ГМК Норникель акции

Если посмотреть на схему владения, то получается «матрешка»: головная компания (EN+) владеет 57% акций РУСАЛа, у которого в свою очередь блокпакет (25%) в компании ГМК Норильский никель. Все компании публичные, то есть имеют рыночную оценку.

Берем капитализацию, прибавляем долг, считаем стоимость (EV). Что получаем?

Стоимость EN+ составляет 491 млрд. руб. Сюда входит мощь сибирских рек (энергетический сегмент) и доля в РУСАЛ, которую рынок оценивает … в 547 млрд. руб. Значит то, что уже стоит 547 можно купить за 491. Энергетика в подарок.

Аналогично считаем по РУСАЛу.

Стоимость компании 1 053 млрд. руб., а доля в ГМК НН стоит 791 млрд. А это значит, что вся алюминиевая промышленность России стоит 262 млрд. Это очень мало.

Выходит, что покупка EN+ это сразу две отличные сделки.

В сухом остатке, покупая EN+ получаем соразмерную по стоимости долю в ГМК НН (не забываем про косвенную долю участия), и бонусом всю алюминиевую промышленность России и энергетический сегмент, который ее питает))

Норникель производит 44% всего палладия в мире, 22% — никеля и 15% платины. По объему производства компания занимает 1-е место в мире по палладию и никелю, 4-е — по платине и родию и 11-е — по меди. Кроме этого, Норникель производит золото, серебро, кобальт, иридий, рутений, селен, теллур и серу. Производимые компанией металлы критически важны для многих отраслей промышленности: в производстве нержавеющей стали и аккумуляторных батарей, силовых кабелей, электрической проводки и технологическом оборудовании. Металлы платиновой группы применяются в производстве катализаторов выхлопных газов, в микроэлектронике, полупроводниках, медицине, химии и многом другом.

Компания получит огромную выгоду от глобального 20-летнего «суперцикла», который связан с заменой мирового автопарка с двигателями внутреннего сгорания на электромобили. Для изготовления требуется в 15–30 раз больше никеля и в четыре раза больше меди, за счет чего затраты на цветные металлы из «товарной корзины» Норникеля возрастут с текущих $370–890 до более чем $1500 на единицу. Автомобили на водородных топливных элементах, рассматриваемые как транспорт следующего поколения, требуют до десяти раз больше платины и палладия по сравнению с традиционным автомобилем, а удельные затраты на производство одного автомобиля составят более $1600.

💡 Примерно 96% продукции Норникеля экспортируется на зарубежные рынки, в том числе 53% — в Европу, 28% — в Азию и 15% — в США и Южную Америку. Учитывая долю компании на мировом рынке, фактически поставки Норникеля нечем заменить.

Напоминаем, что ранее Норникель и РУСАЛ согласились заморозить внутренние цены на уровнях февраля на три месяца до мая. Если новость является подтверждением ранее заявленных намерений, мы считаем ее нейтральной для Норникеля и РУСАЛА, которые обеспечивают 10% и 25% объемов на внутреннем рынке соответственно.

Арбитражный суд Красноярского края удовлетворил ходатайство Енисейского управления Росрыболовства к Норильско-Таймырской энергетической компании (НТЭК, дочернее предприятие ГМК «Норникель») об увеличении размера иска на 311 млн руб. за ущерб водным биоресурсам при разливе топлива на норильской ТЭЦ-3

Размер иска Росрыболовства к дочке «Норникеля» увеличили на 311 млн руб. — РБК (rbc.ru)

А про дивы вообще что-нибудь слышно?

Александр Захаров, пока даже непонятно будут ли публиковать отчет за 1кв. вопрос о дивах не стоит

А про дивы вообще что-нибудь слышно?

В то же время мы позитивно оцениваем перспективы 2023 г. по двум причинам. Во-первых, российские цветные металлы вряд ли попадут под санкции, при этом цены на них сохранятся на высоком уровне. Во-вторых, ключевые акционеры Норникеля договорятся о новой дивидендной формуле, что снимет навес неопределенности.

Арбитражный суд Красноярского края по иску Западно-Сибирской транспортной прокуратуры решил изъять у ГМК «Норильский никель» 11 объектов Норильской железной дороги (НЖД) в пользу государства.

«Норникель» заявил, что подаст апелляцию.

Решение суда затронуло железнодорожный вокзал в Норильске, а также железнодорожные участки, угольные пути, переезды и мост на Таймыре.

В решении арбитража отмечается, что приватизация российского государственного концерна по производству цветных и драгоценных металлов «Норильский никель» проходила на основании указа президента России, принятого в 1993 году. Между тем, закон запрещал приватизацию железных дорог, объектов и имущество железнодорожного транспорта, участвующего в перевозках.

Представитель «Норникеля» сказал суду, что НЖД на момент приватизации была неотъемлемой частью единого комплекса концерна и исторически являлась технологической железной дорогой. Пассажиров по ней ГМК не перевозила.

Суд передал Норильскую железную дорогу из собственности «Норникеля» государству (interfax.ru)

Платина и палладий, произведенные двумя российскими аффинажными заводами после 8 апреля, не могут торговаться на бирже NYMEX.

Металлы, произведенные Красцветметом и Приокским заводом цветных металлов после 8 апреля, не будут допущены к получению варрантов и поставке до дальнейшего уведомления, говорится в сообщении биржевого оператора CME Group, опубликованном в пятницу.

NYMEX приостанавливает торги российской платиной и палладием, произведенными после 8 апреля (fomag.ru)

Очень оптимистично по ГМК

Программа Pattern Analyzer обнаружила на графике ГМК Норникель ао , H1 новый торговый сигнал (графический паттерн):

Название фигуры: Вымпел

Тип сделки: Покупка

Стоп-лосс ниже: 20 661

Тейк-профит: 29 911

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Правдин, посмотрим, была ли права программа.

Макс Пчелкин, время нас рассудит

Очень оптимистично по ГМК

Программа Pattern Analyzer обнаружила на графике ГМК Норникель ао , H1 новый торговый сигнал (графический паттерн):

Название фигуры: Вымпел

Тип сделки: Покупка

Стоп-лосс ниже: 20 661

Тейк-профит: 29 911

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Правдин, посмотрим, была ли права программа.

Очень оптимистично по ГМК

Программа Pattern Analyzer обнаружила на графике ГМК Норникель ао , H1 новый торговый сигнал (графический паттерн):

Название фигуры: Вымпел

Тип сделки: Покупка

Стоп-лосс ниже: 20 661

Тейк-профит: 29 911

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Программа Pattern Analyzer обнаружила на графике ГМК Норникель ао , H1 новый торговый сигнал (графический паттерн):

Название фигуры: Вымпел

Тип сделки: Покупка

Стоп-лосс ниже: 20 661

Тейк-профит: 29 911

Посыпалась бумажка.