ГМК Норникель акции

Что день грядущий нам готовит?

пора уже залиться на 14 косарей на, что петушка теребить то епт, раздали на хаях и по понятиям соответственно опрокинули тарющую хаи ботву, поехав весело на уровни закупа блатных…

пишет
t.me/insider_market/1206

#GMKN #на_рынке_говорят
26 марта «Норникель» объявил, что его основные акционеры, «Интеррос», «Русал» и Crispian, достигли предварительного взаимного согласия (и предлагают Совету директоров) рассмотреть вопрос о выделении Быстринского месторождения в отдельный проект. Согласно предложению, вся доля «Норникеля» (50,01%) будет передана акционерам.

Дальнейшие шаги: в настоящее время руководство готовит план выделения компании для рассмотрения и утверждения Советом директоров. Эти шаги должны быть одобрены регулирующими органами и компаниями, в том числе во время Общим собранием акционеров «Норникеля».

Сроки: мажоритарные акционеры ожидают, что весь процесс займет около 2 лет и может быть завершен в первом квартале 2023 года. Также уже после завершения выделения, Быстринский проект может быть включен в листинг Московской фондовой биржи.

«Русал» уже заявил, что в случае выделения может продать свою 14% долю другому мажоритарному акционеру, «Интерросу», примерно за $570 млн.

Оценка: в следующей публикации посмотрим, как аналитики Goldman Sachs оценивают данный ход корпораций. Пока же отметим, что 12-месячная целевая цена установлена на уровне $42 за бумагу с рейтингом «Покупать».

Риски: основные риски для достижения price-target это:
▫️рост рубля выше ожиданий;
▫️снижение цен на сырьевые товары;
▫️более высокие затраты / капвложения;
▫️деструктивные приобретения / продажи активов;
▫️изменения в структуре акционеров с последующими изменениям в распределении денежных средств и стратегии развития.

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

Gorik, я болею за вашу команду!!!(морально)

Русский, Что все шортисты?????)))

Виктор Ч., не, моя гамак покупай — я ж написал что за шортистов исключительно морально, поддерживаю, могу даже пестню спеть. ихними усилиями прирастем.

«дивиденды могут снизится до 538 руб»
2% годовых по текущим котировкам? Спасибо большое *картинка с кланяющимся пингвином.

В долгосрочной перспективе Норникель сохранит инвестиционную привлекательность - Промсвязьбанк
Менеджмент «Норникеля» предложил Совету директоров изменить дивидендную политику, а также представил долгосрочную инвестиционную программу. Участники рынка опасались принятия решения по снижению дивидендных выплат по итогам 2020 года, однако вопрос о минимизации дивидендов не обсуждался. В моменте считаем эту новость позитивной для бумаг НорНикеля. Однако если будет утверждена новая формула дивидендов, по нашей оценке, выплаты могут снизиться с 2223 руб./акцию (совокупный дивиденд по итогам 2020 г.) до 358-538 руб./акцию в 2021 г.

29 марта Совет директоров НорНикеля обсудил новую дивидендную политику, а также инвестиционную стратегию компании на ближайшие 10 лет.

Менеджмент ГМК предложил Совету директоров изменить дивидендную формулу и направлять на дивиденды 50-75% свободного денежного потока. В соответствии с текущим акционерным соглашением, действие которого заканчивается в 2023 г., НорНикель направляет на годовые дивиденды 60% EBITDA при коэффициенте долг/EBITDA ниже 1,8х. В случае если долговая нагрузка превышает 2,2х, то на выплаты должно идти 30% прибыли до вычета налога, расходов по процентам и амортизации, но не менее 1 млрд долл. Согласно этой формуле, НорНикель может направить на итоговые дивиденды за 2020 г. 3,5 млрд долл. (без учета промежуточных выплат прошлого года в размере 1,2 млрд долл.) или около 1600 руб. на акцию.

Если сделать допущение, что с 2021 г. НорНикель перейдет к дивидендным выплатам по новой схеме (50-75% свободного денежного потока), то в таком случае акционеры смогут рассчитывать на выплаты 358-538 на акцию. Это будет обусловлено ожидаемым снижением свободного денежного потока компании.

По нашей оценке, в 2021 г. FCF компании сократится с 6,6 млрд долл. до 1,5 млрд долл. вследствие фактической компенсации ущерба из-за разлива топлива в Норильском промышленном районе, аварии на Октябрьском и Таймырском рудниках, а также из-за роста инвестиционных расходов с 1,8 млрд долл. до 3-3,4 млрд долл.

Тем не менее, отметим, что второй крупнейший акционер НорНикеля РУСАЛ, владеющий блокирующим пакетом акций (27,8%), ранее выступал против пересмотра акционерного соглашения, т.к. дивидендные выплаты помогают компании обслуживать долг и являются существенной частью нормализованной чистой прибыли. Соответственно, без его одобрения изменение дивидендной политики невозможно.

По нашему мнению, отсутствие информации о снижении дивидендных выплат компании за 2020 г. — позитивный момент. Вместе с тем, мы отмечаем риски существенного снижения дивидендов в 2021 г. в случае утверждения новой формулы расчета. При этом мы ожидаем восстановления свободного денежного потока в 2022 г. и полагаем, что в долгосрочной перспективе компания сохранит инвестиционную привлекательность. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» с целевой ценой 27214 за акцию.

Рябушкин Евгений
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

Gorik, я болею за вашу команду!!!(морально)

Русский, Что все шортисты?????)))

Виктор Ч., В этом диапазоне мы будем болтаться до определения финальных дивидендов.

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

Gorik, я болею за вашу команду!!!(морально)

Русский, Что все шортисты?????)))

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

Gorik, я болею за вашу команду!!!(морально)

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

Gorik, ЧУШЬ сплошная!

Виктор Ч., Может ты спутал 23112

Виктор Ч., Время покажет, чушь или нет…

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

Gorik, ЧУШЬ сплошная!

Виктор Ч., Может ты спутал 23112

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

Gorik, ЧУШЬ сплошная!

По ГМК не удалось превысить вчерашний хай, но это для снижения и не важно, хватает перекупленности и сформировавшееся двойной вершины на малых таймфреймах, для полной отработки которой снизимся, как минимум в диапазон цены 22112.

В долгосрочной перспективе выплата дивидендов в размере менее 100% FCF уменьшит долговую нагрузку на Норникель - Атон
Руководство Норникеля предлагает выплатить дивиденды в размере 50-75% FCF    

Руководство Норникеля представило на рассмотрение совету директоров инвестиционную программу до 2030 с общим бюджетом капзатрат в размере около $27 млрд. Долгосрочная программа разделена на два этапа: капзатраты планируются на уровне примерно $17 млрд на первом этапе (2021-2025) и около $9 млрд на втором этапе (2026-2030). Основные проекты в рамках программы были представлены на Дне инвестора. Также руководство предложило совету директоров рассмотреть финансовую модель, предполагающую направление 50-75% свободного денежного потока (рассчитываемого как сумма EBITDA за вычетом капзатрат, налогов и расходов на выплату процентов) на выплату дивидендов акционерам.

Рекомендация руководства компании вряд ли окажет влияние на дивиденды за 2020 и 2021, величина которых регламентируется акционерным соглашением. В долгосрочной перспективе выплата дивидендов в размере менее 100% FCF неизбежно уменьшит долговую нагрузку на компанию, поэтому, на наш взгляд, более целесообразной является гибкая дивидендная политика с выплатами до 100% FCF, исходя из коэффициента чистого левериджа, аналогично дивидендной политике крупнейших российских производителей стали.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возобновление производства на рудниках может стать поворотной точкой для акций Норникеля — Атон
Норникель остановил приток воды в рудники     

Норникель остановил приток воды в рудник Октябрьский и возобновил производство на рудниках Октябрьский и Таймырский в соответствии с планом восстановительных работ. Компания завершила реализацию второго этапа плана — установлены дополнительные гидроизоляционные перемычки, соседние выработки заполнены закладочной смесью, выполнен спуск воды. Приток воды в рудники остановлен закрытием запорной арматуры после набора прочности закладочной смеси. Компания подтвердила сделанный ранее скорректированный производственный прогноз на этот год.

Нормализация ситуации несет инвесторам долгожданное облегчение, снижая их опасения по поводу будущего двух основных рудников Норникеля. В социальных сетях ходило множество неподтвержденных негативных слухов о проблемах в восстановительных работах на рудниках. Мы полагаем, что данная новость может стать поворотной точкой для динамики акций Норникеля и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по компании, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 5.2x против собственного среднего 5-ти летнего уровня 6.8x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Только надо определиться с какой точки — она точка будет поворотной!!!

Возобновление производства на рудниках может стать поворотной точкой для акций Норникеля - Атон
Норникель остановил приток воды в рудники     

Норникель остановил приток воды в рудник Октябрьский и возобновил производство на рудниках Октябрьский и Таймырский в соответствии с планом восстановительных работ. Компания завершила реализацию второго этапа плана — установлены дополнительные гидроизоляционные перемычки, соседние выработки заполнены закладочной смесью, выполнен спуск воды. Приток воды в рудники остановлен закрытием запорной арматуры после набора прочности закладочной смеси. Компания подтвердила сделанный ранее скорректированный производственный прогноз на этот год.

Нормализация ситуации несет инвесторам долгожданное облегчение, снижая их опасения по поводу будущего двух основных рудников Норникеля. В социальных сетях ходило множество неподтвержденных негативных слухов о проблемах в восстановительных работах на рудниках. Мы полагаем, что данная новость может стать поворотной точкой для динамики акций Норникеля и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по компании, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 5.2x против собственного среднего 5-ти летнего уровня 6.8x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Основной негатив в акциях Норникеля из-за сокращения дивиденда отыгран — Фридом Финанс
В совете директоров «Норникеля» (+3,87%) обсудили дивидендную политику.

Программа капитальных вложений компании до 2030 года предусматривает инвестиции в объеме 2 трлн руб. На этом фоне дивидендный поток может сократиться минимум на 30-40%. Долгосрочно компания готова перечислять в виде дивидендов 50-70% свободного денежного потока. Это обеспечит увеличение выплат после 2025 года. Кроме того, «Интеррос» может выкупить долю у «Русала» (+5,34%), что компенсирует объем выпадающих дивидендов.

Для миноритариев новость неприятна, но ожидаема, поэтому считаем, что основной негатив, связанный с сокращением дивиденда, отыгран.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Вряд ли отыгран. Но будем посмотреть!!!

Виктор Ч., Он отыграется на ничтожном росте акций. И вряд ли до дивов достигнет тех значение на которые многие рассчитывают.

Основной негатив в акциях Норникеля из-за сокращения дивиденда отыгран — Фридом Финанс
В совете директоров «Норникеля» (+3,87%) обсудили дивидендную политику.

Программа капитальных вложений компании до 2030 года предусматривает инвестиции в объеме 2 трлн руб. На этом фоне дивидендный поток может сократиться минимум на 30-40%. Долгосрочно компания готова перечислять в виде дивидендов 50-70% свободного денежного потока. Это обеспечит увеличение выплат после 2025 года. Кроме того, «Интеррос» может выкупить долю у «Русала» (+5,34%), что компенсирует объем выпадающих дивидендов.

Для миноритариев новость неприятна, но ожидаема, поэтому считаем, что основной негатив, связанный с сокращением дивиденда, отыгран.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Вряд ли отыгран. Но будем посмотреть!!!

Основной негатив в акциях Норникеля из-за сокращения дивиденда отыгран - Фридом Финанс
В совете директоров «Норникеля» (+3,87%) обсудили дивидендную политику.

Программа капитальных вложений компании до 2030 года предусматривает инвестиции в объеме 2 трлн руб. На этом фоне дивидендный поток может сократиться минимум на 30-40%. Долгосрочно компания готова перечислять в виде дивидендов 50-70% свободного денежного потока. Это обеспечит увеличение выплат после 2025 года. Кроме того, «Интеррос» может выкупить долю у «Русала» (+5,34%), что компенсирует объем выпадающих дивидендов.

Для миноритариев новость неприятна, но ожидаема, поэтому считаем, что основной негатив, связанный с сокращением дивиденда, отыгран.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивы будут по акционерному соглашению.Что может заставить Русал его изменить буквально за месяц до выплат? Я не вижу причин.И Абрамовичу деньги очень нужны.Не меньше, чем нам.Затягивание обсуждения, возможно, скорее в пользу Русала.Вот, соберутся они в апреле.А в мае-июле надо будет уже переводить капусту.

Смотрю, в инфопространстве активно создаётся мнение, что нормальных дивов после 23 года не будет.Как будто Русал и Абрамовичь уже проиграли.Потанин агрессивно наезжает на Русал, который в свою очередь ведёт себя паинькой.Хотя у самого Потанина рыльцо в пушку мама не горюй.Думаю, всё только начинается.
Даже, по гоку.Когда всё это будет? Через год, два.А дивы уже будут на счету в июне-августе!
А если Потанин переобуется.Он уже отказывается от соглашения, что помешает отказатся от выкупа доли Русала в гоке или её уменьшить?
Думаю, дивы выплатят по соглашению.А Быстринский будет предметом торга уже по новой дивполитике.

Сергей, Дивы будут точно!!! Но в какой сумме? В этом сейчас вопрос!

Из того, что сложилось вчера, сегодня вероятно на открытии сходим не много выше вчерашнего, чем образуем медвежью дивергенцию от 15 мин до 1 часа, ну и в этом случае усилится не до отработанная перекупленность, один из вариантов на сегодня по ГМК.

Смотрю, в инфопространстве активно создаётся мнение, что нормальных дивов после 23 года не будет.Как будто Русал и Абрамовичь уже проиграли.Потанин агрессивно наезжает на Русал, который в свою очередь ведёт себя паинькой.Хотя у самого Потанина рыльцо в пушку мама не горюй.Думаю, всё только начинается.
Даже, по гоку.Когда всё это будет? Через год, два.А дивы уже будут на счету в июне-августе!
А если Потанин переобуется.Он уже отказывается от соглашения, что помешает отказатся от выкупа доли Русала в гоке или её уменьшить?
Думаю, дивы выплатят по соглашению.А Быстринский будет предметом торга уже по новой дивполитике.

Итого:
1) Снижение дивов
2) компенсирующее выделение Быстринского ГОК с последующей продажей Русалом Интерросу

Получается по Быстринскому ГОК все акционеры ГМК получат оферту с условиями Русала. Что компенсирует всем снижение дивов.
А вот если оферты не будет, то тут большой вопрос (у нас все бывает). Кому будут нужны акции Быстринского ГОК, особенно если его не выведут на биржу?
Дивов там в ближайшие годы насколько я понимаю не будет (все идет в развитие).

Золотомедная середина. Акционеры «Норникеля» близки к компромиссу по дивидендам 2021 года

Ключевые акционеры ГМК «Норильский никель» «Интеррос» и «Русал» ищут временный компромисс в крайне чувствительном вопросе дивидендных выплат. Так, «Интеррос» настаивает на резком снижении дивидендов «Норникеля» — до 50–70% от свободного денежного потока. По расчетам аналитиков, при новой схеме дивиденды могут снизиться вдвое. С другой стороны, «Интеррос» согласился заплатить $570 млн за долю «Русала» в совместном золотомедном Быстринском проекте. По оценке аналитиков, с учетом этой выплаты «Русал» может получить за 2021 год те же деньги, что и при прежней схеме выплат дивидендов «Норникеля».
www.kommersant.ru/doc/4751144

редактор Боб, Значит нам достается дырка от бублика!!!