ГМК Норникель акции

Для ГМК Норильский никель, учитывая существенную инвестиционную программу, привязка выплаты дивидендов к FCF более приемлемый вариант, т.к. это показатель учитывает осуществленные инвестиции. Для РусАла ориентир по дивидендам через EBITDA выгоден, т.к. это показатель больше. Для сравнения по итогам 2019 года FCF ГМК ожидается на уровне 3,2 млрд долл., а EBITDA – 6,8 млрд долл, в 2020 году эти цифры могут быть 3,2 и 7,1 млрд долл соответственно.

Согласно сообщение от 31 июл — ПРАЙМ. «Норильский никель» в первом полугодии 2019 года увеличил выпуск никеля на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 109,682 тысячи тонн, следует из сообщения компании. Выпуск меди за этот период вырос на 9% — до 251,304 тысячи тонн, палладия — на 10%, до 1,533 миллиона унций, платины — на 16%, до 388 тысяч унций.
Рост выручки даст никель и палладий. Снижение или стагнацию выручки медь и платина.

Что это значит для компании?

Рост чистой прибыли, но тут мы вспоминаем нынешнюю ситуацию в мире и разногласия между акционерами.

С одной стороны, есть намерение Потанина через переговоры снизить размер дивидендов в виде неудавшейся попытки с Дерипаской, которого мог поддержать Абрамович, но сейчас на руку Потанину сыграет рост капитальных затрат, например, 150 млрд рублей в проект по утилизации образующегося при металлургическом производстве диоксида серы на предприятиях Заполярного филиала, а также необходимость финансовой подушки из-за надвигающихся угроз, еще добавим вывод Русала из под санкций в конце мая 2019.
С другой стороны, Дерипаска и Абрамович нуждаются в денежных средствах, Абрамович создает себе подушку наличности, значит ему потребуется кэш через дивиденды, в таком же положении находится Дерипаска. Сам Потанин попал в ситуацию суда в Англии по иску его жены, поэтому вывод дивидендов может быть ему выгоден.

Совет директоров «Норникеля» рекомендовал промежуточные дивиденды за 1П19 в размере 883,93 руб./ао, что оказалось лучше прогнозируемых ITI Capital 800 руб./ао. Общая сумма выплат – $2,1 млрд (FCF за 1П19: $2,2 млрд). Дивидендная доходность может составить 5,9%, дата закрытия реестра – 7 октября 2019 г. Предполагаем, что дивиденды за 2П могут быть сопоставимы или выше, таким образом, годовая дивидендная доходность может составить 12–13%.

Совет директоров рекомендовал направить на промежуточные дивиденды $2,1 млрд, или 53% EBITDA, что предполагает высокую дивидендную доходность 6%. В то время как прогноз цен на никель и медь остается нейтральным, компания ожидает, что дефицит окажет поддержку ценам на палладий. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует стабильную динамику в 2П19. Годовой показатель EBITDA по ожиданиям сможет превзойти $ 7,0 млрд. Мы считаем, что существует риск понижения СДП в связи с дальнейшим увеличением капиталовложений и традиционным для 2П года накоплением незавершенного производства.

Сейчас более привлекательными выглядят рублевые облигации, если говорить с позиции «Норильского никеля», по сравнению с еврооблигациями.… Не исключено, что мы рассмотрим вопросы по займам на рублевом рынке, но конкретных решений пока нет

«Наш короткий долг сегодня практически нулевой, и срочной потребности привлекать средства для рефинансирования пока нет. В настоящий момент задачи стоят на увеличение дюрации и снижение стоимости долга»

«Палладий в фонд по-прежнему приобретается. В этом году планируем купить 300-500 тысяч унций. Это определенная подушка безопасности, страховка для потребителей с точки зрения закрытия их потребностей в этом металле. Объем закупок зависит от запросов индустриальных потребителей на физический металл, а именно — насколько он превышает объемы нашего производства. В связи с ростом собственного производства металлов платиновой группы мы ожидаем, что в этом году закупки будут меньше, чем в прошлом „

“Ожидаемые запасы на конец текущего года прогнозируются менее 100 тысяч унций палладия. Тем самым, большая часть от закупок будет реализована»

Результаты Норникеля оказались заметно лучше ожиданий рынка. Росту выручки компании способствовало увеличение продаж металлов (в том числе за счет запуска Быстринского ГОКа), а также росту цен на МПГ. Отметим существенный рост EBITDA компании по сравнению с выручкой ГМК, что позволило заметно нарастить маржинальность. EBITDA margin была зафиксирована на уровне 59%. Чистый долг Норникеля за полугодие снизился на 24%, составив $5,357 млрд. Соотношение чистого долга к EBITDA по состоянию на 30 июня 2019 года снизилось до 0,8x.

добавьте рекомендованные дивы в расчет доходности портфеля, плиз!

Владимир Полинский, щя добавлю

Мы рассматриваем все возможности на рынке, но пока готовой сделки на столе нет"

Акции в рост пошли?

Мой ожидаемый прогноз оказался неверен. Размер дивидендов 883,93 руб.

Скукота, никто даже покупать не хочет. Отсутствие покупателей в акции говорит о заложенности ожиданий в цену, 15 000 руб это дороговато.

Жду отката к 13 000. Мое мнение — ШОРТ.

Ge Wot, залезай в шорт. Потом на 16к вместе посмеемся)

Maxone, да я уже сегодня снял профит с шорта и таких как ты. к закрытию еще сниму.

Ge Wot, ты смотри как бы с тебя ничего не сняли) 5 рублей наскреб и гордится)))

Maxone, к закрытию глянем где там рост

«Действительно, мы рассматриваем возможность IPO (Быстринского ГОКа — ред.) в 2020 году, но конкретного графика пока нет, это будет зависеть от того, как будет запущен проект. Помимо «Норникеля», акционеры компании — это частные инвесторы. Сейчас очень рано говорить, когда будет это IPO, каковы будут эти параметры. Надеемся, что сможем дать вам дополнительные сведения к концу года»

добавьте рекомендованные дивы в расчет доходности портфеля, плиз!

Мой ожидаемый прогноз оказался неверен. Размер дивидендов 883,93 руб.

Скукота, никто даже покупать не хочет. Отсутствие покупателей в акции говорит о заложенности ожиданий в цену, 15 000 руб это дороговато.

Жду отката к 13 000. Мое мнение — ШОРТ.

Ge Wot, залезай в шорт. Потом на 16к вместе посмеемся)

Maxone, да я уже сегодня снял профит с шорта и таких как ты. к закрытию еще сниму.

Ge Wot, ты смотри как бы с тебя ничего не сняли) 5 рублей наскреб и гордится)))

Maxone, к закрытию глянем где там рост

Ge Wot, никаких 13000 без реального форсмажора не будет. На инфовбросах максимум 2-4 процента вниз скинуть дурачков. С нашим базаром мне с прошлого года уже все понятно — торгуют ближайшие дивы и дивожидания следующих — на все остальное плевать.

Сципион, напротив, все красиво в акции сделали, оборотов нет, так мелочь гоняли не давая падать, думали раздать после выхода инфы о дивах, но 15к это просто до хера за такой актив, 13к и тут была бы битва, а сейчас он на хрен никому не нужен

Ge Wot, смотря как и с чем сравнивать. В голубых фишках почти 10 процентов дивдохи еще поискать Кроме того, тут довольно понятная дивполитика и прогнозируемые производственные результаты, в отличие от того же мутнявого газпрома.

Сципион, блин, тогда где же покупатели? вчера Лук на сраной инфе 100 раз прокрученной взлетел на 5%, а тут сраные 3% не могут взять, при том что Норка своего рода эксклюзив по палладию имеет.
Готовьтесь к погружению на 13к и все будут рады под такие дивы покупать

Ge Wot, в луке последние недели было много акций тупо заблокировано под байбэк, так что в условиях ограниченного предложения могли и на 10 процентов дернуть вверх легко. В норке сидит дохрена и очень давно пассажиров, и я в их числе, но к сожалению с прошлого года. Если сейчас дернуть на 16000 и выше — значит куча спекулей, зашедших по текущим, получит дивы на полтора месяца раньше — назовите мне имя альтруиста, который даст на это денег. Мне до сих пор непонятно, почему потя не развел разок всю банду и под это дело не добрал себе пакет подешевле — будем считать, что он хороший парень и альтруист. Кроме того, он мог, пусть и не прямо, участвовать в выкупе пакета абрамовича — может купил и пока не надо ему больше.

Сципион, я не говорю, что будет взлет до 16к, наоборот, падение к 13к, а там самое интересное начнется, ибо Норку держат с 08 августа по цене включающей дивы, но обороты полный позор, благо слежу за бумагой, поэтому ловите во всех щелях по 13к, а потом еще по 12к

Ge Wot, будет 13к — возьму еще и много. На нашем базаре, к сожалению, выбор качественных активов весьма ограничен. Сбер, гмк, лук, газпром, мосбиржа, северсталь, нлмк.

Сципион, конечно возьмешь, ведь тебе уже показали 15к, поэтому в твоих ожиданиях 13к это гуд, плюс усреднишься итого будет например 12к, ты такой у меня хорошая цена на классный актив, который еще дивы подкинет к ноябрю.
Самое железное правило — где деньги там цена, где денег нет там пузырь. В Норке уже давно ни денег, ни оборотов.

Ge Wot, и еще — если таки цена пойдет на 13000, то там могут быть такие события, что он и по 9000 будет нахрен не нужен. На рынке за 14 лет я усвоил одно правило — торгуй по тренду и не пытайся объегорить рынок, иначе твоему депозиту будет не очень хорошо.

Сципион, В Норке ситуация такова, есть цена-рекорд 15 218, сейчас цена 15 088 и это с учетом объявленных дивов.
покупателей нет или только я один это вижу? на чем расти собираетесь?

Ge Wot, А как ты покупателей идентифицируешь? Открой секрет! Я вот 10 лет торгую, а динамику по количеству покупателей так для себя и не открыл.

Роджер (веселый)., количество покупателей поймать нельзя в принципе. но есть способы, а т.к. я не гуру, который тут всякие системы продает или обучение. просто однажды сел подумал, потестил и методом ошибок кое-что придумал, а теперь пользуюсь. как то так.

Ge Wot, Ясно, что ничего не ясно! Как тогда я должен увидеть этих покупателей, если видишь их только ты, и то по своей экспериментальной теории.
Я человек простой открыл график по дневкам, увидел тренд сначала 2018 года, и угол тренда не большой, такие тренды могут продолжаться десятилетиями. Посмотрел отчетность, по ней акции стоят своих денег. Дивиденды платят четко, есть Русал, который отстаивая свою позицию, защищает права миноров. Динамика на основные товары Норникеля, тоже положительный тренд. Мировые аналитики утверждают о повышении спроса на никель с годами, причем резкое. Руководитель в кидках по беспределу не замечен. Одним словом хорошая бумага, грех не купить, сколько ее покупают и на какие деньги я вообще понятия не имею и даже не знаю как это увидеть. Знаю еще, что Потанин подбирает за 13500, это тоже добрый знак!))

Роджер (веселый)., все верно, если 13 500 с твоих слов подбирает Потанин, значит выше цена уже не оправдана, плюс Абрамович продавал по 13 450. Уже два акционера оценивших компанию ниже 15 000.
Оценка актива может измениться под влиянием различных факторов. Мой анализ показывает, что 13к это норм цена, Потанин и Абрамович покупали-продавали по 13 450 -13 500.

Так чья оценка ближе к реальности?

Ge Wot, так когда это было? сейчас цена на никель с паладием выросли, прибыль почти удвоилась. Естественно и переоценка акций произошла. Упадет никель до 11 а палладий до 1200, а рубль к 62. То я первый тогда буду кричать, 15000 очень дорого. А пока отличная цена, плюс уже накопленный дивиденд. Есть логика?

Роджер (веселый)., это логика нормального инвестора, а мы на рашен рынке

Ge Wot, Российский рынок это конечно говно отменное, но хорошие акции встречаются, Норникель в их числе.

Роджер (веселый)., вот поэтому надо и фиксить профит, чтобы потом было на что еще зайти по более низкой цене.

Ge Wot, как рублей 17 будут, подумаю над твоим предложением!))))))

Роджер (веселый)., я напомню скоро про 17

Ge Wot, давай, посмеемся вместе, ты говоришь шортишь ее? сколько засегодня у тебя уже минус?

Роджер (веселый)., ну посчитай если средняя 15 090 сколько минус? и кто будет смеяться, это при том, что один шорт я закрыл на 15 100

Ge Wot, ты что еще и усредняешься по шорту? Мать мая — женщина!))))тяжелый случай, ты без парашюта прыгать не пробовал с самолета?