - около 50% на горизонте года - Фридом Финанс
«Интер РАО» отчиталось близко к ожиданиям. Рост выручки составил 7%. Это обусловлено преимущественно вводом в эксплуатацию объектов в Калининградской области, Башкирии, ростом тарифов на мощность и среднеотпускных цен. Драйвером роста выручки стал сегмент генерации, прирост составил около 10 млрд рублей. Операционные расходы остались под контролем, они выросли медленнее выручки.

Рентабельность показателя EBITDA увеличилась до 13%. Это стало драйвером роста прибыли, которая выросла на 14%, до 81,9 млрд руб. Объем капзатрат остался на примерно на уровне прошлого года. Рост операционного денежного потока обеспечил прирост чистых денежных средств до 196 млрд рублей.

Мы ожидаем, что «Интер РАО» выплатит 25% консолидированной прибыли, что соответствует приблизительно 19 коп. на акцию. Дивидендная доходность не является драйвером роста. Отсутствие реакции игроков на отчетность объяснимо нервозной ситуацией на рынке. Ситуация с вирусом в Китае, по мнению менеджмента, слабо влияет на показатели. Объем экспорта составляет около 3 млрд кВт*ч в год, это 2% от всей производимой энергии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

… Именно это сдерживает менеджмент от уплаты 50% по МСФО, так как по законодательству нужны источники для выплаты дивидендов.

Жека Аксельрод, ограничением на выплату дивов вроде является признаки банкротства и если стоимость чистых активов меньше капитала.
Ни того, ни другого у ИРАО нет.

Так что платить по закону, пожалуй, могут.
А вот по совести не хотят )

смешные дивы в ИРАО

Интер РАО — 104 400 000 000 акций.
Прибыль мсфо 2019г: 81,93 млрд руб.

25% от прибыли мсфо на дивы = 20,482 млрд руб
Дивы за 2019г: 0,1961925 руб.
(0,1961925 х 87): 5,419 руб текущая = 3,15% чистая див доходность.

при цене 5,41 див. дох. чистая 3,15%

чистая прибыль 81930 следовательно 25% от прибыли на дивиденды это 0,19619

Интеррао. Обзор финансовых показателей по МСФО за 4-ый квартал 2019 года. Почему компания не может платить 50% от МСФО?

Рассматривать отчеты генерирующей компании в период заболевания мира коронавирусом конечно же скучно.  Но нужно держать марку. Мы же тут все инвесторы!

Быстро по финансовой части, здесь все ожидаемо ровно и гладко.

Выручка Группы выросла на 7,2% (69,5 млрд рублей) и превысила 1 трлн рублей, составив 1032,1 млрд рублей.

Чистая прибыль за 2019 год составила 81,9 млрд рублей, увеличившись относительно сопоставимого периода на 10,3 млрд рублей.

Кредиты и займы уменьшились на 65,9%, до 3,3 млрд рублей. Обязательства по аренде с учётом доли в совместных предприятиях выросли на 7,4 млрд рублей и составили 57,5 млрд рублей.

Кубышка космического масштаба.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интер РАО - экспорт эл энергии в 1 квартале может снизиться
врио руководителя блока трейдинга ИнтерРАО Александра Панина:

«По поводу экспорта, с учетом низких цен в Европе по первому кварталу у нас однозначно ожидается снижение экспорта, я его вижу в январе, я его вижу в феврале. Понятно, что, если у нас низкие цены, мы минимизируем объемы убыточного экспорта»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интер РАО - выплата дивидендов за 2019 г планируется в размере 25% от прибыли по МСФО
член правления Интер РАО Евгений Мирошниченко в ходе телефонной конференции, отвечая на вопрос о дивидендах за 2019 год:

«Мы в настоящее время, менеджмент компании, следуем принятым решениям и остаемся в рамках той дивидендной политики, которая советом директоров определена. Никаких дополнительных решений нет»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️🔥#IRAO #дивиденды
«ИНТЕР РАО» РАССЧИТЫВАЕТ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ-2019 В РАМКАХ СВОЕЙ ДИВПОЛИТИКИ, ПРЕДПОЛАГАЮЩЕЙ ВЫПЛАТУ 25% ПРИБЫЛИ ПО МСФО — ТОП-МЕНЕДЖЕР — ПРАЙМ

Роман Ранний, Скотство опять.

⚡️🔥#IRAO #дивиденды
«ИНТЕР РАО» РАССЧИТЫВАЕТ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ-2019 В РАМКАХ СВОЕЙ ДИВПОЛИТИКИ, ПРЕДПОЛАГАЮЩЕЙ ВЫПЛАТУ 25% ПРИБЫЛИ ПО МСФО — ТОП-МЕНЕДЖЕР — ПРАЙМ